Энциклопедия молодого пенсионера. Как спланировать пaссивный доход и перестать работать на дядю

Глава 1

Алексей Родин

Энциклопедия молодого пенсионера. Как спланировать пaссивный доход и перестать работать на дядю

Серия «Звезда нонфикшн»

© Алексей Родин, текст

© ООО Издательство «АСТ»

Бабуля с палочкой, которая считает копейки. Или дедушка с папиросой.

При слове «пенсионер» мы представляем себе кого-то из них.

А что, если это современный молодой человек с деньгами?

В настоящей книге вы прочитаете о движении FIRE (сообщество молодых пенсионеров) и захотите влиться в его ряды. А я дам все необходимые инструменты. Научу создавать капитал даже с маленького дохода. Расскажу, как и куда инвестировать. И как избежать ошибок по дороге к пассивному доходу.

В этой книге под словом «пенсия» подразумевается не подачка от государства.

Это пассивный доход человека, который создал его сам планомерными разумными действиями.

Мой 25-летний опыт инвестора, практические советы, примеры, графики и расчеты – в вашем распоряжении!

В конце книги я дам вам доступ в закрытый раздел своего сайта, где собрал полезные материалы для эффективного управления своими финансами. Это лайфхаки эффективного использования денег, таблицы ведения бюджета, инвестиционные калькуляторы и много другой полезной информации.

Введение

Почему я решил рано выйти на пенсию? Потому что устал работать на дядю. Я был классическим трудоголиком, работал сутками и без выходных. Радовался сезонной простуде и гриппу – они давали право на больничный лист, а значит, отдых! Меня посещали мысли, что хорошо бы иметь доход, не зависящий от зарплаты. А так как денег не хватало в принципе, я начал искать возможности.

Сначала было несколько бизнесов параллельно основной работе. Они не пошли, так как бизнес требует полной вовлеченности. Параллельно я обращал внимание на финансовые рынки. Сначала были потери на Forex, потом я перешел на настоящий фондовый рынок.

Это было чуть больше 20 лет назад. Начал со своих мелких сбережений и денег отца, которые потихоньку копил. В общем, счет был небольшим.

У меня была цель – если и работать, то в удовольствие и для себя. А жить с инвестиций. Поначалу, конечно, были провалы, но я планомерно нарабатывал опыт. А однажды наткнулся на статью про фаеров и понял, что она про меня.

Кто это такие?

• это люди, которые не работают в найме,

• но при этом получают пассивный доход,

• они не богатые наследники,

• и не бездельники на шее у мамы или у жены,

• они откладывают деньги и грамотно их инвестируют.

Движение FIREвозникло за рубежом. Аббревиатура означает Financial Independence, Retire Early, что в переводе с английского – финансовая независимость, ранний выход на пенсию. Суть движения в том, чтобы разумно тратить, регулярно откладывать и обязательно инвестировать. Немного усилий, чуть-чуть самодисциплины, капелька ума – и никакого волшебства и тайных знаний.

Туристы, которые круглый год катаются по миру в свое удовольствие и вызывают зависть у связанных трудовым договором людей, – самые настоящие фаеры. И они:

• счастливы и благополучны,

• избавлены от ранних подъемов, дорожных заторов и криков начальства,

• сами решают, чем заниматься, с кем общаться и куда ходить,

• у них есть постоянный стабильный доход. Но тратят его эти люди с умом: не покупают в бутиках «тяжелый» люкс, престижные спорткары и новейшие айфоны. Это не про фаеров, это про мотов. А про фаеров – дисциплина, целесообразность, разумный подход. То, что в Швеции называют словом «лагом». Точного перевода нет, а приблизительный – «достаточно». То есть имею достаточно, мне хватает.

Я тоже хотел, чтобы мне хватало на жизнь, отдых и стабильное обеспеченное будущее. Я стал думать в этом направлении. Хотелось с кем-то обсудить. И однажды в пятничную посиделку в баре с друзьями я рассказал им про движение FIRE. Так и сказал: хочу стать молодым пенсионером. Начну, пожалуй, создавать капитал и инвестировать. И тут же пожалел о том, что это сделал: все дружно покрутили пальцем у виска.

Пенсионер? Фу! Подумай о детях.

Стереотипы в нашей голове очень сильны. Какие ассоциации у нас при слове «пенсия»? Старость, очереди к участковому врачу, дешевые продукты и некрасивая одежда. Поэтому фраза «молодой пенсионер» и вызывает отторжение. А ведь на самом деле это означает свободу от работодателя. Фаеры ни перед кем не отчитываются, путешествуют куда захотят, распоряжаются временем, встречаются с яркими людьми и не боятся увольнения. Еще раз: не встают ни свет ни заря, не трясутся в переполненном транспорте, не боятся нагоняя начальства, не корпят над отчетами – у каждого есть чем дополнить этот список.

Забегая вперед, скажу, что друзья, которые крутили пальцем у виска, через несколько лет кардинально изменили свое мнение. Перемены в моей жизни стали настолько очевидны, что они сами заинтересовались фаерством. Из этого я сделал вывод, что мы верим не словам, а действиям. И как не странно, тогда и родился замысел этой книги – действия, алгоритмы, способы и, конечно же, мотивация здесь на каждой странице.

Наверняка вы тоже вкалываете по 9–12 часов, тянете от зарплаты до зарплаты и не ходите в отпуск годами. Или ходите, но никуда не ездите. А если ездите, то не дальше Турции один раз в год. Уверен, что начальство одобрительно кивает и накидывает вам работы. Единственная жизнь с ее шансами и плюшками бодро шагает мимо, а вы вприпрыжку катитесь к зрелости, имея в активах хроническую усталость и кредиты.

Не сомневаюсь я и в том, что вы связываете свою идентичность с профессиональной принадлежностью и размером зарплаты. Это значит, что в случае потери работы или понижения зарплаты вас ждет серьезный удар по самооценке. Кризис идентичности. То, что представляется надежным фундаментом – работа, профессиональный опыт, стаж – окажется хрупким льдом.

Надо сказать, что в то время я часто ездил в гости к любимой бабушке. Эти поездки укрепили меня в решении досрочно выйти на пенсию. Картина была артхаусная. Дождь. Люди мокнут в ожидании транспорта на остановке. Большинство из них – пенсионеры с грустными глазами и плохой осанкой. Вы когда-нибудь задумывались, почему большинство пожилых людей носит одежду на несколько размеров больше? Еще Бальзак, Гюго и Горький отмечали, что под гнетом безнадеги и безденежья человек словно усыхает, клонится к земле. Борьба за существование опустошает, убивает радость жизни, гасит ее краски. Одежда – яркий показатель. Ее донашивают, она дешевая и сидит мешком. «Вот мое будущее», – думал я, стоя на остановке.

Моя бабушка жила

Я часто слышу, как люди с маленькой зарплатой жалуются, что денег им катастрофически не хватает. Для полноты ощущений я решился на эксперимент: прожить на 6 тысяч рублей в месяц. Решил попробовать на себе – а на что этой суммы хватит мне? От каких привычек придется отказаться и на чем экономить?

Забегая вперед, скажу, что на 6 тыс. в месяц жить тяжело, но можно. В смысле, можно не умереть. Я расписал себе примерный рацион:

• крупы,

• 1 раз в неделю кусочек мяса,

• овощи, хлеб, картошка,

• дешевый чай.

Продукты я покупал на продуктовом рынке оптом – например, сразу несколько пакетов гречки. Сахар из меню исключил вообще. Хлеба ел много, это помогало не чувствовать себя голодным.

В день уходило полбуханки. Самым сложным было – и физически, и психологически – сократить употребление мяса. Я его люблю, мне оно необходимо, организм мой его требует. Не удивительно, что самочувствие мое очень скоро ухудшилось. Без животного белка меня стало трясти в буквальном смысле. Гречка быстро надоела и отбивала аппетит одним своим видом. Жизнь словно остановилась. Кино с девушкой, кафе друзьями и одежду не из секонд-хенда можно было смело вычеркивать.

Чуть не забыл! Оплата счетов ЖКХ, сотовой связи, домашнего интернета! В мой эксперимент-«шеститысячник» эти расходы укладывались плохо. Чтобы звонить по мобильнику, серфить в интернете, мыться горячей водой, надо было повышать лимит до 10 тысяч рублей.

Я пришел к выводу, что если стоит задача выжить, продержаться, не дать себе умереть, то 6 тысяч рублей в месяц будет достаточно. Хватит их аскету с отшельником. А вот современному человеку, который хочет достойно жить, читать книги и смотреть фильмы, общаться с людьми и следить за событиями, нужно как минимум 10. Это нижняя граница, которая позволит не чувствовать себя бедняком.

В целом это был очень глубокий опыт, но я не хочу, чтобы он повторился. За эти несколько месяцев я сильно похудел, как-то выцвел и сгорбился, мой взгляд стал неуверенным и настороженным. От меня пахло бедностью!

Своим сегодняшним успехом я обязан этому эксперименту. Он стал триггером, отправной точкой, стартом. Мне стало страшно за свое будущее, и я твердо решил изменить жизнь. Я подумал, что стратегия выхода на пенсию похожа на процесс управления мотоциклом. В то время у меня был Honda Steed. Я любил ездить размеренно, километров 40 в час. Для круизера (у нас их еще чоперами называют) это прекрасная скорость. Представьте, что под вами стальной зверь. Теплый бак мягко вибрирует между ног. Эта вибрация передается на тело и от руля через руки. Я могу ускориться, но не хочется. Теплый ветер приятно обдувает лицо. Мне не просто приятно, мне комфортно. Я улыбаюсь.

В какой-то момент я понял, что могу изменить стиль езды. Я могу свернуть с проселочной дороги на автостраду и выкрутить ручку газа.

Мне не обязательно всю жизнь придерживаться 40 км в час, я могу собраться, стать внимательнее, опустить забрало шлема и поддать газку. Да, будет сложнее, потребуется больше концентрации, иногда напряжения. Но я доберусь до конечной точки быстрее. А там, в конце, можно уже будет кататься как хочется. Хоть 20 км в час.

Так вот, можно тащиться медленно, а можно ускориться. Главное – хорошо понимать, куда и зачем едешь, учитывать дорожную обстановку, а также уметь управлять своим мотоциклом. Иначе можно не доехать и разбиться.

Итак, перед нами 3 пути:

✓ тянуть лямку до 60 лет,

✓ стать свободным от работодателя лет в 40–45,

✓ породниться с нефтяным магнатом или унаследовать богатство умершей тетушки. Мы его не рассматриваем. Как говорится, отдел фантастики – рядом.

Я выбрал второй путь. От мысли «Так жить нельзя!» до выхода на пенсию у меня ушло 15 лет. Мне было всего сорок, когда я перестал вставать по будильнику и ходить на скучные совещания. Я сам решал, как строить день и свою жизнь. Только представьте: еще молодой и полный сил мужчина не торчит по утрам в автомобильных пробках, не задерживается по вечерам на работе, не мечтает об отпуске, а берет и покупает в любое время года билет на самолет! Вы тоже можете жить такой жизнью – неважно, сколько вам лет – 20 или 45. Разница лишь в том, что если начнешь раньше, то и в пункт назначения придешь быстрее. Я, как вы поняли, начал в 25.

Я расскажу вам одну историю. Она повествует о дальновидном отце и его двух сыновьях, братьях-близнецах Алексее и Александре. Когда им исполнилось 25, отец сказал: «Вам пора создавать капитал. Ваша пенсия под вопросом, ведь через 20–30 лет на одного работающего будет 4 пенсионера. А пенсии складываются из налогов, которые платят те, кто работает. Поэтому рассчитывайте только на себя».

Алексей подумал: «Я молодой, и у меня есть возможности. Буду-ка я, пожалуй, откладывать с каждой зарплаты немного денег. Когда женюсь и появятся дети, делать это будет гораздо сложнее».

Александр же решил: «Поживу-ка я лучше в свое удовольствие. А старость придет – что-нибудь да придумаю». И вот первый брат 10 лет инвестировал по 5 тысяч рублей каждый месяц – десятую часть от своей месячной зарплаты. В 35 прекратил делать это из-за ипотеки и расходов на детей. Но рублевый капитал был уже создан, крутился и рос со средней доходностью 15%. Это среднестатистическая доходность на длительном промежутке в рублях.

(В своих расчетах здесь и далее я буду брать средние показатели за длительный период времени: доходности различных классов активов, волатильности, инфляции, процентов по вкладам, кредитам и условиям по ипотеке. Если сейчас, когда вы читаете книгу, на дворе кризис, высокая инфляция, большие ставки по кредитам, вкладам и облигациям, то надо понимать, что завтра экономика остынет и рынок акций рванет вверх. Процентные ставки снизят, упадет доходность вкладов, облигаций, снизятся проценты по кредитам и станет доступнее ипотека. Для расчетов и планирования на длительные горизонты разумно брать статистические средние показатели. Например, в спокойное время инфляция 6%, в кризис 15%, а в среднем, на двадцатилетнем промежутке времени, инфляция на уровне 8%.

Второй брат к 35 годам устал от удовольствий и последовал примеру брата. Он инвестировал тоже в течение 10 лет. И тоже по 5 тысяч рублей в месяц. По факту братья за этот срок внесли одинаковую сумму. Но в 45, когда оба решили извлекать из накопленных денег пассивный доход, сумма у каждого была разной. Разной была и пенсия.

У Алексея пенсия была примерно на уровне его зарплаты, а у Александра – намного меньше.

Вот она, цена промедления.

Хороший пример осознанного отношения со стороны Алексея?

Так зачем я решил написать эту книгу? Скрывать не буду: по эгоистическим соображениям:

✓ не хочу жить в окружении бедных, несчастных, замученных работой людей;

✓ хочу, чтобы рядом было как можно больше счастливых и довольных жизнью лиц. Чем их больше – тем мне приятней, комфортней и интересней жить.

Вот такая у меня прихоть. Я хочу научить вас разбираться в финансах и создавать пассивный капитал, чтобы он приносил доходы (и неважно, сколько денег у вас на старте). Я покажу, что сделать с этими доходами, чтобы они приносили еще больше доходов. Дам в руки рабочие инструменты и расскажу, как ими пользоваться. От вас требуются смелость, открытый ум и желание учиться.

В самом начале я рассказал о том, кем был в прошлой жизни. А сейчас я финансовый советник глав семей; основатель компании Rodin.Capital; Эксперт Национального центра финансовой грамотности и инвестор с 25-тилетним стажем. Инвестиции, акции, брокерские счета и квартальные дивиденды казались им абракадаброй. Сейчас все эти скептики – успешные молодые пенсионеры, виртуозно владеющие финансовым инструментарием.

«Честно говоря, я рассчитывал, что Алексей даст нам вводные основы инвестирования и предложит стандартные варианты портфелей. Но я был приятно удивлен, что курс включал в себя и психологию, и постановку целей с проработкой негативных убеждений, и работу с учетом доходов и расходов. По прошествии 10 месяцев после окончания курса у меня сформирован портфель, который соответствует моим финансовым целям. Я начал со взноса в 15 000, и сейчас на моем индивидуальном инвестиционном счету ценных бумаг уже на 222 000 руб. Простая понятная стратегия привела к таким результатам. Учитывая, что в свои 36 лет я не умел откладывать деньги от слова «совсем», считаю, что Алексей на 100% справился со своей задачей».

«Вчера предложила 9-летнему сыну откладывать по 15% карманных денег на перспективу, и он со мной согласился. Это круто – он в свои годы уже начал строить планы. На самом деле очень много я узнала о своих детях: кто не умеет копить, а кто все деньги будет беречь и все в копилку складывать. Если бы мне кто-нибудь раньше рассказал… и у меня бы все по-другому было».

Это отзывы тех, с кем мы идем вместе к их ранней пенсии.

Хотите так же?

Тогда начинаем.

Глава 2

Пенсия как зеркало экономики

«Забота о пожилых людях —

одна из приоритетных задач государства».

Д. А. Медведев, бывший президент России.

Вопрос:Александр, вы живёте фактически на две страны – США и Россию. В своём видеоблоге вы часто сравниваете уровни жизни, комфорт, безопасность, чистоту городов. Сравнить пенсии – идея отличная. В России бытует мнение, что американский пенсионер катается как сыр в масле. Пока мы не приступили к изучению вашего труда, поделитесь, пожалуйста, своими впечатлениями от результатов сравнения пенсионных систем в наших странах.

Вообще, я из тех людей, кто не рассчитывает на государственную пенсию. Привык брать ответственность за своё благополучие на себя. Поэтому мы, в частности, инвестируем деньги, талант и время в проекты, которые потом будут кормить до конца жизни: в кино, в свою бесподобность. У нас, в том числе, есть школа актёрского мастерства и искусства убеждения.

Одна правильная инвестиция в кино – это роялти с каждого просмотра пожизненно. Ну а инвестиция в собственную неповторимость через актёрское мастерство и способность убеждать любого – это буст ко всему: от денег, окружения и связей до потрясающей приключенческой жизни и бронирования своего места во Всемирной истории.

Вопрос:Где вы брали данные?

Ответ: Перелопатил весь интернет. Забегая вперёд, сравнение получилось не в пользу России – если брать конкретно США, Германию, Францию. Но тут очень много нюансов. Много часов всё прорабатывал, сравнивал огромное количество данных, оценил около сотни различных показателей, собрал всё в таблицу, посчитал. Безусловно, учесть все показатели нереально, но в итоге получилось достаточно репрезентативно.

Вопрос:Тут я согласен – классное исследование в итоге получилось. Александр, когда вы начали создавать капитал для своего пассивного дохода на пенсии?

Вопрос:Смогли бы уже сейчас выйти на пенсию? При желании, естественно.

Ответ: Я не знаю ни одного человека, кто может жить на пассивный доход и в итоге живёт на него. Все мои знакомые, у которых порядок с деньгами и которые могли бы больше никогда не работать, работают неистовее других. Просто слово «работа» для таких людей имеет иное значение. Такие люди много путешествуют, запускают проекты по душе, работают над качествами своей личности, вносят вклад в общество и ход мировых событий.

Так что понятие «жить на пассивный доход» означает не лежать на диване, а трудиться больше остальных – но исключительно над тем, что заставляет твоё сердце петь.

Александр, спасибо за предоставленные данные.

Когда мы обсуждаем экономику страны, мы часто обращаем внимание на ВВП, уровень зарплат, курс валют, темпы инфляции. Но есть один показатель, который говорит не меньше – а может быть, и больше – о зрелости государства и его социальной политики. Это пенсионный возраст и пенсионное обеспечение.

Эта тема зачастую вызывает бурные эмоции, особенно в России. Но прежде чем переходить к эмоциям, давайте разберёмся в цифрах. А начнём с самого базового – с пенсионного возраста.

1. Пенсионный возраст: сколько лет нужно работать, чтобы уйти на покой?

Повышение пенсионного возраста – не заговор против населения, а необходимая мера. И связано это с двумя причинами:

• Демографический сдвиг. Население стареет. Пенсионеров становится больше, а тех, кто работает и платит налоги, – меньше.

• Улучшение медицины. Пенсионеры сегодня – не беспомощные люди. Это активные, деятельные, часто ещё работающие взрослые, способные жить полноценно.

В России, несмотря на критику, пенсионный возраст – один из

Александр:Найти данные по Китаю – то ещё квест. Данных очень мало, я собирал буквально по крупицам. Но для общего представления оказалось, в принципе, достаточно.

Это решение, признанное потом ошибочным, на деле демотивировало пенсионеров работать. Вместо того чтобы поддерживать активное старшее поколение, система поощряла их «сидеть дома» и не приносить пользы. К счастью, от этой практики отказались.

3. Гибкость пенсионной системы в США

В США пенсионный возраст – понятие условное. Там можно начать получать пенсию с 62 лет (но с пониженной ставкой) или отложить выход на пенсию до 70 лет – тогда выплаты будут выше.

В итоге пенсионеры стараются оставаться на работе как можно дольше, чтобы увеличить будущие выплаты. Пенсионная система гибкая, как и многое в США. Но это не делает её идеальной – просто другой.

4. Размер пенсий: цифры без иллюзий

Сравнивать пенсии «в лоб» – бесполезное занятие. Средняя пенсия в России в 2025 году – 23 175 рублей. В США – около 2000 долларов. В Германии и Франции – от 1250 до 1500 евро. В Швейцарии – 2500 евро.

Но цены в этих странах тоже разные. И поэтому один только размер пенсии без учёта стоимости жизни не даёт объективной картины. Нужен другой подход – анализ покупательной способности.

В представленном тексте есть несколько стилистических и логических недочётов, которые можно исправить, сохранив авторский стиль и подачу.

5. Кто живёт за чертой бедности? Скрытая правда

В большинстве стран черта бедности формально совпадает с минимальной пенсией, то есть пенсия равна черте бедности. Это делает статистику «чисто технически» красивой.

В России пенсионеров, живущих за чертой бедности, около 8%, в США – около 10%. Но есть и альтернативный подход, который считается более объективным. Берём медианную зарплату по стране и считаем бедным пенсионера, который получает менее 50% от этой медианы. Это даёт нам совершенно другую картину:

Интересный факт: пенсионеры в США и России находятся примерно в одинаковом положении, если судить по этому показателю. А Швейцария, которую принято считать раем для стариков, вовсе не так уж далеко ушла.

Александр:«По пенсионному обеспечению в Беларуси очень мало данных. Приходилось, как и с Китаем, собирать по крупицам. Поэтому гарантировать, что данные точны, я не могу. Возможно, отклонение показателя плюс-минус пара процентов. Отмечу, что во многих странах действуют льготы для пенсионеров – от оплаты ЖКХ до медицины. И в самом плачевном положении тут американские пенсионеры. Простой пример: услуги стоматолога на государственную пенсию американцу просто недоступны, а в России, например, стоматология в государственных поликлиниках бесплатна для всех граждан».

6. Кто владеет жильём? Пенсионер в своей квартире

Очень важный показатель – доля пенсионеров, владеющих собственным жильём. Ведь если ты арендуешь квартиру в 75 лет – это совсем другой уровень стабильности. Вот цифры:

В России высокий уровень владения жильём. Это снижает финансовую нагрузку. В США около 20% пенсионеров живут в арендованных квартирах и тратят при этом до 30% своей пенсии только на оплату жилья и ЖКХ. В Германии 20% пенсии уходит на оплату жилья и ЖКХ. Это связано с тем, что государство выплачивает пенсионерам субсидии на содержание жилья. В России около 15% пенсии уходит на оплату жилищно-коммунальных услуг.

7. Покупательная способность: сколько Биг-Маков можно купить на пенсию?

Чтобы объективно оценить пенсию, экономисты используют индекс Биг Мака – условный и упрощённый, но универсальный показатель.

• В США пенсионер получает на руки ~$1800 (после налогов и страховок).

• В России эквивалент покупательной способности по индексу Биг Мака – ~$1000.

Разница: американец может позволить себе на 41% больше товаров и услуг.

Учитываем ещё один важный фактор: средний долг домохозяйства пенсионеров в США – $55 000. Половина американских пенсионеров выходит на пенсию, имея долговые обязательства. Это снижает реальную покупательную способность.

Если сравнивать с Германией:

• немецкий пенсионер тратит на жильё 20%, получает –1300 евро;

• российский – 740 евро (в эквиваленте по индексу Биг Мака) и тратит на жильё 15%.

Итог: разница в покупательной способности – 65% в пользу немца.

8. Путешествия, иллюзии и мусорные баки

Стереотип: в Европе пенсионеры путешествуют за ручку по Парижу, а в России – стоят в очереди за просрочкой. Реальность куда сложнее.

• Да, пенсионеры в ЕС часто ездят – потому что внутренние перелёты и туры стоят дёшево, границы открыты, расстояния малы.

• В России – другие масштабы. И всё больше пожилых людей путешествуют по стране, что тоже доступно и интересно.

• И да – в мусоре копаются не только в России. Это универсальный признак бедности, и он есть в любой стране. Особенно в мегаполисах.

Выводы главы: пенсия – это не про возраст, а про ценности

Пенсионная система – зеркало экономической зрелости государства. Если пенсионер:

• живёт в своём жилье;

• не бедствует;

• не боится врача;

• может купить себе еду и тепло, – значит, общество справляется.

Россия сегодня не самая богатая, но и не самая бедная. Она находится в середине глобального пенсионного рейтинга. Есть страны, где пожилым людям гораздо тяжелее (например, в странах Балтии или Китае), и есть те, где уровень комфорта объективно выше (Германия, Франция, Швеция). Но то, что российская пенсионная система – далеко не худшая, – это факт, подтверждённый цифрами.

Что важно понимать:

• Повышение пенсионного возраста – глобальный тренд, а не «заговор против народа».

• Размер пенсии сам по себе мало о чём говорит. Важно, что и сколько на неё можно купить, где жить и сколько стоит жизнь.

• Индекс бедности по медианной зарплате – наиболее честный способ оценки. И по нему Россия и США – на одной позиции.

• Собственное жильё у пенсионеров – ключ к социальной стабильности. И по этому показателю Россия – в числе мировых лидеров.

• Долговая нагрузка на пенсионеров в США и многих европейских странах – это реальная угроза. В России – меньше долгов, но и меньше активов.

• Доступ к медицинской помощи, особенно стоматологической, во многих странах затруднён. В России – пусть не на высшем уровне, но доступен и бесплатен.

Финальный штрих

Пенсия – это не только про цифры, это про отношение государства

Да, российская пенсионная система далека от идеала. Но, если смотреть трезво и объективно, всё не так плохо, как кажется. Особенно если сравнивать не с мечтами, а с реальностью других стран.

Факт: реальные пенсии в России за 15 лет, с 2010 года по 2025 год, выросли в 3,13 раза – с 7400 рублей до 23 175 рублей.

А вот наша задача – не ждать государственной пенсии, а создать пассивный доход самим, и желательно в разумные, но сжатые сроки. Как? Именно об этом мы и будем говорить на страницах этой книги.

Глава 3

Я – инвестор

Я – инвестор! Что это значит?

Представьте, что вы инвестор. Что скажете? «Инвестор? Ха! Я человек маленький, и доходы у меня скромные. Я, скорее, ближе к нищеброду». Лет 20 назад я тоже так думал. А теперь вот – успешный фаер, для которого инвестирование стало рядовой процедурой сродни чистки зубов. С детства я понимал: если регулярно забывать про щетку и пасту, то годам к сорока будет нечем жевать. Так что вопрос «а не почистить ли мне зубы?» для меня не стоял вообще. Шел и чистил. Инвестирование должно происходить на таком же автомате. Это легче, чем вы думаете. И совсем не страшно.

Как вы обращаетесь с деньгами? Держите наличность в кошельке и тратите по необходимости? А куда кладете остаток? В тумбочку или на карту? А на отпуск копите с помощью банковского вклада? Поздравляю, вы почти инвестор. Вы УЖЕ откладываете деньги, но ЕЩЕ не извлекаете из них достойный доход. Дело за малым – научить деньги размножаться. Заставить их делать маленькие денежки. Вы же не хотите всю жизнь зависеть от настроения начальства, ранних подъемов и утренних пробок?

Прежде чем расскажу, как накопить капитал и заставить его трудиться на себя, хочу обратить внимание на грустный факт. Финансовая культура в России серьезно хромает. Добрая половина населения совсем не умеет обращаться с деньгами, не знает инструментов и считает, что не сможет в принципе разобраться в вопросе. Большинство либо по старинке откладывает под матрас, либо тратит все до копейки.

А вот за рубежом ситуация иная. В Японии инвестируют 39% населения. В США – 55%. О том, что нужно создать капитал, там задумываются с юности. Эту мысль прививают родители – кто тебя будет кормить, сын, когда мы умрем? Давай откладывай на образование, пока мы даем карманные деньги. Иди работай и откладывай!

В России же надеются на пенсию от государства или помощь своих детей. А потом жалуются на судьбу и сравнивают себя с зарубежными пенсионерами. Они и выглядят хорошо, и путешествуют, и живут дольше. А ведь они-то в большинстве своем трудились над созданием капитала с молодости!

Но вернемся к инвестированию. В июле 2025 года на форуме «Инвеst Weekend» старший управляющий директор Московской биржи Владимир Крекотень предоставил данные статистики: у 37 млн россиян имеется брокерский счет. Это почти половина экономически активного населения страны. Однако активных инвесторов, то есть тех, у кого на счету есть какие-то активы, всего 10 млн. А это 6,8% населения страны.

Печально? Да. Но в реальности дела еще хуже, чем в мире статистики.

Давайте разберемся. Дело в том, что в эти 37 млн счетов входят все брокерские счета. Банки заводят их по умолчанию многим клиентам при открытии депозитов, чтобы повысить статистику. Так что люди даже не подозревают, что владеют брокерским счетом.

Активных счетов 10 млн. Но у большинства их них сумма активов не больше 10 тысяч рублей.

И получается, что по-настоящему инвестируют не больше 3%. Это в 20 раз меньше, чем за рубежом. Но зубы-то при этом чистят все!

Что такое инвестирование?

Это процесс, в ходе которого вы заставляете работать уже заработанные вами деньги. Работать, а не валяться на диване, под подушкой или в трехлитровой банке. И главное – работать без вашего участия! А инвестор – это дисциплинированный человек, который ежемесячно откладывает энную сумму от дохода и с помощью различных инструментов (каких, расскажу далее) создает капитал и извлекает выгоду. Мне могут вполне справедливо заметить: какую еще сумму, я и так еле-еле свожу концы с концами?

Помните популярный и широко цитируемый «эффект чашки кофе»?

Вы ежедневно покупаете кофе за 100 рублей.

• В месяц 3 000 рублей.

• В год 36 000 рублей.

Если эти деньги инвестировать под 15% в течение 15 лет, то вы создадите капитал в размере 1,97 млн рублей.

Сложный процент, время, регулярность и дисциплина позволяют из ничего сформировать капитал для пассивного дохода в размере 16 500 рублей в месяц.

Из этих четырех факторов, может быть, не всем понятен «сложный процент». Но что такое время, регулярность и дисциплина понимает каждый. Так что вовсе не надо быть финансовым аналитиком или банкиром, знающим весь подводный ландшафт этой сферы, или математиком, который с цифрами «на ты». Секрет прост. Есть ряд эффективных, годами отработанных стратегий, которые позволяют успешно инвестировать и не забивать голову подробностями. Несколько часов вашего внимания в год, то есть 15–20 минут в месяц – и этого будет достаточно. А вот если вы хотите стать профессионалом, тогда да – придется учиться и накапливать знания.

Правда, в деле инвестирования долго стоять на месте не получится: хочешь-не хочешь, будешь постоянно узнавать что-то новое и повышать компетенцию. Так сказать, побочный эффект. По себе знаю.

Инвестирование превращается в чистку зубов. Для ребенка это сложно, а взрослому – само собой разумеющийся процесс. И чтобы этот процесс стал автоматическим, надо для начала узнать, как он работает.

Где бесплатно получать нужную информацию?

Информация – это самый дорогой товар нашего века. Ключ, который открывает почти все двери. Где ее искать и находить? И при этом не спотыкаться о мошенников и инфоцыган. Впрочем, инфоцыгане – отдельная тема. Я считаю, что от них есть польза – и о ней чуть позже обязательно расскажу.

Для общего понимания картины начните с книги Джорджа Самюэля Клейсона «Самый богатый человек в Вавилоне». Она написана 100 лет назад в виде сказки. Прочитав ее, вы разберетесь, по какому принципу создаются крупные капиталы, а заодно вдохновитесь и получите крепкую мотивацию. Мне очень нравится фраза Клейсона: «Наше

Много полезной и бесплатной информации можно найти в интернете. Источники – сайты, форумы, чаты, курсы и марафоны. В Телеграме, Ютубе и Инстаграме.

Там море информации. Правда, придется включить ищейку, изучить биографию авторов аккаунтов и пабликов, убедиться в их экспертности. С книгами в этом смысле проще: серьезные издательства вряд ли будут публиковать откровенный шлак. Обращайте внимание, кто выпустил книгу и каким тиражом. Чем крупнее издательство и выше тираж, тем большего доверия вызывает автор и его труд. Однако надо помнить, что и на старуху бывает проруха, и не всегда книга от именитого издательства – безусловный показатель экспертности.

Много тематических изданий можно найти в интернете – например, на сайте Литрес. Начинайте с изучения бесплатного контента и потихонечку переходите на платный. Чтобы сэкономить, вы всегда можете оформить подписку.

Хороший источник информации – различные онлайн-курсы. Их главный недостаток в том, что уровень экспертности проверить сложно, и плюс большинство из них платные. За информацию, которой делится автор, нужно платить. Главное – уметь отличать полезные тренинги от мошеннических. Уж больно много развелось в сети псевдоэкспертов.

Также встречаются «помощники», которые предоставляют якобы рабочую стратегию. Только надо пополнить счет на их сервисе.

Вот что рассказал мой подписчик Дмитрий, который однажды попался на разводку сетевых негодяев.

«Летом 2020 года я был в составе учредителей молодой строительной компании. Мой капитал на тот момент состоял из 2 млн руб., квартиры и двух участков земли. Долговые обязательства отсутствовали. В ближайших планах – увольнение из найма и дальнейшее развитие собственной компании. Скорейшее обретение финансовой независимости.

В тоже время внятного определения и понимания в сфере «трейдинга» и «инвестиций» у меня не было совсем. Хотел быстро получить капитал и стать финансово независимым (Стать фаером – не совсем понял слово). Решил найти наставника, который бы все объяснил и взял на себя заботу о формировании моего капитала. Искал интуитивно, импульсивно, под эмоциями. И случилось так, что мошенники отыскали меня сами, в соцсетях, представившись закрытой группой трейдеров и командой аналитиков из разных стран и массой инсайдерской информации. В тот момент меня не смутило, что «аналитики» всячески избегали личного контакта и связывались только в мессенджере и по skype. Далее пошла стандартная схема развода, где «жертве» помогают регистрироваться на специализированных сайтах, осуществляющих «торговлю», делают электронный кошелек (в т. ч. на бирже криптовалют). Все вложенные мною деньги переводились в криптовалюту. Конечное же, для крупной игры и быстрого обогащения этих сумм явно было недостаточно, заявили мошенники. Они же и подсказали вариант с вовлечением кредитных средств. Так я оформил кредитов на 13 млн руб., в том числе под залог имущества! Деньги переводились в крипту, а затем – на торговую площадку брокера (одного из мошенников). «Наставники» указывали мне доходные сделки и суммы, на которые нужно торговать. По прошествии примерно месяца активной «торговли» я решил вывести текущие прибыли с торговой площадки для частичного закрытия кредитов. Но выясняется, что для вывода средств с торговой площадки мне необходимо оформить некую страховку – то есть заплатить процент от суммы на счете. Реальных денег и нужной суммы у меня уже не было! Тревожный звонок! Включился, наконец. Решил уточнить у знакомых финансистов о своих «компаньонах-брокерах». Их естественно никто не знал! Все тут же стало ясно: обман! Так, к зиме 2021 года моя финансовая нагрузка состояла из 15 миллионов (банки+физлица) и заложенной квартиры. Я был в небольшом ужасе. Но что оставалось делать?! Взять себя в руки, принять ситуацию и двигаться только вперед, проанализировав ключевые ошибки:

• ринулся в бой, не изучив природу инвестирования и трейдинга;

• вовлек заемные средства;

• инвестировал все деньги + подушку безопасности;

• рискнул всем;

• не проверил брокера, не собрал отзывы о нем;

• действовал под эмоциями и торопился.

В общем, закрываю кредиты и учу матчасть. Расправиться с долгами по моим подсчетам должен года за два. Рефинансировать займы не планирую, каждый свободный рубль на возврат долга. Треть всех задолженностей уже погашена».

Дмитрий К.

Дмитрий получил суровый, но полезный урок. Чаще всего жизнь преподает уроки помягче, но все равно очень досадные. Я говорю о деятельности интернет-коучей, которые представляются крутыми финансовыми гуру, а на самом деле являются инфоцыганами. Прочитав 1–2 книги, посмотрев чьи-то курсы и переделав их под себя, они назвались экспертами и вещают в инстаграме, телеграме и ютубе за немаленькие деньги. Моя инстаграм-подписчица по имени Анна однажды обожглась на коучах-недоучках. Обзаведясь небольшим капиталом к 40 годам, женщина захотела эффективно им распорядиться. Вот что она мне написала:

«Я забила в поисковике «управление личными финансами» и растерялась. Эксперт на эксперте, и все продвинутые! Доверять свои финансы первому встречному я не собиралась и начала читать отзывы. По ним нашла в Инстаграм дружелюбную женщину с 500 тыс. подписчиков, обещавшую «за руку отвести в мир инвестиций». Помню, меня подкупило, что эксперт не скрывала: жила как все на з/п, ничего не откладывала, а потом взяла в руки книжки, сказала себе: «Стоп!» и начала создавать капитал. Прямые эфиры для подписчиков были длинные и очень эмоциональные: «надо начинать инвестировать, со мной все получится», «мы составим портфель». Ни слова о ретроградном Меркурии, звучат четкие цифры – значит, можно верить! Я выбрала у нее самый дорогой курс и записалась.

Первые уроки заставили усомниться в качестве подачи материалов. Одни общие фразы. Истории из жизни, и ничего конкретного о текущей ситуации на рынке. Вопросы копятся, ответов нет. В финале обучения обещано открытие брокерского счета и составление своего портфеля. А в итоге – рекомендации типа брать акции голубых фишек РФ. «Первый тревожный звоночек», – подумала я. Но комплекс первоклассника перевесил. Я вступила в закрытый клуб с платным входом. Может быть, советы, что покупать, из чего составлять портфель, дадут там? Но информация ничем не отличается от новостей бесплатных каналов. Один из участников требует более основательного анализа компаний, не только голубых фишек. Его резкий комментарий удаляют, а потом из клуба исчезает и сам его автор. Это был для меня второй тревожный звонок. Затем гуру финансов заявила, что хочет развивать свой клуб. Последовал проект по торговле фьючерсами доллар/рубль, евро/рубль с помощью роботов. В качестве соавтора нам представили некого мужчину, «старейшего брокера на рынке». 370 человек из 1000 подписчиков клуба вошли в стратегию «малыми суммами» от 200 000 руб! Надо отдать должное – людей предупредили: рискованная стратегия, доля капитала не более 5–10%, на 3 года и просадка счета до 40%. Участники сразу ушли в минус. Но самое смешное заключалось в

В конце концов они согласились: отставание от автора вызвано слишком большим количеством участников в стратегии. Стало очевидно: подключив столько участников и заработав свою комиссию, автор увеличил отставание участников от его счета, тем самым накопив их убытки. Сократить разрыв не удастся без дополнительного взноса учеников. Финансовый коуч признался открыто: не знал, что такое проскальзывание, и каким оно может быть. Общаться с этими людьми дальше смысла не было. Я вышла из клуба и навсегда зарубила на носу: нельзя доверять финансы первому встречному. И верить восторженным отзывам на страничке брокера тоже нельзя».

Вот такая поучительная история. Я, кстати, сильно сомневаюсь, что в истории Анны всему виной было проскальзывание.

Как вчерашний новичок буквально за сутки становится финансовым гуру, я видел лично. В 2019 году меня попросил о встрече один человек. Сказал: «Хочу стать финансовым советником». Я ответил ему: «Приходите, мы вас научим, и будете работать в нашей команде. Финансы – поле непаханое, и места здесь хватит всем. А заработок зависит от вас самого: это может быть 100 тысяч рублей, 300, 500 и даже 1 млн в месяц». После этого человек исчез. А через некоторое время я наткнулся на его аккаунт в инстаграме. А там: «Приходите ко мне учиться, я опытный инвестор с 10-летним стажем, я научу ваши деньги работать!» Я стал следить за этим аккаунтом ради любопытства. Через некоторое время «опыт» нашего героя резко вырос до 15, а затем и 20 лет. А вместе с ним увеличился и продолжает расти штат подписчиков. Любят наши люди громкие обещания и верят в ничем не подтвержденные титулы. Инфоцыганский бизнес приносит большой доход – ровно до того момента, пока его не разоблачат.

Все это раньше меня сильно бомбило. А потом я подумал, успокоился и пришел к выводу: не так страшны инфоцыгане, как о них говорят. Когда человек только начинает погружаться в тему, ему нужна информация «по верхам», изложенная простым, понятным, даже дилетантским языком. Как раз это разношерстный инфотабор и дает. Критическое мышление у новичка проснется позже, когда он всласть начитается и насмотрится разных источников, начнет понемногу разбираться в теме и поймет, что «гуру» несколько преувеличивает свое мастерство. И пойдет наш будущий инвестор своей дорогой, а семечко, которое заронил в его душе инфобизнесмен, даст росток.

Так что у инфоцыган есть своя миссия: давать азы людям, которые вообще не разбираются в вопросе.

Как проверить экспертность такого гуру? Это сложно, но можно. Сопоставляйте факты. Посмотрите, сколько ему лет, как долго он на рынке, что о себе пишет, и пишет ли кто-нибудь о нем. Инфоцыгане утверждают: я был аналитиком на таком-то крутом телеканале. А ты подсчитываешь, сколько ему лет сейчас, и понимаешь, что аналитиком на этом канале работал… лет в 15. Ну как такое может быть?

Еще один способ получить нужные знания – выбрать себе проверенного наставника. Не по отзывам в интернете, а по историям успеха реальных людей. Которые порекомендовали специалиста в личной беседе. С наставником можно работать индивидуально, а можно вступить в какой-либо клуб или сообщество, где обсуждают вопросы личных финансов и инвестиций.

Ну и на закуску – пять книг о личных финансах, которые научат грамотно тратить и копить деньги.

✓«Самый богатый человек в Вавилоне»,Джордж Клейсон. Занимательная история состоятельных жителей богатого города. Они откладывают 10% от своего заработка, планируют расходы и доходы и поэтому никогда не испытывают денежных трудностей.

✓«Кошелек или жизнь»,Вики Робин, Моник Тилфорд и Джо Домингес. О том, как привести к единому знаменателю ценности и образ жизни.

✓«Восхождение денег»,Найл Фергюсон. Доходчиво и просто об истории мировой денежной системы от глиняных табличек до современных банкнот.

✓«Давай поговорим о твоих доходах и расходах»,автор Карл Ричардс. О том, как тратить трезво и с умом.

✓«Манифест инвестора»,Уильям Бернстайн. Как управлять финансами в условиях хаоса, которым охвачен рынок.

Как рассчитать, сколько денег надо скопить на пенсию?

Думая о будущем, большинство надеется на государство, богатого дядюшку или манну небесную. Но хеппи-энды, подарки небес и невероятное везение бывают только в кино и казино. А в жизни рулит труд. Сколько денег потребуется, чтобы жить на пассивный доход? Как понять, что пора остановиться? Может, уже? Все эти вопросы терзают каждого будущего фаера. Есть хороший рецепт.

Посчитайте, в какую сумму вы обходитесь себе ежемесячно. Допустим, в 50 тыс. руб. Значит, вам надо создать капитал, который будет ежемесячно приносить такую сумму. Не нужно фантазировать о том, что лет через 15 будете иметь не 50, а 200 или 300 тысяч. Подумайте сами: откуда им взяться? Чтобы капитал приносил такие деньги, нужно увеличивать свой сегодняшний доход и инвестировать больше, а также эффективно использовать те деньги, которые зарабатываются сейчас.

Пример:

• Для жизни вам требуется 50 тыс. рублей в месяц.

• В год это 600 тыс. рублей.

• Значит, при доходности 10% нужен капитал в размере 6 000 000 рублей.

Это пример простой. Он не учитывает инфляцию.

Мы уже выяснили, что на вас будет работать время и сложный процент. Это начисление денег на основную сумму капитала и на проценты за предыдущий период. Пример: вы вложили 200 тыс. руб. под 10% и за год заработали 20 тыс. руб. На следующий год проценты будут начисляться на 220 тыс. руб. и так далее. Капитал растет стремительно, по экспоненте, если вы не трогаете проценты и крутите их вместе с первоначальной суммой.

Рассчитать рост капитала вы можете с помощью простой формулы:

FV=PV×(1+R)n,

гдеFV– это сумма капитала в будущем,

PV– исходная сумма,

R– процентная ставка, а n – число периодов.

Формула показывает, как растет капитал при среднегодовой доходностиRпроцентов годовых.

Для российского рынка средняя доходность – 15% в год.

Для валютных инвестиций – 10%.

Мы позже поговорим, откуда эти цифры. Для расчета будущей пенсии будем брать их.

Для вашего удобства я поделюсь калькулятором, с помощью которого вы сможете делать все расчеты. Скачайте его по ссылке в конце книги.

Вы уже определили, что на сегодняшний день вам требуется 6 000 000 рублей.

В России средняя инфляция на длительном сроке 8%.

Соответственно, через 15 лет 6 млн рублей из-за инфляции «превратятся» в 19 млн рублей. Пассивный доход с этого капитала вы будете получать в размере

Сегодня на 50 000 рублей можно купить такие же товары, что и через 15 лет на 158000 рублей.

Эти расчеты также можно сделать в моем калькуляторе.

Таким образом, ваша задача за 15 лет – создать капитал в размере 19 млн рублей.

Используя калькулятор, вы можете рассчитать, что при доходности 15% годовых надо в месяц инвестировать 31 200 рублей.

Иногда цель кажется недостижимой.

В этом случае надо работать над бюджетом или увеличивать доходы. А лучше и то, и другое. Или немного уменьшить цель.

В любом случае надо всегда адекватно оценивать свои силы и не завышать ожидания.

Задание для самостоятельной работы.

Определите, какой уровень ежемесячного пассивного дохода вам требуется сегодня, и посчитайте, какой капитал для этого необходимо создать, чтобы с учетом роста цен получать соответствующую сумму через 15 лет.

Запишите свою цель.

Что важно?

Для создания капитала не так важен уровень начального дохода и знание рыночных инструментов, сколько дисциплина и работа над бюджетом. Принципы и правила построения бюджета едины и для тех, кто получает 50 000 рублей в месяц, и для тех, кто 500 000. Можно следить за своими расходами, планировать их вперед и откладывать 10% зарплаты в 50 000 рублей. А можно тратить все 500 000 и не понимать, куда делись деньги. А знаете, в чем парадокс? Тот, кто получал 50 000 и ежемесячно инвестировал 5 000, через 30 лет будет богаче на 10 000 000 рублей того, кто получал в десять раз больше, но не инвестировал.

Говорите, что денег в обрез и откладывать не получается? Представьте, что грянул кризис и вам уменьшили зарплату на 10%. Умрете? Нет. Уволитесь? Нет. Приспособитесь жить на 45 000 рублей. Согласны?

Но пока у нас есть условные 50 000 руб., будем работать с ними. Итак, с этой суммы мы можем инвестировать 10% – то есть 5 тысяч рублей. Если мы делаем это ежемесячно, то при доходности 15% годовых (это нормальная, среднестатистическая доходность в рублях на нашем рынке, на которую можно ориентироваться), через 15 лет мы накапливаем 2,8 млн. руб. Мало? Откладывайте каждый месяц больше. Для этого нужно расставить приоритеты, отказаться от сверхпотребительства и обуздать эмоции.

Иметь накопления в любом случае разумно: в любой момент может случиться какой-нибудь форс-мажор. Взять хотя бы пандемию. Те, у кого был резервный фонд (или «финансовая подушка безопасности»), не жаловались на недостаток средств и прошли этот этап без особых потерь. Каждому из нас нужен резервный капитал, чтобы выжить в случае непредвиденных обстоятельств. Это должна быть сумма от 3 до 12 месячных расходов. Начните собирать резервный фонд уже сейчас.

Если мы с вами живем на 50 000 руб., то однозначно зарабатываем больше. Почему? Да потому что среднестатистический человек всегда зарабатывает больше, чем ему нужно. По себе знаю. Например, я совершил какую-то сделку. Деньги еще не получил, но уже начал тратить их в голове. Прикинул, что неплохо было бы поменять машину или телефон. Но если хорошо подумать – так ли мне нужны новое авто и последняя модель айфона? Они делают меня эффективнее?

Скажите честно: насколько вам необходима крутая камера в телефоне? Тогда зачем его покупать? Какой смысл приобретать дорогой игровой компьютер, если вам нужен ноутбук для текстов. Также и с личным авто. Сейчас есть масса альтернатив: каршеринг, такси, городской транспорт. Пользоваться каршерингом дешевле, чем содержать собственный автомобиль, особенно если он куплен не по средствам.

Итак, расходы нужно оптимизировать. Речь не об экономии, а об оптимизации! Это важное отличие. Экономия – это купить за копейки тухлый помидор. А эффективное использование денег – это найти рынок, где помидоры продают дешевле. Тухлые помидоры покупать не надо: мы должны жить комфортно и сегодня, и в будущем. Если не сорить деньгами, не вестись на уловки маркетологов и урезонивать собственное «хочу», можно очень удивиться, увидев сумму, которая высвобождается. И при этом качество жизни не снижается. Просто вы живете не как карта ляжет, а с умом. Живете в балансе.

У нас с вами какая задача? Поскорее выйти на пенсию! Значит, мы должны быть ОЧЕНЬ эффективными. Не хотите считать каждую копейку? А придется! Есть еще способ: продать все ненужное.

Ну, и немного умной теории не помешает. В помощь вам моя пирамида финансовой осознанности. В ее основании, на уровне потребностей, лежит ресурсная база – финансовая грамотность. В середине, на уровне действий – финансовая компетентность. Замыкает пирамиду уровень смыслов – финансовая культура.

Наша задача:

• Получить знания,

• Научиться их применять,

• Понимать, зачем вы это делаете и к чему вас в будущем эти действия приведут.

Смыслы, действия и потребности должны быть согласованы и подчинены единой цели: создать капитал, начать на нем зарабатывать и как можно раньше выйти на пенсию финансово обеспеченным человеком.

Как пересилить страх сделать шаг?

Удивительно наблюдать, как большинство из нас отказывается от денег, даже когда они звонят в дверь, стучат в окно и лезут через балкон. Мы их боимся. Почему? Что мешает нам жить полной жизнью, распоряжаться своей судьбой, пробовать новое и избавляться от старого? Страхи и ограничивающие установки. Например, такие:

1. Чтобы быть успешным, нужно быть суперумным.

2. Нужно долго и нудно учиться.

3. Зарабатывают только те, кто в «теме».

4. Все зло от денег.

5. Меня обязательно обманут и все заберут.

6. Большие деньги меня испортят.

7. Честным путем не заработаешь

8. Все уже давно поделено между избранными.

9. Не жили богато – нечего и начинать.

10. За счастье придется расплачиваться.

Знакомо? Установки настолько привычны и убедительны, что сложно заметить, насколько они отравляют нам жизнь. Негативные денежные программы лишат воли кого угодно! Избавляемся от них немедленно. Приведу в качестве примера два эксперимента.

Эксперимент № 1.Четырех детенышей акулы поместили в аквариумы. Трех – в обычные, четвертого – в огромный. И этот четвертый вымахал в несколько раз больше своих братьев, которые не выросли и тогда, когда их переселили в огромный резервуар. Они не разрешили себе расти. Не знали, что так можно. А оказывается, можно.

Эксперимент № 2.В разделенный пополам стеклом аквариум поместили рыбку. Через время стекло убрали, а рыбка так жила в одной и той же половине, даже не пытаясь плавать в другой конец. Она не знала, что так можно. Очень часто мы ведем себя как эта рыбка из-за иррациональных страхов и ложных установок.

Вот теперь вы знаете, что рыбке – можно.

Видели в Интернете фотографии, где огромный слон привязан к

Мы сильно зависим от того, в какой среде, в каком окружении растем и формируемся. Представим человека, который родился в обеспеченной семье, имел большие возможности, но волею случая потерял имущество и остался ни с чем на улице. Примерно через год он вернет себе прежнее материальное положение – оно ему свойственно. В отличие от рыбки и слона, он точно знает: ему можно!

А вот исторический пример. В послереволюционной России те, кто при императоре имел вес в обществе, разъехались подальше от столицы. А их дети и внуки занимали высокие посты, потому что в голове у них не было ограничивающих установок.

Вспомните, что вы слышали в детстве от родных про деньги, богатство, хорошую жизнь и роскошь? А что сами думаете, когда слышите про большие капиталы, состоятельных людей и их жизнь? Может быть, это и есть ваша негативная установка?

Сформулируйте ее на бумаге: «Я не достоин кучи денег». Напишите что-нибудь с противоположным смыслом: «Я достоин больших доходов».

Перечислите, почему достойны. Дайте своему мозгу доказательства!

1. Больших доходов я достоин, потому что хороший человек.

2. Больших доходов я достоин как хороший специалист.

3. Больших доходов я достоин, потому что хочу жить, а не существовать.

Теперь напишите, что вас пугает:

1. У меня не получится.

2. Это точно не про меня.

3. У меня нет способностей и дисциплины…

Разберите каждый пункт своих страхов. Например, утверждение «У меня не получится». Напишите, почему:

1. Я недостаточно хорош для комфортной жизни.

2. Я недостаточно хорош для крупных сумм в кошельке.

3. Я не смогу деньгами правильно распорядиться…

Проработайте так каждый пункт. А когда закончите, напишите крупными буквами внизу:ЭТО ВСЕГО ЛИШЬ СТРАХИ!

Лист со страхами порвите или сожгите. А теперь пишите в столбик, что вы готовы сделать, чтобы избавиться от страхов и ограничивающих установок.

1. Общаться с богатыми людьми.

2. Читать книги по личностному росту.

3. Проходить финансовые марафоны.

4. Записаться к психологу.

Да, зачастую мы не можем сами справиться со своими установками. В этом случае поможет хороший психолог. Он как зубной врач – знает и умеет лечить конкретную боль. Лучше обратиться к специалисту, чем замалчивать проблему и жить в своей теплой луже годами.

Разрешение высокого дохода только в нашей голове!

«Я поработала над убеждениями. Считать деньги было для меня = жадный = плохо. Я наконец-то убрала оценочность вообще. И стала считать деньги с интересом. И выделять на это время. Раньше было так – просто много работай, чтобы доходы превышали расходы.

Наконец-то я изменилась и теперь дошла до твоего курса».

Ирина Богатикова,

коллекционер, арт-консультант,

президент фонда изучения и сохранения культурного наследия «МИРОВОЕ СОЗВЕЗДИЕ».

https://irinabogatikova.art/

https://t.me/club_art_Q_by_Irina_Bogatikova

Кроме страхов рискнуть и все потерять, есть еще одно препятствие на пути к независимости: лень и боязнь нового. Как с ними бороться? Перестаньте откладывать на потом. Встаньте со стула. Скажите себе: «Лучшее время думать о себе было вчера, но сегодня тоже есть возможность. А вот завтра может быть уже поздно!». И помните, что лучше ошибиться и сделать выводы, чем ничего не делать и ничего не добиться.

Не ведите себя как участники группы анонимных алкоголиков. Они упорно не хотят забывать прошлое. Годами ходят на свои собрания и нудят, что они алкоголики, просто сейчас несколько дней не пьют. Не пьешь? Отлично. Зачем это мусолить? Перестаньте считать себя финансовыми неудачниками. Боритесь со своими установками, запретами и страхами. Позвольте себе вырасти и отправиться на другой конец аквариума. Стартуйте!

Но сначала я хочу познакомить вас с одной действенной техникой.

Эта техника позволит:

1) Увеличить доход,

2) Увеличить уверенность в себе,

3) Увеличить уверенность в жизни,

4) Улучшить качество своей жизни.

Называется техника «Дневник успеха».

Заведите его сегодня.

И 2 месяца ежедневно записываете в него:

• 5 вещей, которые сделали хорошо

Удачные переговоры,

Аппетитное рагу,

Интересная статья в соц. сети.

• 3 человека, которым вы помогли:

Мотивировали,

Дали совет,

Оказали услугу.

• 3 вещи, которые вы сделали, чтобы стать более экспертным:

Прочитали 10 страниц книги по профессиональной тематике,

Освоили новый профессиональный навык,

Пообщались с грамотными коллегами на рабочие темы,

Разработали стратегию в рамках своей компетенции.

Это прокачает вашу уверенность и покажет мозгу, что вы прекрасный специалист, готовы на большее и достойный большего. Мозг позволит вам действовать более решительно и даст организму на это больше энергии.

Вы приобретете себе новую нейронную связь «Действие = Удовольствие».

Уже через 6 недель:

1. Вы не захотите бросать свой «Дневник успеха»;

2. Будете ждать момента, когда сможете в него записать то, что сегодня особенно удалось.

Как сохранять мотивацию и не сбиться с пути?

Путь фаера – это открытая и ровная дорога. Опасности не ждут путника за каждым кустом, если, конечно, он не полезет в дебри и любопытства ради не пойдет узкими тропами. Как удержаться на широкой дороге, и что делать с искушениями (а они обязательно будут)?

Напишите на бумаге свою главную цель – ранний выход на пенсию. Определите, что вам для этого необходимо и что вдохновляет. Возможность не ходить на работу? Любоваться закатами в своем доме на берегу океана? Свой благотворительный фонд помощи нуждающимся? Повесьте этот список, чтобы он постоянно был перед глазами. Например:

• хочу стать молодым пенсионером и жить на пассивный доход;

• не хочу ездить на работу и быть наемным работником;

• не хочу подчиняться начальникам, хочу сам решать, как и что делать;

• хочу больше не слышать слово «дедлайнсам»;

• не хочу рано просыпаться, хочу строить свои график сам.

Когда вы едете на работу или в отпуск, то знаете конечную точку пути. С финансовой целью также. Только зная конечную точку, можно выстроить стратегию и проложить маршрут. Это знание помогает не только в тактике раннего выхода на пенсию, но и в жизненной стратегии. Например, так.

Конкретно и адекватно прописанная конечная точка хорошо позволяет справиться со спонтанной тягой купить что-нибудь ненужное. Это одно из главных искушений начинающего фаера. Реклама навязывает нам различные товары. Кредиты делают продукты и услуги доступнее. Мы не задумываемся, действительно ли это нам так нужно. Не считаем, в какую сумму в итоге обходится приобретение. Наши потребности растут быстрее возможностей. А фаеру это не надо. Впрочем, как и тому, кто

В течение жизни через наши руки проходят поистине огромные суммы. При зарплате $1 000 в месяц, в течение 40 лет мы успеваем подержать в руках полмиллиона долларов. Но как мы ими распоряжаемся? Где эти деньги? Чем раньше мы начнем заботиться о будущем, тем больший капитал сумеем создать.

Формулирование целей

Когда вы формулируете цель, то должны ответить на вопросы:

• Что я хочу? (Опишите цель конкретно: хочу выйти на пенсию, пока молод, и спокойно распоряжаться своей жизнью).

• Когда хочу это сделать? (Например, в 40–45 лет).

• Сколько это мне это стоит сейчас? (Например, откладывать ежемесячно 10–20% с зарплаты).

• Что для этого уже есть? (Начальный капитал, возможность инвестировать какую-то сумму регулярно, продать бабушкину квартиру).

Сравните две формулировки: «Хочу когда-нибудь стать фаером» и «В августе 2040 года я уволюсь и стану жить на пассивный доход. Для этого я буду инвестировать по 30 000 рублей в месяц в надежные и доходные инструменты». Какая из них – абстрактная мечта, а какая – практически бизнес-план?

Финансовая цель должна быть:

• реалистичной по сроку и стоимости;

• конкретной;

• важной для вас.

Если вы сфокусируетесь на неважной цели, то не достигните чего-то действительно ценного. Мнимые цели навязываются рекламой, кумирами, чужими советами. Они мешают идти вперед. Поэтому иногда есть смысл задать себе вопрос: «Мне точно необходимо раз в год менять телефон или покупать к сезону модную сумочку?»

Делая шаги к ранней пенсии, держите яркую картинку в голове. Вот вы не идете на работу, а занимаетесь творчеством – деньги позволяют, вы – фаер. Помните, что сухо прописанная цель вас не зажжет, не сможет удержать на пути, и однажды все пойдет не по плану. Реклама нового айфона заставит вас внезапно спустить все деньги на телефон. Случится сбой, и значит, цель в установленный срок не будет достигнута. План провалится. Недовнесенная сегодня 1000 руб. через 30 лет превратится в недостачу 30 000 руб.

А сам айфон за 120 000 рублей – это 1 000 рублей пассивного дохода в месяц.

Найдите свою «зажигалку» – мотивацию, эмоциональную привязку к цели. Для этого подумайте, какие положительные эмоции появятся у вас при ее достижении. В вашем случае – пассивный доход и возможность не работать. Мотивация на долгую перспективу – возможность ежедневно встречать рассвет со стаканом смузи, провожать закат с бокалом вина, качаться на волнах, бегать по собственному пляжу и строить с внуками песочные замки. Такая «зажигалка» поможет вам не свернуть с пути.

Как пересилить страх сделать шаг?

«Вопрос боязни инвестиций, а точнее страх потери денег, для меня решился очень просто и максимально быстро – его вытеснил гораздо более сильный страх – страх умереть в нищете, когда по каким-то причинам я не смогу работать. Когда вы сами для себя поставите эти два страха на чаши весов, то выбор станет очевидным. Любые инвестиции сопряжены с риском, это правда. Рисками можно управлять – это тоже правда. Если уметь правильно выбирать финансовые инструменты и знать, как с ними работать, то с вероятностью, близкой к 100%, вы создадите капитал для своей достойной свободной жизни и обеспечите будущее своим детям. Если же не делать ничего, то с вероятностью, близкой к 100%, вы умрете в нищете. Вот так просто. По большому счету, это лишь вопрос осознанного выбора. Важный момент: когда вы отказываетесь от идеи созданий капитала – вы автоматически выбираете нищету, компромиссных вариантов здесь нет. Когда выбор сделан – все становится гораздо проще. Я это вижу не только на своем личном примере, но и на примере своих клиентов – когда я помогаю человеку определиться с конкретной, важной для него целью и даю пошаговый план ее достижения, ему остается лишь «переставлять ноги» в нужном направлении. Буду честен – зачастую это долгий и однообразный процесс, но зато все страхи за финансовое будущее своей семьи уходят навсегда, а это, согласитесь, дорогого стоит».

Алексей Дорохин,

финансовый консультант, https://t.me/Alexey_Dorokhin

Как убедить семью не мешать, а помогать?

От нашего окружения, от родных и близких тоже зависит многое. Решив стать фаером, вы можете столкнуться с непониманием в собственной семье. Как? Уйти с работы и жить непонятно на что? Да у тебя же крыша поехала! В лучшем случае жена и дети покрутят пальцем у виска. Тут лишний раз в отпуск не съездишь, а у него, видите ли, оптимизация расходов! Жизнь – боль, а он такой: зачем тебе двадцать первое платье?! Совет здесь может быть один – не ведитесь на эмоции. Не дайте себя прогнуть. Представьте, что вы агент, который должен завербовать неприятеля и склонить его на свою сторону. Правда на вашей стороне, ведь в конечном итоге от этого выиграют все.

В деле вербовки заходите издалека, не затрагивайте тему фаерского движения. Помните, что для неподготовленного человека не ходить на работу и жить на пассивный доход звучит фантастически. Решит еще, что вы попали в секту и вам промыли мозги.

Поэтому на первом этапе:

• взывайте к разуму,

• объясняйте, зачем нужна оптимизация и жесткий контроль доходов и расходов,

• убеждайте, что без планирования вы тратите деньги импульсивно и бездумно.

Покажите своей второй половине список пунктов, когда вы теряете и переплачиваете:

✓ Отказываясь от учета расходов, теряете 10–15% бюджета.

✓ Покупая вещи в сезон, переплачиваете до 75%.

✓ Обедая в ресторанах, переплачиваете в 2–3 раза.

✓ Покупая подарки в праздник, платите три цены.

✓ Ходя по магазинам без списка, тратите на 30% больше.

✓ Не планируя заранее поездки, переплачиваете до 50% от стоимости билетов.

На вашего спутника эти аргументы должны произвести впечатление. А дальше формулируйте единую семейную цель. Какой она может быть в вашем случае? Обсудите с супругом(– ой), какой вы видите совместную жизнь через 15–20 лет? Картина совпадает? Прекрасно, значит, вы на одной волне, и вместе преодолевать путь будет легче. Начинайте планировать шаги, чтобы мечта стала реальностью.

Объясните, зачем нужен стартовый капитал, что такое инвестирование и как деньги могут приносить деньги. Если вы найдете нужные аргументы и сумеете убедить, получите верного и надежного соратника. Как я уже говорил, идти вдвоем веселее. И путь к цели будет короче, ведь два источника дохода лучше, чем один. И самое главное – учите детей финансовой культуре. Этим вы здорово облегчите жизнь и себе, и всем членам Семьи.

Кстати, Семья меня полностью поддерживает. Без ее опоры, без одобрительных слов жены, без тепла всех моих четырех детей, идти по жизни было бы намного тяжелее.

«Мой путь к инвестированию. Давно стала задавать себе вопросы: что будет со мной и детьми, если не будет доходов от бизнеса супруга? На что мы будем жить? Чем будем заниматься на пенсии и на что хватит денег, если оставим все как есть?

Решила взять финансы под свой контроль. Стала зарабатывать больше благодаря учебе и повышению квалификации в своей области. Я не люблю долги, и если брала, то всегда гасила намного раньше срока. Благодаря этому могла накопить достаточно неплохие суммы на подушку безопасности, так как после погашения кредита появляются «дополнительные» деньги, которые раньше тратили на кредит и научились жить без них. Планировала бюджет и контролировала его давно, но в семье не ставили финансовые цели, плыли по течению, как и большинство. Была подушка безопасности, но она иногда уходила на отпуск, поэтому денег на инвестиции и не было особо. Будут лишние деньги, тогда и начнем инвестировать, тем более по факту мы видели только один вариант получения пассивного дохода: покупка недвижимости и сдача ее в аренду. Но первоначальная сумма достаточно большая, и поэтому она казалось не достижимой. Но я постоянно искала пути получения пассивного дохода, не с целью не работать, а с целью в случае форс-мажора быть финансово независимой. С супругом обсудили наши финансовые цели на 5–10–30 лет, расставили приоритеты, запланировали их в бюджете. Затем обратились к финансовому консультанту, он рассказал, какие возможности есть для получения пассивного дохода, как считать, помог сделать первые шаги. Через год после осознанного принятия решения за собственное финансовое состояние, капитал увеличен в 2 раза, стабильно идем к финансовым целям».

Татьяна Горбатюк,

финансовый консультант, https://t.me/fin_bp

Глава 4

Хватит теории – время действовать!

Как пересмотреть потребление и раньше выйти на пенсию

Когда я работал над этой книгой, то наткнулся в интернете на любопытную статью. В ней бывший замминистра здравоохранения и соцразвития РФ, а ныне профессор Финансового университета Александр Сафонов объяснял, почему у нас в стране все так плохо и лучше не станет. Потому что пенсии напрямую зависят от размера зарплат, а они очень низкие. Отчислений, которые платят работающие граждане, не хватает на достойные выплаты пожилым людям.

Сейчас в России страховую пенсию получает около 43 миллионов человек, и чтобы выплачивать им хотя бы треть их заработка, как минимум двое работающих должны вносить в Пенсионный фонд не меньше 15% от суммы оплаты своего труда. По данным Росстата, в 2025 году средняя зарплата в России 99 тысяч рублей. Треть от средней зарплаты – это 33 тысячи. Кстати, средняя пенсия в 2025 году 23 тысячи рублей. Как думаете, возможно ли прожить на эти деньги?

Во всем мире пенсия составляет примерно 25–30% от средней зарплаты. И в нашей стране тоже. Но если бы мы не ждали чуда и инвестировали в трудоспособном возрасте, то в пожилом возрасте получали бы не 23 000, а как минимум 50 000 рублей.

Что мешает нам накапливать капитал, чтобы получать с него доход и уволиться? Ошибки потребления. Не обязательно быть хроническим транжирой и жить на широкую ногу, чтобы каждый месяц спускать все доходы на ветер. Достаточно просто не вести учет расходов. Фиксируя каждую трату в блокноте или в мобильном приложении, можно увидеть, куда уходят деньги, и отказаться от ненужных покупок. Поверьте, вы сами поймете, как много лишнего в этом списке.

Если же вещь или услуги кажутся вам необходимыми, спросите себя:

✓ Я действительно не смогу без этого обойтись?

✓ Для чего мне это нужно? Какую потребность я удовлетворяю таким образом?

✓ Что я буду думать об этой покупке через 5 лет? Я по-прежнему буду считать ее целесообразной?

Если ответ на все пункты «да» – что ж, эта вещь вам действительно необходима. Если же засомневались хотя бы в одном – говорите себе «стоп!»: вы собираетесь совершить необдуманную эмоциональную покупку. То есть сделать шаг назад от цели стать молодым пенсионером!

Насколько часто вы придерживаетесь схемы «потребность – удовлетворение»? Большинство из нас минуют первый пункт этой конструкции и сразу переходят ко второму. Приобретают вещь или услугу, хотя настоящей потребности в ней не было. Сработало автоматическое мышление, которое формируется под воздействием рекламы и умелого маркетинга. Товары, реклама, мода и тренды манипулируют нами, обещая удовольствие, улучшение качества жизни, повышение нашей привлекательности в глазах окружающих. Но на самом деле мы всегда в проигрыше, а выигрывают производители и маркетологи.

Итак, важная часть стратегии раннего выхода на пенсию – анализ и корректировка модели потребления. И дисциплина.

«Нам необходимо платить большую сумму за обучение дочери в университете, поэтому открыли отдельный счет в банке, куда автоматически с основного счета каждый месяц переводится 2300 евро. И уже с этих накопленных денег три раза в год мы оплачиваем обучение.

Если денег на остальные расходы не хватает, то по возможности переносим платежи на следующий месяц.

Очень помогает учет расходов. Мы вносим все расходы в таблицу exel, чтобы понять, что мы можем себе позволить и когда, а где надо просто «затянуть пояс» и не дышать».

Татьяна,@fursetz.

Вам следует расставить приоритеты – бегать за каждой соблазнительной вещицей или же стать свободным человеком, который управляет своим временем и ни от кого не зависит.

Даю бесплатный совет: перестаньте обращать внимание на крутизну бренда и красивую оболочку. Товарный фетишизм, культ карго – путь в трудовое рабство до гробовой доски. Вы же понимаете, что каждый год выходит новый, более совершенный айфон, а автомобильные концерны выпускают с конвейера более престижные модели автомобилей. Чтобы купить все это, быть в тренде и демонстрировать показной успех безразличным нам людям, мы вынуждены работать-работать-работать! Эта бесконечная, утомительная и пустая гонка на пользу кому угодно – концернам, корпорациям – только не нам. А наша цель – это свобода от работодателя. Выходит, расхожее «Бери от жизни все!» – это один из самых крупных и блистательных обманов. Дьявольская уловка. Девиз рабов, а не свободных людей.

Итак, предположим, мы пересмотрели привычные расходы и отказались от эмоционального потребления. Прекрасно. Что теперь? Из освободившихся денег (а это будет 20–30% от суммы вашего дохода) начинаем накапливать капитал. И неважно, что сумма маленькая. Сейчас будем учиться откладывать деньги даже с маленького дохода.

«Несколько лет назад ко мне обратилась семья за финансовой консультацией. Учет финансов вели уже лет 5, планировали, анализировали, но ситуация из года в год никак не менялась. Т. е. денег хватало только на текущие расходы, и к моменту

У них не было совместных финансовых целей, никакого прописанного плана. Мы выбрали несколько важных целей, определились по срокам, расставили приоритеты, рассчитали стоимость целей сегодня и в будущем, рассчитали ежемесячное необходимое пополнение фондов целей с учетом инфляции и инвестирования. Внесли в их финансовый план корректировки с учетом целей.

Так как цели важны для семьи, появился азарт заработать больше. Супруги стали понимать, что цели достижимы и каких навыков сейчас не хватает в их карьере.

В результате через полгода одна из краткосрочных целей (отпуск) уже была достигнута. Да, пусть она и небольшая, но раньше, с точки зрения финансов, сильно била по бюджету, и позволить себе отдых они не могли, а после планирования достигли этой цели без ограничений в текущих финансах. И сейчас продолжают грамотно двигаться к своим целям».

Татьяна Горбатюк,

финансовый консультант,HYPERLINK "https://t.me/fin_bp" https://t.me/fin_bp

Ещё один пример, когда отказ от показного потребления дал возможность создать капитал.

«Пару лет назад у меня была клиентка, занимавшаяся бизнесом. Несмотря на немаленький ежемесячный доход около $4000, к концу месяца денег не оставалось. Аудит показал: немалые средства она тратила на статусные «приятности» – новый iPhone, сумки Gucci – как способ самоутверждения.

Это яркий пример «товарного фетишизма»: гонка за внешним успехом вместо реальной финансовой стабильности. Мы пересмотрели её приоритеты, разделили личные и бизнес-финансы, внедрили бюджетирование и запустили регулярные инвестиции – $2 000 в месяц.

Через год у неё было почти $26 000 на инвестиционном счёте и почти столько же на депозите. Семья клиентки спокойно готовилась к скорому рождению ребёнка – теперь у неё был финансовый буфер вместо новой сумки в гардеробе.

Этот случай подтверждает мысль: настоящая свобода – не в обновлении гаджетов, а в отказе от показного потребления ради стабильности и права выбора».

Елена Максимович,

финансовый консультант,HYPERLINK "https://t.me/elenamaksimovichru" https://t.me/elenamaksimovichru

Как накапливать даже с маленького дохода?

«У меня мало денег. Заниматься учетом финансов и сбережением смысла нет никакого». Примерно такую фразу мне выдал 25-летний молодой человек по имени Дима зимой 2015 года в ответ на мой спич о том, что каждый месяц мы можем откладывать с зарплаты хотя бы 10%. Он меня не убедил. Знаю по опыту: сберегать может абсолютно каждый – и бедный, и богатый. Стесненному в средствах человеку одинаково тяжело жить и на 30 000 рублей, и на 27 000 рублей. Так почему бы не откладывать 3000?

Склонить Диму на сторону логики у меня тогда не получилось. Но я задумался: что было бы, если бы он послушал совет и начал разбираться в финансах еще тогда, в 2015 году?

Предположим, он откладывал бы каждый месяц 10% от заработной платы. Сэкономив на пиве и сигаретах, к примеру, или на кофе. Или пользуясь дебетовой картой с кешбэком. Освободившиеся 3 000 рублей с каждой зарплаты он вносил бы на пополняемый депозит в одном из крупных банков с ежемесячной капитализацией процентов.

Что из этого бы вышло?

Для расчетов взяты средние процентные ставки на начало каждого года по рублевым депозитам для физических лиц сроком до 1 года, кроме депозитов «до востребования», по данным Центробанка.

Получается, что за 2,5 года Дима сберег бы 90.000 рублей. Банковский вклад с капитализаций процентов и ежемесячным внесением денежных средств прибавил к этой сумме 9857 рублей. Мне кажется, неплохо для молодого парня, только начавшего свою трудовую деятельность!

А в реальности случилось вот что. Через 2,5 года Дима купил подержанный «Мерседес Бенц Е210» зеленого цвета. Ностальгия буквально захлестнула. У меня был точно такой же в начале 2000-х годов.

Дима в стремлении обладать пожилым «немцем» продал свою старую машину за 220 000 руб. и взял потребительский кредит в размере 180 000 рублей. Для машины он арендовал место в многоэтажном гаражном комплексе за 12 000 рублей в месяц. Обслуживание кредита еще минус 6000 рублей в месяц. Вот оно! Оказывается, парень имел возможность ежемесячно откладывать целых 18 000 рублей! А теперь давайте посмотрим, что получилось бы в этом случае.

Неплохо! Если бы наш автолюбитель послушал дружеский совет, то было бы накоплено 600 000 рублей. Из них вложено 540 000 рублей, остальное – проценты по вкладу. Если в этой ситуации продать имеющийся автомобиль за 220 000 рублей, на руках образовалось бы 820 000 рублей. Без кабального кредита! Можно было бы купить «Мерседес Бенц» уже поновее.

Или не покупать, а стать на несколько ступенек ближе к цели быть фаером. 820 000 рублей – это 6 800 рублей в месяц пассивного дохода.

Всего-то и надо было ответственно подойти к финансам и подумать о будущем.

Но нет. Впереди у нашего любителя мерседесов 5 лет ежемесячных выплат банку, жизнь впроголодь и стопроцентная переплата тела кредита за счет процентов!

Допустим, вы покупать «Мерседес» не собираетесь – пока не по карману. Но раз вы не можете его себе позволить, это не значит, что и откладывать не получится. Это негативная установка, от которой надо избавиться. Я не предлагаю вам экономить и жить впроголодь. Я убеждаю сохранить уровень жизни и оптимизировать траты, а это большая разница! Как можно это сделать?

Эффект чашки кофе помните?

• Откажитесь от покупок напитка навынос.

• Пейте кофе дома или на работе.

• Берите из дома термокружку с напитком.

Что это вам даст, мы уже считали – 16 500 рублей в месяц пассивного дохода.

По статистике мы потребляем больше, чем нам требуется в реальности, и, порой, тратим то, что еще не заработали.

Когда человека не следит за деньгами и не планирует бюджет, он переплачивает за товары и услуги, берет без надобности кредиты, не использует бонусы и кешбэки, не пользуется плюшками от государства, а свободные деньги лежат в тумбочке и не приносят прибыль. А для фаера это непозволительная роскошь.

К примеру, когда я менял автомашину пару лет назад, то после продажи старой 2 млн рублей на пару месяцев положил в короткие облигации.

Мой доход составил: 16 000 рублей. По факту, ОСАГО мне обошлось бесплатно.

Учет доходов и расходов.

Для того, чтобы понять куда сколько денег уходит, нужно учитывать расходы в среднем месяца три

Почему так долго?

Во-первых,какие-то покупки вы осуществляете не каждый месяц (например, бытовая химия).

Во-вторых,первый месяц обычно «пристрелочный». Второй месяц вы будете проводить первоначальную оптимизацию. А в третий месяц – окончательную.

Выберите удобный для себя способ:

1. Блокнот. Старый, добрый и надежный. Олдскульно и графики, кстати, можно фломастером рисовать.

2. Excel. Можете воспользоваться готовым файлом учета бюджета, либо составить его самим.

3. Приложение для смартфона. Тут огромный выбор программ с разными функциями – тестируйте и выбирайте под себя. Рекомендовать приложение сложно, так как на вкус и цвет все фломастеры разные.

4. Сервисы учета бюджета в личном кабинете банка.

Вести строгий учет доходов не менее важно, чем вести учет расходов. Некоторые люди не всегда точно могут сказать величину входящего денежного потока.

Однажды мой клиент на этом этапе взял недельную паузу, чтобы понять, сколько денег к нему приходит от банковских вкладов, сдачи в аренду квартиры, дивидендных выплат и возврата инвестиций в чужой бизнес. Поэтому не забывайте учитывать входящий денежный поток.

Записывайте все доходы:

✓ Заработная плата;

✓ Возврат долгов;

✓ Премии;

✓ Случайные заработки;

✓ и так далее.

Контроль своего бюджета для фаера имеет первостепенное значение. С ним надо разобраться досконально, так как, чтобы достичь такой амбициозной цели, как выход на пенсию через за 15 лет, надо на инвестиции направлять 30–50% бюджета. И тут придется учитывать каждую трату, каждую покупку. Ежедневно.

Сначала это будет сложно. Возможно, потребуется дополнительный фокус на дисциплине. Со временем вы узнаете, сколько уходит на каждую статью расходов, и будете планировать бюджет на месяц и год вперед. И учет в будущем настроите удобным вам способом.

Когда выписываете расходы, разбивайте их на статьи под вашу ситуацию:

• ЖКХ;

• Продукты;

• Ребенок;

• Медицина;

• Одежда;

• Автомобиль;

• Развлечения;

• Иное.

Не забывайте про нерегулярные расходы. Это расходы, которые вы осуществляете не ежемесячно, араз в сезон или раз в год:

• Перед летом и зимой обновляете гардероб;

• Раз в год ездите в отпуск;

• В декабре продлеваете страховки и уплачиваете налоги.

Пример:

Раз в полгода вы покупаете одежду на 30 000 рублей.

Пару раз в год на отдых у моря уходит по 150 000 рублей.

Раз в год оплачиваете страховки на 60 000 рублей.

Получается, что ежегодные нерегулярные расходы у вас в размере 420 000 рублей.

Намного проще и спокойнее ежемесячно откладывать на них по 35 000 рублей.

В итоге, у вас будут свои статьи регулярных и нерегулярных расходов. У меня, к примеру, их 19 штук. В последствии учет каждой копейки не понадобится. Так как у вас будет удобная рабочая стратегия, которая позволит вести бюджет, не тратя на это много сил.

А сейчас главное – увидеть, куда уходят деньги, установить расходы, которые можно оптимизировать без потерь, и иметь возможность делать прогноз на будущее.

Анализ расходов.

По моей практике, простой учет и анализ уже позволяют высвободить 10–15% дохода. Это происходит потому, что при совершении покупки подсознательно вы понимаете, что в будущем придется анализировать все траты и объяснять самому себе, зачем куплена очередная сумочка или щетка для автомобиля. То есть, придется оправдываться перед самим собой. А это всегда неприятно.

Анализ проводите на выходных. Проверяйте каждую трату. Ищите чрезмерное и ненужное.

В процессе задавайте себе вопросы:

• Зачем я это купил?

• Без чего можно обойтись?

• Что можно оптимизировать?

К примеру, при доходе 100 000 рублей в месяц обычный анализ позволит высвободить 10 000 рублей.

А при инвестировании этих денег под 15% годовых в течение 15 лет вы обеспечите себе 47 500 рублей пассивного дохода в месяц.

Оптимизация расходов.

Говоря об оптимизации, я имею ввиду не экономию и жизнь впроголодь, я подразумеваю разумность трат. Я говорю об эффективности и балансе. Даже несмотря на то, что ради достижения цели фаер сознательно загоняет себя в жесткие рамки, все равно жизнь не должна проходить мимо. Такого баланса добиться непросто, но можно. То есть, оптимизировать бюджет нужно с умом и не в ущерб Семье, сохранив уровень жизни.

Как можно это сделать?

И так, начинаем работать над расходами:

• ЖКХ – оптимизировать сложно.

• Продукты – немного проще.

• Развлечения – оптимизировать очень просто.

По статистике, проще оптимизировать статьи расходов, на которые уходит более 5% бюджета.

Не тратьтесь на то, что не делает вас эффективнее! Телефон с ненужными функциями, брендовая одежда, навороченный игровой ноутбук для работы с документами – все это нерациональное использование денег.

Всегда все считайте.

Пример:

Купить новый айфон за 120 000 рублей или недорогой смартфон за 20 000 рублей?

Сэкономленные 100 000 рублей сегодня через 15 лет инвестирования превратятся в «лишние» 6700 рублей в месяц пассивного дохода.

Аккуратно с рекламой:

• Распродажа может быть обманом – проверяйте цены в интернете.

• Клубная и скидочная карты провоцируют лишние покупки.

• Продавец порекомендует более дорогой товар.

• В рекламе может быть неверная информация о кредитном или инвестиционном продукте.

Оптимизируйте не сразу все статьи расходов, выбирайте 2–3 статьи и работайте с ними. Экспериментируйте, ищите свои способы.

Отработали первые статьи, переходите к следующим.

Помните, деньги с банковской карты тратятся легче и проще. Главное – не обманывайте себя и всегда живите по средствам.

Оптимизация затрат на ЖКХ (в среднем на 10%):

• энергосберегающие лампы;

• счетчики воды;

• разумное использование воды и электричества.

Для бюджета 100 000 рублей на ЖКХ уходит 8000 рублей в месяц.

Сэкономленные 800 рублей – это 3800 рублей пассивного дохода через 15 лет.

Оптимизация расходов на продукты (в среднем на 30%):

•В магазин со списком.Когда есть список продуктов, вы не купите ненужного и незапланированного. Детям тоже помогите составить свой список. Умеет писать – пусть напишет, не умеет – пусть нарисует то, что будет покупать. Для них это будет игра-квест «найди, что планируешь купить». Плюсом ко всему они будут учиться планированию и контролю эмоций. Моим нравится.

•В магазин сытыми.Голод притупляет критическое мышление. Хочется купить побольше продуктов. На себе замечал, если хочу есть, то покупаю процентов на 10–20 больше.

•Покупки на овощной базе или в интернете.Вы либо купите магазинное качество по цене ниже, либо качество выше обойдется вам в ту же цену, что и тратили в магазине.

•Отказ от полуфабрикатов.Это вообще зло. Помимо того, что слепленная в производственном цеху котлета стоит в два раза дороже, так еще и неизвестно, из чего она сделана. Тут будет двойная экономия – меньше денег в будущем отдадите докторам.

•Готовка дома.Тут понятно – вы свое время меняете на деньги. За удовольствие

•Закупка оптом.Оптом дешевле. Картошка, морковь, яблоки, крупы, макароны и подобные продукты можно купить на базе оптом. Можно даже вскладчину с соседями и друзьями. Главное, чтобы было где хранить.

•Планирование меню.У нас в семье есть меню на две недели. Блюда не успевают приесться, мы не покупаем лишнего, ничего не пропадает. А по воскресеньям свободный день – творчество на кухне. Либо жена что-то придумает вкусненькое, либо я суп сварю или рагу сделаю.

•Акции, скидки, кешбэк.Товары по акции, скидочные карты и приложения, которые показывают на карте, в каком магазине рядом есть скидки, кешбэк 1–3% от банка при оплате картой, или кешбэк от специальных сервисов при покупке онлайн – курочка по зернышку, как говорится.

•Берите с собой ограниченную сумму.Перед походом в магазин оставьте в кошельке или на карте нужную сумму в наличных.

•Дважды подумайте перед покупкой по акции «3 по цене 2».Вам же нужен был один батон? Два же выбросите! Хорошо, согласен, половинку в себя запихайте, а полтора точно выкинете через три дня с плесенью.

•Покупайте воду вместо дорогих напитков.Это полезнее и дешевле.

•Берите с собой пакет для продуктов, а не покупайте каждый раз новый.Разумно и с точки зрения финансов, и с точки зрения экологии.

•В соседнем магазине может быть дешевле.Сравнивайте.

•Покупайте фирменные продукты от гипермаркетов.Выпущенная под их брендами туалетная бумага, салфетки, замороженные овощи обычно значительно дешевле.

•Продукты на нижних полках дешевле.Магазину выгоднее продать дорогое, которое совершенно случайно прямо перед глазами.

•Приобретайте карты лояльности.Держите их в специальном приложении. Они дадут дополнительную скидку или накопят баллы, которыми можно оплачивать покупки.

•Берите обед с собой. Обедайте дома, если живете рядом. Завтракайте плотно.Лучше съесть то, что приготовил сам, чем непонятный бизнес-ланч из вчерашних блюд. Здоровая пища сохранит деньги на доктора.

•Откажитесь от алкоголя.Можете не дожить до пенсии. Лучше вести здоровый образ жизни.

При бюджете 100 000 рублей на продукты уходит 35 000 рублей в месяц. Сэкономленные 11 000 рублей – это 52 000 рублей пассивного дохода через 15 лет.

Оптимизация расходов на вещи и товары (в среднем на 40%):

•Покупка не в сезон.Например, во второй половине летнего сезона скидки достигают до 70% – покупаете летнюю одежду, обувь, аксессуары, купальники, товары для дачи, товары для туризма, летнюю резину. Зимой, с 1 по 31 января, скидки тоже до 70%. Самое время брать теплую верхнюю одежду, зимнюю обувь, снаряжение и одежду для зимних видов спорта, обогреватели, крупную бытовую технику, ювелирные изделия (их также можно покупать в первой декаде марта, когда магазины делают скидки к международному женскому дню).

Пример:в начале зимы классные детские ботинки на меху стоили 2 000 рублей, а в марте жена их же купила за 200 рублей.

•Покупка в дисконт-центрах и на распродажах.В дисконты свозят остатки коллекций, которые продают со скидками 20–50%. В период распродаж продают эти остатки в самих магазинах.

•Не экономьте на качестве.Скупой платит дважды. Не нужно покупать ширпотреб за 999 рублей – скупой платит дважды, но и дорогой бренд тоже не обязателен. Важно найти баланс.

•Не покупайте без надобности бренды.За марку вы переплатите от 50 до 90% стоимости.

•Продажа/дарение ненужных вещей.Освободите место в шкафу, поможете нуждающимся и заработаете деньги на инвестиции.

•Покупка подержанных вещей.Зачастую, вещь на Авито будет не хуже новой по своему состоянию. Тут продается практически все. От одежды до мебели. Новая коляска за 50 000 рублей или подержанная за 10 000? Для фаера выбор очевиден.

•Покупка оптом с друзьями.Принцип такой же, как и приобретение продуктов оптом – так дешевле.

•Прокат или помощь друга.Молоток, дрель, перфоратор, палатка в поход – взять напрокат у друзей или в краткосрочную аренду.

•Ухаживайте за вещами.Туфли, которые регулярно чистят, прослужат в два раза дольше.

•Услуги стилиста.Составит подходящие вам образы, поделится своей скидкой в магазинах, вы не купите лишнего.

Пример:всегда выбираю одежду себе сам, но однажды знакомый мужской стилист предложил собрать мне новый образ. Услуги обошлись в 30 000 рублей, а скидки по его картам я получил на 50 000 рублей.

•Используйте акции и кешбэки.Суть такая же, как и при покупке продуктов.

•Не покупайте лишнего,только запланированное заранее.

•Сравнивайте цены в интернете с аналогами, проверяйте цены на распродажах.Однажды мой друг, тяжелоатлет очень крупных габаритов, со своим соседом оказался в магазине. Там продавался спортивный костюм его размера, что бывает не часто. Стоимость костюма 12 000 рублей. Сосед отговорил от покупки, так как наступали рождественские распродажи. В момент распродажи друг пришел за своим костюмом и увидел ценник: «Грандиозная распродажа, скидки до 70%! Цена 15 000 рублей, прошлая цена 19 000 рублей».

•Пересмотрите стиль одежды.Если вы хотите быть на пике моды и каждый сезон набираете мешок ультратрендовых вещей, выйти раньше на пенсию не получится. Вы так и останетесь компульсивным шопоголиком, который пашет на фэшн-корпорации. Покупка – эйфория – досада на себя – полный шкаф вещей – надеть нечего. Знакомо?

•Прекратите гнаться за модой.Тренды и бренды – это для мотов, у вас нет задачи тратить жизнь на тряпки.

•Выбирайте качество и минимализм.Это, кстати, хороший фэшн-тренд.

•Присоединяйтесь к движению no-buy,которое набирает обороты на Западе. Среди его адептов – селебрити и фэшн-блогеры. Суть no-buy в том, чтобы не покупать одежду год как минимум. Носим то, что имеем, и отвыкаем сорить деньгами! В качестве примера берем Стива Джобса, который не изменял кроссовкам, джинсам и черной водолазке. У кого повернется язык назвать этого мужчину не стильным?

•Откладывать покупку на несколько дней для обдумывания.Важный пункт. Сохранит вам не одну тысячу.

Отложили покупку? Хорошенько обдумайте:

• Если я заранее не спланировал эту покупку, она мне действительно так нужна?

• Нужен ли мне этот бренд?

• Можно ли найти скидки?

• Могу купить подержанную или обменять?

• Могу ли купить не в сезон и дешевле?

Чем вещь дороже, тем дольше обдумываете покупку. Сумочка – день, сапоги – неделю, машина – месяц. У вас должны бытьустановлены временные интервалы для обдумыванияпокупок разного уровня цен.

При бюджете 100 000 рублей на вещи уходит примерно 20–40 тысяч рублей в месяц.

Сэкономленные 12 000 рублей – это 57 000 рублей пассивного дохода через 15 лет.

Оптимизация в

•Используйте доходные карты.«Подушку безопасности» и наличность для потребления храните на вкладах и картах, приносящих дополнительный доход.

•Пользуйтесь рассрочкой.Если есть деньги на полную стоимость покупки и можно взять рассрочку, то оформляйте и гасите ее сразу, тем самым сэкономив 6–21%. Рассрочка – это кредит, при котором продавец берет на себя проценты банку, предоставив скидку на величину этих процентов. Досрочное погашение кредита позволит не переплачивать по кредиту, фактически купив товар со скидкой.

•Имейте «подушку безопасности» в разных валютах.Резервный фонд в рублях, долларах и евро поможет уменьшить риск девальвации рубля.

•Используйте социальные и налоговые вычеты.Лишь 15% граждан пользуется вычетами, а право на них имеют 90%. Про вычеты поговорим отдельно.

При высокой дисциплине можно кредитную карту с беспроцентным периодом и высоким кешбэком сочетать с дебетовой картойс процентом на остаток.

Тратите деньги с кредитки, получаете плюшки, которые на кредитках обычно больше и лучше, до истечения беспроцентного периода гасите задолженность.

Банк знает, что человек подвержен слабостям, и ждет, пока вы сорветесь и влезете в кредит.

Это рабочий, но очень опасный способ. Очень легко потерять дисциплину или работу. Тогда кредитка начнет забирать ваши деньги.

Применение этого лайфхака возможно только при высокой осознанности и надежной работе.

Оптимизации других статей бюджета.

Мы даже не задумываемся, сколько денег утекает сквозь пальцы, если за ними не следить!

Подарки:

•Заранее покупайте подарки на Новый год и праздники.У нас большая Семья и много родственников. Жена знает, что и кому можно подарить. В течение года она покупает подвернувшиеся подарки на будущее. В итоге, мы не бегаем в мыле по торговым центрам 31-ого декабря, не покупаем подарки по повышенным ценам.

•Копите бонусные баллы магазинов в течение года и используйте их на праздники.Можно оплатить до 99% стоимости покупки.

•Создайте подарочный фонд.Посчитайте, сколько в среднем в год тратите на подарки, разделите на 12 и откладывайте деньги на подарки ежемесячно на доходную карту.

•Используйте сервисы для бартерного обмена новыми ненужными вещами.Можно получить ненужный подарок. Лучше его обменять на что-то полезное, чем выбросить.

•Используйте онлайн-сервисы с купонами.Они дают ощутимые скидки. Однажды мы с клиенткой разбирали ее бюджет. Общие расходы порядка 800 000 рублей в месяц, а «на красоту» уходит всего лишь 20 000 рублей. Я очень удивился. Оказалось, что услуги парикмахера, массаж, маникюр – все это она берет по купонам со скидкой 80–90%.

Связь и телефон:

•Выбирайте оптимальный для вас телефон.Без неиспользуемых функций. Если вы все-таки падки на iPhone, купите предыдущую модель через месяц после начала продаж новой.

•Купите надежные чехол и защитное стекло.Скупой платит дважды.

•Разумно выбирайте тариф связи.Не платите за лишнее. Пересматривайте тариф минимум раз в год. Со временем операторы ухудшают условия, и почти всегда можно найти выгоднее. Выберите оптимальный тариф с опциями, которыми вы точно будете пользоваться. Если вы тратите 5 Гб интернета в месяц, то тариф «Безлимитный» вам не нужен.

•Проверьте, какие дополнительные услуги подключены к вашему номеру.Часто мы не знаем, что платим за неиспользуемые функции.

•Звоните через мессенджеры.Особенно в роуминге.

•Проверьте наличие платных подписок на мобильные приложения.Можно забыть о подписке, которая была оформлена во время бесплатного периода. Прошло время, приложением не пользуетесь, а деньги с карты списываются.

Пример:

Вы перешли с тарифа за 1200 рублей на 600 рублей в месяц. Разницу в 600 рублей регулярно инвестируете.

Через 15 лет у вас будет «лишний» капитал в размере 342 578 рублей. А это 2854 рубля в месяц пассивного дохода.

Транспорт:

•Следите за акциями по оплате проезда в общественном транспорте.К примеру, в московском метро есть скидка на поездку при оплате картой «Мир», если платить картой «Тройка», поездка выйдет дешевле, чем при покупке одноразового билета. Пересадка с метро на МЦД по карте «Тройка» бесплатная, а пересадка на наземный транспорт со скидкой.

•Выбирайте автомобиль по карману.Тут как с телефоном. Вообще есть такое правило: автомобиль должен стоить не более трех месячных доходов. Зарплата 100 000 рублей? Машина должна стоить не дороже 300 тысяч. Мало? Не нравится? Поставьте цель зарабатывать больше.

•Контролируйте расход топлива.Лет 20 назад у меня был Мерседес CL500 в 140-м кузове. Я его звал Бегемотиком. Тапку в пол – и сразу минус 10 литров. Расход был 25 литров на сотню, объем двигателя 5 литров. Что тут сказать… Но прошло время, и оказалось, что, во-первых, не обязательно гонять с визгами от светофора к светофору, а во-вторых, не обязательно иметь без надобности такой голодный до бензина аппарат. Сейчас у меня Эскалейд. Он большой, чтобы вся семья помещалась, и прожорливый. Но даже он кушает 17 литров на сотню, хотя у других водителей под 20. Просто мне уже надоело гонять. Я стал ценить время, деньги и жизнь.

•Продайте машину, если острая необходимость в ней отсутствует.Посчитайте, что выгоднее: содержание машины, поездки на такси или каршеринг.

•Скачайте все приложения такси, работающие в вашем городе.Сравнивайте цены.

Ходите пешком, когда можно.Это и для кошелька, и для здоровья полезно.

Отпуск:

•Планируйте отпуск и покупайте билеты заранее.Оптимизация расходов на поездку может доходить до 50%. Используя IP других стран (через VPN) и покупая билеты в середине недели, вы потратите меньше. Также замечено, что билет на самолет дешевле в полночь вторника, дороже ночью в пятницу. Среда – самый дешевый день для полета. Обратные билеты выгоднее брать на вторник (внутренние рейсы) и на среду (международные). Если вылет «туда» со вторника по четверг, а «обратно» через 5–6 дней, но не в воскресенье, то перелет обойдется на 10–15% дешевле. Покупайте при возможности «горящие» билеты и путевки.

•В поездках пользуйтесь ресторанами и магазинами, которые посещают местные– там дешевле и вкуснее.

•Вместо обзорных экскурсий порой общественный транспорт не хуже.Когда мы были в Севастополе несколько лет назад, экскурсия в бухту военных кораблей стоила 600 рублей. При этом вам на катере покажут эту бухту издалека и поспешат обратно. А за 15 рублей можно было проехать на морском трамвайчике по всей бухте туда-обратно.

•Не покупайте сувениры в центре.В туристических местах большие наценки.

• Купите местную сим-карту и звоните только через мессенджеры.

•Присылайте родственникам в подарок из отпуска открытки с местными видами.В свое время мне надоело таскать два чемодана подарков, и мы стали рассылать и друзьям, и родным, и себе красивые открытки из любого места, где отдыхаем. В итоге это оказалось удобнее, оригинальнее и дешевле, чем

Развлечения:

•Правильно выбирайте дату похода в кино.День премьеры – дорогой вариант.

•Ходите на фильмы под конец проката и на утренние сеансы.Так дешевле.

•Приобретайте билеты в театр заблаговременно.Можно сэкономить до 50% стоимости билета.

•Изучите возможности бесплатных развлечений в вашем городе.В Москве есть бесплатные кинотеатры, зимой катки, выставки, концерты.

•Изучите план зала.Обзор сцены с места по соседству с дорогим, порой не хуже.

•Ищите бесплатные развлечения в вашем городе.Поверьте, их немало.

•Помните про дни с бесплатным посещением музеев.Их в году немного, но, если есть, почему бы вам не воспользоваться?

•Берите перекусить с собой.Фудкорты и кафешки могут занимать до 90% бюджета на развлечения. А по факту еда – это не то, за чем вы вышли в воскресенье из дома.

Контролируйте эмоции.

И при покупке продуктов, и при покупке телефона, и при покупке автомашины.

Тут поможет планирование покупок и их анализ. Как до, так и после покупки.

Посчитайте, сколько в итоге обойдется вещь в кредит.

Если захлестнул негатив, то сделайте паузу. Очень важно ограничить посещение магазинов при плохом настроении, на худой конец брать с собой ограниченную сумму

Можно использовать дыхательные упражнения.

Помогает спорт, поиск новых увлечений, смена среды общения.

И дневник успеха, о котором мы говорили ранее.

Когда семья, месячный бюджет которой равен 100 000 рублей, применит предложенные способы оптимизации, то в месяц высвободится примерно 35 000 рублей.

А это 20 млн рублей или 166 000 рублей пассивного дохода в месяц через 15 лет.

И заметьте, я ни слова не говорю об экономии. Только оптимизация, баланс, разумность и эффективность.

Я уже вижу, как какой-то читатель мне хочет возразить: «человеку с огромными доходами сэкономленные 25% в радость, а если денег кот наплакал, так и стараться нечего».

Что тут скажешь?

Моя позиция жесткая:если ты работаешь за копейки, значит, в глубине души тебе нормально.

А если не нормально – прекращаешь ныть, встаешь с дивана и ищешь возможность подзаработать больше. Меняешь компанию, получаешь дополнительное образование, ищешь дополнительный заработок. Многие люди делали шаги в новой для себя области после 40 лет и добились успеха.

Но если при скромном доходе ты не делаешь ничего, чтобы его увеличить, тебя это устраивает.Заработал на гречку – ешь гречку. Не нравится – заработай на мясо!

Деньги, которые вы не выбросили сегодня на ненужные покупки, завтра превратятся в вашу пенсию за счет времени и сложных процентов. В дополнительных материалах я делюсь с вами сотней способов экономии, а правильнее сказать, эффективного использования денег.

Отметьте лайфхаки, которые уже применяете. Выделите те, которые вам подошли бы, и попробуйте их применить. Вряд ли возможно использовать все рекомендации. Я даже и представить не могу человека, который будет использовать все из того, чем я с вами поделился. Но какие-то лайфхаки вам точно подойдут.

Не стоит ограничивать себя сразу во всем, работайте над бюджетом постепенно.

«Лишние расходы в бюджете.

Пример 1. Анализируя бюджет, оказалось, что почти ежедневно покупали кофе перед работой по 200 руб., а по выходным, когда шли гулять, еще и на двоих покупали кофе. И это стало традицией. Посчитали расходы, оказалось, тратим около 6 тыс. руб. в мес. От кофе не отказались, но купили на работу кофемашину и стали намного реже покупать кофе по пути. Сэкономили 5 тыс. руб. в мес.

Пример 2. Выяснили, что у нас подключен домашний телефон, по которому уже несколько месяцев не совершаем звонков, а траты на него около 200 руб. в мес. Сумма не большая, но за год получается 2400 руб. Отключили телефон. Пересмотрели тариф на интернет, выбрали другого оператора.

Пример 3. С помощью расходов стали получать дополнительные плюшки. На поезда и самолеты есть бонусная программа, начисляются бонусы, и потом можно билет получить бесплатно. В кафе являемся постоянными клиентами и нам стали давать дополнительные скидки. Страховала машину по КАСКО, потом решила застраховать квартиру, которую сдаю в аренду. Так как являюсь постоянным клиентом, сделали хорошую скидку и индивидуальные условия страхования. В банке стала вип клиентом – добавили процент к депозиту, индивидуальное обслуживание, бесплатную страховку при выезде за границу и программу помощи на дорогах».

Татьяна Горбатюк,

финансовый консультант, https://t.me/fin_bp

Планирование бюджета.

Вы уже знаете размер дохода и статьи расходов.

Следующий важный шаг – планировать будущие денежные потоки на основании полученных данных. То есть вести семейный бюджет.

Блок «Доходы».

При ведении бюджета запишите все планируемые поступления:

• Заработная плата;

• Премии;

• Дивиденды;

• И так далее.

Блок «Расходы».

Запишите будущие расходы по статьям. Вы уже их знаете, так как долго записывали и уже все оптимизировали. Статьи будущих расходов можно расписать подробно и так вести планирование.

Бюджет расписывается ДО начала следующего периода.

Перед началом периода (месяца, года) распишите планируемые доходы/расходы (на основании предыдущих значений).

Фиксируйте фактические расходы и доходы.

Анализируйте разницу (планировавшиеся расходы – фактические). Анализ разницы позволит понять, почему она появилась. Стоит ли бить тревогу и искать дыру в бюджете или изменение временное. А, возможно, виновата инфляция, о которой вы забыли при планировании.

Почему бюджет не сходится?

1. Изменение места жительства;

2. Смена работы;

3. Изменение состава семьи;

4. Потеря контроля над собой;

5. Инфляция.

ВАЖНО:при прогнозе трат на следующий год стоит увеличить расходы на уровень инфляции.

Уровень инфляции:

1. 8% в рублях (за последние 20 лет);

2. 2% в долларах (за последние 20 лет);

Таким образом, при планировании и ведении бюджета фаеру необходимо учитывать инфляцию, сначала платить себе (инвестировать), потом платить по долгам и лишь после этого выделять деньги на потребление.

Также нужно сравнивать запланированные и фактические расходы и доходы.

При отклонении более 5% стоит проанализировать, почему так произошло, почему бюджет не сошелся.

Пример бюджета на месяц:

По итогам месяца бюджет сошелся.

Однако на продукты потрачено на 5000 рублей больше. То есть больше на 16,5%.

Тут надо проанализировать, почему такое большое превышение. Проверить транзакции по карте, вспомнить, что, когда и зачем покупали. Также стоит проанализировать, почему на одежду потрачено меньше на 25%.

Если отклонения входят в норму, стоит скорректировать бюджет. Возможно, придется опять в течение месяца учитывать все траты.

Бюджет предпринимателя.

А можно сделать проще – собрать расходы в группы или фонды и распределить в порядке убывания важности следующим образом:

✓Резервный фонд– форс-мажорные ситуации в семье.

✓Инвестиционный фонд– будущая пенсия фаера.

✓Фонд текущего потребления– ЖКХ, продукты, медицина,

✓Фонд крупных покупок– одежда, мебель, техника.

✓Фонд личностного роста– образование, сообщества, книги, театр.

✓Фонд обязательных платежей– кредиты, налоги, страховки.

✓Фонд отдыха и развлечений– рестораны, кино, отпуск.

Пополняйте фонды регулярно, в начале месяца.

Распределение по фондам может выглядеть таким образом:

1)Инвестиционный фонд «Заплати сначала себе».

Это инвестиционный потенциал – разница между доходами и расходами, которую вы уже установили, когда начали вести учет всех денежных потоков. Эти деньги идут на инвестиции, на создание будущей пенсии.

2)Фонд «Обязательные расходы».

Кредиты и долги. То, что надо выплатить в любом случае.

3)Фонд «Текущее потребление».

ЖКХ, продукты, обеды в школе… То, без чего сложно обойтись.

4)Фонд «Необязательные расходы».

Кино, развлечения, подарки… То, чего хотелось бы, но без этого пострадает лишь эго, но не здоровье.

5)Фонд «Крупные покупки».

Бытовая техника, шуба, сапоги, велосипед… Это текущие и краткосрочные цели.

6)Фонд «Разовые платежи».

Страховки и налоги… Эти расходы не ежемесячные. Какие-то обязательные, какие-то нет. На них стоит откладывать каждый месяц по чуть-чуть, чтобы они не застали врасплох. Откладывать лучше не в кубышку дома, а на вклад под проценты или на доходную банковскую карту.

Вот еще пример учета бюджета фондами:

Первоочередное пополнение:

•Резервный фонд– 3–12 месячных расходов.

Регулярное пополнение (процент от дохода):

•20% Инвестиционный фонд– на свое будущее.

•40% Фонд текущего потребления– на свое настоящее.

•10% Фонд крупных покупок– для обеспечения настоящего.

•10% Фонд личностного роста– чтобы не сидеть на месте.

•10% Фонд обязательных платежей– без этого не обойтись.

•10% Фонд отдыха и развлечений– обойтись можно, для продуктивности.

Выбирайте тот способ, который подходит вам.

Бюджет составляйте на месяц и на год вперед. Вести его можно в таблице на бумаге, можно в Excel.

У меня бюджет ведется в личном кабинете банка.

Открыл разные счета, изменил их названия в соответствии с названиями Фондов.

Добавил цифровые карты к каждому счету и оплачиваю ими соответствующие расходы.

Первого числа месяца на каждый счет вношу нужную сумму.

Если денег где-то не хватило, беру из «непредвиденных расходов», которые сразу пополняю.

Если превышение происходит часто, то пересматриваю лимит по Фонду.

Способы попроще.

«Четыре конверта».

• Вы знаете свой месячный лимит.

• Разделяете его по четырем конвертам, каждый из которых открываете в понедельник. Живете неделю на эти деньги.

• На нерегулярные (ежегодные) расходы деньги копите отдельно.

«Конверты».

Я несколько лет практиковал этот способ и советую начинающим, которым сложно быть в рамках.

• Вы знаете свои статьи расходов.

• Под каждую статью заводите отдельный конверт.

• Первого числа месяца эти конверты наполняете деньгами согласно их лимиту.

• Когда идете за продуктами, берете деньги из конверта «продукты» и так далее.

• Если хотите сходить с друзьями в бар, а денег в соответствующем конверте нет, то идете просто пообщаться. Без пива. Жестко? Зато быстро научитесь контролировать расходы.

• Если в конце месяца деньги в каком-то конверте остались, тут на выбор. Либо переложить в «подушку», либо оставить там же – пусть копятся. Особенно, если это конверт на нерегулярные расходы, такие как отпуск или ремонт автомобиля.

Самое сложное – вести бюджет самозанятому, когда по факту нет ни регулярной зарплаты, ни бизнеса, ни постоянных клиентов.

Тут надо иметь большую «подушку безопасности» – как минимум на год жизни.

О «подушке безопасности» подробно мы поговорим позже.

Следующий важный момент – знать досконально свои расходы и минимум денег, который требуется в месяц.

Расходную часть я рекомендую формировать заранее.

В январе работаем усиленно, пока не накопим денег на жизнь в марте, в феврале – на жизнь в апреле и так далее.

Ну и, конечно, провести реструктуризацию активов. Продать ненужное, перетрясти то, что не работает.

А теперь лайфхак:

Введите дополнительную статью расходов, назвав ее, к примеру, «благодарность себе». Эти деньги тратьте на себя в благодарность за то, что ответственно подходите к бюджету, ведете учет, анализируете траты, потребляете осознанно, инвестируете. В случае, если в какой-то месяц дисциплина подведет – не покупайте себе ничего.

Задача:

Предлагаю подумать, что делать с деньгами из этой статьи расходов, если в конце месяца вы поняли, что вели себя недисциплинированно с деньгами. Свой вариант приведу в приложении в конце книги.

Помните, что задача этой статьи – быть мотиватором к дисциплине. Это главная и единственная задача!

Дополнительные доходы.

Я не буду агитировать вас за регулярный рост личных доходов. Вы люди осознанные, и сами это все понимаете.

Инфляция не стоит на месте. И если в доходе на месте будете стоять вы, то в скором времени на зарплату сможете купить лишь стакан семечек и воду из-под крана.

Ориентируйтесь как минимум на инфляцию. Растут доходы на 8% в год? Заработная плата и регулярные инвестиции фаера должны тоже расти минимум на 8% в год.

А где можно взять деньги прямо сейчас?

У половины есть навыки или знания, в которых нуждаются другие.

Лишь 15% наших соотечественников получают налоговые вычеты.

Также не стоит забывать про кешбэки, купоны и акции. Мы об этом уже говорили.

Монетизация своей экспертности.

Что интересно, это может стать приятным хобби.

К примеру, моя родственница, учительница русского языка, лет 10 назад попросила помощи с личными финансами. Тогда зарплаты у учителей были просто мизерными.

Мы определили, что менять работу она не хочет, но может учить детей дополнительно.

Она сама разобралась в нюансах, записала обучающий курс и начала его продавать в Одноклассниках и во ВКонтакте.

Сейчас курс ей приносит порядка 400 000 рублей в месяц. При зарплате 70 000.

Последуйте примеру простой учительницы, подумайте: как я могу монетизировать свои навыки и знания? Что бы я мог предложить людям? Где бы мог подрабатывать удаленно? Проведите инвентаризацию своих знаний, навыков и умений.

Ответьте себе на вопросы:

• Что у меня получается лучше всего? (Общение с людьми, рисование, умение делать оригами, шить одежду).

• Где мои навыки могут быть востребованы? (Общение с людьми – в области продаж, рисование, оригами и шитье – в дизайне или сфере допобразования и т. д.).

• Четко сформулировав ответы, заходите на сайты бирж фриланса и объявлений, размещайте резюме (примеры составления резюме есть в сети в свободном доступе).

• Найти подработку можно на Avito, HeadHunter, Юле, Rabota.ru.

• Если особых навыков как таковых у вас нет, подумайте, какую область вы могли бы быстро и безболезненно освоить. Например:

транскрибация (перевод аудиотекста в печатный текст) и расшифровка

копирайтинг (написание оригинальных текстов для разных площадок);

администрирование групп в соцсетях или контент-менеджмент;

участие в опросах на сайтах-опросниках, написание отзывов, комментарии для онлайн-магазинов и блогов;

подработка оператором колл-центра;

донорство;

амплуа домашнего повара;

выгул домашних собак.

А если освоить нейросети, или, как их еще называют, искусственный интеллект, то поле для деятельности будет просто огромным.

Выжимайте максимум из государства.

Налоговый вычет, говоря официальным языком, – это сумма, на которую уменьшается налоговая база или возврат части ранее уплаченного налога на доходы физического лица в установленных законом случаях. Другими словами, если вы платили за образование, тратили деньги на лечение или купили квартиру, то можете рассчитывать на возврат части налога НДФЛ. Заявление в налоговую инспекцию или работодателю можно подать в течение 3 лет с момента уплаты суммы. Деньги вы получите не позднее 4 месяцев со дня подачи заявления. Очень приятный способ поддержания бюджета, про который многие не знают, а иные почему-то не пользуются.

Налоговые вычеты – это cash back от государства,ведь НДФЛ – основной вид прямого налога, который уплачивают большинство работающих граждан. Зарплата, доход от продажи имущества, вознаграждение по гражданско-правовому договору – все эти виды дохода облагаются 13–22% налога. Но при этом закон определяет случаи, когда плательщики НДФЛ могут вернуть часть выплаченных в пользу государства денег. Это называется налоговый вычет.

Социальные и налоговые вычеты получают те, кто платит НДФЛ.

То есть вычет не получит:

• безработный;

• самозанятый;

• ИП на УСН (если не платит НДФЛ с каких-то доходов).

Единожды в жизни вы вернете:

• до 260 000 руб. за приобретение жилья;

• до 390 000 руб. как компенсацию за проценты по ипотеке.

Каждый год возвращайте:

• до 15 600 руб. за лекарства, медицинские и образовательные услуги, программы накопительного страхования, добровольные пенсионные программы, занятия фитнесом.

Еще несколько вычетов:

• Уменьшайте уплачиваемый НДФЛ при занятии благотворительностью (экономьте до 25% налогов).

• Возвращаете НДФЛ, когда инвестируете на фондовом рынке, используя Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Максимальная сумма, с которой можно получить вычет, составляет 400 000 рублей в год. Это значит, что если вы пополнили ИИС на 400 000 рублей в этом году, то в следующем можете получить кешбэк от государства. При ставке НДФЛ в 13% можете ежегодно возвращать 52 000 рублей. Если ставка подоходного налога выше, то и сумма возврата будет больше – до 88 000 рублей (400 000х22%).

• Не платите НДФЛ при продаже, если владеете ценными бумагами более 3-х лет.

Как вернуть НДФЛ:

Документы для возврата ранее уплаченного НДФЛ оформляются в личном кабинете налогоплательщика. Процедура интуитивно понятная и простая. Например, для получения инвестиционного вычета в упрощенном порядке нужно нажать «Вычеты» и затем «Вычеты в упрощенном порядке». ФНС автоматически подгрузит данные от вашего брокера, все проверит и вернет деньги на ваш счет в течение месяца.

Оформить социальный налоговый вычет можно на работе, в бухгалтерии. Они подскажут, что для этого необходимо.

На сайте налоговой службы ознакомьтесь с информацией по вычетам: nalog.ru.

Выжимайте максимум из банка.

Используйте дебетовые карты с:

1. Кешбэком. В год в среднем вернете до 15 000 руб. По отдельным категориям кешбэк достигает 15%. Обычный кешбэк 1%.

2. Начислением процента на остаток. Это 4–9% дополнительного дохода (тут доходность будет коррелировать с ключевой ставкой Центробанка. При высокой ставке доходность будет больше).

3. Начислением миль для использования их в будущем при планировании отпуска.

Некоторые банки:

• Снимают деньги за годовое обслуживание карты.

• Начисляют кешбэк не рублями, а баллами. В этом случае тратить баллы придется только у партнеров банка и не всегда на необходимые товары.

При выборе карты проанализируйте:

1. Какая сумма в среднем хранится у вас на карте (для начисления % на остаток)?

2. Какая сумма расходов по карте на повседневные нужды?

3. Какая статья ваших расходов сама большая и по каким категориям вы чаще всего расплачиваетесь по карте?

4. Какова стоимость годового обслуживания карты?

5. При каких условиях банк начисляет процент на остаток и кешбэк?

6. Банк начисляет кешбэк в виде баллов или реальных денег?

Выбрать карту можно на сайтах sravni.ru или banki.ru.

Выжимайте максимум из хобби и знаний:

• Продавайте в соцсетях то, что делаете долгими зимними вечерами для души.

• Запишите вебинар, на котором дайте пользу в той сфере, в которой являетесь экспертом. Продайте этот вебинар.

• Станьте спикером, делясь эксклюзивными знаниями и навыками.

• Запустите стартап, над которым думаете уже несколько лет. На запуск стартапов государство дает гранты. Так что этот вопрос можно решить без привлечения собственных средств.

Продайте ненужное:

• Если вы не носите одежду более полугода, вряд ли ее наденете. Для сезонных вещей точка невозврата 2 года.

• Детские вещи тоже можно продать, дети быстро из них вырастают. У меня четверо спиногрызиков. Оборот вещей идет с огромной скоростью.

• Детские игрушки могут найти нового владельца.

• Ну и, в принципе, решите честно для себя, нужна ли дорогая машина, заброшенная дача или поросший лопухами участок.

Выводы:

Ведите учет расходов удобным способом. Анализируйте и оптимизируйте расходы. Только учет расходов не даст пользы. Планируйте бюджет на месяц и на год вперед. Составляя бюджет, помните об инфляции. При получении любого дохода заплатите сначала себе.

То есть получив деньги, первым делом отложите в инвестиции:

• ежемесячный доход – минимум 10%;

• разовые, неожиданные доходы – 30–50%.

Если психологически откладывать сложно, делайте это постепенно:

• в первый месяц отложите 1% от дохода;

• во второй – 2%;

• в третий – 3% и так далее.

Обратите внимание на услуги в личном кабинете банка, позволяющие автоматически откладывать деньги на отдельный счет. К примеру, 10% от входящего потока, или 10% от каждой покупки перечисляется на отдельный накопительный счет.

Теперь ваши лучшие друзья – дисциплина и регулярность.

Мой совет:Заведите мотивирующую статью расходов «благодарность себе».

Задания для самостоятельной работы:

1. Какой способ учета бюджета для вас предпочтительнее?

2. При выборе приложения настройте его под себя, настройте доступ для других членов Семьи при необходимости.

3. При выборе Эксель-таблицы составьте список статей расходов бюджета, распишите денежные потоки по статьям.

4. Определите статьи, которые возможно оптимизировать.

5. По результатам составьте бюджет на будущие периоды.

6. Составьте список ненужных вещей для продажи.

7. Какое хобби вы будете монетизировать?

8. Выберите те лайфхаки для оптимизации бюджета, которые будете использовать.

Задача:

Вы каждый день покупаете в кофейне капучино за 200 рублей, на карте при каждой покупке копятся бонусные баллы, которые можно потратить на покупку кофе.

Однажды утром продавщица сообщает: «У вас накопилось 100 рублей. Списать их в счет оплаты кофе

Как лучше поступить с точки зрения экономической целесообразности? Проверьте себя, ответ на задачу в приложении в конце книги.

Как разобраться с кредитами быстро и без потерь?

Пассивы – это антипод активам.

Это то, что мы должны. То есть это наши долги и кредиты.

Порой нам даже не хочется о них думать. Однако я советую всегда держать руку на пульсе и вести их строгий учет, чтобы понимать целесообразность владения долгами и видеть возможность их досрочного погашения.

Заполните таблицу Пассивов:

Теперь вы видите все свои долги и кредиты.

Кредиты бывают хорошие и плохие.

Хорошие кредиты:

• Ипотека, если она экономически выгоднее аренды и одновременных инвестиций для приобретения в будущем квартиры.

• Кредит на бизнес, если он оплачивает долг и приносит прибыль.

Все остальные кредиты – плохие.

И говорят лишь о том, что вы изначально пренебрегли какими-то рисками, плохо спланировали свою жизнь, свой бюджет, ваш финансовый план составлен недостаточно качественно, так как при кредите за владение активом в итоге вы переплачиваете.

Кредиты берут не для того, чтобы жить. Для того, чтобы жить, работают. Кредиты берут, чтобы купить то, что не по карману. И отсюда мы видим нецелесообразность чрезмерного кредитования.

К сожалению, большинство кредитов у людей – плохие. Они оформлены под влиянием эмоций для приобретения вещей, которые не по карману. Мода, реклама, общественное мнение, маркетинг – на наши желания и поступки влияет множество факторов. Покупая что-то, навязанное извне, мы хотим стать успешнее, желаннее, счастливее. Но это как погоня за горизонтом, который все время от нас удаляется.

Можно всю жизнь потратить на стремление соответствовать иллюзорным требованиям и остаться у разбитого корыта, а можно найти в себе силы жить по собственным правилам. Вы же помните конечную цель фаера не работать «на дядю»? Так стоит ли размениваться на ерунду?!

Если вы закредитованы по горло, срочно избавляйтесь от долгов. Бросьте на это все свои силы.

Есть три варианта оптимизации кредитной нагрузки:

1. Досрочное погашение.

2. Реструктуризация.

3. Рефинансирование

Первый вариант оптимизации. Досрочное погашение.

Два способа досрочного погашения:

• Снежный ком.

• Снежная лавина.

СНЕЖНЫЙ КОМ

Тем, кто хочет быстро увидеть результат. Психологически удобен.

План действий:

1) Распределите кредиты по возрастанию остатка долга, от меньшего к большему.

2) Бросьте все силы на погашение кредита с минимальной задолженностью. Каждый свободный рубль!

3) После того, как закрыли первый, свободные деньги кидайте на досрочное погашение следующего кредита.

Результат вы увидите достаточно быстро:

• Закроете первый, самый мелкий кредит.

• Появится больше свободных денег для погашения следующего.

• Мотивация идти дальше увеличится, появится дополнительная энергия.

Тут главное – не расслабиться и на второй кредит направлять и свободные деньги, и те, которые ранее шли на первый.

СНЕЖНАЯ ЛАВИНА

Способ для терпеливых. Экономически выгоден.

План действий:

1) Распределите кредиты по уменьшению процентной ставки, от большей к меньшей.

2) Бросьте все силы на погашение более дорогого кредита. Каждый свободный рубль.

3) Бросьте все силы на досрочное погашение следующего кредита.

В долгосрочной перспективе вы сохраните больше денег, так как уменьшите переплату, гася досрочно сначала дорогие кредиты.

Второй вариант оптимизации. Изменение условий кредита.

Этот вариант бывает двух видов – Реструктуризация и Рефинансирование.

Давайте на примере посмотрим, как можно работать с кредитной нагрузкой, если стоит задача быстрее разобраться с долгами.

«Семейная пара обратилась с просьбой сократить срок ипотеки. Аудит бюджета показал: 50% расходов уходит на кредиты, при этом инвестиций и подушки безопасности нет. Доход – 2 000 $ в месяц, расходы столько же. Ипотека – 600 $, плюс четыре потребительских кредита. Зарабатывает только супруг, жена в декрете. При потере работы семья останется без средств и с большим долгом.

Первым шагом оптимизировали бюджет и высвободили 400 $ в месяц. Из них 200 $ направили на формирование подушки, 200 $ – на досрочное погашение долгов.

Анализ банковских ставок показал: потребительские кредиты значительно дороже ипотеки, поэтому сначала погасили их. Уже через 4 месяца все мелкие кредиты были закрыты, и на ипотеку стало направлять больше – 1200 $ в месяц, постепенно уменьшая тело долга. Срок кредита сократился с 20 до 7 лет.

Семья также решила направлять половину премий и бонусов, а после создания подушки безопасности на 6 месяцев, и освободившиеся средства на досрочное погашение. С учётом этого итоговый срок кредита может составить всего 5 лет».

Елена Максимович,

финансовый консультант, tg-канал https://t.me/elenamaksimovichru

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ

Это изменение условий кредитования, делающее выплату долга более легкой для заемщика. Как правило, банки идут навстречу клиентам, ведь выгоднее смягчить условия и вернуть деньги, чем в итоге получить просрочку или неплательщика. Для заемщика польза в реструктуризации еще и в том, что он спасает свою кредитную историю.

Виды:

• Временная отмена платежей (кредитные каникулы).

• Снижение процентной ставки.

• Увеличение срока кредита.

• Уменьшение ежемесячного платежа.

Банк не будет действовать себе в убыток. В итоге полная стоимость кредита для заемщика увеличивается. Но условия становятся более приемлемыми и уменьшается нагрузка на семейный бюджет.

РЕФИНАНСИРОВАНИЕ

Это получение нового кредита на более выгодных условиях с целью частичного или полного погашения предыдущего или предыдущих.

Шаги:

1. Обращаетесь в Новый банк.

2. Сообщаете условия кредита, даете информацию о залоге.

3. Новый банк предлагает лучшие условия:

• Меньше ежемесячный платеж.

• Иная валюта кредита.

• Иной срок кредита.

4. Новый банк перечисляет в Старый банк всю сумму задолженности.

5. Залог перерегистрируется на Новый банк.

6. Теперь вы рассчитываетесь уже с Новым банком.

Рефинансирование нескольких кредитов можно сделать и в своем банке. Тут несколько кредитов объединяются в один. К примеру, потребительский кредит и кредитная карта объединяются в новый потребительский кредит. В итоге общая стоимость кредита уменьшится.

Не бойтесь общаться с кредитором, даже если долг продан коллекторам. И банку, и коллекторам выгодно, чтобы вы погасили долг. Им лучше получить деньги хоть как-то, нежели допустить ваше банкротство. Вы у них не одни. Они готовы к диалогу.

Объясните банку: «Я могу платить такую-то сумму. Я очень хочу выплатить, но больше не могу. Я не хочу от вас бегать, я не хочу банкротиться, но другого варианта у меня нет. Либо я плачу столько-то, либо мне придется подавать на банкротство. Активов у меня нет. Ни машины, ни квартиры».

Если у вас много кредитов. Чего делать нельзя?

• Нельзя плодить новые кредитные карты.

• Нельзя брать деньги в МФО, чтобы гасить долги.

• Нельзя скрываться от банков, надо договариваться с ними.

Если вы уже не можете оплачивать долг, то кредитные карты и микрофинансовые компании не просто его

Так что же делать? Оптимизировать долги способами, которые мы разобрали.

Вы уже ведете бюджет, уже оптимизировали его и высвободили «лишние» деньги.

Выберите подходящий именно вам способ погашения и бросьте свободные деньги на досрочное погашение кредитов.

«Девушка взяла автокредит 719 тыс. руб. на 5 лет, под ставку 16%. Ежемесячный платеж ~17 тыс. руб.

Сумма 17 000 руб. существенная в случае потери работы, поэтому было принято решение погасить кредит как можно раньше.

Я ей помогла составить бюджет доходов и расходов. С помощью него она увидела, какие статьи расходов можно оптимизировать и тем самым смогла сэкономить 5000 руб. Стала погашать кредит в сумме 22 000 руб. (17 000 + 5000), ежемесячно уменьшая платеж. Выгоднее уменьшать срок кредита, но в данной ситуации было принято данное решение, чтобы максимально снизить ежемесячный обязательный платеж (напомню, что в случае потери работы или снижения зарплаты сумма 17 тыс. руб. по кредиту была критическая для семейного бюджета).

Когда получала премии, то направляла их на погашение автокредита. После того как сумма ежемесячных платежей по кредиту стала небольшой, она стала уже уменьшать срок кредита. В итоге кредит погасила за 1 год и 5 месяцев вместо 5 лет.

Плюсы: погасила кредит досрочно, научилась планировать бюджет, научилась ставить цели и появилось желание зарабатывать, появилась дисциплина создавать фонд «кредита» (после погашения кредита фонд стал называться «подушка безопасности»). Когда «подушка» была готова, начала инвестировать».

Татьяна Горбатюк,

финансовый консультант, https://t.me/fin_bp

Теперь давайте поговорим о том, давать ли деньги в долг, а если давать, то как правильно это делать.

Долги между друзьями и родственниками зачастую приводят к ссорам и разрыву отношений.

А для фаера дать кому-то деньги в долг часто означает, что с огромной долей вероятности не достичь цели.

Тысячу раз все взвесьте и посчитайте на калькуляторе все за и против. Тем более, скорее всего тот, кто к вам обратился, пошел по пути наименьшего сопротивления. Он не был в банке, не пытался получить кредитку, не был в МФО. Он пришел сразу к вам. Так ему дешевле. И я его понимаю.

По себе знаю, как сложно отказывать. Я должен поставить себя в неудобное положение и оправдываться. Проще дать, верно?

Но у меня своя Семья, свой план, все рассчитано.

И вот однажды я составил правила и дал себе слово строго им следовать.

И теперь делюсь этими правилами с вами.

1. Решите заранее, готовы ли вы давать в долг друзьям и родственникам.

2. Если решили давать в долг, определите, какую сумму максимально готовы одолжить. И не отступайте от нее.

3. Заранее распрощайтесь с этими деньгами.

Жизнь непредсказуема, должник может одновременно разбить машину, потерять работу, у него может сгореть квартира и заболеть ребенок. И как раз подойдет срок отдачи. А вы были на 100% уверены, что этот лучший друг не подведет вас никогда и отдаст деньги. И сейчас вам они тоже нужны, так как у жены болит зуб, а у дочки порвались последние сапоги и не в чем идти в школу. Такой ситуации не может быть? Может. Поверьте. Может. Беда не приходит одна.

4. Давайте в долг при одном условии – должник должен застраховать свою жизнь на сумму долга (плюс проценты, если они предусмотрены).

Бенефициаром в полисе прописать вас.

Зачем? Представьте, что должника сбила машина. Неужели вы пойдете к безутешной вдове требовать назад свой миллион рублей? А этот миллион нужен как первый взнос при покупке квартиры в ипотеку вашей семье, так как жилья у вас нет. Или кто-то из ваших родственников серьезно заболел и деньги нужны, чтобы спасти ему жизнь.

В конце концов, миллион – это 8 300 рублей пассивного дохода в месяц навсегда. Это ваш хлеб, молоко детям, сапоги жене.

В этом случае страхование заемщика – единственный правильный способ защиты кредитора. Даже если должник оставил в залог единственную квартиру.

5. Отказать в выдаче займа нормально. И вы не обязаны объяснять свое решение. Это ваша жизнь, это деньги вашей семьи и у вас есть своя цель, к которой вы идете, – финансовая свобода.

6. Самая лучшая рекомендация просящему – обратиться в банк. Если заемщик уверен, что точно отдаст в течение месяца-двух деньги, то кредитная карта с грейс-периодом 100 дней позволит ему кредитоваться вообще бесплатно.

Кредитные карты раздают направо-налево в крупных магазинах стройматериалов и техники только по паспорту.

Выводы:

• Проводите аудит кредитов. При необходимости реструктурируйте и рефинансируйте их.

• Лучший кредит – это не взятый кредит.

• Если даете в долг вы, распрощайтесь с этими деньгами.

• Решились дать в долг – потребуйте должника застраховать себя на сумму долга в вашу пользу.

Задание для самостоятельной работы.

1. Составьте список ваших пассивов.

2. Составьте таблицу кредитов. Выберите подходящий способ досрочного погашения.

3. Запишите свои правила принятия решения о выдаче денег в долг. И следуйте им.

Зачем нужна подушка безопасности и как ее создать?

Две трети россиян (63,6%) не имеют сбережений, а большинству из тех, кто имеет, хватит денег всего на полгода. Мизерному проценту (4,3%) опрошенных хватит накоплений на срок от 5 лет.

Это данные социологического опроса, проведенного по заказу страховой компании «Росгосстрах Жизнь».

О чем они говорят?

В случае потери работы, подавляющему большинству жителей нашей страны грозит катастрофа.

Чтобы не оказаться в подобной ситуации, фаеру необходимо создать «подушку безопасности». Этакий Резервный фонд, который позволит продержаться на плаву при форс-мажоре.

В противном случае при потере работы придется брать деньги на жизнь из инвестиционного портфеля. Но беда не приходит одна! По закону подлости наступит кризис на рынках и активы просядут процентов на 50. В такой ситуации выводить деньги из портфеля категорически нельзя, потому что все предыдущие старания идут коту под хвост. О ранней пенсии можно будет только мечтать.

Таким образом, Резервный фонд вы должны создать в обязательном порядке как можно быстрее.

Сколько денег должно быть в «подушке»?

Обычно достаточно 3–6 месячных расходов семьи.

Чем надежнее работа, тем меньший размер Резервного фонда.

Где хранить?

Чаще всего советуют разместить эти деньги в крупном надежном банке, распределив по разным валютам.

В принципе, этого достаточно обычному человеку.

А вот фаеру лучше поступить иначе.

Давайте разберем, что такое Резервный фонд, как и где его учитывать, и как хранить более эффективно.

Основные принципы:

• Надежно;

• Ликвидно;

• Минимальные риски.

Резервный фонд входит в портфель фаера как консервативный актив с минимальным риском.

Можно сказать, что средства Резервного фонда размещаются по безрисковой

Помимо запасного кошелька, фонд несет еще одну важную функцию. Он уменьшает общий риск портфеля. Как это происходит с точки зрения инвестиционного портфеля, мы поговорим в блоке про диверсификацию.

Какие инструменты можно рассматривать как безрисковые?

Инструменты денежного рынка:

1. Наличность.

2. Банковские вклады.

3. Краткосрочные облигации до года.

4. Фонды денежного рынка.

Как я храню свой резервный фонд?

1. 10% наличность дома.Рубли. Смогу прожить 2–4 недели, если потеряю паспорт, банковские карты и попаду на карантин.

2а. 20% в банке.Рубли. Банк надежный, риск минимальный, ликвидность полная.

2б. 20% дома.Доллары.

3. 50% БПИФ Фонда денежного рынка.Ликвидно, надежно, минимальный риск.

Таким образом, Резервный фонд разбит на две валюты: 80% рубль, 20% доллар.

Примерная доходность рублевой части на уровне ключевой ставки Центрального банка.

Иногда фонды заменяю на краткосрочные государственные облигации с погашением до года.

Размер рассчитали, где и как хранить решили. Пора создавать «подушку».

Делать это нужно не откладывая, прямо со следую – щей зарплаты.

Правило первое.

Если вы решили, что отложите в конце месяца непотраченные остатки, то совершаете большую ошибку. Вы прогуляете все без остатка. Такова человеческая сущность. Деньги жгут карман. В итоге вы пообещаете себе начать с нового месяца.

Именно так и получается, когда человек собирается заняться спортом в новом году или бросить курить в понедельник. Поэтому берите себя в руки и откладывайте сразу же, как только деньги в день зарплаты капнули на карту.

Правило второе.

Не нужно ждать мгновенного результата. Просто откладывайте и не вспоминайте об этих деньгах. В случае форс-мажора, на который и копится подушка, вы скажете себе спасибо.

Настройте в личном кабинете банка автоматическое списание на отдельный счет определенной суммы в день прихода зарплаты. Этот способ называется «автоматическая копилка». Хорошая штука для тех, у кого не получается сознательно откладывать.

Плюсы:

• на остаток банком начисляются процент;

• автоматизация выключает пользователя из процесса и не требует усилий;

• деньги, которые списываются в копилку, вы фактически не видите, а значит, лишены соблазна их потратить.

Минусы:

• процент ниже по сравнению с депозитом.

Сервисы автоматизации накоплений бывают 3-х типов:

• автопополнение на фиксированную сумму;

• перечисление процента от зачислений;

• перечисление процента от списаний.

Если автоматическая копилка вас по какой-то причине не устраивает, откройте банковский депозит. Лучше, если он будет долгосрочным с возможностью пополнения в любой момент времени. А вот опцию снятия лучше временно выключить, чтобы не было возможности залезать в подушку безопасности по первой прихоти. По крайней мере, до тех пор, пока вы не соберете крупную сумму, которую будет жалко дробить.

Совет:ни в коем случае не храните весь Резервный фонд в свинье-копилке, то есть дома. Наличка всегда провоцирует на траты, к тому же процент по вкладам хоть как-то не дает деньгам обесцениться.

Теперь о приемах, с помощью которых можно создавать подушку безопасности. Они не привязаны ко дню зарплаты и ограничиваются вашими финансовыми возможностями и фантазией. Цифры, которые я здесь укажу, масштабируйте под собственный кошелек.

Способ первый.

Каждый понедельник (или среду, как угодно) смотрите на уличный термометр и откладывайте сумму, эквивалентную этой температуре.

Если на улице минус 7, откладывайте 7 рублей, или 70, или 700, или 7 долларов – вам виднее, сколько.

Способ второй.

Покупаете 100 конвертов. В первый кладете записку с числом 100, во второй 200, и так далее, с шагом 100.

Раз в день или неделю выбираете 1–2 конверта и кладете в них сумму, которая написана на вложенном листе бумаги.

Откладывать можно в любой валюте, и суммы вы тоже можете подобрать под себя.

Способ третий.

Берете колоду карт и присваиваете каждой карте свой номинал.

К примеру, двойка = 20 рублей, десятка = 100 рублей, валет = 110 рублей, туз = 140 рублей, джокер = 500.

При желании можно добавить еще один нолик.

Ежедневно/еженедельно выбираете 1–2–3 карты и откладываете соответствующую сумму.

Способ четвертый.

При использовании скидочной карты или при покупке акционных товаров в чеке отражается размер скидки.

Откладывайте сумму, которую удалось сэкономить. Можете умножить ее на 10 или 100.

Способ пятый.

Не тратьте деньги один день в неделю в течение года.

Сколько удастся накопить, зависит от размера ваших повседневных трат.

Этот подход поможет сформировать привычку носить контейнер с обедом на работу, не покупать кофе по дороге домой, реже ходить с друзьями в рестораны.

Если сможете прожить так год, то проведете 52 дня без расходов.

Как узнать размер сэкономленной суммы?

Посмотрите свои траты за прошлый год (вы же их записывали, верно? Если нет, изучите историю расходов в личном кабинете банка), разделите их на 365 и умножьте на 52. Например, если в прошлом году вы потратили 1 200 000 рублей, то в этом сможете сэкономить примерно 170 959 рублей. А теперь подсчитайте, сколько денег у вас накопится таким нехитрым способом через 10 лет.

Если вы потеряете работу или попадете в сложную ситуацию, «подушка безопасности» станет для вас спасательным кругом. А если ничего такого не случится, то когда-нибудь вы инвестируете эти деньги, чтобы получать с них доход. По-моему, игра стоит свеч.

Вывод:

• Резервный фонд поможет при наступлении не критических форс-мажорных ситуаций.

Задание для самостоятельной работы:

1. Проведите анализ прошедшей жизни и вспомните ситуации, когда Резервный фонд мог бы вас спасти от негативных последствий. Какие действия вы должны были совершить заранее, дабы избежать финансовых потерь?

2. Рассчитайте требуемый для вас размер резервного фонда.

Какую валюту для инвестиций выбрать?

С одной стороны, вопрос о выборе валюты инвестирования вроде бы не требует долгих размышлений.

Живем в России, зарабатываем рубли, тратим рубли, на пенсии тоже будут нужны рубли, значит покупаем акции в рублях.

С одной стороны, все логично.

А все ли так логично?

Давайте разбираться.

В каких валютах можно инвестировать?

Рассмотрим три основные:

• Американский доллар;

• Евро;

• Российский рубль.

Американский доллар.

• Мировая резервная валюта.

• Существует с 1792 года.

• Эмитент – Центробанк страны с наибольшим весом и развитием экономики в мире.

• Перспективы валюты – пока функционирует США и их фондовый рынок.

• Долгосрочная инфляция 2%.

• Доступные инвестиционные инструменты: несколько десятков тысяч на различных биржах (фонды и акции компаний).

• Капитализация фондового рынка США: примерно 50% мировой капитализации.

Евро.

• Общая валюта для стран Евросоюза.

• Существует с 2002 года.

• Эмитент – Центральный банк Евросоюза, договоренность нескольких стран.

• Перспективы валюты – пока живы договоренности стран Евросоюза.

• Долгосрочная инфляция 1,6%.

• Доступные инвестиционные инструменты: несколько тысяч на различных биржах (фонды и акции компаний).

• Капитализация фондового рынка Европы:

Российский рубль.

• Национальная валюта Российской Федерации.

• Существует с 1992 года.

• Эмитент – Центральный банк Российской Федерации.

• Перспективы валюты – пока функционирует Российская Федерация.

• Долгосрочная инфляция 8%.

• Доступные инвестиционные инструменты: менее сотни фондов и пара сотен акций компаний.

• Капитализация фондового рынка России: пара процентов мировой капитализации.

• Подвержен девальвации примерно раз в 10 лет, это больше в 2 раза по отношению к основным мировым валютам.

Признаюсь честно, я люблю свою страну, верю в наше светлое и прекрасное будущее. Но в вопросах личных финансов привык руководствоваться логикой и здравым смыслом.

Фаер не может позволить эмоциям взять вверх. Даже фаер-патриот.

Поэтому при выборе валюты инвестирования стоит выдохнуть и трезво взвесить все «за» и «против».

Очевидно, что однозначная победа за долларом. Основная валюта мира, самый большой рынок по капитализации, самое большое количество ценных бумаг, низкая инфляция, самый сильный в мире эмитент валюты.

Если вы еще не сильны в терминологии, то поясню.

Капитализация – это общая стоимость ценных бумаг, которые торгуются на бирже.

Допустим, всех акцийв мире на 1 000 000 долларов.

Акцийв Америке на 500 000 долларов.

Акцийв России на 10 000 долларов.Из них70% приходится на 10 крупнейших компаний.

В текущее время капитализация российского рынка 0,66 млрд долларов, это в5 раз меньше капитализации компании Apple (3,5 млрд долларов).

Сбер– гигант. Таких гигантов нужно56 штук,чтобы стоять рядом сApple.

60 компаний Роснефти– этоодин Google.

403 млрд долларов– капитализация ТОП–10 компаний Мосбиржи (Сбербанк, Роснефть, Лукойл, Газпром, НОВАТЭК, Газпром нефть, Полюс, Норникель, Татнефть, Сургутнефегаз).

289 млрд долларов– капитализацияAlibaba Group.

483 млрд долларов– капитализацияMoet Hennessy Louis Vuitton.

Наш рынок не дотягивает до производителя чемоданов и коньяка.

Понимаете, где какая капитализация?

Евро вроде тоже ничего, но сколь долго просуществуют договоренности, неизвестно. И активов в евро торгуется на порядок меньше.

Наша национальная валюта, к сожалению, проигрывает по всем фронтам. Инструментов мизер, страна-эмитент из числа развивающихся, огромная долгосрочная инфляция и риск девальвации.

Сразу сделаю ремарку.

Я прекрасно понимаю перспективы нашего рынка.

Я за то, чтобы наш рынок развивался, рос и цвел.

У меня есть портфель российских активов.

Детские портфели, которыми мы управляем с ними вместе, тоже из российских активов.

Но основные активы семьи в валюте в надежной структуре.

Для меня важна диверсификация и контроль максимального количества рисков, включая риск прямого владения. Но это тема не текущей книги, об этом поговорим в следующий раз.

К сожалению, курс рубля – это качели. А качели курса переходят в эмоциональные качели.

Что плохо для инвестора.

Рубль. Это основная валюта нашей страны, и практически все свои покупки мы совершаем с ее помощью. Поэтому рубль хорош для старта накоплений и формирования подушки безопасности. Однако отечественная валюта очень сильно зависит от ситуации на политической арене и цен на нефть.

В отличие от доллара, рубль подвержен скачкообразной девальвации и высокой инфляции, как мы уже выяснили.

Рано или поздно даже самому ленивому инвестору станет с рублем очень тесно.

Допустим, в 2005 году вы инвестировали 10 000 руб – лей (переведя их в доллары) в индекс S&P 500. В корзину этого индекса входят более 500 акций торгуемых на фондовых биржах США публичных компаний с наибольшей капитализацией. А также 10 000 рублей в индекс Мосбиржи. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших и быстроразвивающихся российских эмитентов.

Инвестиции в российский рынок впереди. Но разница всего лишь 3,11%. Что забыли учесть?

Правильно! Забыли учесть курс рубля.

Скорректируем расчеты на курс.

Разница в результатах 270%!

Так, с валютой инвестирования мы худо-бедно определились.

Можно в рублях, но в долларах на долгосрок выгоднее.

Позже мы разберем, как выбирать в портфель и рублевые, и валютные активы.

Когда и как покупать валюту?

Зарабатываем мы в рублях. Значит, валюту надо купить. А когда? Уже сегодня? Или лучше подождать?

Курс валюты предугадать нельзя, на него влияет множество факторов. И политики в том числе. Ни вбросы, ни реальное изменение политической ситуации я предугадать не берусь. Это как тыкать пальцем в небо.

Начался конфликт на Украине – курс скаканул. Знал я об этом вчера? Нет.

И вчера, и позавчера, и год назад я знал другое – на длительном промежутке времени вероятность девальвации рубля велика, поэтому большого смысла держать наличность в рублях нет.

Моя стратегия: свободные от инвестирования в российские инструменты, «ненужные» рубли перевожу в валютный портфель. Когда рубль резко подешевеет, я не знаю. Может уже завтра. Может и через год. А у меня будет валюта со средней ценой приобретения на выгодном для меня уровне.

А вообще я всем советую старую добрую диверсификацию: не держите яйца в одной корзине. Детальный разговор о диверсификации у нас еще впереди.

Инвестиции

На майские мы сняли дом и жили в Подмосковье. Пятилетняя дочка Варя насобирала сотню улиток и ухаживает за ними – приносит листики и овощи. Но за ночь все улитки достаточно далеко расползаются.

Инвестиции схожи с улитками.

Смотришь на них – ничего не происходит.

Отвернешься – портфель сильно изменился в плюс или в минус.

Психология, философия и личные стратегии инвестирования.

Сравним трейдера и инвестора, заглянем в портфели мастеров, определим, кто такой разумный инвестор, поговорим об инвестиционной философии и стратегии разумного инвестора.

У каждого инвестора есть цель.

Без цели инвестиции превращаются в хождение по кругу, когда невозможно определить основной вектор движения.

Цель позволяет:

• Понимать, зачем инвестировать.

• Знать горизонт инвестирования.

• При длинном горизонте определить промежуточные точки для фиксации результатов (3–5 лет).

У фаера цель достаточно понятна и прозрачна – создать капитал, который даст возможность заниматься любимым делом и ни от кого не зависеть.

В итоге:

• Видите результат.

• Сфокусированы на цели.

• Понимаете, что происходит с капиталом.

• При достижении промежуточных целей отчетливо понимаете риски, осознанно подходите к процессу, видите динамику, оцениваете доходность и волатильность портфеля.

Не стоит:

• Гнаться за доходностью.

• Пренебрегать рисками.

Лучше прийти к цели позже, чем не прийти вообще.

Кстати, последние принципы для фаера особенно актуальны. Вроде бы надо как раз наплевать на все и искать только высокодоходные сделки?

Давайте порассуждаем и определим, так ли это.

Возьмем двух инвесторов: фаера и обычного инвестора.

У инвестора сроки инвестирования лет 30. Даже больше, если он начинает в 25 и планирует до 65 капитал создавать.

А фаер себя ограничивает 15–20-ю годами. В его планах

Значит, нужна максимальная доходность. А высокая доходность всегда сопряжена с высоким риском. Представляете ситуацию, когда риски взяты большие, а тут замедление экономики, или рецессия, или политическая ситуация, санкции, или еще какая-нибудь шляпа? А такое бывает, сами видите, что происходит вокруг.

Именно поэтому я предлагаю о рисках думать в первую очередь. У фаера второго шанса не будет. Придется начинать заново.

Фаер себя сильно ограничивает во времени. О рисках фаеру забывать нельзя.

На рынке присутствуют условно два типа игроков:

• Трейдер (спекулянт).

• Инвестор.

Трейдер:

• Сфокусирован на процессе.

• «Присутствует» на рынке регулярно.

• Портфель требует постоянного внимания.

• Постоянно ищет перспективные активы.

• Отслеживает все новости.

• Оценивает каждую компанию и до покупки, и при нахождении в портфеле (отчетность, действия руководства, сделки слияния и поглощения, новости по компаниям, новости по секторам экономики, новости по странам, регионам, мировые новости).

• Сделка длится от дня до полугода.

• Стрессоустойчив.

• Трейдинг – основная или «вторая» профессия.

Инвестор:

• Сфокусирован на цели.

• После составления портфеля, тот требует участия несколько часов в год.

• Важно изначально грамотно стратегически распределить активы.

• Сделки длятся годы и десятилетия.

• Может позволить себе «забыть» о портфеле на длительное время.

• Хорошо спит в момент экономических кризисов.

Спекуляции и долгосрочное инвестирование – два разных подхода, две разные стратегии.

Для начала стоит для себя понять, какой из этих подходов вам ближе.

Кстати, в спекуляциях нет ничего предосудительного. Я сам начинал со спекуляций. Они требуют большего вовлечения, навыка, знаний, времени, эмоций.

Каждый начинающий хочет переиграть рынок:

1. Считает, что ему не может не повезти.

2. Уверен, что он дисциплинированнее 90% инвесторов.

3. Не сомневается, что он уж точно найдет волшебный Грааль.

Начинающий инвестор сначала ищет Грааль в уже существующих стратегиях великих. Однако стоит помнить, что использовать чужие портфели без адаптации под себя не всегда разумно, так как цели, профиль риска и временной горизонт у каждого инвестора индивидуальны. Чужие стратегии хороши для насмотренности, для понимания контекста и формирования своей инвестиционной философии.

Разберем несколько примеров таких стратегий:

Рей Далио. «Всепогодный портфель».

Стабильный и консервативный, устойчив к различным циклам экономики. Коэффициент Шарпа высокий.

Подобраны активы, каждый из которых положительно зарекомендовал себя на определенном периоде:

• Инфляция;

• Дефляция;

• Рост экономики;

• Спад экономики.

Портфель выглядит следующим образом:

30%– широкий рынок акций США. Наиболее доходная и волатильная часть портфеля.

40%– долгосрочные облигации разных рынков сроком погашения от 10 лет. Актив с низким риском. В кризис имеют отрицательную корреляцию с широким рынком.

15%– среднесрочные облигации, как государственные, так и корпоративные, сроком погашения от года до 5–10 лет, в том числе корпоративные. Компенсируют снижение купонной доходности долгосрочных облигаций перед рецессией.

7,5%– золото. Часто дорожает в кризис и с ростом инфляции.

7,5%– товары, сырье. Растут при росте инфляции и после рецессии.

Дэвид Свенсен. «Йельский портфель».

Стабильный портфель роста с хорошей диверсификацией. Имеет невысокий показатель риска при высокой доходности. Коэффициент Шарпа выше индекса широкого рынка США.

Портфель выглядит следующим образом:

30%– широкой рынок США. Наиболее доходная и волатильная часть портфеля.

15%– акции развитых рынков за исключением США. Диверсификация по рынку акций.

5%– акции развивающихся рынков. Диверсификация по рынку акций.

15%– долгосрочные государственные облигации США. Защитный низковолатильный актив.

15%– TIPS. Облигации, доходность которых растет при росте инфляции. Защитный актив.

20%– недвижимость. Защитный актив для диверсификации.

Скот Барнс. «Учебный портфель».

Простой портфель, который имеет хорошую доходность при низком уровне волатильности и высокий коэффициент Шарпа.

Портфель, действительно, простой:

50%– широкой рынок США. Наиболее доходная и волатильная часть портфеля.

50%– TIPS. Облигации, доходность которых растет при росте инфляции. Защитный актив.

Что такое Коэффициент Шарпа?

Sharpe Ratio– это популярный индикатор, который показывает взаимосвязь доходности портфеля его волатильности. Он помогает оценить, связана ли более высокая доходность портфеля с принятием большего риска или с выбором лучших активов. То есть понять, насколько портфель эффективен.

Другими словами, насколько хорошо доходность актива компенсирует принимаемый риск.

При сравнении двух активов (портфелей) с одинаковым ожидаемым доходом, инвестиции в актив (портфель) с более высоким коэффициентом Шарпа будет менее рискованным.

SR < 0 Портфель нежизнеспособен, требуется его пересмотр.

0 < SR < 1 Риск не окупается. Можно использовать, если нет альтернатив.

SR ≥ 1 Риск окупается, портфель работает хорошо.

SR ≥ 3 Высокий показатель Sharp Ratio. Портфель отличный.

Мы еще посмотрим, где узнать коэффициент Шарпа портфеля и как интерпретировать результаты.

Пути всех начинающих инвесторов зачастую схожи.

Сначала бездумное копирование чужой стратегии без знания ее сути, без опыта и без полной вовлеченности. Зачастую это не дает ожидаемого результата.

И тут начинающий инвестор пытается найти:

1. Лучшую точку входа.

2. Инструменты с высокой доходностью и низким риском.

3. Недооцененные компании.

Но самому тяжело, поэтому видится выход – найти Гуру в интернете.

«В каком-то телеграмм-канале написали, что надо акции Боинга и Зума покупать! Пойду куплю и себе. Упс, а чего это они не растут, а падают? Надо их продать побыстрее».

Знакомо такое?

В этом случае инвестор:

• Полагается на опыт, знания и дисциплину неизвестного человека, который может ошибаться.

• Перекладывает на другого ответственность за свои деньги и результат.

• Не знает, когда Гуру пересматривает и дорабатывает свою стратегию, о чем инвестор может не знать.

Чтобы не запутаться в потоке информации, не метаться от стратегии к стратегии, не сливать заработанное тяжким трудом, надо выбрать иной подход:

• Разобраться в азах финансовых рынков.

• Выработать свою инвестиционную философию.

• Разработать простую и понятную стратегию под себя.

Инвестиционная философия– это общее представление о работе финансовых рынков и принципах, лежащих в основе поведения инвесторов.

Инвестор с правильной философией = разумный инвестор.

Из чего формируется философия:

1. Понимание работы финансовых рынков и методов оценки активов.

2. Осознание и контроль эмоций при принятии инвестиционных решений.

3. Эффективная работа денег в течение всего инвестиционного цикла.

4. Использование диверсификации.

5. Наличие инвестиционных целей.

6. Изучение и применение успешных практик.

7. Понимание оптимального соотношения риска и доходности в каждый момент времени.

8. Наличие эффективного долгосрочного портфеля.

9. Регулярная оценка результатов инвестирования и внесение необходимых корректировок.

Разумный инвестор понимает, что деньги из ниоткуда сыплются на голову только в казино и мультфильмах. В жизни решает время, дисциплина, четкое следование стратегии и сложный процент.

На долгосроке акции, как класс активов, дадут ощутимый

Таким образом, отсутствие инвестиционной философии, непонимание работы рынков сразу приведут к следующим последствиям:

• Фиксация убытка.

• Обычно безрезультатные попытки восстановить контроль.

• Потеря веры в себя.

• Потеря веры в рынок.

• Потеря веры в инвестиции вообще.

И если долгосрочный инвестор может пережить подобную ситуацию, то фаера она отбросит так далеко назад, что будет очень сложно восстановиться.

Поэтому я призываю: начали инвестировать, встали на путь фаера – сразу продумывайте свою философию.

А теперь несколько слов про трейдера.

У спекулянта (или краткосрочного инвестора, если вам так больше нравится) тоже есть часто встречающиеся ошибки:

• Долго держать убытки.

• Быстро фиксировать прибыль.

• Потеря веры в себя.

• Потеря веры в рынок.

• Потеря веры в инвестиции.

На самом деле, и для краткосрочного, и для долгосрочного инвестора инвестиции должны быть комфортными и понятными.

Нет правильного или неправильного выбора. Нет портфеля или стратегии, идеально подходящих всем и каждому.

Если НЕ КОМФОРТНО, если НЕ ПОНЯТНО – портфель не ваш.

Главное– спать хорошо и спокойно.

Лучше уменьшить риск (волатильность, показатель StDev /Standard deviation, стандартное отклонение), но спать спокойно даже в кризис. Думаете, такое невозможно? Возможно. Я в кризисные дни вообще не открываю основной портфель. Пусть сам по себе варится.

Если хочется поиграться – выбираю стратегии, которые подходят для такого времени, и применяю их на отдельном счете. О таких стратегиях мы поговорим позже.

Правильное поведение инвестора:

• Не думать о динамике портфеля ни в период бурного роста, ни в кризис.

• Заниматься работой, бизнесом, семьей, хобби.

• Ребалансировать портфель по заранее прописанной стратегии (регулярно либо при определенном отклонении от первоначальных долей).

• Спать спокойно.

И у трейдера, и у долгосрочного инвестора должна быть стратегия.

В стратегии прописывается:

• Какие активы могут рассматриваться для включения в портфель.

• Конкретный пошаговый алгоритм выбора активов.

• Определение точки входа в позицию.

• Пошаговый план оценки актива на целесообразность держания в портфеле.

• Определение точки выхода из позиции.

Главное – дисциплина, которая заключается в строжайшем следовании стратегии.

Необходимо понимать, что делаешь: что и зачем купил, когда сделку закрывать в плюс или минус. Эмоции и инвестирование несовместимы в принципе.

Стратегии разумного инвестора

У краткосрочного инвестора (трейдера, спекулянта) вариантов стратегий может быть огромное количество.

Он может торговать акциями, фьючерсами, опционами.

Может выбирать акции Роста или акции Стоимости.

Может выбирать из акций малой капитализации в поисках самородка, может торговать бумагами в момент IPO.

Пример стратегии долгосрочного пассивного инвестора:

1. Классы активов, которые рассматриваются для включения в портфель:

Акции – рост капитала;

Облигации – защитная функция;

Недвижимость – рост капитала/защитная функция;

Товарные активы – защитная функция;

Денежный рынок – защитная функция/ликвидность;

* Пренебрегать каким-то классом активов не стоит.

Нет правильного или не правильного выбора портфеля. Есть подходящий инвестору или нет.

На данном этапе включается творчество.

В портфеле учитывайте все активы, включая депозиты в банке и инвестиционную недвижимость.

Класс активов АКЦИИ:

• US рынок – основной развитый рынок;

S&P500

NASDAQ

• Еx-US рынок – развитый рынок без США, противовес US, дополнение;

• Рынок Европы – перспективы развития Европы в противовес US;

• Тихоокеанский регион – противовес US;

• Развивающиеся рынки – сырьевые, растут при восстановлении экономики.

Класс активов ОБЛИГАЦИИ:

• Total US – средняя по рынку всех американских облигаций;

• Global bonds – все облигации мира;

• Corporate bonds – крупные корпорации;

• High Yield corporate bonds – высокодоходные облигации, «мусорные» компании;

• TIPS – облигации, доходность зависит от инфляции.

Класс активов НЕДВИЖИМОСТЬ:

• REIT – компании, инвестирующие в недвижимость или управляющие ею.

Класс активов ТОВАРЫ:

• Commodities – нефть, газ, зерно, кофе, соя, золото…

Класс активов НАЛИЧНОСТЬ:

• Cash – банковский депозит, фонды денежного рынка («подушка безопасности», свободная ликвидность для интересных идей).

2. Стратегическое формирование портфеля:

• Для оценки портфеля выбираете бенчмарк – индекс, с которым будете сравнивать динамику портфеля (к примеру, S&P500).

• При формировании портфеля проводите бэк-тест на соответствие профилю риска.

• Проводите оценку корреляции активов между собой с целью включения в портфель активов с наименьшей корреляцией.

• Больше горизонт инвестирования, более агрессивный профиль риска – больше риска можете взять на себя (больше доля акций).

• Меньше срок и профиль риска более консервативный – уменьшаете риск портфеля (больше защитных активов).

3. Конкретные активы подбираются с учетом требований:

• Пассивный (копирует индекс).

• Комиссия низкая (пассивные фонды, большой объем торгов, большая СЧА).

• Существует долго.

• Управляющая компания крупная и надежная.

• Размер активов фонда большой.

• Ликвидность высокая (большой объем торгов).

• Спред небольшой.

• Структура фонда сбалансированная, бумаг много.

• Оборачиваемость портфеля низкая (редко меняют бумаги в портфеле).

• Соответствие индексу точное (копируют индекс).

4. Определение точки входа:

Точка входа не выбирается. Используется стратегия «купил и держи». Пополнение осуществляется регулярно, согласно финансовому плану.

5. Точка выхода из позиции:

• При ребалансировке согласно стратегии контроля портфеля.

• При достижении цели.

6. Контроль портфеля:

• Допуски

При составлении портфеля и при последующей ребалансировке допускается незначительно отклонение от долевого распределения на 1–3%. Такая ситуация может произойти в случае небольшой СЧА портфеля и высокой стоимости некоторых активов.

• Регулярная ребалансировка

Корректировка портфеля проводится обычно с периодичностью раз в полгода/год. При ребалансировке продают активы, которые выросли, покупают те, которые просели. Цель – привести доли активов в портфеле к первоначальному значению.

• Ситуационная ребалансировка

Корректировка портфеля проводится в случае отклонения одного из активов на 15–20% от предыдущего значения.

В данном случае возможно увеличение средней доходности портфеля, однако такой способ требует регулярного контроля состояния активов в портфеле.

• Контроль параметра волатильности портфеля

При приближении срока цели, доли классов активов в портфеле изменяются в сторону уменьшения риска.

• Контроль отдельно взятого фонда

Если при ребалансировке установлено, что определенный фонд просел значительно сильнее ожидаемого, его долю можно уменьшить, так как по статистике следующий год также будет с отрицательной динамикой.

По началу этот пример стратегии может показаться сложным для понимания. Но наберитесь терпения, и мы пройдем по всем пунктам. У вас сложится понятная и ясная картина.

Классика на долгосрок для среднестатистического инвестора с умеренным профилем риска:

• 20% облигации.

15% total US bonds;

5% TIPS;

• 10% золото.

• 10% недвижимость.

• 60% акций (на долю США может приходиться до половины акций в портфеле (в данном примере до 30% портфеля), так как это самая крупная экономика, капитализация фондового рынка США – чуть менее половины капитализации рынков всего мира).

30% US;

10% Global ex-US;

10% Европа;

10% развивающиеся рынки.

Выводы:

• Чтобы не метаться от эксперта к эксперту, выработайте свою инвестиционную философию и свою

• Каждый портфель индивидуален и должен составляться под конкретного инвестора с учетом его целей, сроков инвестирования, предпочтений и профиля риска.

• Портфель составляется в строгом соответствии с вашей инвестиционной стратегией.

• Вы должны понимать, что и зачем покупаете, вам должно быть комфортно управлять портфелем.

Мой совет:

Забудьте про эмоции и большие доходности. Всегда думайте в первую очередь о риске.

Задания для самостоятельной работы:

1. Начните продумывать свою инвестиционную философию. Со временем она будет формироваться все более отчетливо.

2. Начните прописывать свою инвестиционную стратегию.

С философией и общими принципами формирования стратегии мы с вами разобрались.

Давайте применять это все на практике.

Правила и принципы инвестирования

Деньги – это ресурс, который необходим для достижения финансовых целей. Чтобы быстрее достичь цель, деньги на нее следует не просто откладывать, а инвестировать при помощи инструментов, доходность которых выше инфляции.

Давайте сразу договоримся, что инвестиции – это процесс, когда вы заставляете работать уже заработанные вами деньги. Работать, а не валяться на диване, под подушкой или в трехлитровой банке. Работать без вашего непосредственного участия.

Капитал создается с течением времени посильными затратами. Скорость создания капитала зависит от эффективности человека в жизни и работе в большей степени, нежели от инвестиционной стратегии.

Обратите внимание на таблицу на с. 115.

Для накопления 1 млн за 15 лет вы затратите в два раза меньше денег, если будете инвестировать, а не собирать деньги под подушкой.

Хочу обратить внимание, что при академическом подходе к личным финансам портфель инвестора включает в себя все активы, а не только акции или облигации. И вклад в банке, и наличность, и квартира.

Все это входит в портфель. Соответственно, оценивать портфель следует целиком.

Для фаера это особо актуально.

Любой ненужный актив можно и нужно превращать в деньги, которые, в свою очередь, заставлять работать.

Мы об этом уже с вами говорили. Ненужная куртка, неиспользуемый диван – это активы, которые можно продать. Ваше время и экспертиза – тоже активы, которые можно и нужно продавать постоянно.

Кстати, квартира – тоже актив, который вы сможете продать перед выходом на пенсию. И, к примеру, отправиться путешествовать. Позже мы посчитаем, и вы увидите, что квартира, переведенная в деньги, способна давать достаточную прибыль, чтобы снимать аналогичное жилье. Но не быть привязанным ни к чему.

Я не призываю всех поголовно отказываться от недвижимости, но это тоже вариант жизни. И более свободный вариант, я вам скажу.

А пока, когда достаточного капитала еще нет, вы будете его создавать. Создавать большой капитал небольшими затратами.

Следует всегда помнить основные правила инвестирования:

1. Чем выше доходность, тем выше риск.

2. В инвестировании гарантий никто дать не может.

3. Волшебной таблетки не существует.

4. Прошлая доходность не говорит о том, что в будущем будет такая же.

Если вам предлагают высокую доходность с минимальным риском, смело посылайте таких специалистов за Нобелевской премией, так как они сломали систему.

При высокой доходности и риск тоже будет высоким. Инвестируя, думайте в первую очередь о риске. Потому что важнее сохранить, чем заработать. Избежать рисков невозможно. Ими нужно управлять. Какие-то риски снизить, а какие-то риски исключить.

Грамотный контроль рисков позволяет инвестору добиться спокойного сна.

Часто на вопрос, что такое риск, мне отвечают:

• Это возможность все потерять.

• Это вероятность потерь.

А на вопрос, что такое доходность, ответ чаще всего один:

• Это сколько я заработал.

На самом деле, в инвестициях понятия доходности и риска формулируются немного не так.

Доходность – это изменение стоимости актива.

Риск – вероятная величина отклонения стоимости актива.

Если вы знаете, что потенциальная доходность актива 20%, а риск 35%, – это значит, что планируется, что вы заработаете 20%, но в любой момент с большой вероятностью (которая равна 68,27%) стоимость актива может измениться в любую сторону до 35%. То есть и упасть, и подняться.

Строгой и одинаковой для всех активов зависимости доходности от риска нет, но можно привести примеры, на которые можно ориентироваться:

Если говорить языком математики, риск – это отклонение цены от прогнозного значения. Обозначается символом «сигма».

На кривой Гаусса (которая изображена на иллюстрации) около 68% значений из нормального распределения находятся на расстоянии не более одного стандартного отклонения (σ) от среднего, около 95% значений лежат на расстоянии не более двух стандартных отклонений, и 99,7% – на расстоянии не более трех.

Сложно? Это запоминать необязательно.

Помните главное: риск – это величина, на которую может измениться цена.

В любую сторону. И вверх, и вниз. Еще риск называют волатильностью.

И да, доходность может быть отрицательной.

Пример:

Вы вложили 100 рублей в акции какой-то компании. Аналитик пообещал доходность 10% годовых, а риск инвестиции 15%.

Это значит, что вы ожидаете, что акция через год будет 110 рублей.

Также вы понимаете, что с вероятностью 68% цена будет находиться в диапазоне от 93,5 рублей до 126,5 рублей.

Надо понимать, что волшебной таблетки не существует.

Во-первых,каждому инвестору подходит своя стратегия. Кто-то готов к активной торговле и сидит постоянно перед монитором, а кто-то тратит на инвестиции пару часов в год, используя пассивные стратегии.

Во-вторых,мы не знаем, какая компания завтра выстрелит. Мы не провидцы.

В-третьих,чтобы найти фаворита, надо профессионально подходить к анализу экономики и отдельно взятых компаний. И месячные курсы или одна тоненькая книжка тут не подойдут. Нужны глубокие знания и кропотливый труд.

Основные принципы инвестирования следующие:

1. Инвестиционные инструменты подбираются индивидуально. Учитываются цели, предпочтения, терпимость к риску инвестора и срок инвестирования.

2. Инвестиционный портфель должен быть диверсифицирован. В него включаются разные активы. Когда один «упадет», другой не даст портфелю «обнулиться». Диверсификация поможет в кризис или в ситуации банкротства отдельной компании.

3. Сложный процент, время, регулярность и дисциплина. Это сочетание создает капитал.

4. Пассивное портфельное инвестирование доступно каждому. Оно позволяет тратить на процесс несколько часов в год и создавать капитал.

5. У инвестора должен быть Резервный фонд. Когда срочно потребуются деньги, Резервный фонд поможет не залезать в инвестиционный портфель. По закону подлости такая необходимость наступает именно в кризис, когда активы временно теряют в стоимости. Без резервного фонда это будет тройной удар: сам форс-мажор, продажа активов за копейки и ощущение, что биржа – это обман. А уж для фаера такая «подушка безопасности» просто необходима.

6. Заемные средства инвестировать нельзя. Проценты по

7. Инвестирование без цели – деньги на ветер. Только зная конечную точку и маршрут, вы доберетесь до цели. Иначе вы просто заблудитесь.

Инвестор должен спать спокойно.

Если эти принципы соблюдены, то инвестор будет спать спокойно. Для меня спокойный сон и в периоды кризиса в экономике, и в периоды бурного экономического роста – признак грамотно составленного портфеля. Это чуть ли не самое важное в инвестициях, так как жизнь у нас одна, в ней огромное количество нужных и важных сфер – любимая работа, семья, дети, друзья…

Инвестиции как процесс не нужны никому, кроме профессионалов в этой сфере. Обычному человеку нужен результат инвестиций – капитал, созданный для достижения своих целей.

Как не фокусироваться на процессе, не терять на него силы и время, но обеспечить достижение важного для фаера результата, мы скоро поговорим подробно.

Помните популярный и широко цитируемый «эффект чашки кофе»?

Вы ежедневно покупаете кофе за 100 рублей.

• В месяц 3 000 рублей.

• В год 36 000 рублей.

Если эти деньги инвестировать под 15% в течение 15 лет, то вы создадите капитал в размере 1,97 млн рублей.

Сложный процент, время, регулярность и дисциплина позволяют из ничего сформировать капитал для пассивного дохода в размере 16 500 рублей в месяц.

Основные стратегии инвестирования

Стратегии бывают разными. И подходят они разным людям, под разные задачи. Стратегии выбираются или формируются под цели, терпимость к риску, предпочтения и сроки инвестирования.

Каждый инвестор психологически может выдержать разную величину потери своего капитала.

Инвесторов по профилю риска можно условно разделить на три группы:

• Те, кто готов выдержать сильную просадку портфеля. У них высокая терпимость к риску, такие инвесторы допускают высокий риск, относясь к нему спокойно.

• Те, кто не готов терпеть падение стоимости активов. Это консервативные инвесторы с небольшой терпимостью к риску.

• Посередине находятся инвесторы с умеренной терпимостью к риску.

При инвестициях в акции и деривативы риск наибольший, а при инвестициях в облигации и депозиты риск наименьший.

Получается, что консервативному инвестору не подойдет портфель, состоящий только из акций – такой портфель будет слишком рискованным и волатильным для инвестора. Во время кризиса портфель может потерять 50% стоимости.

А инвестору, готовому к риску, портфель только из консервативных инструментов покажется скучным и малодоходным.

Определить свой риск-профиль вы можете, пройдя соответствующий тест из дополнительных материалов, ссылка на которые будет в конце книги. Этот тест на степень терпимости к риску я постоянно использую в своей практике.

Давайте рассмотрим основные стратегии подробнее:

1. Получение пассивного дохода. В портфель подбираются консервативные активы, приносящие регулярный доход. Арендная недвижимость, страховые аннуитеты, облигации, банковские депозиты, дивидендные акции, дивидендные фонды, структурные облигации. При данной стратегии есть одно непреложное правило – риск инвестиций должен быть минимальным. Почему это важно?

Если у вас задача стабильно и регулярно получать деньги на жизнь, вы должны быть уверены, что стоимость портфеля не изменится. Также вы должны быть уверены, что выбранные активы не прикажут долго жить, выбранные компании не обанкротятся, по облигациям не будет дефолта, а рентную недвижимость никто не снесет как самострой и арендатор в ней долгосрочный и платежеспособный. В противном случае в следующем месяце вы получите денег меньше и не сможете купить необходимые продукты.

Сравните:

В 2019 году величина вашего капитала 10 млн, и вы получаете на руки 50 тыс. рублей, на которые живете (при условии 6% доходности в год). А в 2022 году случился кризис и величина капитала из-за неразумно составленного портфеля падает до 5 млн. И на жизнь вы получаете теперь только 25 тыс. рублей.

При стратегии получения регулярных выплат падения стоимости активов допускать нельзя.

По крайней мере, необходимо такие риски учитывать и контролировать.

Как контролировать риски?

Например, использовать активы с низким риском от надежных эмитентов.

2. Активные стратегии для роста капитала.В портфель регулярно подбираются активы, имеющие потенциал роста стоимости. В данном случае необходимо проводить анализ экономики, отраслей, рынков и компаний. Чтобы найти самородок, надо перелопатить тысячи квартальных отчетов, просмотреть сотни сделок слияния и поглощения, оценить действия ТОП-менеджмента десятков компаний. И повторять это ежедневно. И все равно быть готовым к потерям.

Так как банкротство даже самых перспективных и надежных компаний никто не отменяет.

Достаточно вспомнить банкротство в 2001 году американского энергетического гиганта – компании Enron, который в свое время был седьмым в мире по капитализации.

Также хорошим примером будет банкротство в 2007 году российского нефтяного монстра – компании ЮКОС. Лучшей компании в свое время в России и одной из лучших в мире в своем секторе.

Enron. Банкротство. 2001 год

ОАО «НК «ЮКОС». Банкротство.2007 год

Портфели активных стратегий требуют высокой квалификации инвестора и достаточно времени на их сопровождение. По факту, это вторая работа.

При отсутствии знаний и навыков анализа рынка, отчетности компаний и деятельности руководства вы сможете ответить себе только на один вопрос:Готов ли я глубоко изучать эти вопросы или для меня предпочтительнее вариант инвестиций без дополнительных затрат времени и сил?

Если хочется погрузиться, то тут нужен академический подход. Акции полумер не любят. Надо учиться и практиковаться. Как доктор – 7 лет до первого вырванного зуба.

Месяц курсов у брокера вряд ли даст возможность проводить грамотный анализ.

Но если очень хочется инвестировать в акции, то начать можно с книг «Разумный инвестор» Бенджамина Грэма и «Финансовая отчетность» Алексея Герасименко.

Если увлечет – выбрать ментора и уже погружаться в торговлю с головой. Или набивать шишки самому.

Кстати, на ЮКОСе в свое время я потерял примерно треть своего капитала. Для меня это была сильнейшая потеря. Я тогда неграмотно работал с рисками, не мониторил постоянно купленные активы и понадеялся, что с такой классной компанией ничегошеньки не может произойти. Абсолютно. Вот вообще ничего. Купи и держи.

Но жизнь щелкнула меня по носу, и я вынес один из важнейших для себя уроков:Знай, почему купил и когда продашь, и регулярно контролируй актив.

Как оказалось, недостаточно купить акцию. Надо за ней следить, изучать финансовую отчетность и новости компании даже после покупки. И делать это регулярно.

«Когда я начинал инвестировать и создавать капитал на будущее, то стал собирать портфель из акций. Покупал разные и много. Но в определенный момент понял, что бумаги надо анализировать, выбирать, понимать, зачем купил, за ними надо

В итоге получилось, что мне сподручнее иметь портфель из фондов, который требует минимум внимания и времени, которое уходит на бизнес и семью».

Максим Сунозов,

предприниматель, https://t.me/maksim_sunozov

3. Пассивные портфельные индексные стратегии. Они также используются для роста капитала.

В данном случае под критерии инвестора составляется диверсифицированный портфель, в который входят различные инструменты, слабо зависящие друг от друга: акции, облигации, золото, недвижимость.

В основе принципов составления подобного портфеля лежит Современная портфельная теория, которую сформулировал американский экономист Гарри Марковиц в 1952 году. И за которую в 1990 году он получил Нобелевскую премию по экономике.

Теория постоянно дорабатывалась автором и его последователями.

Методика составления портфеля заключается в подборе оптимального соотношения активов, исходя из требуемого инвестором соотношения доходности и риска. И тут важно именно грамотное соотношение активов и их взаимодействие между собой. По исследованиям последователей Марковица, Гари Бринсона, Рэндольфа Худа и Гильберта Бибауэра, от этого зависит почти 94% результата инвестирования. А вот от выбора времени покупки и от выбора конкретных акций успех зависит лишь на 1,7% и 4,2% соответственно.

Посмотрите, как диверсификация активов внутри портфеля влияет на результаты в целом.

Вы видите, что в портфель входят два разных актива. Они слабо коррелируют между собой.

То есть слабо друг от друга зависят.

Когда один актив растет, другой падает. И наоборот.

А какой результат их совместной работы?

Их совместная работа – это показатели доходности и волатильности портфеля в целом.

В целом портфель сильно не проседает и плавно растет.

Мы видим, что значение риска портфеля (волатильность) намного ниже риска отдельно взятого инструмента.

О диверсификации мы еще поговорим подробно. И я покажу, как она работает и как помогает сохранить портфель.

Марковиц ввел понятие «кривая эффективности портфеля». Под этой кривой (внизу справа) находятся все возможные портфели. Но самые эффективные по соотношению риск/доходность лежат на этой линии.

Задача инвестора – найти для себя такой портфель, чтобы его устраивала и доходность, и волатильность. Найти свой эффективный портфель.

Заметили, что портфель, в котором есть и акции, и облигации (32% акций и 68% облигаций), имеет самый низкий уровень риска? Ниже, чем уровень риска портфеля только из облигаций. Странно? Вроде бы акции имеют большой риск, чем консервативные облигации. Такой результат достигается именно из-за диверсификации. Оба актива, работая вместе, «поддерживают» друг друга. И общая волатильность портфеля снижается.

Для инвестора диверсификация не стоит ничего. Не зря диверсификацию называют бесплатным обедом в инвестициях.

Подробнее о диверсификации и о том, как она помогает фаеру, мы поговорим в отдельной главе.

Теперь пару слов про рост и падения в экономике.

Глобально мировая экономика развивается, все кризисы отыгрываются. Если экономика погрузилась в кризис и не восстанавливается, значит мир изменился глобально: прилетели инопланетяне либо весь земной шар погряз в атомной войне. Но тогда не важно, где и в чем наши активы. Нужен лишь нож, огниво (так как спички уже не производят) и арбалет (так как боеприпасы тоже никто не делает).

Но мы-то с вами смотрим на мир с позитивом и верим в рост мировой экономики. Поэтому качественно составленный портфель включает в себя активы, охватывающие всю мировую экономику. И тогда мы статистически спрогнозируем доходность портфеля на долгие годы вперед.

К примеру, за последние 100 лет доходность на рынке США следующая:

• Акции малых компаний – 12,3%;

• Акции крупных компаний – 10,1%;

• Государственные облигации – 5,5%;

• Казначейские векселя – 3,5%;

• Инфляция – 3,0%.

На графике мы видим, что экономика то растет, то падает.

И эти циклы повторяются.

Рассмотрим идеальный макет поведения экономики.

В цикле экономического спада есть этап ослабления, этап дна и укрепления экономики.

В цикле роста также есть укрепление, вершина и спад.

Различные классы активов на этих этапах ведут себя по-разному.

1 этап.Слабость экономики приводит к мягкой денежно-кредитной политике, снижению процентных ставок, что стимулирует рост облигаций.

2 этап.Дно в экономике и на фондовом рынке. Экономические условия больше не ухудшаются, но рынок еще не растет.

3 этап.Деловая активность улучшается. Результат – рост акций. В ожидании подъема спроса растет сырье (товары).

4 этап.Рост экономики. Растут акции и сырье. Растут инфляционные ожидания – ожидание роста процентных ставок для борьбы с инфляцией – облигации падают.

5 этап.Пик экономического роста. Темп роста замедлился, так как повысились процентные ставки и цены на сырье. Акции ждут спада. Сырье также на пике.

6 этап.Экономический цикл переходит из фазы роста в фазу падения. Акции и товары начинают падать в ожидании падения спроса в условиях ослабления экономики.

Для каждого периода рыночного цикла подойдет своя стратегия!

Начало рыночного цикла:

• Низкие процентные ставки и рост потребления.

• Покупка корпоративных облигации, акции потребительских компаний.

Середина рыночного цикла:

• Увеличение спроса на кредиты, начало роста ставок.

• Покупка финансового сектора, акции компаний длительного спроса (недвижимость, автомобильная промышленность).

Конце рыночного цикла:

• Повышение спроса на сырье и промышленные товары, нехватка мощностей в данных секторах.

• Покупка промышленного и сырьевого сектора.

Некоторые взаимосвязи в динамике классов активов:

✓Во-первых,различные секторы экономики по своей динамике очень схожи с широким рынком, то есть с индексом S&P500.

✓Во-вторых,перед кризисом сначала ликвидность уходит из активов с высоким риском. Это развивающиеся рынки, IPO, криптовалюта и подобные высокорисковые активы

✓В-третьих,ликвидность в момент коррекции переходит в защитные активы, которые в результате укрепляются:

• Золото (статистически не всегда),

• Краткосрочные векселя (Treasury bills),

• Среднесрочные облигации,

• Долгосрочные облигации (наибольшая расколлерированность с SP500: –0,40),

• Японская йена и швейцарский франк укрепляются к американскому доллару.

Почему растут ставки центральных банков?

Согласно Правилу Тейлора, при чрезмерном росте ВВП и инфляции надо остудить экономику.

Цетробанки повышают ставки, чтобы снизить активность на рынке.

В идеале, при превышении инфляцией прогноза на 1% ставка тоже растет на 1%. Отсюда растут ставки по вкладам, кредитам. Падают в цене облигации, поэтому растут по ним доходности.

Деньги становятся дороже для бизнеса и слабые компании начинают быстрее падать, так как они без дешевых кредитов не могут развиваться.

Если на рынке уже перекупленность, если экономика перегрета, то начинается кризис.

Для сведения приведу некоторые важные взаимосвязи.

С S&P500 (акции) слабо коррелируют:

• золото;

• среднесрочные облигации (плюс хорошая доходность);

• долгосрочные облигации (плюс хорошая доходность);

• короткие облигации.

То есть когда акции падают, эти

При увеличении инфляции статистически растут:

• TIPS (облигации, доходность которых прямо пропорциональна инфляции);

• Золото;

• Сырьевой сектор (нефть, газ, металлы).

Поведение активов в кризис.

Emerging markets (развивающиеся рынки):

• Перед кризисом падают первыми;

• В момент кризиса показывают худшую доходность;

• После кризиса показывают лучший рост.

После кризиса чаще первым растет сырьевой сектор.

Фаер может и должен пользоваться возможностями, которые ему предоставляются на различных этапах бизнес-цикла.

В отдельной главе про кризис мы с вами рассмотрим детально все эти возможности.

Из чего составлять портфель?

Покупать отдельно акции достаточно накладно. Чтобы диверсифицироваться по российскому рынку и купить акции, входящие в индекс Мосбиржи, потребуется несколько миллионов рублей.

Чтобы диверсифицироваться по Америке и купить акции, входящие в индекс СП500, потребуется 3 миллиона долларов. А ведь этого мало. Необходимо купить всю экономику мира, чтобы портфель был максимально диверсифицирован.

Вы уже видите, что тут потребуются большие ресурсы. И времени, и сил, и знаний.

Давайте для начала рассмотрим альтернативы.

Управляющие компании на свои деньги выкупают акции, входящие в определенный индекс. И создают фонд. К примеру, Фонд облигаций европейских стран или фонд акций развивающихся стран.

Первый в истории индексный фонд был зарегистрирован в 1972 году.

В 1972 году зарегистрирован Фонд компании Аллена Бича, основанный на индексе Доу-Джонс 30 (DJI 30). Это был первый в истории индексный фонд.

В 1975 году Джон Богл основал взаимный индексный фонд «First Index Investment Trust» на индекс S&P 500, ныне этот фонд называется Vanguard 500 Index Fund.

Первоначально капитализация фонда была 11 млн долларов. В 2025 году чистые активы уже почти 1,5 трлн долларов.

В 1990 году в Торонто, Канаде, и в 1993 году в США появляются первые биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded fund, ETF). Американский фонд «Standard & Poor's Depositary Receipts» или SPDR, тикер SPY, сейчас один из самых популярных ETF с капитализацией 650 млрд долларов.

Подобных фондов в мире порядка 10 тысяч. Это фонды акций, облигаций, золота, недвижимости и других активов. Покупая акцию такого фонда, вы как бы инвестируете сразу в 500 акций, входящих в фонд. И вам уже не важно, кто там и когда обанкротится, потому что банкротство даже 10 компаний из этого фонда на цене акции никак не отразится.

Из каких активов может состоять пассивный индексный портфель?

• Фонд акций США.

• Фонд акций компаний мира.

• Фонд акций развивающихся стран.

• Фонд государственных облигаций США.

• Фонд высокодоходных облигаций.

• Фонд золота.

• Фонд недвижимости.

Также в портфель могут включаться фонды акций по секторам экономики, фонды акций и облигаций отдельных стран и регионов, другие специфические фонды. Хоть фонды исламских инвестиций, хоть фонды компаний, выращивающих и реализовывающих марихуану.

Возможные соотношения активов в портфелях инвестора:

Портфель составляется под цели и задачи инвестора с учетом его предпочтений и отношения к риску.

Индивидуальный подход позволяет собрать лучший портфель с достижением оптимального соотношения риска и доходности, подходящего конкретному инвестору. Именно поэтому идеальное соотношение для одного будет губительным для другого.

Один из самых известных инвесторов в мире Уоррен Баффет называет долгосрочные инвестиции в индексные фонды одной из лучших стратегий. По его мнению, успех тут объясняется потенциалом к долгосрочному росту экономики и эффектом сложных процентов.

С точки зрения инвестора, главное преимущество индексных фондов – это максимальная простота стратегии, одним из следствий которой являются минимальные затраты на управление.

По моей практике, с нуля пассивному портфельному инвестированию инвестор обучается за 1 месяц. И за год оттачивает навыки до такой степени, что ему не нужны никакие консультанты и аналитики. При этом временные затраты на стратегию составляют буквально пару часов в год. А остальное время уходит на отдых, семью и хобби.

Преимущества пассивных инвестиций.

Если сравнивать пассивные и активные стратегии, то статистически на длинном промежутке времени почти 88% активных управляющих, профессионалов своего дела, никак не новичков, проигрывают обычной пассивной стратегии «купил и держи».

Очень хорошо это иллюстрирует исследование JP Morgan.

На периоде с 2001 по 2020 годы доходность активного среднестатистического инвестора была 2,9% годовых в валюте.

Да, он обогнал инфляцию. И с этим мы его и поздравляем.

В тоже время индекс SP500 показал 7,5% доходности.

Почему инвестор проиграл индексу?

Тут есть несколько причин:

Стратегия.Она должна быть понятной и четко прописанной.

Дисциплина.Строже, чем чистка зубов по утрам и вечерам.

Психология.Нельзя завышать ожидания, жадничать и переоценивать силы.

Риски.Их надо учитывать все. Держать руку на пульсе.

Вспомните спор Уоррена Баффетта с Тедом Сейдсом на 1 млн долларов.

Баффетт предложил активным управляющим хэдж-фондами посоревноваться с индексом широкого рынка США. Откликнулся лишь Тед. Пассивные инвестиции Баффетта в индекс S&P500 за 10 лет по доходности в 3,5 раза перегнали активные инвестиции Сейдса, который после финиша в интервью заявил, что не расстроен поражением, так как у него была возможность раз в год обедать с самим Уорреном Баффеттом.

Сейчас умные большие деньги переходят из активных в пассивные стратегии. В сентябре 2019 года произошло знаковое событие – в результате такого перетекания денег в пассивных стратегиях во всем мире стало больше, чем в активных.

Пассивные инвестиции – это стратегия «купил и держи».

На длительном промежутке времени статистически средняя доходность портфеля нам известна:

• в валюте от 3% до 12%;

• в рублях от 4% до 18%;

и зависит от того, какой риск вы готовы на себя взять.

Давайте посмотрим, почему стратегия «купил и держи» в выигрыше? Почему нет смысла метаться от акции к акции?

Инвестируем в 1994 году в индекс СП500 10 000 долларов. Через 20 лет величина портфеля будет 65 с половиной тысяч, а средняя годовая доходность почти 10%. Если мы за 20 лет пропустим всего лишь 30 лучших дней, то средняя годовая доходность снизится почти до нуля. А пропустив 40 лучших дней из 7300, мы потеряем деньги, получив отрицательную доходность.

Как, используя эти знания, фаеру создать капитал для пассивного дохода при условии, что есть возможность инвестировать регулярно небольшие суммы?

Как создавать капитал регулярными инвестициями?

Но все равно может случиться кризис! «Я его боюсь», – скажете вы.

Обратите внимание на график. При регулярных инвестициях кризис только на руку. Вы постоянно докупаете подешевевшие активы.

Пример:

1) Ежемесячно пошагово вносите по 3000.

2) До кризиса вы покупаете 3 акции по 1000.

3) В момент кризиса на эти 3000 покупаете

4) У вас накапливается неприлично много акций.

5) Когда рынок восстанавливается, акции дорожают.

6) В итоге вы на ровном месте получили хорошую доходность.

И да. Это может быть и 3000 рублей, и 3000 долларов. Суть не изменится.

Суть регулярных инвестиций:

1. Посильные регулярные инвестиции комфортны для бюджета.

2. Даже небольшие регулярные инвестиции позволяют создать капитал.

3. Регулярные инвестиции позволяют в момент кризиса покупать дешево.

Выводы:

• Стратегию инвестирования по душе может подобрать себе каждый.

• Активные инвестиции в акции требуют знаний, опыта и времени.

• Пассивные индексные стратегии доступны любому и не требуют больших ресурсов.

• Капитал можно создавать посильными инвестициями регулярно.

Оцените, сколько времени и сил готовы тратить за наблюдение за портфелем.

Инвестиции должны быть комфортными, а инвестор должен спать спокойно.

Безусловно, можно покупать не индексные фонды, а брать отдельные, сильные акции, входящие в него. Так сказать, бить точечно. Но надо четко понимать, что и зачем вы покупаете. Иначе последствия могут быть плачевными. Свой пример я уже приводил.

Поэтому разумно быть инвестором разумным, уж простите меня за тавтологию, и начинать свой путь с пассивных инвестиций. И если уж очень хочется, потихоньку нарабатывать опыт в активных.

Мой совет:

Основной портфель в пассивных инвестициях – это надежный фундамент капитала.

Если очень хочется поиграть с отдельными акциями, направьте на это 10–20% от капитала и создайте отдельный портфель. Его можно назвать «портфель роста» или «игровой портфель».

Задание.

Вспомните свои удачные и неудачные инвестиции.

а) Почему вы выбрали именно эту инвестицию?

б) Этот способ инвестиций подходил для вашей стратегии и риск-профиля?

в) В момент инвестирования портфель был диверсифицирован?

г) Почему вы смогли заработать/потеряли?

д) Что способствовало результату – ваш опыт и навыки, советы экспертов, не зависящие от вас обстоятельства?

е) Что можно было учесть, как поступить, чтобы минимизировать потери или максимизировать прибыль?

Стратегическое распределение активов

Принципы построения портфеля.

1. Диверсификация. Включить в портфель различные инструменты, разделив их по следующим параметрам:

• Классы активов;

• Регионы;

• Страны;

• Секторы экономики;

2. Корреляция. Добиваться минимальной корреляции между активами.

3. При составлении портфеля учитывается профиль риска, цели, инвестиционный горизонт. Чем больше инвестиционный горизонт, тем больший риск на себя может брать инвестор. Следовательно, больше агрессивных инструментов можно включить в портфель. Под разные цели могут подходить разные инструменты.

4. Риск важнее доходности. При составлении портфеля ориентироваться сначала на риск, потом на доходность.

5. Выбрать бенчмарк. Бенчмарк – эталонный индекс, с которым сравниваются результаты портфеля.

6. В портфеле учитывать все имеющиеся активы (академический подход). От квартиры до высоко рисковой части портфеля.

Классы активов, входящие в портфель:

Акции– позволяют заработать. Высокие риски и высокая потенциальная доходность. Слабая корреляция с Облигациями и Товарами. Сюда входят акции отдельных стран, секторов и регионов.

Облигации– снижают риск портфеля, защитная функция. Слабая корреляция с Акциями и Товарами, низкая волатильность. В этот класс входят облигации отдельных стран, компаний разной надежности, облигации различных типов и т. д.

Наличность– практически нулевые доходность и волатильность. Снижает риск портфеля, используется для хранения ликвидности. Слабая корреляция со всеми классами. К этому классу относят денежный рынок, депозиты, короткие векселя.

Недвижимость– класс инструментов, снижающий риск портфеля. Имеет слабую корреляцию с Облигациями и Товарами. Недвижимость отдельных стран, недвижимость, различающаяся по типу.

Товары– класс активов, снижающий риск портфеля. Имеет слабую корреляцию с Акциями и Облигациями. Это золото, серебро, сырье и прочее.

Корреляция активов. Что это и почему она важна?

Корреляция – это взаимозависимость одного актива от другого. Она считается по сложной и ненужной нам формуле. Может иметь значения от –1 до +1. Если динамика двух активов полностью совпадает, то корреляция +1. То есть один вырос на 10%, и второй тоже показал +10%. Второй упал на 10%, и второй показывает сразу –10%. Динамика активов с корреляцией –1 прямо противоположна. Один вырос на 10%, второй потерял 10%.

Корреляцию иностранных активов я смотрю на сайте portfoliovisualizer.com.

Вы можете использовать эту матрицу для того, чтобы увидеть взаимозависимость выбранных в портфель классов активов.

Для включения в портфель интересны активы, обладающие средней и низкой корреляцией

Включать в портфель активы с высокой положительной или отрицательной корреляцией смысла нет.

Как мы уже говорили, инвесторы по своей степени терпимости к риску делятся на консерваторов, тех, кто спокойно относится к падению стоимости портфеля, и тех, кто, с одной стороны, не готов терпеть очень большой риск, но умеренный взять на себя может.

Корреляционная матрица. Мировые рынки

Корреляционная матрица. Российский рынок

Консервативный инвестор (не склонный к риску). Комфортно выдерживает падение стоимости портфеля до –10%.

Основное внимание уделяется стабильности портфеля и сохранению капитала. Доходность портфеля на уровне инфляции либо чуть выше. Требования к ликвидности портфеля высокие. При рыночных потрясениях портфель показывает намного меньшую волатильность в сравнении со средним по рынку. Таким образом, риск потери основного капитала сводится к минимуму. Типовой портфель на большую долю состоит из денежных средств и активов с фиксированным доходом. Акции в портфель либо не включаются вовсе, либо имеют незначительный вес.

Умеренный инвестор (готов к риску среднего уровня). Комфортно выдерживает просадку в моменте до –30%.

Основное внимание уделяется равновесию между стабильностью портфеля и ростом его стоимости. Риск потери средств в период волатильности имеется, но он ниже среднего показателя по рынку долевых инструментов. Типовой портфель включает в себя без перекоса в какую-либо сторону и инструменты с фиксированным доходом, и долевые активы, то есть акции.

Агрессивный инвестор (допускает существенный риск). Комфортно выдержит просадку в моменте до –50%.

Основное внимание уделяется высокой динамике роста стоимости капитала, выше среднего в долгосрочном периоде. Волатильность портфеля может достигать высокого уровня, имеется риск значительной потери стоимости активов. Типовой портфель включает различные классы активов, однако смещен в сторону долевого рынка, то есть акций.

Когда вы составляете портфель, обязательно учитывайте, какой риск готовы на себя взять. Как я уже говорил, фаер должен спать спокойно, какой бы кризис за окном не бушевал.

Стратегическое распределение активов– это подбор классов активов в портфель в определенных пропорциях согласно сроку инвестирования, целям и профилю риска.

Важное замечание:

При небольшом инвестиционном горизонте, то есть если вы планируете инвестировать несколько лет, риск портфеля должен быть небольшим. В нем будет меньше акций

Почему? Потому что при небольшом сроке инвестирования вы не можете себе позволить потерять капитал. При наступлении кризиса защитные, низковолатильные активы (облигации) теряют в стоимости немного и портфель до конца срока инвестирования успеет отрасти обратно, даже если что-то потеряет.

А если в кризис в портфеле много акций? Они могут потерять 50% стоимости, и к моменту окончания инвестирования портфель не успеет восстановиться.

У фаера срок инвестирования достаточно большой, поэтому в портфеле может быть много акций. И в случае кризиса будет время портфелю восстановиться.

Примеры портфелей в зависимости от срока инвестирования и профиля риска.

Распределение примерное, его можно брать за основу.

Я советую протестировать, как будет себя вести ваш будущий портфель. Провести бэк-тест портфеля на исторических данных можно на сайте HYPERLINK "https://www.portfoliovisualizer.com/" portfoliovisualizer.com/.

Это даст понять, насколько может просесть в кризис составленный вами портфель и увидеть, примерно на какую доходность портфеля можно рассчитывать.

Главное в этой процедуре – примерить на себя эти максимальные просадки и ответить себе на вопрос: «Смогу ли я спать спокойно, если в будущем наступит подобная ситуация и портфель просядет на столько процентов, сколько показал бэк-тест?»

Помните? Фаер должен спать спокойно.

Стратегическое перераспределение активов в зависимости от срока до цели.

При приближении к сроку цели надо пересматривать и ребалансировать портфель, убирая агрессивные активы (акции) и добавляя консервативные.

Почему? Мы с вами говорили, что потерять капитал не имеем права. И если перед наступлением пенсии случится кризис, то в этот момент портфель фаера должен быть достаточно сбалансированным, чтобы не потерять много в момент падения рынка.

Таким образом, чем ближе к пенсии, тем менее агрессивной должна быть стратегия.

Как следить за пассивным портфелем?

Проводить ребалансировку достаточно раз или два раза в год. Буквально. В остальное время занимайтесь собой, семьей, работой и хобби. Не мешайте портфелю расти.

Начинающие инвесторы теряют, когда начинают суетиться и покупать/продавать просто из-за того, что чешутся руки.

Предположим, вы составили портфель под свои цели и риск-профиль. В портфеле 50% акций, 30% облигаций, 10% недвижимости и 10% золота. Он вам подходит по риску и доходности.

Но со временем активы изменяются в цене. Что-то растет, что-то падает. И через год соотношение активов будет уже другое.

А если в портфеле будет, к примеру, больше акций, то он уже не будет вам подходить по риск-профилю. Он станет более волатильным. При внезапном кризисе он потеряет больше, чем вы сможете вытерпеть. И вы уже будете спать не так сладко. Придется тратиться на успокоительные.

Поэтому как раз и проводят ребалансировку. То есть возвращают соотношение активов в портфеле к первоначальному значению.

Также ребалансировку можно проводить не в определенное время, а в зависимости от того, насколько изменилась доля каждого актива в портфеле.

Это уже «упражнение со звездочкой». Таким типом ребалансировки вы сможете чуть-чуть увеличить общую доходность портфеля.

К примеру, вы определили, что при отклонении любого актива от первоначального значения на 15% и более проводите ребалансировку. Теперь надо раз в неделю или в две проверять, какая доля портфеля приходится на каждый актив. В случае отклонения +/–15% и более проводить ребалансировку, приводя портфель к первоначальному состоянию.

На сайте Portfolio Visualizer можно оценить портфель, собранный из классов активов, а также из отдельных ценных бумаг.

Сравнить его с бенчмарком на истории, оценить доходность, риск, коэффициент Шарпа и корреляции.

Также вы можете посмотреть на результаты с ребалансировкой и без. Даже если ребалансировка не увеличит доходность, она значительно снизит показатель волатильности. А это ваш спокойный сон, как мы помним.

После получения результатов бэк-теста портфеля смотрим на:

• Среднегодовая доходность(CAGR)– устраивает ли? Какой показатель у бенчмарка?

• Риск(Stdev)– устраивает ли? Сравните с бенчмарком.

• Самый плохой год(Worst Year)– как настроение?

• Самая большая просадка в моменте(Max. Drawdown)– как будем спать?

• Коэффициент Шарпа(Sharpe Ratio)– выше бенчмарка? Хорошо.

• Просадки портфеля по годам (вкладкаDrawdowns) – переживем? Восстановление быстро? Сколько убыточных лет?

• Как ведут себя активы по годам (вкладкаAnnual Returns) – может быть какого-то актива в портфеле слишком много?

• Как ведут себя активы по годам (вкладкаAssets) – какая доходность активов по годам? Защитные активы в кризиссправляются со своей функцией? (Правильно так: в кризис защитные активы показывают хорошую динамику, в растущие года акции показывают хороший результат).

• Корреляция активов между собой (вкладкаAssets) – меньше корреляция – лучше, при малой корреляции волатильность будет небольшой, а кривая доходности более плавной.

Много полезных ссылок для анализа портфеля я разместил для вас, для читателей книги, в закрытом разделе сайта.

Выводы:

• Диверсификация бесплатна для инвестора. Портфель должен быть диверсифицирован, в этом случае если один актив «лопнет», другие не дадут «обнулиться» всему портфелю.

• Корреляция важна. Чем больше в портфеле инструментов, которые слабо зависят друг от друга, тем меньше риск портфеля

• При ребалансировке соблюдается одно из главных правил инвестиций:«продавай то, что дорого, покупай то, что дешево». Мы продаем выросшие в цене активы и покупаем то, что упало в цене

• Проверка портфеля на истории покажет, как портфель будет вести себя в кризис.

Задания:

1. Установите свой профиль риска (ссылка на тест в конце книги).

2. Определите, какая максимальная просадка для вас будет комфортна.

3. На сайте Portfolio Visualizer составьте портфель из следующих классов активов:

• Акции США;

• Акции развитых рынков без США;

• Акции развивающихся рынков;

• Долгосрочные облигации США;

• Золото;

4. Подберите такое соотношение активов, чтобы получить приемлемую для вас максимальную просадку и максимальный показатель эффективности портфеля (Sharpe Ratio).

5. Сравните портфель с индексом S&P500 (в графе «бенчмарк» выберите «Vanguarg 500»).

• Какая доходность и волатильность портфеля?

• Какова его эффективность? Коэффициент Шарпа больше/меньше бенчмарка?

• Какие годы были лучшими и худшими? Как бы вы пережили эти времена?

• Какая максимальная просадка была по портфелю? Вы бы спокойно спали?

Стратегическое распределение активов. Российский рынок

Статистические данные по российскому рынку беру с сайта OKAMA.io.

Для вашего удобства в таблице я привел основные классы активов, которые могут понадобиться при подбора стратегического распределения активов в портфеле при его составлении.

В обозначении индексов вы можете заметить две латинские буквы «TR»(«total return»). Этоиндексы «полной доходности» или «совокупный доход»,которые включают доход от купонных платежей и дивидендов.

Давайте составим портфель и проведем его тестирование на исторических данных (бэк-тест).

Предположим, вы умеренный инвестор с горизонтом инвестирования более 15 лет.

Значит, портфель может выглядеть следующим образом:

70% – акции;

20% – облигации;

5% – золото;

5% – недвижимость.

На вкладке «Porpfolio» в графе «Tickers» выбираем индексы:

MCFTR.INDX – акции, индекс Московской биржи;

RGBITR.INDX – государственные облигации;

RUCBTRNS.INDX – корпоративные облигации;

RUS_PR.RE – недвижимость;

GC.COMM – золото.

В графе «Weights» отмечаем долю каждого индекса в портфеле.

MCFTR.INDX – 70%;

RGBITR.INDX – 10%;

RUCBTRNS.INDX – 10%;

RUS_PR.RE – 5%;

GC.COMM – 5%.

Золото в портфеле на российском рынке помимо функции, защищающей от инфляции, еще и играет роль актива валютной диверсификации, так как его цена рассчитывается на Лондонской бирже в валюте, а покупаем мы за рубли. И при ослаблении национальной валюты инвестор получает рублевую доходность, даже если стоимость металла на рынке не изменяется.

Для тестирования я взял индексы с максимальным объемом имеющихся в распоряжении данных.

Бенчмарком выступит рынок российских акций, то есть индекс Московской биржи.

Оцениваем портфель.

Выборка данных за 20 лет. Достаточно репрезентативно, чтобы понять, как будет в будущем себя вести подобный портфель.

Тут мы видим прекрасную иллюстрацию важности ребалансировки портфеля. Гарри Марковиц называл диверсификацию «бесплатным обедом инвестора». Но, как можно заметить, корректнее будет назвать «бесплатным обедом» не диверсификацию, а ребалансировку. При сравнении портфеля без ежегодных коррекций и с ними наблюдается разница в 1,24% ежегодной доходности. Ребалансировкой мы также снижаем уровень риска и максимальную просадку в кризис. Также показательно, что при корректировке портфеля мы вышли из просадки на год раньше, нежели без.

В сравнении с бенчмарком ребалансируемый портфель вел себя также заметно лучше. Среднегодовая доходность выше на 0,17%, риск ниже на 9,12%, максимальная просадка меньше на 19% в абсолютном выражении. Время выхода из просадки, когда стоимость портфеля вернулась к значениям до начала кризиса, уменьшилось в два раза, на 1 год и 3 месяца.

Вот это и есть спокойный сон инвестора в кризис.

Последний показатель для сравнения – коэффициент Шарпа. Чем он выше, тем лучше. Обратите внимание, лучший коэффициент Шарпа у портфеля с ежегодной ребалансировкой.

На графике портфель обозначен жирной линией, а бенчмарк – тонкой.

Немного изменим соотношение активов:

60% – акции;

20% – облигации;

10% – золото;

10% – недвижимость.

Ежегодно ребалансируемый портфель показывает лучший результат по всем параметрам:

Доходность выше, риск ниже, максимальная просадка меньше просадки бенчмарка на 38% в относительном выражении, а выход из просадки мы увидели на полтора года раньше бенчмарка. Ну и коэффициент Шарпа, естественно, выше, чем у всех ранее рассматриваемых портфелей.

Мы с вами подобрали стратегическое распределение активов в портфель на российском рынке. Теперь время приступать к выбору инструментов.

Тактическое распределение активов. Выбор фондов в портфель. Российский рынок

Мы подошли с вами к самому интересному – к покупке в портфель конкретных бумаг.

Если всего в мире биржевых фондов (ETF) порядка 6 000, то на российском рынке вам доступны лишь несколько десятков биржевых ПИФов (паевых инвестиционных фондов).

Актуальная информация о БПИФах на российском рынке доступна в закрытом разделе моего сайта. Вы сможете сравнить фонды и выбрать наиболее подходящие к себе в портфель.

Как выбрать фонды в портфель.

1. Заходим на сайт Московской биржи HYPERLINK "http://www.moex.com/" moex.com.

2. В меню проходим по маршруту: «Инвесторам» – «Рынок акций…» – «Инструменты…».

3. В открывшемся поисковике «Инструменты фондового рынка» отмечаем «Паи биржевых ПИФов».

Вы попали на страницу биржи, где перечислены все торгующиеся в настоящее время биржевые фонды акций, облигаций, товаров и денежного рынка. Также там есть несколько смешанных фондов, в которых уже представлены и акции, и облигации, и товары. Купив акции такого смешанного фонда, по факту, вы можете уже более ничего не выбирать.

Но такие фонды, по моему мнению, плохо сбалансированы. Поэтому фаеру лучше собрать портфель самому.

Биржевые паевые инвестиционные фонды совмещают низкий порог входа и высокий уровень диверсификации.

Фондом управляет Управляющая компания (УК). Управляющий УК, согласно стратегии Фонда, покупает и продает ценные бумаги. За четким исполнением стратегии следит риск-менеджер. Его задача – контролировать работу управляющего.

Паи БПИФа можно в любой момент купить или продать по рыночной цене.

Что происходит при банкротстве компании, которая управляет фондом?

Активы фонда распродаются и деньги возвращаются инвесторам. За этим следит регулятор. Активы фонда числятся на специальных счетах не в управляющей компании, а в стороннем крупном банке-депозитарии, который не даст злодеям увести активы. Сторонний аудитор проверяет правильность работы УК.

Вот так выглядит страничка с фондами на сайте Мосбиржи (см. с. 161).

В таблице колонки:

• Тикер со ссылкой на страницу фонда на сайте биржи.

• Наименование фонда.

• Управляющая компания.

• Бенчмарк – индекс, который копирует фонд. Отсюда мы узнаем, какие активы покупаются в фонд.

• Валюта фонда (в какой валюте рассчитываются активы в фонде).

Принципы подбора фондов в портфель:

1. Подбираете фонды с максимально долгим сроком существования, с большей капитализацией и от крупных управляющих компаний.

Правило хорошо работает при подборе иностранных активов, но на нашем рынке в принципе мало фондов и управляющих компаний. Все фонды молодые и небольшой капитализации. С одной стороны – это плохо, так как без истории нельзя всесторонне оценить фонд и эффективность его управления. А с другой проще выбирать бумаги себе в портфель.

2. Не допускаете дублирования активов.

К примеру, при наличии в портфеле фонда акций индекса московской биржи включать также фонд акций «голубых фишек» большого смысла нет, так как «голубые фишки» уже присутствуют в фонде акций Мосбиржи.

Также нет смысла брать два фонда государственных облигаций от разных управляющих компаний, так как они будут дублировать друг друга.

3. В портфель включаете фонды, у которых наименьшая ошибка слежения и наименьшее отставание от бенчмарка.

У каждого биржевого фонда есть бенчмарк – индекс-ориентир, за которым следует фонд. Отклонение от бенчмарка должно быть минимальным. Проверить это отставание можно, сравнив графики БПИФа и бенчмарка.

4. Отбираете фонды с наименьшими комиссиями.

Комиссии управляющей компании уменьшают доходность инвестора. Сравните

5. Ошибку слежения, наполнение и комиссии проверяете на информационных ресурсах.

К примеру, investfunds.ru; ru.tradingview.com.

6. Инвестируете диверсифицированно.

Портфель должен содержать разные активы – акции, облигации, товары (золото), невидимость.

7. Выбираете фонды с физической репликацией.

Физическая репликация – это когда в фонд покупается тот базовый актив, за которым «следит» фонд. К примеру, если вы купили фонд на российские акции с физической репликацией, это значит, что управляющая компания покупает акции, которые входят в индекс Мосбиржи в соответствующей пропорции, как и в индексе.

Но есть еще и синтетическая репликация. Я от таких фондов бегу как от огня.

Синтетическая репликация значит, что управляющая компания покупает-продает неизвестно что за нашей спиной, имея лишь одну задачу – подогнать стоимость акции/пая фонда под индекс, который копирует фонд. Очень опасная история. Серьезный сбой – и плакали мои денежки.

Ниже я привожу тикеры некоторых фондов для иллюстрации. Но это не инвестиционная рекомендация и надо понимать, что не каждый фонд подойдет любому инвестору. Подбор активов – это индивидуальный процесс, который зависит от цели, задач, возможностей и профиля риска.

Фонды акций.

Порядка двух десятков фондов. От фондов на «голубые фишки» до фондов компаний средней и малой капитализации.

Примеры фондов:

OPNR– фонд акций компаний «голубых фишек».

SBMX– фонд акций индекса Мосбиржи.

TMOS– фонд акций индекса Мосбиржи.

AKME– фонд акций активного управления.

SBHI– фонд халяльных инвестиций.

GROD– фонд акций роста.

SBSC– фонд акций компаний средней и малой капитализации.

Облигационные фонды.

Также пара десятков фондов. От государственных облигаций до высокодоходных облигаций от небольших компаний.

Примеры фондов:

AKMB– фонд активного управления, в который входят облигации федерального займа, муниципальные бумаги и облигации компаний 1 и 2 эшелона.

SBGB– фонд государственных облигаций, самый популярный на Мосбирже из альтернативных.

OBLG– фонд корпоративных облигаций.

SBBY– фонд облигаций в юанях. Можно купить за юани или за рубли.

Паи некоторых фондов торгуются как в валюте, так и в рублях. Уточняйте у вашего брокера в техподдержке. К сожалению, если на бирже конкретный фонд можно купить и так, и так, не факт, что ваш брокер предоставляет все возможности.

Фонды денежного рынка.

Десяток фондов денежного рынка. Есть рублевые и фонды в юанях – доступный вариант валютной диверсификации.

Базовый актив – короткие государственные векселя/облигации, банковские депозиты.

Такие фонды – самые надежные и самые низковолатильные.

Статистически имеют нулевой риск.

• Являются защитным активом.

• Вероятность снижения цены акции/пая такого фонда стремится к нулю.

• Добавление в портфель такого инструмента позволяет уменьшить риск портфеля.

Размещение свободных средств позволит защититься от банкротства брокера.

• Ценные бумаги числятся за инвестором в депозитарии.

• Можно получить дополнительную доходность, если у фонда есть рублевый хедж.

Позволяют разместить свободные средства на любом промежутке времени.

• Доходность рассчитывается в постоянном режиме.

• Можно войти в позицию на день, можно на год.

Примеры фондов:

AKMM– валюта фонда рубль.

CNYM– валюта фонда юань. Возможно купить за юани или за рубли.

Фонды драгоценных металлов.

До десяти фондов, покупающих золото и хранящих его в депозитарии биржи.

Примеры фондов:

AKGD– инвестирует в физическое золото.

GOLD– инвестирует в физическое золото.

Фонды смешанных инвестиций.

Также в текущее время не более десятка. Это фонды уже готовых стратегий, в которых есть и акции, и облигации, и золото.

Примеры фондов:

TRUR– фонд российских активов. Акции, облигации, золото, валюта фонда – рубль.

SBCS– достаточно консервативный фонд акций и облигаций.

Фонды недвижимости.

Закрытые паевые инвестиционные фонды, на деньги которых управляющая компания покупает объекты недвижимости, сдает их в аренду и выплачивает пайщикам регулярный доход несколько раз в год.

Сравниваем фонды.

(Все написанное ниже в этом разделе относится к нашему рынку. Из-за его особенностей выбор фондов у нас достаточно условный. При выборе бумаг на иностранных рынках методика иная, о которой я расскажу в следующих главах).

У нас возможности для сравнения ограничены. История фондов небольшая, разнообразия особого нет. Качественных скринеров практически нет.

Что мы можем учесть? Размер управляющей компании, сумму чистых активов фонда (его капитализацию), ошибку слежения, тип фонда, срок существования…

Многие при выборе полагаются на интуицию. И я их понимаю. Когда тебе надо взять фонд на золото, а их пять штук, то сложно умничать при выборе. Также с недвижимостью. Да и с облигациями особо не из чего выбирать по сравнению с иностранными рынками. Но, повторюсь, портфель составить есть из чего. Поэтому рассмотрим, как же можно сравнить фонды.

Выбираем фонд акций.

1. Отбираем фонды с учетом размера фонда, управляющей компании, типа стратегии фонда.

Напомню: УК крупная, СЧА фонда чем больше, тем лучше, пассивная стратегия предпочтительнее. На срок существования фонда смотреть особо смысла нет, так как они у нас все молодые.

• На сайте Мосбиржи https://www.moex.com/.

• На сайте скринера https://rusetfs.com/screener – тут можно и комиссии посмотреть, и про фонд почитать. Скринер обновляется, улучшается, расширяется. Ребята работают, молодцы.

2. Сравниваем динамику фондов

На сайте https://ru.tradingview.com/.

Если при выборе фонда вы сравниваете его динамику с бенчмарком, то большого смысла смотреть на комиссии фонда нет, так как они уже учтены в цене.

Отобрали для сравнения:

OPNR– фонд акций компаний «голубых фишек».

SBMX– фонд акций индекса Мосбиржи от УК «Первая» (Сбер).

TMOS– фонд акций индекса Мосбиржи от УК Тбанка.

AKME– фонд акций активного управления от УК Альфа.

Бенчмарком у нас будет Индекс Московской биржи.

Ближе всего к бенчмарку SBMX.

OPNR и TMOS показывают результаты чуть лучше и идут «ноздря в ноздрю».

Фонд OPNR менее волатилен, в нем не все акции индекса-бенчмарка, а только «голубые фишки», то есть 15 самых крупных компаний страны.

Эти три фонда пассивного управления повторяют индекс и не занимаются самодеятельностью.

Фонд AKME управляется по собственной стратегии и показывает результаты лучше индекса Мосбиржи.

При выборе в портфель фонда AKME вы берете на себя риск стратегии управляющего, которая может в любой момент дать сбой.

Фонды пассивного управления в этом плане более предсказуемы. Они просто повторяют рынок.

По аналогичной схеме можно сравнить отобранные к покупке фонды облигаций.

Подведу небольшой итог:

Проверяйте в терминале или в приложении брокера, спрашивайте у своего менеджера. Менеджер ответит на любой, даже самый странный вопрос.

2. При желании инвестировать на ИИС в юанях, поступайте следующим образом:

• Вносите на ИИС рубли (такой счет можно пополнять только рублями).

• На валютной секции биржи меняете рубли на юани (самый выгодный курс обмена – биржевой).

• Приобретаете активы за валюту (на ИИС можно покупать только активы, которые продаются на российском рынке, даже если они торгуются в валюте).

3. При крупной сумме сделки вы можете связаться с брокером или управляющей компанией фонда для согласования персональной цены.

4. Раз в год проводите ребалансировку портфеля для возврата первоначального соотношения активов к расчетному.

А) К примеру, изначально портфель выглядел следующим образом (стоимость 100 000):

Облигации – 40% Фонд Облигаций – 40 000

Акции – 50% в деньгах так: Фонд Акций – 50 000

Золото – 10% Фонд Золота – 10 000

К концу года портфель выглядит так (теперь стоимость портфеля 130 000):

Фонд Облигаций – 30 000,

Фонд Акций – 80 000,

Фонд Золота – 20 000.

Приводим к первоначальному распределению в процентах:

(докупили) Фонд Облигаций – 52 000 (40%),

(продали) Фонд Акций – 65 000 (50%),

(продали) Фонд Золота – 13 000 (10%).

Б) При желании воспользоваться Льготой при долгосрочном владении ценными бумагами, возможно проводить ребалансировку, не продавая активы. В данном случае только докупайте бумаги, доля которых оказалась ниже расчетной.

Краткий алгоритм при формировании портфеля:

1. Определяем цель инвестирования(срок, сумма, предпочтения).

2. Открываем брокерский счет(если при долгосрочных инвестициях предпочтительнее счет типа ИИС).

3. Проходим тест на установление профиля риска(инвестор консервативный/допускающий средний риск/склонный рисковать).

4. Подбираем стратегическое распределение активов(какая доля в портфеле отойдет акциям, какая – облигациям и т. д.).

5. Выбираем фонды, исходя из аксиом:

✓ Управляющая компания крупная, с именем.

✓ Чем ниже комиссии, тем лучше.

✓ Чем фонд крупнее и дольше существует, тем лучше.

✓ Чем меньше ошибка слежения, тем лучше.

✓ Пассивное слежение за индексом лучшей активной стратегии.

6. Регулярно пополняем портфель и раз в год проводим ребалансировку.

Задание:

1. Выберите валюту инвестирования.

2. Составьте список фондов, которые будете рассматривать к покупке.

3. Отберите фонды в портфель.

Выбор фондов в портфель. Американский рынок

Тут возможностей кратно больше, чем на российском рынке.

В долгосрочной перспективе и при наличии возможности я бы основной портфель держал в мировых активах.

В текущее время инвестировать в иностранные инструменты можно, либо открыв счет у брокеров в странах СНГ, либо пользуясь услугами одного из крупнейших брокеров, имеющих русскоязычную поддержку, – американского Interactive Brokers. Они пока еще открывают счета россиянам. Но тут есть риск блокировки вашего счета. И об этом риске забывать не стоит.

При капитале от сотни тысяч долларов появляется возможность инвестировать через оболочку страхового полиса иностранных страховых компаний.

Такой тип структурирования активов называется PPLI (Private Placement Life Insurance) или ULIP (Unit Linked Insurance Plan). В страховой полис можно «упаковать» различные типы активов, от денег и ценных бумаг до бизнеса, недвижимости и криптовалюты.

В данном случае минимизируется риск санкций и блокировок в силу юридической специфики оболочки – страхового полиса. Этот вариант структуризации портфеля мы сейчас подробно рассматривать не станем, так как подобный способ подходит не всем и требует индивидуального подхода. Он актуален для защиты капитала от внешних и внутренних рисков, оптимизации налоговой нагрузки, конфиденциального владения капиталом, а также адресной безналоговой передачи активов наследникам. В закрытом разделе моего сайта вы можете подробнее изучить такие способы инвестирования. Ссылка на раздел в конце книги.

Важные моменты по диверсификации портфеля международных активов.

Портфель собираете в пропорциях капитализации рынков (примерно).

• США – 50%.

• Европа – 15%.

• Тихоокеанский регион – 10%.

• Азия – 10%.

• Развивающие рынки – 10%.

• Иное – 5%.

Тут речь идет о том, что ту часть портфеля, на которую приходятся акции, надо распределить примерно в этих долях.

Пример портфеля:

• 50% – фонды акций;

• 40% – фонды облигации;

• 10% – фонд золота.

Соответственно, фонды акций между собой распределены:

• США – 50%.

• Европа – 15%.

• Тихоокеанский регион –10%.

• Азия –10%.

• Развивающие рынки – 10%.

• Иное – 5%.

Это распределение условное. Для определения доли акций конкретного региона я ориентируюсь на капитализацию фондового рынка. Например, капитализация фондового рынка США – это примерно половина от капитализации мирового фондового рынка. Поэтому половина акций в портфеле приходится на США.

Ничего страшного, если США будет 40%, а Европы 20%.

А вот США 10%, а России 90% уже говорит о том, что портфель составлен некорректно.

Я стараюсь, чтобы в моих портфелях соотношение примерно соблюдалось.

Для составления портфелей на международном/американском рынке я использую функционал сайта etfdb.com.

1. Заходим на сайт выбора фондовhttps://etfdb.com/.

2. Сверху вкладкаTools—>ETF Screener– фильтр для выбора фондов.

Основные разделы фильтра в колонке слева.

Кто-то не знает английский, кто-то не разбирается в терминологии. Чтобы нам говорить на одном языке, познакомимся для начала с основными разделами фильтра.

•Asset Class– классы активов (акции, облигации, товары…):

Select a Size– выбрать размер компаний в фонде по капитализации.

Select an Investment Strategy– в фонде акции роста (Growth– быстро развивающиеся, реинвестирующие прибыль в бизнес, наращивающие выручку, имеющие высокие мультипликаторы), в фонде акции стоимости (Value– недооцененные рынком/сектором, имеющие низкие мультипликаторы), в фонде разные акции (Blend– и те, и те).

Select a Region– выбор региона инвестирования (США, развитые страны, развитые страны без США, Европа, Тихоокеанский регион, развивающиеся рынки и т. д.).

Select a Sector– выбор сектора экономики для инвестирования.

•Attributes– основные показатели:

Active/Passive– фонды с активным и пассивным управлением.

Leveraged– использующие кредитное плечо.

Inverse– «обратные» фонды (рынок растет – фонд «падает»).

•Issuer– провайдер (управляющая компания).

•Structure– правовая форма фонда.

•Expense & Dividend– комиссии и дивиденды.

•Liquidity & Inception Date– параметры СЧА и торгов.

СЧА фонда,

объем дневных торгов,

стоимость акции.

•Returns– доходности за разные периоды.

•ESG Score– уровень ESG (популярный параметр, показывающий качество управления, социальность и экологичность компаний в фонде).

•Fund Flows– денежный поток в/из СЧА фонда.

•Risk Metrics– основные метрики фонда:

волатильность (риск).

Р/Е среднее всех компаний в фонде.

Beta.

волатильность по периодам.

•Holdings– компании, входящие

•Popular Themes– популярные направления инвестирования:

Artificial Intelligence(искусственный интеллект).

Blockchain(блокчейн).

FAANG ETFs(технологический сектор).

Marijuana ETFs(марихуана).

Требования к фондам.

Есть основные требования к активам, которые я выбираю в портфель. Их всего лишь десять штук:

Пассивный (копирует индекс, никакого активного управления).

Комиссия низкая (комиссия платится из кармана инвестора. Чем она меньше, тем больше доходности остается фаеру. Обычно комиссии ниже у пассивных фондов, у имеющих большой объем торгов и большую СЧА).

Существует долго (длительное существование говорит о надежности и возможности провести бэк-тест портфеля по прошлым данным).

Управляющая компания крупная и надежная (фаер инвестирует на долгосрок, поэтому должен быть уверен в посредниках).

Размер активов фонда большой (это также показатель надежности).

Ликвидность высокая (большой объем торгов – возможность купить и продать активы без просадок цены, так называемых проскальзываний).

Спред небольшой (это разница между ценами покупки и продажи).

Структура фонда сбалансированная, бумаг много (чем больше бумаг, тем больше диверсификация).

Оборачиваемость портфеля низкая – редко меняют бумаги в портфеле (актуально для фондов активного управления, если вдруг захочется такой взять. Для индексного портфеля это пункт неактуален).

Соответствие индексу точное (копируют индекс с наименьшим отклонением – ошибка слежения минимальна).

Пошаговый выбор фондов:

1. Выбираем класс активов в разделеAsset Class:

•Bonds– облигации.

•Equity– акции.

•Commodity– товары.

•Real Estate– недвижимость.

• 2. РазделAttributes:

• СтратегияPassive.

• Без кредитного плечаLeveraged – No.

• Обратные фонды исключаемInverse – No.

3. РазделIssuer:

Управляющая компания(Select an Issuer)крупная (надежность, история, больше активов под управлением, выше ликвидность, ниже издержки):

•Allianz Investment(торговая марка фондовPIMCO).

•Blackrock Financial(торговые марки фондовBlackRockиiShares).

•Charles Schwab(торговая маркаSchwab).

•Fidelity(торговая маркаFidelity).

•First Trust(торговые маркиFirst TrustиFT Cboe Vest).

•Franklin Templeton(торговые маркиClearBridge, Franklin, Legg MasonиWestern Asset).

•Invesco(торговые маркиInvescoиInvesco DB).

•ProShares(торговая маркаProShares).

•State Street(торговая маркаSPDR).

•VanEck(торговая маркаVanEck).

•Vanguard(торговая маркаVanguard).

•WisdomTree(торговая маркаWisdomTree).

4. РазделStructure:

(после выбора фондов с пассивным управлением разницы в структуре не будет).

5. РазделExpenses & Dividend:

• Комиссия(Expense Ratio)до 1% в год.

6. РазделLiquidity & Inception Date:

• Размер активов под управлением (Assets ($MM)) более $1 млрд(от $1,000).

• Объем торгов(Average Daily Volume)свыше 1 млн акций в день.

• Дата создания(Inception Date)– существует долго (см. дату создания в описании фонда).

7. РазделHoldings:

• Количество компаний в фонде (Number of Holdings) от 100 (в узких, специфических, секторальных фондах может быть меньше).

• В одной бумаге не более 5% (проверяем на странице фонда, вкладка Holdings).

• В ТОП–10(Assets In Top 10)не более 20–30% (так как доходность фонда определяет ТОП–10 компаний).

После настройки фильтра вам выдали какое-то количество фондов. Их можно расположить по размеру суммы чистых активов, по комиссиям. И выбирать уже из того, что осталось. В принципе, все они примерно одинаковы.

Я обычно выбираю пару-тройку с низкими комиссиями из получившегося списка и уже сравниваю их, просматривая странички самих фондов.

Важные показатели(актуально для небольших или активных фондов).

Смотреть в описании фонда, на странице фонда, на странице УК…:

• Оборачиваемость портфеля(Turnover Ratio) – 0,1–30%– соответствует индексной стратегии.

• Соответствие базовому индексу(R-Squared) – 85%–100%. Ниже ошибка слежения – меньше отклонение – выше коэффициент детерминации.

На странице фонда информация:

• Показатели доходности(Performance),риска(Technicals).

• Базовый индекс, аналогичные фонды (сравниваем в процессе, внизу вкладок сравнение).

• Портфель активов, распределение по классам, регионам, секторам(Holdings Analysis Charts).

Больше компаний в фонде – больше диверсификация.

Выше волатильность фонда – больше риск портфеля.

ВкладкаTechnicals– РазделTradability.

Средняя ошибка слежения (Tracking Difference Median) – лучше меньше.

Средний спред покупка/продажа (Average Spread) – лучше меньше.

Основной минимум, на который обращаем внимание на странице фонда:

• Комиссия.

• Бенчмарк.

• Дивиденды (если важно). Не забываем приходящие дивиденды реинвестировать.

• Состав фонда.

Страница фонда(обращаем внимание, перепроверяем):

• Провайдер (крупная Управляющая компания).

• Комиссии (низкие – лучше).

• Ссылка на страницу фонда на сайте УК (первоисточник всегда точнее).

• Дата создания (раньше – лучше).

• Бенчмарк(Index Tracked).

• Краткое описание (прочитать).

• Детализация по классу активов(Investment Themes)(подробно об активах).

• Информация о торгах (стоимость акций, объем торгов).

• Альтернативные фонды (сравнить с аналогами – чем заменить, если что-то не устроило).

Важные вкладки на странице фонда:

✓Dividend– сколько платит в процентах в год, какая выплата в долларах и когда будет следующая, какой размер дивидендов всего за год в долларах.

✓Expenses Ratio– размер комиссий.

✓Holdings– какие компании входят в фонд, их доли, доли ТОП–10, ТОП–15, ТОП–50 (есть сравнение с другими фондами).

✓Fund Flows– денежные потоки. Сколько инвестировано денег в фонд, сколько выведено из фонда.

✓Charts– график доходности, детализация по секторам, регионам, странам, какое падение в кризис в сравнении с бенчмарком.

✓ESG– соответствие «экологичности» (если важно).

✓Performance– доходность по разным промежуткам времени.

Примечания:

Alternatives– фонды альтернативных стратегий. Нас не интересуют.

Bonds– облигации.

Commodity– товары.

Currency– валюта.

Equity– акции.

Multi-Asset– фонды, включающие в себя различные классы активов.

Preferred Stock– привилегированные акции.

Real Estate– недвижимость.

Volatility– фонды волатильности.

EAFE– развитые страны за исключением Канады и США.

Порядка 900 компаний из 21 страны Европы, Австралии и Дальнего Востока.

Страны Европы: Австрия, Бельгия, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Ирландия, Италия, Нидерланды, Норвегия, Португалия, Испания, Швеция, Швейцария и Великобритания.

Страны Австралии: Австралия, Гонконг, Япония, Новая Зеландия и Сингапур.

Страна Ближнего Востока: Израиль.

АSЕАN– страны Ассоциации государств Юго-Восточной Азии.

Индонезия, Малайзия, Сингапур, Таиланд, Филиппины, Бруней, Вьетнам, Лаос, Мьянма, Камбоджа.

BRICS– крупнейшие развивающиеся экономики.

Страны: Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР

BRIC– Бразилия, Россия, Индия, Китай.

BICK– Бразилия, Индия, Китай, Южная Корея.

MIST– Мексика, Индонезия, Южная Корея, Турция.

Обозначения чисел:

1 миллион = 1ММ, 1М = 1.000.000,

1 миллиард = 1В, 1МММ = 1 биллион = 1.000.000.000,

1 триллион = 1Т = 1.000.000.000.000.

В Америке разделитель разрядов – запятая «,»

Десятичный разделитель – точка «.»

В России – наоборот.

Пример:

Одна тысяча двести пятьдесят одна целая пятнадцать тысячных:

Запись в России: 1251,1; 1.251,15; 1 251,15.

Запись в США: 1,251.15.

Пассивный доход

Для стратегии получения пассивного дохода выбираем фонды, платящие дивиденды.

Дивидендные фонды:

HYPERLINK "http://www.dividend.com" www.dividend.com

? Какая дивидендная доходность?

? Как часто платят?

✓ Проанализировать компании, минимум – из ТОП–10.

✓ Дивидендные аристократы (платят регулярно хорошие дивиденды) обычно не растут.

✓ Чаще выгоднее составить портфель из обычных фондов и изымать деньги при необходимости.

✓ Портфель для дивидендов разумнее собирать при падении или коррекции рынка.

Ребалансировка портфеля.

Для фаера вопрос ребалансировки важен, так как зачастую это дополнительная доходность.

Поэтому напомню, как она проводится:

1. Регулярная ребалансировка.

Корректировка портфеля проводится обычно с периодичностью раз в полгода/год. При ребалансировке продают активы, которые выросли, покупают те, которые просели. Цель – привести доли активов в портфеле к первоначальному значению.

2. Ситуационная ребалансировка.

Корректировка портфеля проводится в случае отклонения одного из активов на 15–20% от предыдущего значения. В данном случае возможно увеличение средней доходности портфеля, однако такой способ требует регулярного контроля состояния активов в портфеле.

Некоторые хитрости, особенности, лайфхаки:

Фонды ETF, зарегистрированные в США и представленные на сайте ETFDb.com, в основном, выплачивают дивиденды.

Не забывайте подавать декларацию и уплачивать налоги в той стране, где вы являетесь налоговым резидентом.

В момент написания книги Россия и США приостановили участие в соглашении об избежании двойного налогообложения.

Если ранее российский инвестор уплачивал 10% налогов на доход (от дивидендов и прибыли с продажи актива) в США и доплачивал 3% в России, то сейчас американский брокер удержит 10–30% НДФЛ и надо будет уплатить 13–15% НДФЛ в России.

Я всегда пользовался услугами налогового консультанта, который на основании годового отчета из Interactive Brokers для меня готовил все документы и заполнял декларацию.

Также можно использовать различные сервисы в интернете, которые в автоматическом режиме заполняют декларации для налоговой. От вас требуется только подгрузить в этот сервис брокерский отчет. Такая услуга обходится в несколько тысяч рублей.

В связи с геополитической обстановкой я закрыл все иностранные брокерские счета и инвестирую через трастовые структуры, в частности, через оболочку страхового полиса иностранных страховых компаний (PPLI).

Я называю такой способ Защищенным конфиденциальным семейным фондом, так как мои активы нельзя изъять, отсудить или отобрать, они не участвуют в обмене финансовой и налоговой информацией между странами, не требуется ежегодно подавать декларации и уплачивать налоги, в случае моего ухода из жизни контроль над этим фондом перейдет адресно моим наследникам, а сам портфель будет продолжать работать по заложенной стратегии. При передаче активов не будет налога на наследство. Напомню, что налог на наследство – территориальный налог. Он рассчитывается и взымается по законам той страны, где находится актив. Например, если у инвестора счет у американского брокера с американскими ценными бумагами, то при его уходе из жизни дети сначала вступят в наследство в России, потом уплатят налог на наследство в США до 40% от стоимости активов и только потом получат доступ к самим активам.

Подробнее с моей концепцией Защищенного конфиденциального семейного фонда, то есть со структурами PPLI и ULIP, вы можете ознакомиться в закрытом разделе сайта для читателей книги, где я разместил соответствующие материалы.

Особенности некоторых классов активов:

• с S&P500 слабо коррелируют:

золото;

среднесрочные облигации (плюс хорошая доходность);

долгосрочные облигации (плюс хорошая доходность);

короткие облигации;

• TIPS – добавляем, когда ждем увеличение инфляции.

• Золото – добавляем, когда ждем увеличение инфляции.

• Emerging markets (развивающиеся рынки) – в момент кризиса показывают худшую доходность, перед кризисом падают первыми, после кризиса показывают хороший рост.

• Защитные активы нужны, чтобы портфель показывал положительную динамику и в кризис.

• От повышения инфляции выигрывает сырьевой сектор (нефть, газ, металлы).

• После кризиса чаще первым растет сырьевой сектор.

При ребалансировке:

• Если при ребалансировке установлено, что определенный фонд просел значительно сильнее ожидаемого, его долю можно уменьшить, так как по статистике следующий год также будет с отрицательной динамикой.

Выбор точки входа в рынок или перераспределения ликвидности из фондов денежного рынка(больше подходит для долгосрочного инвестирования):

• Покупка, когда SP&500 касается или опускается ниже МА200.

• Покупка, когда происходит коррекция 15–20%.

• Продажа (сделки short) – при обратных показателях.

Поведение различных активов и секторов экономики:

• Статистически различные секторы экономики показывают динамику, схожую с SP&500.

• В преддверии кризиса сначала ликвидность уходит из высоко рисковых активов:

Развивающиеся рынки;

IPO;

Криптовалюта;

• Перед и в момент коррекции защитные активы укрепляются (ликвидность переходит в них):

Золото (статистически не всегда);

Краткосрочные векселя (Treasury bills);

Среднесрочные облигации;

Долгосрочные облигации (наибольшая расколлерированность с SP500: –0,45);

Японская йена и швейцарский франк укрепляются к американскому доллару.

Сайты с альтернативными сервисами выбора активов в портфель:

• Yahoo!Finance

• Investing.com

• WSJ.com

• ETF.com

• Money.cnn.com

Приложение

Перечень фондов, по моему мнению, достойных внимания.

• Класс активов АКЦИИ:

SPY– компании, входящие в индекс S&P500 США.

SPDR– компании, входящие в индекс S&P500 США.

SCHD – компании, входящие в индекс S&P500 США. Дивидендный (2,8%/год).

IVV– компании, входящие в индекс S&P500 США. Комиссия ниже, чем у SPY.

VTI– весь рынок США, диверсификация лучше, чем у S&P500.

QQQ– технологический сектор США, индекс NASDAQ.

VEA– развитые рынки без США.

VGK– развитые рынки Европы.

IEMG– развивающиеся рынки.

VWO– развивающиеся рынки. Основа – Китай, Бразилия, Индонезия.

MCHI– компании Китая.

Потенциально интересные и высоко рисковые:

•SPAK– индексный фонд c сентября 2020 года, включает бывшие спаки.

•SPXZ– активно управляемый фонд с января 2021 года, включает бывшие спаки.

•SPCX– активно управляемый фонд с декабря 2020 года, включает бывшие спаки.

•IPO– приобретает бумаги на 5–sй день торгов после IPO, держит 2 года.

Перспективные фонды (популярные и динамично развивающиеся секторы экономики):

•IRBO– искусственный интеллект, робототехника.

•BOTZ– искусственный интеллект, робототехника.

•ROBO– автоматизация, робототехника.

•BLOK– блокчейн.

•IVES– облачные технологии.

•SKYY– облачные технологии, вычисления.

•QTUM– квантовые технологии, компьютеры будущего.

•SNSR– интернет-вещи.

•CIBR– кибертехнологии, кибербезопасность.

•GAMR– видеоигры.

•XBI– биотехнологии США. Хорошая диверсификация в фонде.

•IBB– биотехнологии США.

•ETHO– компании ESG (экология, соц. сфера, качественное управление).

•CNRG– возобновляемая энергия.

• ICLN – зеленая энергетика.

• QCLN – зеленая энергетика.

• TAN – зеленая энергетика.

• PBW – энергосбережение, чистые источники энергии.

•IFRA– инфраструктура, плавающие дивиденды 2,25%.

• PAVE – инфраструктура США.

•PBW– энергосбережение, чистые источники энергии.

• HAIL – транспортная отрасль, дроны.

• EDOC – телемедицина, цифровое здравоохранение.

• GRID – интеллектуальная сеть, инфраструктура электроэнергетики.

• DRIV – автономный электротранспорт (автопилотирование).

• IDRV – беспилотные авто.

•PBW– энергосбережение, чистые источники энергии.

Секторы, выигрывающие от вируса:

•IHI– фармакология и медицина (борьба с вирусом).

•JETS– авиакомпании (хорошо растут после очередного локдауна).

• Класс активов ОБЛИГАЦИИ:

BND– основной облигационный.

SHV– краткосрочные векселя США. Фонд денежного рынка. Хранение ликвидности.

VCIT– среднесрочные. Компании мира с инвестиционным рейтингом. Отрицательная корреляция с S&P500.

IEF – среднесрочные. Правительство США. Отрицательная корреляция с S&P500.

BIV – среднесрочные. Правительство и компании с инвестиционным рейтингом США. Отрицательная корреляция с S&P500.

TLT– долгосрочные. Правительство США. Отрицательная(самая)корреляция с S&P500.

BLV– долгосрочные. Правительство США. Отрицательная корреляция с S&P500.

VCLT– долгосрочные. Компании США с инвестиционным рейтингом. Отрицательная корреляция с S&P500.

EDV– долгосрочные. Правительство и немного компаний США с инвестиционным рейтингом. Отрицательная корреляция с S&P500.

TIP– с коррекцией на инфляцию (TIPS). Более волатильный/доходный.

SCHP– с коррекцией на инфляцию (TIPS). Более волатильный/доходный.

VTIP – с коррекцией на инфляцию (TIPS). Менее волатильный/доходный.

STIP– с коррекцией на инфляцию (TIPS). Менее волатильный/доходный.

• Класс активов ЗОЛОТО:

IAU– низкие комиссии, физическое золото.

GDX– золотодобывающие компании. При росте золота показывают хороший плюс.

RING– золотодобывающие компании. В фильтре, в пункте выбора сектора –«Gold Miners».

• Класс активов НЕДВИЖИМОСТЬ:

VNQ– недвижимость США.

VNQI– недвижимость вне США.

Задание:

Используя представленные алгоритмы, выберите фонды к себе в портфель согласно стратегическому распределению, которое сделали ранее.

Составление портфеля из акций

Про разницу между дивидендными акциями и акциями, не выплачивающими дивиденды, мы уже говорили. Напомню, что дивиденды акционерам выплачиваются из прибыли компании, поэтому при прочих равных компании, регулярно выплачивающие дивиденды, растут в цене медленнее. Что для фаера не подходит. Также дивиденды надо реинвестировать. И каждый день промедления – потерянная потенциальная доходность.

Да, психологически дивидендные и купонные выплаты нам удобнее. Даже если портфель просел, мы получили дивиденды и довольны.

Но я бы не советовал зацикливаться на таких выплатах.

Дивиденды и купоны нужны будут потом, когда вы пойдете на свою условную пенсию. Когда потребуется получать пассивный доход.

Особенность нашего рынка:

1. Компаний мало.

2. Хороших компаний еще меньше.

3. Из хороших компаний многие выплачивают дивиденды.

4. Много компаний с государственным участием.

5. Много компаний, принадлежащих олигархам.

6. Много компаний, получающих выручку в валюте от экспорта сырья.

Так что если я выбираю иностранные бумаги, то наличие дивидендов заставляет дополнительно проверить перспективы роста стоимости акций. И не всегда дивидендная компания мне оказывается интересна.

Но если перспективная российская компания выплачивает дивиденды, я даже рад, так как это показывает ее открытость.

Для дивидендного портфеля в России хорошо, если компания с госучастием – из нее будут тянуть дивиденды в казну (Газпром, Аэрофлот, ВТБ, Транснефть…).

Субъекты РФ тоже хотят денег в бюджет (Татнефть, Башнефть, НКНХ…).

Также отлично, если компания принадлежит олигарху – он будет тянуть из нее дивиденды.

При всех этих историях мне тоже будет хорошо перепадать.

Для портфеля роста в России хороши компании, получающие валютную выручку. При девальвации национальной валюты их акции будут расти, так как долларовая выручка будет переводиться в рубли по большему курсу.

Какой размер портфеля требуется, чтобы жить на дивиденды?

В России средняя дивидендная доходность во времена спокойного рынка 8% в год.

И рост стоимости акций в таком портфеле в среднем тоже 8% годовых.

Таким образом для того, чтобы получать ежемесячно 50 000 рублей (в год 600 000 рублей), необходим капитал в размере 7 500 000 рублей при восьмой дивидендной доходности (8%).

И сам портфель будет расти примерно со скоростью инфляции рубля.

В этом примере я не учел НДФЛ на дивиденды. Если учитывать налог 15% на дивиденды, то капитал нужен в размере8 825 000 рублей.

Тогда на руки вы будете получать50 000 рублейуже за вычетом налога на дивиденды.

А сам капитал можно инвестировать на ИИСе, чтобы избежать налога при продаже бумаг и получать кешбэк от государства в виде возврата ранее уплаченного НДФЛ.

Если рассматривать американский рынок, то там дивидендная доходность в среднем 2%. В этом случае для пассивного дохода в размере500 долларов в месяцс учетом уплаты налога на дивиденды потребуется$339 000.

Есть дивидендные аристократы, делающие выплаты по 40–60 лет. К примеру, Coca-Cola и Johnson& Johnson платят 60 лет, 3M – 64 года, Procter&Gamble – 66 лет.

Надо понимать, что риски инвестиций в российские компании выше, чем в американские. У нас молодой рынок, низкая ликвидность, слабое регулирование, менее опытный менеджмент, развивающийся рынок, большие политические и экономические риски.

Как дивиденды начисляются и выплачиваются?

Размер дивидендов компании зависит от прибыли. Некоторые компании направляют на дивиденды 10% прибыли, некоторые – 50%, некоторые – и все 90%. Остальная прибыль идет на дальнейшее развитие бизнеса.

Дивидендная политика прописана в Уставе. Но там вы увидите зачастую лишь общие фразы, так как сама политика может изменяться достаточно часто, а вносить правки в Устав – сложная процедура. Поэтому компании выпускают отдельный документ «Положение о дивидендных выплатах». Его еще иногда называют «Дивидендная политика».

Каждый год проходит Совет директоров компании, который распределяет прибыль и рекомендует размер дивидендов и дату закрытия реестра – все акционеры, которые числятся владельцами акций в эту дату, получат дивиденды.

На нашем рынке действует режим Т+2. Это значит, что после совершения сделки окончательный расчет происходит через два дня, то есть окончательно и бесповоротно собственником акции вы станете только через два дня. Соответственно, чтобы получить дивиденды, надо купить акции не позднее, чем за два дня до даты закрытия реестра. В США действует такой же режим. Будьте с этим внимательны.

На Собрании акционеров те голосуют и либо утверждают размер дивидендов, либо выступают против выплаты.

После одобрения акционерами мы уже точно знаем, когда и сколько дивидендов получим.

Любой инвестор, владеющий хоть одной акцией, может присутствовать на Собрании и принимать участие в голосовании.

Но тут есть нюанс – если вы разрешили своему брокеру сделки РЕПО, тогда может произойти такая ситуация, что в момент закрытия реестра у вас ваших акций фактически не будет, и вы не сможете попасть на Собрание.

Сделка РЕПО– сделка с обратным выкупом.

Объясню на примере:

Вы разрешили Брокеру брать свои акции в РЕПО. Какой-то Трейдер на другом конце страны видит, что акции Сбера стоят 350 рублей и падают в цене. Он хочет на этом заработать. Для этого Трейдер просит у Брокера взаймы акцию Сбера, чтобы ее продать. Брокер идет к вам и берет у вас вашу акцию Сбера (вы же разрешили) и отдает эту акцию в долг Трейдеру. Трейдер продает акцию вшорт– так называется подобная сделка, когда продается акция,

Вот такая интересная история может произойти. РЕПО вы разрешили, в дату закрытия реестра акций фактически у вас не было, значит, на Собрание вы не попадете – не пустят. В списках не значитесь. Я так попадал лет 10 назад.

В дату выплаты дивидендов компания перечисляет дивиденды в Национальный расчетный депозитарий, откуда дивиденды переводятся брокерам, а те делают выплаты акционерам.

НДФЛ с дивидендов удерживает компания-эмитент, и брокеру выплаты приходят уже без налогов. После закрытия реестра дивиденды поступают на счет примерно в течение трех недель.

Как установить размер дивидендов?

1. В отчете о прибылях и убытках смотрим строку «Чистая прибыль» – столько компания заработала.

2. В Уставе и Положении о дивидендах смотрим, сколько прибыли направляется на дивиденды.

3. Рассчитываем размер дивидендов на одну акцию в рублях.

4. Сравниваем с ценой акции и устанавливаем дивидендную доходность в процентах.

Дивидендная доходность зависит от размера дивидендов и цены, по которой была куплена акция.

Пример:

• Размер дивидендов 12 рублей на акцию.

• Цена покупки акции 157 рублей.

• Дивидендная доходность 12 / 157 * 100% = 7,6%.

Информацию по дивидендам и выплатам я смотрю на сайтах самих компаний, а также использую:

• smart-lab.ru/dividends;

• dohod.ru/ik/analytics/dividend;

Выбор дивидендных акций

При выборе дивидендных акций смотреть только на размер дивидендов опасно.

Показательный пример был с дивидендами за 2019 год у акций Центральный телеграф. Дивидендная доходность целых 42,1% на привилегированные бумаги!

На самом деле компания в 2019 году продала принадлежащие ей объекты недвижимости и выплатила деньги акционерам. Ранее такой щедрости не было. И потом не будет – все распродано.

В скринере Смарт-лаба зеленая галочка говорит о том, что рекомендация размера дивидендов утверждена Советом директоров, буква «П» у размера дивидендов и даты отсечки говорит, что данные показатели пока прогнозные.

Сама компания бесперспективна.

Представляете, что было с инвестором, который, посмотрев только на размер дивидендов, купил бумагу? Сидит. Кукует. Возможно, сильно переживает. До сих пор.

Цены акций после выплаты дивидендов всегда падают на их размер. Это называетсядивидендный гэп.Если компания перспективная, интересна инвесторам, то такой гэп закроется достаточно быстро.

А вот у Центрального телеграфа дивидендный гэп не закрыт до сих пор. Акции продолжают падать.

Мы уже говорили, что выбор конкретных акций – это труд.

Необходимо изучить бизнес компаний, их отчетности, действия руководства, имеющиеся крупные контракты. И постоянно следить за купленными бумагами, штудируя новости, выходящие отчеты и общее состояние бизнеса.

В дивидендных акциях тоже самое. Купишь шлак – потеряешь деньги. Пропустишь звоночек к продаже в виде возросшей долговой нагрузки, снижении рентабельности, разрыва крупного государственного контракта, негативной отчетности – потеряешь деньги.

Теперь вы понимаете, что гуру, обучающие покупать компанию только потому, что она самая лучшая, и не предупреждающие, что за бумагами надо следить, являются ярким примером инфобизнеса.

Но, конечно, на дивидендную доходность смотреть нужно обязательно.

Как я оцениваю дивидендную доходность российских акций?

1. Какая ставка по депозитам основных банков?

Смотрю на сайте ЦБ среднюю ставку по ТОП–10 банкам.

К примеру, 5%.

Добавляю премию за риск 2–3%.

Меня интересуют бумаги с дивидендной доходностью 5% + 3% = 8%.

2. Стабильность выплат.

Если компания выплачивает дивиденды несколько лет подряд, выплаты растут из года в год, то бумагу можно включить в шорт-лист.

Смотрю график выплаты дивидендов за прошлые годы на Смарт-лабе, перейдя на его страничку.

Для примера рассмотрим Сбер:

Дивиденды выплачиваются стабильно, растут. Информация на сайте с 2008 года.

Кстати, на сайте Доход. ру информация по выплатам Сбера за более длительный период, с 2000 года.

3. Условия действующей дивидендной политики.

Проверяю, ознакомившись с документами компании, расположенными на их сайте в разделе«Инвесторам и акционерам»либо на сайтах раскрытия информации (для российских компаний e-disclosure.ru и disclosure.ru, для американских prnewswire.com).

Однако такая же информация есть и на указанных мною агрегаторах.

Вы можете воспользоваться аналитикой по дивидендам, любезно предоставленной компанией Доход. ру. Они рассчитывают свойИндекс стабильности дивидендов (DSI)на основании размера дивидендов, их динамики роста, стабильности выплат. Значение индекса от 0 до 1, стабильные выплаты у компаний с индексом от 0,7.

Все, по российским компаниям с дивидендами мы определились.

В шорт-лист выписали штук 30 компаний, разбили их по секторам для удобства.

Начинается самое интересное.

Теперь пора оценивать бизнес.

Сразу скажу, что сайтам-агрегаторам информации я не особо доверяю, так как замечал их в некорректности публикуемой информации. А когда составляешь портфель с СЧА несколько сот миллионов, ошибка будет стоить уха, как минимум. Я о стыде. Покраснеет.

Так вот, я изучаю первоисточник – беру отчетности и все данные с сайтов компаний-эмитентов и с сайтов раскрытия информации. Из первичных документов цифры перевожу в мультипликаторы.

Но я парень замороченный, ботаник-очкарик. Мне можно. А вы поступайте разумно и просто – идите сюда:

• smart-lab.ru;

• dohod.ru;

• Investing.com;

• finrange.com;

• financemarker.ru;

• finviz.com.

И берите значения показателей бизнеса как разумные люди.

Мой алгоритм оценки бизнеса:

1. Бизнес.

Чем компания занимается, какой сектор представляет, как давно на рынке, какие продукты выпускает, насколько бизнес диверсифицирован, ключевые показатели бизнеса.

Источник– сайт компании, интернет, бизнес-порталы.

Интерпретация– бизнес должен быть диверсифицирован, ниша востребована, история компании долгая.

2. Руководство.

Кто именно, биография, какие успехи были ранее, насколько адекватные действия на прошлых постах.

Источник– сайт компании, интернет, бизнес-порталы.

Интерпретация– у руководства должны быть успешные проекты в прошлом, богатый опыт администрирования похожих проектов.

3. Публичность.

О чем говорит компания и ее руководство.

Источник– все возможные социальные сети, пресс-релизы.

Интерпретация– адекватность высказываний, поведения, грамотность речи, регулярность и открытость общения с прессой и электоратом.

4. Акционеры.

Кто входит в состав мажоритарных акционеров (владеющих крупным пакетом акций). Есть ли тут государство и отечественные олигархи.

Источник– сайт компании.

Интерпретация– государство и олигархи забирают хорошие дивиденды. Олигархи зачастую нацелены на успешность бизнеса, имеют амбиции.

5. Байбек.

Выкуп компанией с рынка собственных акций.

Источник– сайт компании, сайты раскрытия информации, новостные сайты, бизнес-порталы.

Интерпретация– наличие байбеков скорее всего говорит о вере компании в свой бизнес, о поддержке своих ТОПов. Это хорошо влияет на акционеров, так как количество акций уменьшается, растет прибыль на акцию и размер дивидендов.

6. Кредитный рейтинг.

Источник– сайт компании, сайт рейтингового агентства.

Интерпретация– наличие рейтинга говорит о том, что компания открыта и повернута лицом к инвестору. Высокие рейтинги – привлекательность для инвесторов.

7. Присутствие в индексах.

Присутствие акций и облигаций компании в индексах.

Источник– сайт компании, сайт биржи, на которой торгуются акции или депозитарные расписки.

Интерпретация– наличие бумаги в индексе говорит о значимости компании в экономике, делает инвестиции безопаснее, так как кампания прошла отбор, соответствует высоким критериям биржи или соответствующего информационного агентства. В политике многих фондов прописано приобретение акции только лишь по факту вхождения в определенный индекс. Частные и институциональные инвесторы покупают акции, стимулируя их рост.

8. Конкуренция.

Кто является конкурентами, их показатели. Сравнение с изучаемым бизнесом.

Источник– интернет, сайты-агрегаторы информации финансовых показателей.

Интерпретация– сравнение с ближайшими конкурентами и их показателями позволит сделать заключение о перспективах конкурентной борьбы.

9. Динамика показателей за последние годы.

Сравнение среднего арифметического каждого показателя за три года десятилетней давности и за три последних года.

Источник– отчетности на сайте компании или на сайтах раскрытия информации.

Интерпретация– имеется ли рост основных показателей. Сравниваю среднее арифметическое показателей, например, 2012–2014 годов со средним арифметическим 2022–2024 годов. Делаю поправку на сектор, к которому принадлежит бизнес, если необходимо.

• Выручка (растет ли, динамика роста по отношению к среднему по сектору).

• Прибыль (растет ли, динамика роста по отношению к среднему по сектору).

• Чистые активы (растут ли, динамика роста по отношению к среднему по сектору).

• Долг (должны расти не быстрее роста активов и прибыли).

10. Результаты текущего года.

Сравнение текущего показателя с соответствующим предыдущим периодом. Например, первое полугодие 2023 года и первое полугодие 2024 года, год 2023 и год 2024.

Источник– отчетности на сайте компании или на сайтах раскрытия информации.

Интерпретация– анализ в пределах года достаточно точечный, провожу его для общего сведения. Рост показателей говорит об успешности бизнеса.

Выручка, Прибыль, Активы, Оборотные активы, Акционерный капитал, Долг, Текущие обязательства, Долгосрочные займы и кредиты, ROE, ROA, ROIC, D/E, CR, EPS.

11. Анализ рыночной стоимости.

Считаю каждый мультипликатор и оцениваю его показатель.

Источник– отчетности на сайте компании или на сайтах раскрытия информации.

Интерпретация– раскрою детально в таблице. Мультипликаторы сравниваются внутри стран, отраслей. Некорректно сравнивать американский банк и российского ретейлера.

12. Сравнение показателей с рынком и отраслью.

Сравниваю рассчитанные мультипликаторы со средним по рынку и средним по отрасли.

Источник– мои данные, отраслевые и рыночные мультипликаторы на сайтах-агрегаторах.

Интерпретация– мультипликаторы выбранной компании должны иметь показатели лучше средней по отрасли. В отдельных случаях не хуже.

Проведя анализ по указанному алгоритму, вы сможете дать прогноз будущей динамики прибыли и рисков, которым подвержен бизнес. И в итоге принять решение о целесообразности инвестирования в акции компании.

После покупки необходимо регулярно мониторить состояние каждой компании:

✓ Действия менеджмента (профессиональная и общественная деятельность, публичные высказывания).

✓ Динамика выручки и долговой нагрузки.

✓ Сделки купли-продажи стратегических активов.

✓ Сделки M&A (слияния и поглощения).

✓ Инсайдерская торговля.

✓ Байбеки.

✓ Оценивать публикуемую отчетность и пресс-релизы (состояние бизнеса и динамика мультипликаторов).

Дополнительно оценивайте состояние экономики мира, страны, отрасли. Определяйте существующий этап бизнес-цикла.

Ну и не забывайте о риск-менеджменте.

Как мы уже говорили, для фаера контроль рисков стоит на первом месте.

К примеру, в вашей инвестиционной стратегии может быть прописано, что в портфеле должно быть представлено максимальное количество секторов, а на одну акцию должно приходиться не более 5% СЧА портфеля.

Стратегию прописывайте здраво и следуйте ей гибко.

Если на выбранном вами рынке интересных компаний набирается 5 штук, не надо докупать абы чего только ради соблюдения стратегии и диверсификации. Возможно, пора менять саму стратегию или добавить рынков, рассмотрев компании из других стран. Также можно «разбавить» портфель другими классами активов, облигациями, товарами (золотом, например), недвижимостью.

Основные принципы отбора дивидендных акций:

• Надежность компании. Стабильный и крупный бизнес в состоянии пережить рецессию и кризис, акции такой компании ликвидны.

• Стабильность дивидендов. Положительный денежный поток в карман всегда приятен фаеру.

Управление рисками портфеля новичка:

1. Минимальная сумма на счету 100 000 рублей.В этом случае возможно составить более или менее диверсифицированный портфель.

2. Отказ от акций Третьего эшелона.Компании молодые, мелкие, бумаги неликвидные.

3. Изучение нового.Повышать квалификацию и компетенцию инвестора, общаться в соответствующих кругах, читать литературу, следить за новостями.

4. Диверсификация портфеля по секторам экономики, по странам.

5. Отслеживание текущей информации об эмитенте.При негативных изменениях пересматривать долю эмитента в портфеле.

Задание для самостоятельной работы:

1. Составьте шорт-лист из наиболее привлекательных российских дивидендных акций по основным мультипликаторам:

• EV/EBITDA,

• ND/EBITDA,

• L/A,

• P/S,

• P/E,

• ROE,

• ROA,

• P/B.

2. Не забудьте про диверсификацию. Охватите все секторы, как минимум по две-три компании на сектор.

3. Не берите акции Третьего эшелона – они как минимум не ликвидны. Предпочтение отдавайте Первому эшелону.

4. Для каждой компании определите размер дивидендов, регулярность и длительность выплат.

5. Составьте наглядную таблицу в Экселе (шаблоны различных таблиц вы найдете в закрытом разделе для читателей на моем сайте, ссылка и куар-код есть в конце книги).

6. Выберите акции для включения в портфель.

Облигации. Как составить портфель?

Давайте теперь рассмотрим достаточно консервативный способ инвестиций – инвестирование в облигации.

На российском рынке торгуется три

1. Государственное облигации (федерального займа);

2. Региональные облигации (субфедеральные, муниципальные);

3. Корпоративные облигации.

Я их привел по степени возрастания риска.

Облигацию выпускает эмитент и выплачивает по ней проценты. И тут мы видим, чем надежнее эмитент, тем надежнее инвестиции в его облигацию.

Эмитентом государственных облигаций является Министерство финансов России.

Эмитентами муниципальных облигаций – являются органы местного самоуправления. К примеру, правительство Москвы, Красноярска или Хакасии.

Эмитенты корпоративных облигаций – компании крупные и мелкие. Чем крупнее и надежнее компания, тем менее доходная и менее рискованная у нее облигация.

Для простоты, облигацию можно представить как долговую расписку, которую выписывает эмитент и продает инвестору. По факту эмитент кредитуется у инвестора. За пользование деньгами инвестора эмитент выплачивает купон – как процент за пользование кредитом.

Почему «купон»? В далекие-далекие времена, когда у меня еще не было седых волос, облигации были бумажными. По краю у них были отрывные купоны, которые в момент выплаты процентов менялись у эмитента на деньги. Облигации уже существуют в электронном виде, а название «купон» или «купонная выплата» так и остались.

Купон выплачивается автоматически, чаще всего 2 раза в год. Размер купона прописан в описании облигации (спецификации) и считается как процент от номинала. Если номинал 1000 рублей, а купон 10%, это значит, что, купив облигацию, вы будете получать 100 рублей ежегодно.

На нашем рынке номинал облигаций в основном 1000 рублей.

Облигации имеют срок погашения, то есть срок действия. К примеру, 1 год, 3 года, 5 лет, 10 лет. Этот срок изначально прописан в спецификации. Когда срок погашения подходит, облигация в кармане инвестора превращается в 1000 рублей, как карета Золушки в тыкву в полночь.

На российском рынке градация по срокам до погашения такая:

• Краткосрочные облигации («короткие») – до 1 года до погашения.

• Среднесрочные облигации («средние») – от 1 года до 5 лет до погашения.

• Долгосрочные облигации («долгие») – от 5 лет до погашения.

• Бессрочные облигации («вечные») – название говорит само за себя. На нашем рынке встречаются редко.

Кстати, государственные облигации надежнее банковского вклада.

Это самое надежное на российском рынке в принципе. Почему? При серьезном кризисе самый надежный банк может приказать долго жить. Государству тоже будет не просто. Но сначала государство отдаст свои долги, а уж потом будет отдавать долги за коммерческий банк через Агентство по страхованию вкладов. Если останутся деньги, конечно. После выпуска облигации можно купить и продать на вторичном рынке нажатием одной кнопки в торговом терминале. При этом цена облигации указывается в процентах от номинала. Если вы видите, что облигация стоит 95%, то придется уплатить за нее 950 рублей. Если 104%, то 1040 рублей. Чем короче облигация, чем ближе срок до погашения, тем меньше изменяется цена, и тем ближе эта цена к номиналу.

Это легко объяснимо – в момент погашения на счету инвестора облигация будет «поменяна» на 1000 рублей. Естественно, что за 1 день до погашения она никак не может быть продана, к примеру, за 120% (1200 рублей) – ее просто никто не купит, потому что будет понимать, что завтра облигация погасится за 1000 рублей.

Соответственно, если до погашения 10 лет, то цена бумаги может отклоняться от номинала достаточно сильно. Это может быть невыгодно, если вам надо продать облигацию, а она сильно подешевела.

Есть еще один момент.

Купон выплачивается два раза в год, но «накапливается» на облигации автоматически по чуть-чуть ежедневно. К примеру, если купонная выплата 182 рубля раз в полгода, значит, каждый день «накапливается» по 1 рублю.

Таким образом, если я держал облигацию пару месяцев и решил ее продать, но купон получить не успел, так как время выплаты еще не пришло, то эти накопленные 60 рублей мне отдаст из своего кармана покупатель.

Эти деньги называются накопленным купонным доходом. Или НКД.

Размер НКД рассчитывается автоматически и указывается в описании сделки при ее осуществлении.

Для покупателя никакой несправедливости нет, ему вернутся деньги в момент выплаты купона.

Как это произойдет?

Через четыре месяца, в момент выплаты купона, покупатель получит 182 рубля. Из них 60 рублей компенсация НКД, который был передан мне. И 122 рубля – купон за владение облигацией непосредственно покупателем (4 месяца по 1 рублю в день).

Все честно и справедливо. Все довольны. Все автоматически. За всем следит всевидящее око биржи.

Это еще одно преимущество перед банковским вкладом. Сколько бы вы ни владели облигацией, хоть 3 дня, хоть 3 месяца, вы все равно получаете купон из расчета прописанной в облигации годовой купонной доходности.

Пример:

Владимир решил купить облигацию. Он видит, что цена 102%. Купон 5%. НКД 15 рублей. Срок погашения 1 января 2025 года. Это значит, что облигация Владимиру обойдется в 1035 рублей (цена 102% – это 1020 рублей, плюс НКД 15 рублей). Цена, которую заплатил Владимир, называется «полной» или «грязной».

Владимир будет получать два раза в год по 2,5% от номинала, то есть по 25 рублей. И 1 января 2025 года ему на счет «прилетит» 1000 рублей, а сама облигация со счета пропадет.

Еще одно важное понятие – дюрация.

Дюрацию часто путают со сроком до погашения.

На самом деле дюрация – это время, через которое Владимир вернет вложенные деньги.

Я специально не привожу сложную формулу дюрации, чтобы у вас не пропало желание инвестировать.

В этой формуле учитывается много параметров. В том числе стоимость денег (дисконтирование денежных потоков).

То есть при расчете дюрации предполагается, что все купоны вы будете реинвестировать.

Сложно? Давайте на примере. Я его приведу упрощенным, без дисконтирования. Потому что для первоначального понимания дисконтированием можно пренебречь.

Пример:

Владимир покупает облигацию со сроком погашения через 20 лет. Цена облигации 95% (950 рублей). Купонная доходность 10% (100 рублей в год).

Когда Владимир вернет вложенные деньги?

950 / 100 = 9,5 лет.

Получая ежегодно купон в размере 10%, Владимир вернет вложенные средства через 9,5 лет.

Дюрация облигации в данном случае 9,5 лет. Она рассчитывается автоматически и известна заранее.

И поэтому тоже облигация является самым надежным и понятным инструментом.

Рассмотрим виды облигаций на примере государственных:

1) ОФЗ-ПД.

С постоянным купоном – инвестор будет получать одинаковые купонные выплаты в течение всей жизни облигации. Это самый простой и понятный вариант купона. Начинать инвестировать можно именно с таких облигаций.

При высокой ключевой ставке Центробанка, такая облигация помогает зафиксировать хорошую доходность надолго.

2) ОФЗ-ПК.

С переменным купоном – инвестор будет получат купон, который меняется в зависимости от ставки RUONIA. Это ставка практически равна ключевой ставке Центробанка. Выгодна при растущей и высокой ключевой ставке.

3) ОФЗ-АД.

С амортизируемым купоном – инвестор получает купон, и также ему частями выплачивают номинал. Соответственно, в момент погашения инвестор получит не 1000 рублей, а столько, сколько осталось еще

Выгодна в случае, когда ключевая ставка растет и вы ждете разворота для того, чтобы составить долгосрочный портфель, зафиксировав высокую доходность.

4) ОФЗ-ИН.

Индексируемый номинал. Купон тут постоянный, порядка 2,5% годовых, но каждый год облигация индексируется на размер инфляции. Удобна, когда инфляция высокая.

Иные характеристики, которые могут вам встретиться:

Обеспеченные и необеспеченные.

В первом случае есть какой-то залог. И это явно плюс для инвестора – надежность выше.

Субординированные

(«младшие» или «суборды» на нашем с вами жаргоне) – эти облигации на уровень ниже обычных по иерархии. При банкротстве эмитента такие бумаги погашаются позже «старших». Соответственно, риски выше. И доходность из-за этого по субордам выше.

С выкупом и без выкупа

– в первом случае эмитент может досрочно погасить облигацию, если захочет. Для инвестора, зачастую, это неожиданность. И не всегда приятная. Скорее, наоборот, – он строил планы, рассчитывал получать пассивный доход… А тут раз, и нет облигации.

Конвертируемые и неконвертируемые

– в первом случае эмитент может взять и поменять облигацию на акцию, к примеру. Или на другую облигацию с неудобными условиями. И сделать это незаметно, исподтишка. И опять планы инвестора полетят в тартарары. На нашем рынке такие бумаги доступны только квалифицированным инвесторам. И это хорошо, потому что при их покупке надо подумать тысячу раз.

Мусорные– облигации компаний с низким рейтингом, соответственно, высоким риском.

Высокодоходные (ВДО)– облигации небольших компаний. Зачастую они и есть «мусорные». Доходности по таким бумагам высокие, но и риски тоже высоки.

Доходность облигаций.

Купонная доходность (ставка купона).

Ставка доходности, прописанная в спецификации. При постоянном купоне не меняется, считается от номинала.

Пример: Номинал 1000 рублей, инвестор ежегодно получает 90 рублей. Купонная доходность 9%.

Текущая доходность.

Ставка доходности, которую инвестор получает на вложенные им средства.

Пример номер раз:

Номинал 1 000 рублей, купонная доходность 9% (90 рублей в год), инвестор купил облигацию за 90% (900 рублей).

Текущая доходность = 90 / 900 * 100% = 10%.

Пример номер два:

Инвестор нашел облигацию, цена которой на рынке 110%. Купон у облигации 10%.

При покупке Владимир инвестирует 1100 рублей, а доходность будет получать 100 рублей.

Доходность к погашению равна 100/1100 * 100% = 9,1%.

Доходность к погашению (полная, простая, заявленная – это все варианты названий).

Ставка доходности, которую получит инвестор, если будет держать бумагу до погашения. В этом случае учитывается весь полученный инвестором доход по облигации – купонные платежи и будущее погашение, когда будет выплачена номинальная стоимость.

Пример:

Номинал 1 000 рублей, купонная доходность 9%, инвестор купил облигацию за 90% (900 рублей), до погашения три полных года.

За этот срок инвестор получит купонов 90 рублей х 3 года = 270 рублей.

Через три года облигация будет погашена за 1000 рублей, то есть инвестор заработает еще 100 рублей.

Доходность к погашению = ((100 руб. + 270 руб.) / 900 руб. / 3 года) * 100% = 13,7%.

Кстати, если при покупке инвестор уплатил продавцу накопленный купонный доход, то его стоит вычесть из размера полученных купонов.

Эффективная доходность.Ставка доходности, которую получит инвестор, если будет держать бумагу до погашения и реинвестировать все купоны.

Формула расчета сложна. Вы уж простите, но приводить я ее не буду, дабы не отбить желание инвестировать.

Эффективная доходность будет чуть выше доходности к погашению.

Все указанные доходности можно найти уже рассчитанными в различных скринерах выбора облигаций. Поэтому вам самим считать ничего не нужно. Когда выбираете облигации, то сравнивайте одинаковые показатели.

Выбираем облигации.

Выбирать облигации можно на различных сайтах.

Приведу пример выбора облигаций на сайте Мосбиржи, «из первых рук».

Moex.com (Фондовый рынок – Инструменты).

Если покупать облигации на вторичном рынке, то цена будет отличаться от номинала. А так как купонная доходность указана к номиналу, то в данном случае при сделке следует обращать внимание на другой показатель – доходность облигации к погашению по текущей рыночной.

Алгоритм для новичка:

1. Выберите тип инструмента (ОФЗ, региональные, муниципальные, коммерческие…)

2. Если ищете корпоративные, то можете ниже указать уровень листинга. Первый, Второй, Третий или без листинга.

Уровень листинга– это надежность ценной бумаги. Биржа присваивает такой уровень в зависимости от своих критериев.

Первый уровень листинга – самые надежные облигации. Третий – надежность низкая.

Пример:

Облигации ДОМ.РФ, ВЭБ и Система – первый уровень, облигации ФСК, КАМАЗ и Акрон – второй уровень, а облигации мелких компаний или субординированные – третий уровень листинга.

3. Исключите облигации с плавающим купоном, индексируемые, амортизируемые – они вам на этом этапе мастерства не нужны (на сайте Мосбиржи функционал этого сделать не даст, а на других скринерах такой функционал может встречаться).

На сайте Мосбиржи такие моменты можно уточнить в описании облигации (страничка конкретной бумаги откроется после клика мышкой по ней в списке всех облигаций). Там указан тип купона, возможный досрочный выкуп и прочие параметры.

Также тип купона указан в полном наименовании облигации «ОФЗ-ПД». Особенности облигации (тип купона, досрочное погашение и прочие) можно уточнить на сайте rusbonds.ru, вбив в поисковик ISIN и изучив страничку конкретной бумаги.

4. Проверьте ликвидность облигации. У неликвидной бумаги будет стоять прочерк в графе «текущая доходность» (показатель может называться «доходность по последней сделке» или «доходность по средневзвешенной цене»). Также ликвидность можно проверить, обратив внимание на объемы сделок за день. Если сделки есть, значит, бумага ликвидна. Вы ее купите и продадите при необходимости. Например, если вы покупаете на 100 тысяч рублей, а дневные объемы торгов по 200 млн, то для вашей позиции бумага ликвидна.

5. На вкладке «График выплаты купонов» вы увидите, когда и в каком размере будете получать купонные выплаты.

6. Распределите бумаги по доходности, от большей к меньшей.

7. Выберите подходящий срок до погашения. Если нет конкретного срока инвестирования, если не планируете долго продавать бумаги – выбирайте самые долгие облигации. Они будут самые доходные.

8. Выпишите несколько подходящих бумаг.

9. Из нескольких одинаковых выбирайте ту, у которой дюрация меньше. На сайте Мосбиржи значение дюрации вы найдете в таблице или в описании облигации на вкладке «Итоги торгов».

10. Для корпоративных облигаций информацию о надежности эмитента ищите на сайтах российских рейтинговых агентств. В поисковике на сайте вбивайте название эмитента и изучайте его страничку. Также при желании можно задать вопрос аналитикам, проводившим кредитный анализ (их данные указаны справа). Как правило, более охотно отвечают на вопросы, заданные с корпоративной почты.

И не забывайте о диверсификации. Особенно это актуально, если собираете портфель из корпоративных облигаций. Все.

Лайфхаки:

1. Если у вас несколько целей, на которые накоплены деньги, и вы хотите до наступления

2. Если решили взять в портфель облигации корпоративные, избегайте на первоначальном этапе бумаги с досрочным выкупом, иначе запутаетесь. Проверить возможность досрочного выкупа можно, посмотрев описание облигации.

3. Если решили купить корпоративные облигации, выбирайте бумаги очень надежных эмитентов. Рейтинг компании можно посмотреть на сайтах российских рейтинговых агентств. Также можно брать во внимание уровень листинга эмитента и облигации на бирже.

4. Несмотря на то, что рынок живет ожиданиями, не все события можно предугадать. Если вы сомневаетесь в кредитоспособности эмитента, имеет смысл продать бумагу до выплаты купона, потому что при техническом дефолте эмитента произойдет коррекция цены бумаги вниз.

5. Как мы уже говорили, чем ближе дата погашения, тем ближе цена облигации к 100%. Если бумага торгуется выше номинала и скоро погашение (предположим, в ближайшие пару месяцев), то имеет смысл продать бумагу чуть выше номинала и переложиться в другую облигацию.

На закуску несколько стратегий.

Первая.

У Владимира несколько целей.

1) Приобретение автомашины, стоимостью 3 млн рублей, через 3 года.

2) Приобретение квартиры, стоимостью 15 млн рублей, через 5 лет.

В наличии капитал в размере 13 млн рублей, находящийся на банковском вкладе с доходностью 4,5% годовых. Инвестировать в акции и иные рисковые активы Владимир опасается, справедливо полагая, что из-за небольшого срока до целей высока вероятность того, что при наступлении кризиса стоимость акций упадет и не успеет подняться.

Владимир приобрел государственные, муниципальные и корпоративные облигации надежных эмитентов со сроком погашения через пять лет. То есть в тот момент, когда ему понадобятся деньги на квартиру. Купонная доходность портфеля 7,7%. Таким образом, Владимир получает в год 1 млн купонного дохода.

Такая стратегия позволит через 3 года купить машину за 3 млн рублей, а через 5 лет приобрести квартиру за 15 млн рублей. Если бы деньги остались на депозите, то через пять лет накопилось бы на квартиру, но машину за 3 млн рублей купить не получилось бы.

Вторая.

У Елены цель – пассивный доход. Имеется капитал в размере 10 млн рублей. Доходность облигационного портфеля 10% годовых.

Елена подобрала в портфель бумаги с купонными выплатами по два раза в год, но в разные месяцы:

• Январь и июль.

• Февраль и август.

• Март и сентябрь.

• Апрель и октябрь.

• Май и ноябрь.

• Июнь и декабрь.

Каждый месяц приходят купоны примерно по 83 000 рублей.

Третья.

Сначала немного теории.

Ключевая ставка Центробанка – это ставка, по которой ЦБ дает деньги в долг остальным банкам. А те, добавив свой процент, выдают кредиты населению и бизнесу. На 1 апреля 2021 года ключевая ставка ЦБ 4,5%. Банк выдает кредиты под 8,5%, добавив немножко сверху. Доходность облигации Банка 8%.

Экономику начинает трясти, инфляция ускоряется. Центробанк начинает борьбу с инфляцией повышением ключевой ставки. Как и почему это происходит, я рассказываю в главе про бизнес-циклы и кризис.

В период роста ключевой ставки деньги дорожают. На 1 июля 2021 года ключевая ставка ЦБ уже 5,5%. Банк выдает кредиты населению под уже 9,5%. Доходности облигаций Банка тоже должны увеличиться, так как все кредиты в стране подорожали. А облигация – это тот же самый кредит.

Как это может произойти? Ведь на рынке уже торгуются облигации с фиксированной купонной доходностью.

Рассмотрим пример:

Номинал облигации 1 000 рублей. Купонная доходность 8%. Купон 80 рублей. В спокойное время облигация Банка торгуется по 100%. Ключевая ставка выросла на 5%, до 10,5%. Деньги подорожали.

Как можно увеличить доходность этой бумаги? Уменьшив ее стоимость. Цена облигации снижается до 80%. Теперь, купив ее за 800 рублей, ваша текущая доходность по бумаге будет: 80 / 800 = 10%. То есть текущая доходность облигаций увеличилась!

И так будет продолжаться, пока будет расти ключевая ставка. С каждым ее увеличением цены облигаций будут падать, а доходности расти. Когда Центробанк поборет инфляцию, то начнет снижать ключевую ставку. Деньги будут дешеветь, цены облигаций расти, а их доходности падать.

Вот какая стратегия вырисовывается в данной ситуации:

В момент роста ставки сидим в самых коротких бумагах, постоянно перекладываясь. К примеру, в январе 2022 года я купил ОФЗ с погашением в июле 2022. О чем подробно рассказывал в своем телеграм-канале и в других соцсетях.

Можно выбирать бумаги с постоянным купоном, индексируемые на уровень инфляции (если инфляция растет) или амортизируемые.

Основная задача – иметь возможность быстро выйти в деньги, когда я увижу тенденцию к развороту в политике ЦБ.

Я рассуждал так: пока не вижу тенденции к снижению ставки, я перекладываюсь в самые короткие бумаги раз в полгода.

Кстати, вы же помните, короткие облигации слабо волатильны. Их цена сильно не падает. Значит, если даже я не дождусь погашения этих бумаг, а деньги мне будут нужны, я смогу продать облигации и выйти в деньги, много не потеряв.

В конце 2024 года значение ключевой ставки регулятора достигло 21%. Я понимал, что это очень высокий показатель, который с большой вероятностью более не будет расти или рост будет незначительным. Я начал закупать в портфель длинные ОФЗ, цены на которые ушли ниже 60%. Об этом я подробно рассказывал в ноябре–декабре 2024 года в телеграм-канале и на вебинарах.

В итоге весной 2025 года мы увидели тенденцию к развороту ставки. Многие начали избавляться от коротких бумаг и покупать длинные и дешевые, нацелившись на их рост при снижении ставки регулятора.

Мы уже говорили, что длинные бумаги самые волатильные. Поэтому в итоге они упали в цене глубже всех остальных.

В сухом остатке: в определенный момент ключевая ставка выросла до 21%.

ОФЗ с купоном 7% и погашением в 2037 году будет стоить 55%, имея текущую доходность 12,7%. А доходность к погашению 18%.

Для долгосрочного инвестора, который не желает сильно рисковать во время неопределенности, подобные стратегии являются отличной возможностью спокойно спать и увеличивать капитал.

Что получилось в итоге?

Экономика уже начинает стабилизироваться, кризис проходит, впереди хорошие времена, низкие ставки и всеобщее благоденствие.

А я зафиксировал на полтора десятка лет очень большую доходность в самом надежном инструменте.

Также я могу подождать полгодика-годик и продать эту бумагу, когда ключевая ставка вернется к показателям 5–7%, а цена облигации поднимется до 90%. И в таком случае я за год заработаю на самом надежном инструменте 76% (учитывая полученные купоны).

Безусловно, это грубые расчеты, но суть вы поняли. Именно так можно и нужно пользоваться возможностями, которые предоставляет фаеру кризис.

Диверсификация

О диверсификации вы наверняка слышали не раз, но еще не вполне понимаете, чем она так привлекательна и как диверсифицировать свой портфель. То есть сделать его терпимым к риску. Для этого нам понадобятся разные активы.

Диверсификацию называют «бесплатным обедом в инвестициях».

Из любого утюга инвесторы слышат о важности диверсификации: «Не храни все яйца в одной корзине». Поговорку приписывают Мигелю де Сервантесу, автору романа «Дон Кихот». В разной интерпретации о диверсификации высказываются и наши современники: «Не ищите иголку в стогу сена. Просто купите весь стог сена целиком!» – Джон Богл, инвестор, основатель The Vanguard Group. «Наилучшая гарантия разумного инвестора от рисков – не отступление, а разнообразие» – Дэвид Хардинг, британский бизнесмен-миллиардер.

Диверсификация сводит риски практически к нулю. В жизни можно привести такие примеры:

• Несколько источников дохода – если один источник пропадет, деньги на хлеб и молоко все равно будут.

• Несколько репетиторов – знания будут разносторонними, и плюс ребенок сможет определиться, что ему интереснее.

• Несколько упражнений в спортзале – тело будет развито гармонично.

А теперь на примере бизнеса:

Компания «Мотылек» выпускает квадроциклы. Весной и летом продажи зашкаливают. Дачники и экстремалы покупают для забавы, отдыха и путешествий их продукцию. Выручка за сезон 100 млн, при затратах 20 млн. Но осенью и зимой бизнес чувствует себя не очень. Продаж нет, а расходы на аренду производственных и складских помещений, на зарплату персоналу есть. Затраты в этот период 20 млн.

Что делать?

1. Весной и летом накапливать на счетах деньги и покрывать осенне-зимние расходы. В итоге годовая прибыль 80 млн.

2. Диверсифицировать производство, выпуская осенью и зимой снегоходы.

Фактически покупатели будут те же – дачники и любители экстремального отдыха. Производственные мощности будут использоваться те же, персонал тот же. Продукция плюс-минус такая же. Выручка в холодный сезон – те же 100 млн. Предположим, затраты компании за год в среднем 40 млн. Годовая прибыль в этом случае 100+100–40=160 млн. При втором варианте и бизнес ни дня не будет простаивать, и выручка с прибылью увеличатся кратно. А если государство введет ограничения на квадроциклы, то снегоходов это не коснется. И наоборот.

Также для диверсификации можно выпускать лодочные моторы, мопеды и скутеры с небольшим объемом двигателя, для которых не требуется водительского удостоверения категории «А». Газонокосилки – тоже отличный вариант.

В итоге, мы имеем широкую линейку продукции:

Квадроциклы, снегоходы, лодочные моторы, скутеры.

Если соотнести товары «Мотылька» с фондовым рынком, то получается такой портфель: акции США, акции развитых рынков, облигации, золото. Прекрасный, широко диверсифицированный портфель. Когда один товар продается хорошо, для другого не сезон. И наоборот.

На рынке все происходит точно так же. В период спада экономики и рецессии растет инфляция, а Центробанки поднимают ставки. Кредиты для бизнеса становятся дороже, и бизнес страдает. Рынок акций падает. Но в тоже время, когда ставки Центробанков растут, доходность облигаций тоже повышается, да и золото при росте инфляции статистически показывает рост. И получается, что один класс активов падает, другой показывает положительную доходность. А вместе, в одном портфеле, они как бы поддерживают друг друга. Как лучшие друзья, приходят друг другу на помощь и не дают портфелю обнулиться.

Вот как выглядит эффект диверсификации для инвестора:

Для инвестора суть диверсификации заключается во владении несколькими видами активов сразу. Это делается для снижения несистемного риска.

Системный риск– это риск всей финансовой системы сразу. Он зависит от внешних, неконтролируемых инвестором макроэкономических факторов. А несистемный риск связан с конкретной компанией, отраслью или классом активов.

Но даже при наступлении несистемного риска (глобального кризиса), диверсификация портфеля также поможет инвестору спать спокойно и видеть прекрасные красочные сны. Говоря о диверсификации, важно сказать о корреляции активов в портфеле. Инструменты должны быть разными, с разной динамикой. Когда один актив растет, другой падает. И наоборот. Взаимозависимость активов и есть корреляция. Если два из них ходят рядом, как влюбленная парочка за ручку, один идет вверх на 10%, и другой тоже, то брать их в портфель – это не диверсификация. Смысла в этом никакого нет. Только сложностей добавите и увеличите транзакционные издержки. Проще взять только одно влюбленного, как это ни жестоко.

Для успешной диверсификации надо брать активы, которые ходят кто в лес, кто по дрова.

Какие инструменты выделяются для диверсификации:

Акции (бумаги разных валют, регионов, стран и секторов экономики);

Облигации (также разных стран, компаний и валют);

Товары (золото, серебро, нефть и прочие);

Недвижимость (физические объекты или акции компаний, занимающихся бизнесом в этой сфере);

Инструменты денежного рынка;

Биржевые фонды (различных валют, стран, регионов и классов активов – акций, облигаций, товаров, недвижимости).

Давайте разберемся, как именно диверсификация помогает инвестору.

Будущего не знает никто. Для моделирования поведения портфеля с высокой долей вероятности в будущем применяют бэк-тест – это проверка поведения портфеля на исторических данных. Предлагаю взять для моделирования двадцатипятилетний промежуток времени, с января 2000 по декабрь 2024 год включительно. Рынок США – как самый крупный и предсказуемый.

Рассмотрим два класса активов:

Акции компаний США, входящие в индекс S&P500 (так называемый «широкий рынок»);

Облигации компаний и правительства США.

Как вели себя за этот период акции США?

Состав портфеля: акции 100%.

Средняя годовая доходность: 7,57%.

Волатильность (насколько может отклониться доходность от средней): 15,31%.

Лучший год: плюс 32,18%.

Худший год: минус 37,02%.

Максимальная просадка: 50,97% (в 2009 году, восстановление после падения в августе 2012 года).

За 25 лет капитал с $10 000 увеличился до $62 046.

Доходности по годам:

В данном случае инвестор купил фонд, в котором находится 500 акций из индекса широкого рынка США S&P500. Заниматься анализом компаний перед покупкой не было необходимости, так как их уже отобрали в индекс. И следить за портфелем тоже не нужно, так как за индексом следят профессионалы. А купленный фонд в точности копирует этот индекс. Фактически, ничего не делая 25 лет, инвестор увеличил капитал в шесть раз.

Как вели себя за этот период облигации США?

Состав портфеля: облигации 100%.

Средняя годовая доходность: 3,73%.

Волатильность (насколько может отклониться доходность от средней): 4,22%.

Лучший год: плюс 11,39%.

Худший год: минус 13,25%.

Максимальная просадка: 17,57% (в 2020 году, восстановление после падения в октябре 2022 году).

За 25 лет капитал с $10 000 увеличился до $24 971.

Доходности по годам:

А в этот портфель инвестор купил фонд, который копирует индекс американских облигаций.

Фактически, ничего не делая 25 лет, инвестор увеличил капитал в 2,5 раз.

Подведем итог:

Инвестор вложил в 2000 году $20 000 долларов в два разных портфеля: облигаций и акций. По итогам двух с половиной десятилетий общий капитал инвестора составил $87 017. Неплохой результат, учитывая, что от инвестора не требовалось ничего предпринимать. В три кризисных года (2001–2003) портфель облигаций радовал, а вот портфель акций заставил сильно нервничать. В сентябре 2002 года просадка была 44,82%, после которой портфель восстановился лишь к декабрю 2006 года. В ипотечный кризис облигационный портфель также ни разу не заставил нервничать. А вот акции в феврале 2009 года показали падение на 50,97%. После такого ополовинивания портфеля, он вернулся к показателям до падения только в марте 2012 года.

Представьте, как все эти годы инвестор себя чувствовал? Он два раза терял половину капитала, вложенного в акции. И ждал восстановления годами. Первые 12 лет портфель практически всегда находился в отрицательных значениях. Стоимость его была ниже первоначально внесенной суммы $10 000.

А как наш друг спал?

Я представляю этого долгосрочного инвестора, который по заветам гуру купил весь индекс сразу, все 500 компаний. И нет чтобы посветить время семье и детям, хлещет валерьянку и пьет снотворное, чтобы хоть немного забыться. Наш инвестор не учел главного – эффект диверсификации работает в том случае, когда все яйца собраны в одной корзине. И тогда мы получаем самый настоящий бесплатный обед! Безусловно, это игра слов. И настоящие яйца в одной корзине от тряски побьются. А вот активы в инвестиционном портфеле как раз будут амортизировать друг друга.

Посмотрим на примере, как диверсификация делает нашу жизнь спокойнее, а кошелек толще.

В 2000 году инвестор собрал портфель на $20 000 из двух фондов – на американские акции и облигации. Горизонт инвестирования 25 лет, до 2024 года включительно.

Хотя срок инвестирования достаточно большой, но инвестор не хочет тратить много денег на валерьянку, поэтому достаточно большую долю портфеля занимает консервативный и низкодоходный актив – в облигациях 50%, а акциях 50%.

Как вел себя за этот период портфель из акций и облигаций?

Состав портфеля: акции 50%, облигации 50%.

Средняя годовая доходность: 6,11%.

Волатильность (насколько может отклониться доходность от средней): 8,01%.

Лучший год: плюс 19,97%.

Худший год: минус 15,98%.

Максимальная просадка: 25,20% (в 2008 году, восстановление после падения в апреле 2010 года).

За 25 лет капитал с $20 000 увеличился до $88 014.

Доходности по годам:

Обратите внимание, в тяжелые времена кризиса доткомов портфель по результатам года не опускался более, чем на 6,94%, когда как акции в 2002 году показали результат минус 22,15%. Максимальная просадка портфеля в этот кризис была в сентябре 2002 года (минус 15,74%), и отыгралась она к декабрю 2003 года. Максимальная просадка во время ипотечного кризиса составила 25,20% в феврале 2009 года, отыгралась в марте 2010 года. Очень хороший пример эффекта диверсификации – результаты 2008 года. Акции минус 37,02%. Облигации плюс 5,05%. А итог по портфелю всего лишь минус 15,98%.

Также пример диверсификации – момент наибольшей просадки акций в феврале 2009 года: акции минус 50,97%, облигации минус 1,12%. А итог по портфелю всего лишь минус 25,20%.

Ниже своего первоначального значения ($20 000) стоимость портфеля была лишь с апреля 2002 года по май 2003 года и опускалась лишь до $17 736, то есть на 11,32%.

Я обещал жизнь спокойнее и кошелек толще? Пожалуйста. В итоге, при грамотном подходе к диверсификации инвестор лучше и крепче спит, получает большую доходность и меньше денег тратит на валерьянку. Значительно меньше, раз в 12 – это точно. Но мне кто-то захочет возразить: «Алексей, я не хочу включать в портфель низкодоходные облигации. Зачем? У акций доходность выше! Целых 7,57% годовых в среднем. А у портфеля 6,11%. Портфель же менее выгоден! А большие падения я в состоянии пережить, так как знаю, что за штормовой ночью всегда приходит безмятежное тихое солнечное утро».

По результатам двух десятилетий в первом случае $20 000 превратились в $87 017, а во втором в $88 014. Вот он, бесплатный обед. Даже не бесплатный, а с выгодой в тысячу долларов. Как раз на праздничный стол хватит. «Необъяснимо, но факт!» – это как раз и есть эффект диверсификации. Синергия финансовых активов. Симбиоз абсолютно разных инструментов.

Давайте уберем немного облигаций и рассмотрим другое распределение.

В 2000 году инвестор собрал портфель на $20 000 из двух фондов – на американские акции и облигации. Горизонт инвестирования, как и ранее, 25 лет. Инвестор готов терпеть большие просадки и облигаций купил лишь на $2 000, а на $18 000 купил акций. В облигациях 10%, а акциях 90%.

Как вел себя за этот период портфель?

Средняя годовая доходность: 7,36%.

Волатильность (насколько может отклониться доходность от средней): 13,75%.

Лучший год: плюс 29,05%.

Худший год: минус 32,81%.

Максимальная просадка: 46,23% (в 2009 году, восстановление после падения в феврале 2012 года).

За 25 лет капитал с $20 000 увеличился до $118 117.

Портфель показывал схожую динамику с широким рынком. Результаты худшего года и максимальная просадка выглядят лучше из-за добавления защитного актива.

Высокодоходный актив (акции широкого рынка) показал среднюю доходность за эти годы 7,57% годовых, а портфель, в который включили низкодоходные облигации, показал доходность ненамного меньше, 7,36% годовых.

Плюс ко всему волатильность портфеля снизилась с 15,31% до 13,75%. То есть портфель меньше «колбасило» в моменте. Значит, инвестор мог себе позволить спать крепче. И вновь мы видим, что у владельца диверсифицированного портфеля жизнь определенно лучше.

Напоследок еще один очень показательный пример! 2000–2009 годы. Как вели себя за этот период акции США?

Состав портфеля: акции 100%.

Средняя годовая доходность: –1,03%.

Волатильность (насколько может отклониться доходность от средней): 16,13%.

Лучший год: плюс 28,50%.

Худший год: минус 37,02%.

Максимальная просадка: 50,97% (в 2009 году, после просадки портфель восстановиться не успел).

За 10 лет капитал с $20 000 уменьшился до $18 033.

Доходности по годам:

Если разложить процесс инвестирования по отрезкам, то мы увидим, что были и убыточные, и достаточно доходные годы. Однако по результатам инвестор получил убыток. Изначально вложив $20 000, через 10 лет он забрал $18 033. В итоге потерял 10% капитала.

Мы с вами не знаем будущего. Никто не может быть уверен, что

Что делать инвестору? Вспомнить о качественной диверсификации и провести бэк-тест портфеля!

Возьмем десятилетний период из предыдущего примера.

В 2000 году инвестор собрал портфель на $20 000 из четырех фондов – на американские акции, на акции компаний остальных стран за исключением США, на облигации компаний и государств всего мира и на золото. Срок инвестирования всего 10 лет, поэтому инвестор решил диверсификацией уменьшить волатильность портфеля и распределил капитал поровну в эти фонды, вложив в каждый по $5 000. Такой нехитрый способ провести глобальную диверсификацию портфеля по всем регионам, странам, классам активов и валютам.

Как вел себя за этот период портфель?

Средняя годовая доходность: 6,39%.

Волатильность (насколько может отклониться доходность от средней): 11,20%.

Лучший год: плюс 27,50%.

Худший год: минус 21,19%.

Максимальная просадка: 29,31% (в 2008 году, восстановление после падения в сентябре 2009 года).

За 10 лет капитал с $20 000 долларов увеличился до $37 147.

Доходности портфеля по годам:

Как себя вели классы активов в портфеле?

Доходности фонда акций:

Доходности фонда акций компаний мира без США:

Доходности фонда облигаций мира:

Доходности фонда золота:

Портфель за 10 лет вырос практически в два раза, имея среднегодовую доходность более 6% и волатильность на достаточно низком уровне. Напомню, что в этот же период широкий рынок показал по итогам отрицательную доходность. Максимальная просадка портфеля не достигла 30%. Ниже первоначальной стоимости сумма чистых активов сильно не опускалась, за исключением четырех первых лет. В то время в моменте рынок акций терял по 45%, а портфель – по 15–17%. Во время ипотечного кризиса в моменте стоимость активов в портфеле падала на 29,31%, и за полтора года просадка была отыграна. Кривая динамики портфеля достаточно плавная, волатильность невысокая, на уровне портфеля с умеренным риском. Таким образом, при включении в портфель различных инструментов, которые охватывают разные секторы экономики, разные страны и регионы, разные классы активов и валюты, инвестор защищает себя от рисков и стабилизирует динамику портфеля. Простыми словами, он живет спокойнее и зарабатывает больше. Даже если в это время рынок акций, основной актив, приносящий доход, показывает отрицательную доходность.

Почему я ждал кризис. Как готовиться и что делать при его наступлении?

Кризис в мировой экономике наступает каждые 7–10 лет, и его не надо бояться. Надо просто знать: это как снег или дождь – случается! Если небо пасмурное, мы знаем, что будут осадки. Если рынок перегрет, инфляция растет, центробанки поднимают ключевые ставки, можно предположить: надвигается кризис. Когда деньги дорожают, неэффективный бизнес начинает себя чувствовать плохо и рискует развалиться. Рынок падает.

Наша задача в это время – защитить свой доход и капитал. Что мы можем сделать? Вовремя заметить предпосылки кризиса и хорошенько к нему подготовиться:

• уменьшить долю акций,

• увеличить долю защитных активов,

• или не делать ничего, если ваш портфель пассивный и долгосрочный.

Как бы рынок ни колбасило, в итоге он все равно отыграет свое. Наглядно это продемонстрировал 2008 год. Перегрев кредитного рынка, ипотечный кризис, общая цикличность экономики, перекос международной торговли и движения капиталов, а также рост нерегулируемой «теневой» банковской системы привели к кризису планетарного масштаба. Начался он в США, но трясло все страны. По своим последствиям ситуацию вполне можно сравнить с Великой американской депрессией 1930-х годов.

В докладе Всемирного банка, опубликованном весной 2010 года, утверждалось, что потери российской экономики оказались меньше ожидаемых. Причиной эксперты назвали масштабные антикризисные меры, предпринятые правительством.

В условиях крайнего дефицита ликвидности удалось стабилизировать банковскую систему и погасить панику. Люди, которые еще недавно в спешке забирали рублевые вклады, успокоились. Начался рост валютных вкладов. И уже год спустя индекс РТС подскочил в 2,3 раза, российский фондовый рынок оказался мировым лидером роста. В прессе писали, что ему удалось отыграть большую часть падения.

Итак, что мы должны из всего этого понять? То, что обладатели пассивного долгосрочного портфеля в кризис спят спокойно. Но есть и те, кто хочет в это смутное время не столько защитить активы, сколько немножко поднять их доходность. В условиях роста инфляции им можно задуматься о покупке золота и облигаций, доходность которых привязана к инфляции. Долгосрочные и среднесрочные ценные бумаги в кризис чувствуют себя лучше рынка акций. Они даже показывают хороший плюс! Например, в 2008 году, когда рынок упал на 50%, облигации показали +20–40%.

Короткие облигации столь большого плюса не покажут, но при этом не упадут. Особенно если речь идет о ценных бумагах надежных эмитентов – государства или крупных и крепких компаний.

Запомните правило: когда растут ключевые ставки, растет и доходность облигаций. Сама стоимость этих ценных бумаг на рынке падает, но так как они платят фиксированный купон, то выходит, что доходность увеличивается. И как только мы видим – кризис не за горами, можно начинать добавлять в портфель облигации.

Представим, что ставка Центробанка поднялась до 8,5%. Это означает, что доходность по коротким гособлигациям (на 2 года) повысилась почти до 10%. Если быстро сообразить, что к чему, можно неплохо заработать на надежных консервативных инструментах.

Советую еще следить за ставками банковских вкладов. Они тоже реагируют на повышение ставок Центробанка. Поэтому если вы увидите, что по банковским вкладам вдруг образовались аномально высокие ставки, почему бы не разместить свой резервный капитал еще годика на три?

В конце концов, если вам срочно потребуются деньги, вы всегда сможете разорвать договор и пожертвовать доходностью. Только не сливайте на вклад все наличные деньги. Оставьте оперативный запас в каком-нибудь доступном месте.

Итак, что такое кризис и с чем его едят, мы в общих чертах поняли. Теперь расскажу о том, как к нему готовлюсь и справляюсь с ним я сам.

Когда я только знакомился с инвестированием, то толком не знал, что такое кризис, почему он случается и что из себя представляет. Был страх, как перед любым непонятным явлением. Этот страх уходил постепенно, с ростом понимания происходящего. Потому что экономика складывается из миллионов сделок, которые совершают люди, компании и государство, вместе взятые. Это последовательность шагов и схема тут такая: пошел я за молоком и хлебом, купил машину в автосалоне, оформил квартиру в ипотеку – я сделал свой вклад в экономику. Чем больше я

Сюда входят наши с вами траты (домохозяйств), расходы компаний, самого государства, а также всяческие иностранные закупки и инвестиции.

Человек обычно потребляет больше, чем зарабатывает, поэтому ему не хватает денег. Всегда найдется то, что очень хочется, но пока не по карману. Об этом свойстве человека знают все банкиры и предлагают взять кредит на покупку. Кстати, кредит – это такая же сделка.

В этом случае я «покупаю» у банкира деньги, обещая потом за них расплатиться. И расплатиться дороже, то есть вернуть денег больше, чем брал. Когда я буду расплачиваться, я буду тратить меньше, потому что буду отдавать заработанное. Значит, в этот момент я буду меньше потреблять и не буду развивать экономику. Но это будет потом.

Когда идет рост экономики, ключевые ставки Центробанков низкие, значит, и деньги дешевые.

Что такое ключевая ставка Центробанка?

• Это та ставка, по которой самый главный банк страны дает кредиты другим банкам.

• Те, в свою очередь, дают эти кредитные деньги Центробанка нам, добавляя свой процент к ключевой ставке, чтобы тоже немного заработать.

К примеру, ставка Центробанка 4%. Значит, банк РосСовХимБанк берет кредит под 4% у ЦБ. Мне он выдает кредит под 5%.

Когда ставка низкая, то деньги для нас дешевые и кредитов выдается больше. По факту, выдачей кредитов увеличивается денежная масса в стране. Современная экономика развивается благодаря кредитованию. Я хожу на работу и получаю зарплату. Моя жизнь стабильна и предсказуема. Банкир мне с удовольствием дает кредит. На кредитные деньги я больше покупаю. Мои деньги отправляются дальше, на них кто-то тоже что-то покупает. Количество сделок увеличивается, товарооборот растет. Люди зарабатывают больше. Бизнес зарабатывает больше.

Когда ключевая ставка вырастет, то и вырастут ставки по кредитам для населения и компаний. Деньги станут дороже. Кредитов будут брать меньше. Экономика начнет замедляться.

Но это будет потом. А сейчас все в порядке. И я даже не задумываюсь, что с каждой покупкой, с каждым кредитом сам приближаю кризис, которого так боюсь.

Компании на кредитные деньги растут все быстрее. Выпускают новую продукцию, развивают новые направления.

Обслуживать долг несложно – ставки по кредитам низкие.

Из-за выданных кредитов повышается потребление. При этом производительность компаний растет не так быстро. Спрос превышает предложение и цены растут. Инфляция разгоняется.

Почему высокая инфляция не выгодна для экономики:

• Девальвация национальной валюты. Инвесторы скупают более стабильную иностранную валюту, и это приводит к удорожанию курса рубля.

• Местные крупные инвесторы теряют доверие к отечественному рынку и инвестируют в иностранные проекты.

• Бизнес опасается брать кредиты для развития.

• Поставщики предпочитают бартер, так как деньги быстро обесцениваются.

• Кредиторы избегают давать в долг.

• Потребители не понимают, какая цена справедлива.

• Деньги теряют ценность и перестают быть мерой стоимости.

При увеличении инфляции Центробанки начинают с ней бороться.

Для этого он повышает ключевую ставку и ужесточает монетарную политику. То есть перестают «печатать» деньги и выкупать с рынка финансовые активы. Наступает время дорогих денег. Кредитов берется меньше. Обслуживание уже имеющихся долгов дорожает.

С рынка уходят игроки, которые из-за неэффективности бизнеса не могут обслуживать взятые кредиты. Появляется череда банкротств.

Компании не развиваются, а пытаются оптимизировать бизнес и выжить. Увеличивается безработица. Из-за сокращения потребления цены падают. Инфляция снижается.

Падение цен – это дефляция.

Дефляция тоже не выгодна для экономики:

• Потребители ничего не покупают, а ждут дальнейшего снижения цен. Они перестают тратить и сберегают.

• Производители снижают производство, так как продукция не продается.

• Оптимизация затрат бизнеса приводит к увольнениям и снижению качества товаров и услуг.

• Никто не хочет брать кредиты, так как отдавать потом придется намного больше, чем брал.

Вот и он – наш любимый и долгожданный кризис.

Фондовые рынки в минусе, производство на дне.

Многие думают, что пришел конец. Что жизнь уже никогда не будет прежней.

Новички, которые никогда не видели кризис, скидывают свои акции по дешевке.

В это смутное время важно не превратиться в тыкву и понимать, что за бурей будет солнце. Пузырь лопнул, инфляция снизилась. Пора запускать шарманку вновь. Центробанк начинает понижать ключевую ставку и выкупать финансовые активы. Рынки оживают. Кредиты стали доступными. Растет потребление. Выживший бизнес набирает обороты. Экономика начинает расти. Колесо сансары.

Мы с вами прошли четыре фазы: рост экономики, пик развития, спад экономики и рецессия, то есть кризис. Как же этим воспользоваться фаеру на благо своему кошельку, приблизив заветный выход на пассивный доход? Все в нашем мире циклично, все развивается по спирали. И экономика, оказывается, не исключение.

В эволюции экономики выделяют следующие циклы:

• Долговременные (Secular), длительностью 10–30 лет.

• Среднесрочные (Business Cycle), длительностью 1–10 лет.

• Краткосрочные (Tactical), длительностью 1–12 месяцев.

Выше мы с вами рассмотрели бизнес-цикл. Он наиболее заметный для обычного инвестора.

Долговременный цикл слишком длительный, чтобы на нем сфокусироваться, а тактический – слишком короткий, чтобы его осознать.

Источник: Fidelity Investments

(исследование рынков развитых экономик с 1962 по 2016 гг.)

Я планирую ребалансировку портфеля в зависимости от существующего этапа бизнес-цикла.

Перед рецессией добавляют защитные активы: золото и короткие облигации.

При выходе из рецессии пора переходить в растущие активы: акции цикличных компаний и сырье.

Разные бизнес-циклы могут отличаться по длительности фаз, так как на них воздействуют разные макроэкономические, политические и экологические события.

В настоящее время изменения будут особо заметны в связи с появлением дополнительного фактора – ограничений, связанных с короновирусом.

Основные показатели, по которым идентифицируются этапы цикла:

• Динамика корпоративной прибыли.

• Доступность кредитов.

• Складские запасы товаров.

• Занятость населения (безработица).

• Денежно-кредитная политика Центробанка.

В разных странах этапы бизнес-цикла строго могут не совпадать. Однако из-за глобализации экономики все рынки взаимосвязаны.

Особенно это заметно при наступлении рецессий в развитых экономиках, когда развивающиеся реагируют молниеносно. Но не все компании развиваются одинаково. Хотя бы потому, что они относятся к разным секторам, выпускают разные товары и предоставляют разные услуги.

Сектор экономики – это компании, имеющие общие характеристики, экономические цели и характер функционирования. В зависимости от существующего цикла экономического развития каждый сектор ведет себя по-разному.

Понимание специфики поведения отдельно взятого сектора позволит фаеру делать соответствующую поправку распределения активов в портфеле.

Рассмотрим деление экономики по секторам на примере индекса S&P500:

Каждый сектор имеет свои особенности и свою цикличность. Секторы по-разному реагируют на изменения ключевых ставок и инфляции. Некоторые компании сильно зависят от

Таким образом, можно разделить компании нацикличные и нецикличные.

Цикличные более волатильны, соответственно, инвестиции в их акции более рисковые.

Нецикличные компании более консервативны.

Яркий пример цикличных компаний – сектор потребтоваров особого спроса. Предметы роскоши, автомобили, брендовую одежду, дорогой отдых люди покупают, когда экономика процветает. При падении покупательской способности в период спада экономики от этих товаров отказываются в первую очередь.

Пример нецикличных компаний – сектор потребтоваров первой необходимости. Продукты, медикаменты, повседневную одежду, медикаменты, сигареты, алкоголь, воду, газ и электроэнергию люди приобретают всегда, даже в период рецессии. Нецикличные компании показывают стабильную выручку вне зависимости от этапов бизнес-цикла.

Отдельно надо сказать про риски развивающихся экономик.

При приближении рецессии первой на себя принимает удар добывающая отрасль. Маржинальность у таких компаний ниже, чем у высокотехнологичных, поэтому им сложнее оставаться на плаву. Денежный поток становится отрицательным.

В результате развивающиеся экономики, являющиеся в первую очередь сырьевыми, первыми при наступлении кризиса теряют ликвидность. То есть капитал из них уходит.

В сам кризис сырьевые рынки теряют больше, чем развитые.

В кризис 2008 года:

• российский рынок в моменте просел на 65%,

• когда как S&P500 на потерял 48%.

В марте 2020 года:

• российский рынок потерял 33%,

• а S&P500 просел на 19%.

Однако тут есть и обратная сторона.

После кризиса сырьевая экономика развивающихся рынков восстанавливается быстрее.

После ипотечного кризиса в 2009 году:

• российский рынок по итогам года показал плюс 130%,

• S&P500 показал рост по итогам года на 26%.

Это также относится и к сырьевому сектору развитых экономик.

Итак, рассмотрим фазы бизнес-цикла подробнее.

Изучать фазы бизнес-цикла и поведение секторов экономики мы с вами будем на примере американского рынка, так как это самый большой в мире рынок по капитализации, самый регулируемый и по нему больше всего наиболее точных данных в различных независимых источниках, например на сайте https://www.fidelity.com/.

1. Рост, восстановление экономики (Ранняя фаза, Early cycle Rebounds)

Длительность около года.

Динамика рынка на уровне 20–25%.

Бурное восстановление после рецессии, рост деловой активности и производства, смягчение денежно-кредитной политики Центробанков, снижение ключевых ставок, удешевление кредитов, ускорение роста ВВП, рост инвестиционной активности, уменьшение безработицы, рост потребления товаров особого спроса и длительного пользования, товарные запасы на складах низкие при росте продаж.

Высокодоходные корпоративные облигации показывают значительный рост в начале данной фазы.

Превышение доходности секторов по сравнению с рынком (бенчмарк – S&P500):

• Товары особого спроса – выше рынка в среднем на 14% (вероятность 100%).

• Промышленность – выше рынка в среднем на 5% (вероятность 85%).

• Недвижимость – выше рынка в среднем на 8% (вероятность 70%).

• Финансы – выше рынка в среднем на 3% (вероятность 55%).

• Информационные технологии – выше рынка в среднем на 3% (вероятность 55%).

• Материалы – выше рынка в среднем на 4,5% (вероятность 70%).

Отставание доходности секторов от динамики рынка (бенчмарк – S&P500):

• Товары повседневного спроса – ниже рынка в среднем на 1%.

• Телекоммуникации – ниже рынка в среднем на 7%.

• Здравоохранение – ниже рынка в среднем на 5,5%.

• Энергетика – ниже рынка в среднем на 8%.

• Коммунальные услуги – ниже рынка в среднем на 10,5%.

При выходе из фазы роста динамика секторов, чувствительных к процентным ставкам, замедляется. Рост рынка на уровне 12–15%.

2. Пик роста экономики (Средняя фаза, Mid Cycle Peaks)

Длительность около 3-х лет.

Динамика рынка на уровне 13–14%.

Пик экономического роста. Рынок насыщается, конкуренция растет. Промышленность работает на полную мощность. Денежно-кредитная политика нейтральна, экономическая активность набирает обороты, кредитование растет, прибыли компаний стабильны.

Динамика роста акций замедляется. Коррекции на рынке встречаются чаще, чем на других этапах цикла.

Сектор информационных технологий показывает стабильный рост за счет полупроводников и компьютерных комплектующих, так как при стабильной экономике бизнес работает на полных оборотах и увеличивает капитальные затраты.

Сектор телекоммуникаций растет за счет СМИ, медиа ресурсов, интерактивных и развлекательных услуг.

Рост сектора коммунальных услуг замедляется, рынок перенасыщен товарами особого спроса. Также чувствуется перенасыщение сырьем, что вызывает значительное снижение динамики данного сектора.

Превышение доходности секторов по сравнению с рынком (бенчмарк – S&P500):

• Информационные технологии – выше рынка в среднем на 2% (вероятность 50%).

• Телекоммуникации – выше рынка в среднем на 1,8% (вероятность 60%).

• Здравоохранение – выше рынка в среднем на 0,6% (вероятность 50%).

• Промышленность – выше рынка в среднем на 0,25% (вероятность 50%).

Отставание доходности секторов от динамики рынка (бенчмарк – S&P500):

• Энергетика – ниже рынка в среднем на 0,25%.

• Финансы – ниже рынка в среднем на 0,5%.

• Товары повседневного спроса – ниже рынка в среднем на 0,5%.

• Недвижимость – ниже рынка в среднем на 0,9%.

• Товары особого спроса – ниже рынка в среднем на 1,75%.

• Коммунальные услуги – ниже рынка в среднем на 2%.

• Материалы – ниже рынка в среднем на 3,4%.

3. Фаза замедления экономики (Поздняя фаза, Late Cycle Moderates)

Длительность около 1,5 лет.

Динамика рынка на уровне 6%.

Экономическая активность достигает пика, рост экономики замедляется. Инфляция растет, прибыль снижается, растут процентные ставки, денежно-кредитная политика ужесточается. Промышленность еще работает на полной мощности, заполняя склады товарами, но продажи падают.

Некоторые компании выкупают собственные акции, так как у бизнеса по результатам предыдущей деятельности скапливаются средства, которым на этом этапе цикла нет применения из-за отсутствия инвестиционных перспектив и новых направлений развития бизнеса.

При сохранении спроса и повышении инфляции увеличивается стоимость материалов и логистики, от чего выигрывает сырьевой и энергетический секторы, в частности, нефтегазовая отрасль, а также сектор коммунальных услуг.

Наибольшее отставание показывают секторы информационных технологий и товаров особого спроса, так как инфляция значительно снижает норму прибыли – потребитель отказывается от развлечений и люксовых товаров.

На общем фоне замедления экономики вперед вырываются так называемые защитные, нецикличные, секторы – здравоохранение, коммунальные услуги и товары повседневного спроса. На фоне этой ситуации инвесторы перераспределяют капиталы именно в эти секторы.

Рост инфляции и ключевых ставок положительно отражается на доходности облигаций с длительным сроком погашения.

Превышение доходности секторов по сравнению с рынком (бенчмарк – S&P500):

• Энергетика – выше рынка в среднем на 14,5% (вероятность 85%).

• Здравоохранение – выше рынка в среднем на 7% (вероятность 65%).

• Товары повседневного спроса – выше рынка в среднем на 5% (вероятность 65%).

• Материалы – выше рынка в среднем на 5% (вероятность 65%).

• Коммунальные услуги – выше рынка в среднем на 4,75% (вероятность35%).

• Недвижимость – выше рынка в среднем на 2% (вероятность 50%).

• Промышленность – выше рынка в среднем на 0,5% (вероятность 85%).

• Финансы – выше рынка в среднем на 0,5% (вероятность 50%).

Отставание доходности секторов от динамики рынка (бенчмарк – S&P500):

• Телекоммуникации – ниже рынка в среднем на 5,5%.

• Информационные технологии – ниже рынка в среднем на 6%.

• Товары особого спроса – ниже рынка в среднем на 7%.

4. Дно рецессии

(Фаза

Длительность около 1 года.

Динамика рынка на уровне –15%.

Охлаждение экономики после бурного роста на предыдущих фазах.

На этом этапе возможен кризис, когда падение рынка больше 20%.

В этом случае происходит замена неэффективного бизнеса новыми игроками.

Экономическая активность сокращается, прибыль падает, кредитные заимствования дороги. Складские запасы и продажи снижаются, растет безработица. Центробанки начинают жесткое стимулирование, снижая ставки.

Создаются условия для восстановления рынков. Защитные, нециклические отрасли продолжают показывать выручку, так как предоставляют продукты и услуги, которые востребованы в каждой фазе цикла (товары повседневного спроса, коммунальные услуги, телекоммуникации, здравоохранение).

Также исторически коммунальщики, телекомы и здравоохранение платят хорошие дивиденды, что привлекает инвесторов именно в этой фазе цикла.

Многие инвесторы уходят с рынка акций в государственные облигации и облигации сильных корпоратов. А вот секторы, чувствительные к процентным ставкам (финансы, недвижимость, промышленность, информационные технологии), отстают от рынка.

Превышение доходности секторов по сравнению с рынком (бенчмарк – S&P500):

• Товары повседневного спроса – выше рынка в среднем на 14% (вероятность 100%).

• Коммунальные услуги – выше рынка в среднем на 9,5% (вероятность 85%).

• Здравоохранение – выше рынка в среднем на 6% (вероятность 70%).

• Телекоммуникации – выше рынка в среднем на 3% (вероятность 55%).

Отставание доходности секторов от динамики рынка (бенчмарк – S&P500):

• Товары особого спроса – ниже рынка в среднем на 0%.

• Энергетика – ниже рынка в среднем на 1%.

• Материалы – ниже рынка в среднем на 3%.

• Финансы – ниже рынка в среднем на 4%.

• Промышленность – ниже рынка в среднем на 6%.

• Информационные технологии – ниже рынка в среднем на 6,5%.

• Недвижимость – ниже рынка в среднем на 11%.

Все показатели в одном графике для наглядности:

Как мы видим, акции из разных секторов экономики ведут себя по-разному в разных фазах рынка.

Можно ли фаеру увеличить среднюю доходность портфеля, чтобы сделать досрочную пенсию более вероятной?

Конечно, можно. Только необходимо ответственно отнестись к выбору активов и четко следить за фазами рынка.

Ниже я расскажу об основных индикаторах, которые использую для определения текущей фазы.

А сейчас предлагаю пробежаться по каждому сектору, чтобы понимать, почему они ведут себя именно так, а никак иначе.

Рассмотрим каждый сектор в отдельности (тут можно смотреть динамику каждого сектора в моменте).

Communication Services. Телекоммуникации. Услуги коммуникаций и развлечений.

Сектор нецикличный, однако защитным его можно назвать с натяжкой. Компании имеют постоянного потребителя, часто работают по подписке, имеют стабильную выручку, многие выплачивают стабильные дивиденды.

Средняя дивидендная доходность сектора – 3,22%.

На пике роста экономики показывает небольшое превышение над рынком, на дне рецессии чуть хуже рынка.

Сектор занимает примерно 10,3% в S&P500 и включает в себя отрасли:

• Беспроводные и проводные услуги – передача данных и интернета.

• Развлечения – фильмы, шоу, музыка.

• Интерактивные медиа – соцсети и поисковые системы.

• СМИ – маркетинг, реклама, телевидение, радио, печатные и интернет издательства.

• Беспроводная и мобильная связь.

Десятилетний график динамики сектора в сравнении с S&P500.

Consumer Discretionary (Consumer Cyclical). Потребительские товары особого спроса.

Дорогие товары и услуги, надобность в которых возникает, когда закрыты основные потребности.

Сектор цикличен, наиболее чувствителен к экономическим циклам. При росте экономики акции компаний растут, так как потребители чувствуют уверенность в завтрашнем дне, у них повышаются доходы, а кредиты становятся доступнее.

Средняя дивидендная доходность сектора – 1,98%.

При спаде экономики сектор показывает результаты значительно ниже рынка, так как потребитель откладывает необязательные дорогие покупки на лучшие времена. При росте экономики результаты значительно лучше рынка, на пике роста – немного хуже.

Сектор занимает примерно 10,61% в S&P500 и включает в себя отрасли:

1. Автозапчасти.

2. Производство автотранспорта.

3. Оптовые продажи, включая дистрибьюторов автотранспорта.

4. Потребительские сервисы, включая образование, юридические, ремонтные, дизайнерские и услуги безопасности, аукционы, свадебные и похоронные услуги.

5. Гостиницы, включая круизные лайнеры, рестораны, досуг.

6. Бытовые товары длительного пользования – производство бытовой техники, предметов домашнего обихода, деликатесов, жилищное строительство.

7. Интернет-торговля.

8. Товары и оборудование для отдыха – спортивный инвентарь и игрушки.

9. Сети универмагов общего назначения.

10. Сети магазинов одежды, техники, товаров для дома, мебели, автомобилей.

11. Производство одежды, обуви и предметов роскоши.

Десятилетний график динамики сектора в сравнении с S&P500.

Consumer Staples (Consumer Defensive). Потребительские товары повседневного спроса.

Малая чувствительность к экономическим циклам.

Товары первой необходимости, которые потребляются вне зависимости от экономической ситуации.

Сектор нецикличен, стабилен. Пьют воду, едят хлеб и в кризис, и в период роста экономики. Причем уровень потребления всегда примерно одинаков. В связи с этим в период замедления и рецессии сектор показывает себя значительно лучше рынка. Многие компании выплачивают дивиденды.

Средняя дивидендная доходность сектора – 2,62%.

Сектор занимает примерно 4,92% в S&P500 и включает в себя отрасли:

1. Производство напитков.

2. Розничная торговля основными продуктами питания и товарами для дома, аптеки.

3. Производство продуктов питания.

4. Производство товаров для дома – бытовая химия и хозяйственные товары.

5. Производство средств личной гигиены, косметики и парфюмерии.

6. Производство табачных изделий.

Десятилетний график динамики сектора в сравнении с S&P500.

Energy. Энергетика (нефтегазовый сектор).

Услуги и оборудование в сфере энергетики, разведка, добыча, сбыт, переработка и транспортировка нефтепродуктов, газа, угля и других видов топлива.

Основной энергоресурс – нефть. Также из нефти производятся каучук, парафин, дистилляты, масло, жирные кислоты, масла, этилен и другие продукты. Они являются основой для огромного количества материалов, продуктов питания и медикаментов.

Цена нефти прямо пропорциональна инфляции, являясь зачастую ее драйвером.

При росте инфляции данный сектор будет являться защитным.

Компании сектора часто выплачивают высокие дивиденды.

Средняя дивидендная доходность сектора – 4,35%.

В фазе восстановления сектор показывает динамику значительно хуже рынка, так как ключевые ставки низкие, инфляция и цены на сырье на низком уровне.

В фазе замедления сектор показывает результаты значительно лучше рынка – инфляция растет.

Однако не редкостью является зависимость цены на нефть от политики, что усложняет прогноз поведения отрасли.

В итоге, несмотря на статистику, сектор сложно поддается прогнозированию. Этот факт необходимо учитывать при корректировке портфелей.

Сектор занимает примерно 3% в S&P500 и включает в себя отрасли:

• Добыча и поставка природных ресурсов-энергоносителей.

• Услуги, производство и поставка оборудования в сфере энергетики.

Десятилетний график динамики сектора в сравнении с S&P500.

Financials. Финансовый сектор. Финансовые услуги частным лицам и компаниям.

Финансовое положение компаний зависит от

При плавном повышении ставок сектор растет, а если ставки повышают быстрее обычного и кредиты резко дорожают, это отражается на секторе негативно, так как бизнес и частные лица перестают пользоваться услугами кредитования.

При смягчении политики сектор процветает, а ее ужесточение оказывает негативное влияние.

В настоящее время платежные системы показывают самый бурный рост в секторе.

Многие компании сектора достаточно стабильны и выплачивают хорошие дивиденды.

Средняя дивидендная доходность сектора – 2,46%.

Сектор показывает результаты чуть лучше рынка на этапе восстановления.

Сектор занимает примерно 13,63% в S&P500 и включает в себя отрасли:

• Банковская сфера.

• Управление активами, инвестиционные и брокерские.

• Финансирование частных лиц – потребительское кредитование, ломбарды.

• Компании, предоставляющие широкий спектр услуг из разных отраслей сектора без доминирующего направления деятельности. Также в отрасль относят поставщиков специализированных услуг, таких как фондовые биржи и кредитные агентства.

• Страховые компании.

• Фонды ипотечной недвижимости.

• Индустрия ипотечного финансирования, включая компании, предоставляющие ипотечное страхование.

Десятилетний график динамики сектора в сравнении с S&P500.

Health Care. Здравоохранение. Услуги в сфере здравоохранения.

Крупная отрасль в развитых экономиках, ввиду увеличения срока жизни человека и развития социальных государственных программ.

Компании, осуществляющие разработки в передовых отраслях (биотехнологии), достаточно волатильны, так как зачастую их сегодняшний взрывной рост основывается на ожиданиях и эмоциях, идя впереди финансовых показателей.

Сектор считается нецикличным, так как услугами большинства компаний сектора потребители пользуются вне зависимости от фаз экономики.

Средняя дивидендная доходность сектора – 2,37%.

При фазе роста отрасль показывает результаты значительно хуже рынка, в фазу замедления и на дне рецессии отрасль значительно лучше рынка.

Сектор занимает примерно 8,68% в S&P500 и включает в себя отрасли:

• Биотехнологическая промышленность – разработка и производство препаратов генной инженерии, включая онкологические препараты.

• Производство медицинского оборудования и расходных материалов.

• Поставщики медицинских услуг и медицинские учреждения.

• Предоставление информационно-технологических услуг компаниям отрасли.

• Производство оборудования и предоставление услуг для компаний, проводящих медицинские исследования.

• Разработка и производство фармацевтики, включая ветеринарные препараты.

Десятилетний график динамики сектора в сравнении с S&P500.

Industrials. Промышленный сектор. Промышленность, транспорт и услуги в данной сфере.

Сектор имеет высокую долговую нагрузку и сильно зависит от цен на сырье и материалы.

Сектор цикличен, зависит от фазы бизнес-цикла.

Оборонная промышленность живет своей жизнью, завися от фаз рынка намного меньше, чем гражданская из-за заранее спланированного государственного бюджета.

Средняя дивидендная доходность сектора – 1,60%.

В фазе роста темпы производства увеличиваются и сектор показывает себя значительно лучше рынка, в фазе рецессии происходит значительное замедление и результаты значительно хуже рынка.

Сектор занимает примерно 8,25% в S&P500 и включает в себя отрасли:

1. Гражданская и военная аэрокосмическая промышленность, включая оборудование.

2.. Грузовые авиаперевозки и логистика.

3. Пассажирские авиаперевозки.

4. Строительные компоненты и оборудование, кроме пиломатериалов и цемента.

5. Услуги для компаний отрасли. От офисных и питания до уборки и охраны.

6. Строительство нежилого фонда.

7. Промышленность в сфере электрооборудования.

8. Компании, предоставляющие услуги из разных отраслей сектора.

9. Машиностроение.

10. Морские перевозки груза и людей, без отрасли круизных лайнеров.

11. Подбор персонала, исследования и консультационные услуги компаниям отрасли.

12. Железнодорожные и автоперевозки груза и людей, включая аренду авто и такси.

13. Торговые компании и дистрибьюторы промышленного оборудования и продукции.

14. Компании, управляющие портами, аэропортами, мостами и иной инфраструктурой.

Десятилетний график динамики сектора в сравнении с S&P500.

Information Technology. Информационные технологии.

Сектор высоких технологий. Самый крупный в индексе S&P500, основной драйвер роста экономики США.

При нынешней цифровизации общества сектор будет только увеличивать степень своей значимости для экономики.

Средняя дивидендная доходность сектора – 0,68%.

При восстановлении экономики и на пике ее роста сектор показывает результаты немного лучше рынка, а при спаде и в фазе рецессии он значительно хуже рынка.

Сектор занимает примерно 34,55% в S&P500 и включает в себя отрасли:

1. Производство коммуникационного оборудования.

2. Производство электронного оборудования.

3. Консультационные услуги, аутсорсинг и автоматизация бизнес-процессов, обработка данных.

4. Производство полупроводников и полупроводникового оборудования.

5. Разработка программного обеспечения для бизнеса и частных лиц.

6. Производство и поставка технологического оборудования, компьютерных компонентов, компьютеров, серверов, устройств мобильной связи, периферийных устройств.

Десятилетний график динамики сектора в сравнении с S&P500.

Materials. Материалы.

Добыча, переработка и производство химикатов, строительных материалов, стекла, бумаги, древесины, металлопроката, полезных ископаемых, исключая энергоносители.

Если в США это самый маленький сектор экономики (1,77% рынка), то в России он в десять раз больше в относительном выражении.

Капитализация на 09.10.2025:

Индекса Московской биржи 6 030 137 550 984 рублей;

Индекса Химии и нефтехимии 124 517 003 043 рублей;

Индекса Металлов и добычи 567 104 041 073 рублей.

Как вы видите, на Мосбирже за сферу, охватываемую сектором Материалов в S&P500, отвечают два индекса с суммарной капитализацией 691 621 044 116 рублей. И это 11,5% от капитализации всего российского рынка акций.

Сектор цикличен, значимый индикатор для сектора – индекс деловой активности (PMI). Сектор зависит от котировок товарных бирж и от строительных отраслей.

В секторе представлен классический защитный актив – золото. Оно практически не коррелирует с рынком акций (коэффициент корреляции 0,06), в золото переходят многие инвесторы в стадии рецессии, цены на золото прямо пропорциональны инфляции.

Средняя дивидендная доходность сектора – 2,29%.

Из-за того, что в секторе представлены не зависящие друг от друга отрасли, четких закономерностей сектор не демонстрирует. К примеру, при спаде промышленности металлургическая отрасль показывает плохие результаты, химия и упаковка обслуживает защитные секторы – Товары первой необходимости и Здравоохранение.

В общем, сектор показывает результаты чуть лучше рынка в фазе роста, значительно хуже рынка на пике и значительно лучше рынка в фазе падения экономики.

Сектор занимает примерно 1,77% в S&P500 и включает в себя отрасли:

1. Химическая промышленность, включая удобрения, химикаты и технические газы.

2. Производство строительных материалов, включая песок, глину, цемент, бетон, кирпич.

3. Производство контейнеров и упаковки (металлические, пластиковые, бумажные).

4. Металлургия и горнодобыча с первичной переработкой (черные и цветные металлы).

5. Бумажная и лесная промышленность. Добыча древесины и первичная переработка.

Десятилетний график динамики сектора в сравнении с S&P500.

Real Estate. Недвижимость.

Фонды недвижимости (REIT), услуги по управлению недвижимостью и девелопменту.

Сектор небольшой, но слабо коррелирует с рынком акций (коэффициент

В общем, сектор низкодоходный и высоковолатильный.

Основной источник дохода компаний сектора – арендная плата от объектов недвижимости, которая в виде дивидендов выплачивается держателям акций. Это делает сектор привлекательным для инвесторов в недвижимость, так как предоставляет возможность получать пассивный доход, соизмеримый с рентой при индивидуальном владении объектом, высокую ликвидность и низкий порог входа.

Средняя дивидендная доходность сектора – 3,89%.

В фазу роста сектор показывает себя значительно выше рынка, а в фазу рецессии – значительно ниже.

Сектор занимает примерно 1,94% в S&P500 и включает в себя отрасли:

1. Фонды недвижимости (REIT), имеющие в собственности промышленные, офисные, складские, жилые объекты, а также объекты розничной торговли.

2. Компании, занимающиеся управлением недвижимостью, девелопментом и выступающие посредниками в сделках купли-продажи.

Десятилетний график динамики сектора в сравнении с S&P500.

Utilities. Коммунальные услуги.

Предоставление потребителю электроэнергетики, газа, водоснабжения.

Сектор защитный, слабо волатильный и низкодоходный. Выручка на всех этапах бизнес-цикла стабильна – коммунальные услуги потребляются всегда примерно на одном уровне, возможности роста бизнеса ограничены. Отрасль зеленой энергетики (возобновляемой энергии) является очень перспективной.

Из-за большой инфраструктуры долговая нагрузка в секторе высокая. Поэтому при росте ставок издержки увеличиваются и прибыль падает. Долговая нагрузка – важный индикатор, за которым надо пристально следить.

Долгосрочные контракты имеют двоякое значение. С одной стороны, это стабильность, с другой – при росте ключевых ставок выручка не увеличивается.

Тарифы жестко регулируются государством, поэтому успешными являются компании с хорошим менеджментом. Таким образом, при инвестициях в отдельно взятые компании очень важно отслеживать и оценивать действия руководства.

Многие компании выплачивают дивиденды.

Средняя дивидендная доходность сектора – 3,36%.

В фазе рецессии сектор показывает себя значительно лучше рынка, так как инвесторы «прячутся» в стабильных активах. При замедлении – немного лучше рынка. На пике роста – немного хуже рынка. А в фазе роста сектор показывает результаты значительно хуже рынка, так как инвестор ищет лучшие возможности в иных секторах экономики.

Сектор занимает примерно 2,35% в S&P500 и включает в себя отрасли:

1. Производство и распределение электроэнергии.

2. Распределение и транспортировка природного газа, за исключением добычи.

3. Производство и распределение электроэнергии из возобновляемых источников.

4. Многопрофильные компании, предлагающие спектр услуг разных отраслей сектора.

5. Компании водоснабжения и водоочистки.

Десятилетний график динамики сектора в сравнении с S&P500.

Таким образом, балансировка портфеля с учетом цикличности секторов позволит фаеру повысить доходность и снизить волатильность портфеля.

Но как же определить, какая фаза бизнес-цикла в настоящее время в экономике?

А для этого надо следить за различными индикаторами. Сначала может быть сложновато, но со временем вы будете делать это на автомате.

Изучение основных показателей экономики

Для этих целей я пользуюсь сайтами-агрегаторами информации.

Показатели идентификации этапов цикла, которые я использую:

• Динамика корпоративной прибыли;

• Складские запасы товаров;

• Доступность кредитов (ставка, выданные кредиты);

• Занятость населения (безработица);

• Денежно-кредитная политика (ставки, политика ЦБ);

• Инфляция;

• Экономический оптимизм.

Ниже привожу примеры интерпретации показателей экономики США.

Объем корпоративных прибылей

• Индикатор показывает поквартальный срез по прибылям компании.

• Мы видим, как в моменте чувствует себя бизнес.

• Рост прибылей говорит о восстановлении экономики.

• Падение прибылей говорит о наступающей рецессии.

Объем товарных запасов на оптовых складах

• Товарные запасы на складах оптовой торговли определяют стоимость непроданных товаров у оптовых торговцев.

• Высокий показатель предполагает отсутствие потребительского спроса.

• Показатели выше ожидаемых – негативны для USD.

• Показатели ниже ожидаемых – позитивны для USD.

Индекс потребительского кредита

• Показатель отражает ежемесячное изменение потребительских долгов.

• Важный индикатор потребительских расходов, говорит об уверенности потребителей.

• Данные могут быть сильно меняться.

• Показатель выше прогноза позитивен для USD.

• Показатель ниже прогноза негативен для USD.

Уровень безработицы

• Процент от общей рабочей силы, которая является безработной, но активно ищущей работу и готовой работать в США.

• Высокий процент – слабость на рынке труда.

• Низкий процент – позитив для рынка труда в США.

• Низкий процент – положителен для USD.

Отчет ФРС США о денежно-кредитной политике

• Совет управляющих ФРС подает в Конгресс письменные отчеты по вопросам «ведения денежно-кредитной политики, экономического развития и прогнозов на будущее».

• «Отчет о денежно-кредитной политике» и «Заявление председателя Совета управляющих ФРС» подаются раз в полгода в Комитет Сената по банкам, жилищному строительству и городскому хозяйству и в Комитет Палаты представителей по финансовым услугам.

• Отчет и Заявление публикуются в новостях ведущих СМИ.

• Грядущее ужесточение денежно-кредитной политики говорит о наступающей рецессии, снижении уровня поддержки экономики, прекращении денежного стимулирования. И наоборот.

Процентная ставка ФРС США

• В России называется «ключевая ставка».

• Решение Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) по краткосрочным процентным ставкам напрямую влияет на курс USD.

• Увеличение ставки выше прогноза позитивно отразится на USD.

• Ставка ниже прогноза – негатив для USD.

• Повышение ставки – удорожание кредитов, негатив для бизнеса.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) – инфляция (годовой показатель)

• Индекс потребительских цен измеряет изменение цен товаров и услуг с точки зрения потребителя.

• Ключевой способ измерения изменения в тенденциях покупок и инфляции в США.

• Показатели выше ожидаемых – позитивны для USD.

• Показатели ниже ожидаемых – негативны для USD.

• Основной способ борьбы с инфляцией – повышение процентных ставок, которое может привлечь иностранные инвестиции.

Индекс экономического оптимизма

• Уровень потребительского доверия и оптимизма.

• Опережающий индикатор предсказывает траты потребителей, то есть нашу с вами экономическую активность.

• Данные основываются на опрос около 900 потребителей из разных слоев населения.

• Показатель выше 50 говорит об оптимизме и готовности тратить деньги.

• Показатель ниже 50 сигнализирует о пессимистических настроениях. Потребитель не верит в стабильность в ближайшей перспективе.

• Выше прогноза – позитив для USD.

• Ниже прогноза – негатив для USD.

Регулярный анализ основных показателей и индексов позволяет с большой долей вероятности определить нынешний бизнес-цикл. А это, в свою очередь, позволит фаеру эффективно балансировать свой портфель с целью повышения доходности и снижения волатильности.

Рейтинговые агентства

Помощником для фаера в выборе ценных бумаг для портфеля являются компании, которые проводят доскональный анализ эмитента.

А если интересующую вас компанию уже кто-то оценил, почему бы этим не воспользоваться?

Агентство оценивает качество эмитента на основании анализа финансовых и нефинансовых показателей.

Также оцениваются ценные бумаги. Например, облигации или векселя. В данном случае агентство после проверки дает свое заключение о возможности эмитента погасить обязательства по конкретной ценной бумаге.

Как производится оценка?

Если компания хочет получить больше доверия инвесторов, она обращается в независимое рейтинговое агентство, предоставляет все требуемые документы (отчетность, уставные, договоры, контракты и т. д.), платит немалые деньги и ждет решения.

Агентство, в свою очередь, проводит проверку этой документации и информации из открытых источников. После чего дает свое заключение и присваивает определенный рейтинг.

Рейтинговые агентства независимы, каждое имеет имя и долгую историю. Инвесторы их заключениям доверяют и принимают соответствующие решения.

Периодически рейтинги пересматриваются. В зависимости от состояния рейтингуемой компании, государства или ценной бумаги рейтинг может быть повышен или понижен.

Для чего нужны рейтинги?

Для эмитента наличие высокого рейтинга (да и просто наличие рейтинга) показывает открытость компании, повышает доверие инвесторов и помогает привлекать деньги на более выгодных условиях.

Для инвестора рейтинг помогает в выборе потенциально интересной ценной бумаги.

Мировые рейтинговые агентства.

Существует три основных компании, присваивающих рейтинги. На эти агентства приходится 95% рынка, их репутация наработана десятилетиями.

Так называемая «большая тройка»:

• Standard & Poor's. История с 1860 года.

• Moody's. История с 1909 года.

• Fitch Ratings. История с 1913 года.

• У агентств есть две шкалы рейтинга:

• Международная. Эмитенты сравниваются с иностранными компаниями.

• Национальная. Сравнение внутри своей страны.

При оценке компании лучше обращать внимание на долгосрочный международный рейтинг.

Рейтинги разделяются на два сегмента:

Инвестиционный – стабильные, достаточно надежные, успешные компании или ценные бумаги, которые могут быть рассмотрены мною для включения в портфель.

Спекулятивный – компании с повышенным риском, имеется вероятность неисполнения обязательств. Такие компании или ценные бумаги я практически не рассматриваю для включения в портфель.

Кстати, международный рейтинг компании не может быть выше рейтинга страны, в которой компания располагается.

К примеру, до начала 2022 года рейтинг Российской Федерации у всех агентств «большой тройки» был самый низкий из инвестиционных. У S&P «ВВВ–», у Moody's «Ваа3», у Fitch «ВВВ». С февраля 2022 года агентства «большой тройки» рейтинг России не присваивают.

По информации на май 2025 года, китайское агентство China Chengxin International Credit Rating (CCXI) присвоило Российской Федерации суверенный кредитный рейтинг «BBB+g» со стабильным прогнозом. Эта оценка означает среднюю экономическую и финансовую устойчивость, а также умеренный риск дефолта. CCXI обосновало повышение рейтинга тем, что экономика России адаптируется к санкциям, а содействие в обслуживании внешнего долга оказывают проводимая финансовая и денежно-кредитная политика, международные резервы и Фонд национального благосостояния (ФНБ).

Отсюда следует, что самая-самая надежная компания из России не может иметь рейтинг выше этого. А, в основном, у наших компаний рейтинги спекулятивные. Это не плохо. Это факт, который надо учитывать. У нас развивающаяся экономика со своими рисками, рыночными и страновыми.

Рейтинги компаний и стран можно проверить на сайтах рейтинговых агентств после предварительной регистрации. Также там есть обоснование присвоения рейтинга и прогноз на будущее.

Рейтинговые шкалы

Российские рейтинговые агентства

У нас тоже есть подобные агентства, которые присваивают рейтинги отечественным компания:

АКРА. Учреждено в 2015 году. Сайт acra-ratings.ru.

Эксперт РА. Учреждено в 1997 году. Сайт raexpert.ru.

НРА. Учреждено в 2002 году. Сайт ra-national.ru.

НКР. Учреждено в 2019 году. Сайт ratings.ru.

Как писал выше, для меня такие рейтинги имеют меньший вес. Но если у «большой тройки» по эмитенту нет данных, то я смотрю на рейтинг от российского агентства.

Поможет ли покупка квартиры для аренды выйти на пенсию молодым и богатым?

Недвижимость в собственности понятна и приятна. Ее можно потрогать, можно посчитать кирпичики, можно полежать на диване.

Мы очень любим недвижимость. Еще 30 лет назад мерилом успеха было наличие своей квартиры/машины/дачи.

Время меняется, и многие не привязывают себя к квадратным метрам. К примеру, я уже пятнадцать лет живу в снимаемых квартирах. На своем опыте скажу, что предложений квартир в аренду огромное количество. На моем веку никто меня из квартиры одним днем не выгонял. Всегда можно с арендодателем договориться о разумном сроке на выселение, прописав его в договоре.

Аренда мне удобна. Захотел, переехал ближе к офису, захотел – ближе к школе, захотел – ближе к лесу.

Аренда мне выгодна. Например, в августе 2022 года мы с женой решили переехать ближе к центру. Всегда жили в спальных районах Москвы, а тут решились на эксперимент.

За две недели выбрали район, нашли подходящую нам квартиру, устроили Варю в первый класс, а парней в детский сад.

Если раньше я в центр добирался час-два, то теперь мы ходим пешком в цирк и театр. Вокруг пять парков, до офиса 30 минут пешком, в любую точку центра добираюсь за 30 минут максимум.

А что самое интересное, разница в аренде аналогичной квартиры в спальном районе 15 000 рублей.

Я не призываю продавать квартиру и переходить на аренду, но взять калькулятор и посчитать стоит.

Приведу пример на цифрах, так всегда понятнее.

Дано:

У вас имеется 10 000 000 рублей на приобретение квартиры.

Пример номер раз.

Купили свою, долгожданную, любимую однушку в спальном районе.

Родился второй ребенок – надо менять. Искать еще миллиона три, полгода проводить сделку по обмену с доплатой.

Купили двушку. А тут новая работа подвернулась. Все отлично. И зарплата, и соцпакет, и перспективы… Но ехать на другой конец города 2 часа в одну сторону. Не разумно тратить столько времени на дорогу. Никаких ресурсов на себя и семью не останется…

Вы же помните, что время стоит денег. Время – это изучение нового, это дополнительная возможность заработать, это отдых, в конце концов. Для фаера разбрасываться временем – непозволительная роскошь.

Что делать? Поменять квартиру на более близкую к работе. Еще полгода поиска и обмена.

Да, еще не забываем, что квартиру лучше застраховать, и налог на имущество никто не отменял. Ремонт раз в 10 лет как минимум надо бы сделать.

Пример номер два.

Вложили деньги в диверсифицированный облигационный портфель, который купонами приносит 12%. Этот вариант для относительно консервативного фаера, который не хочет

Аренда такой же однушки, как в предыдущем примере, будет стоит 40 000 рублей в месяц, меньше половины купонного дохода. Остальные 60 000 рублей вы будете реинвестировать в рост уже имеющегося капитала. Это как раз покроет динамику роста стоимости недвижимости. За последние 10 лет она составляет 5% годовых, а за последние 20 лет – 8% годовых, по данным сайта irn.ru. Как раз на уровне официальной инфляции.

Это в рублях. В валюте после 2014 года динамика вообще отрицательная.

Мы рассмотрели ситуацию с недвижимостью как местом проживания. Предлагаю взглянуть на квартиру как на инвестиционный инструмент.

У многих из вас есть бабушкина квартира, доставшаяся в наследство. Что с ней делать фаеру?

Дано:

Квартира, стоимостью 5 000 000 рублей.

Рост стоимости недвижимости 5% в год.

Доход с аренды квартиры 5% в год.

Рост стоимости аренды 5% в год.

Реинвестирование дохода с аренды под 15% годовых.

(Я беру для расчета данные динамики роста стоимости недвижимости за последние 10 лет. Вы можете подставить свои цифры. Но не забывайте, что в среднем квартира сдается 10 месяцев в году, требуется застраховать недвижимость, раз в несколько лет делать ремонт, искать арендаторов и решать вопросы с соседями).

Решение номер раз.

Привычное и понятное.

Квартира сдается, деньги с аренды после уплаты 13% НДФЛ реинвестируются на ИИС для исключения будущего налога на доход.

Решение номер два.

Страшное своей неизвестностью и непривычностью.

Квартира продается, деньги инвестируются в портфель на фондовом рынке.

Таким образом, если вы выбираете первое решение, то через 15 лет у вас будет квартира стоимостью 10,39 млн рублей и денежные средства от сдачи ее в аренду с учетом реинвестирования в размере 15,15 млн рублей.

Однако надо понимать, что для простоты я привел идеальный вариант, когда вы деньги реинвестируете практически сразу, системно и дисциплинированно. А также не тратите деньги на ремонт, арендаторы у вас постоянны, дисциплинированны и аккуратны, а проблем с соседями нет. Если подходить к вопросу строго, то для расчета доходности от аренды берут загруженность 10 месяцев в году, как я отметил выше.

В итоге, к выходу на пенсию у вас в наличии капитал 25,55 млн рублей.

Учитывая правило 8%, доход с этого капитала будет равен 170 000 рублей в месяц. В сегодняшних деньгах это 62 000 рублей.

Поздравляю, вы за 15 лет увеличили в 2,9 раза доход от аренды квартиры. И это исключительно за счет того, что реинвестировали арендные платежи.

Но путь фаера – это второе решение.

В этом случае результат в полтора раза лучше:

Капитал 40,69 млн рублей и пассивный доход 271 000 рублей в месяц (в сегодняшних деньгах 98 000 рублей).

И в этом случае за 15 лет фаер выходит на пассивный доход, который позволит жить для себя, а не для дяди. А еще можно извлечь прибыль способом, который выбрала Татьяна.

«Когда знаешь, как рассчитывается доходность от инвестиций, это помогает смотреть на покупку не только ценных бумаг, но и на недвижимость и прочие финансовые вложения и принимать правильные решения.

Несколько лет назад мы выбирали квартиру. Выбирали квартиру для себя, но и рассматривали для возможной сдачи данного объекта. Выбрав район, который нас устроил, и стоимость квартиры, мы провели анализ, за сколько можно сдать жилье (посчитали доходность, район оказался интересный с точки зрения инвестиций). В этом же комплексе продавались парковочные места в паркинге за 400 тыс. руб., хотя в городе стоимость паркинга от 700 тыс. руб. В данном районе очень много высоток, и явно ставить машину со временем на улице будет проблематично. Проанализировав стоимость аренды паркинга в данном районе, получалось, что стоимость сдачи в аренду паркинга составит 5000 руб. в месяц, т. е. доходность 15% без вычета налогов и без коммунальных платежей. За вычетом налога и коммунальных платежей чистая доходность от 10% годовых.

Так как мы только входили в мир инвестиций, то приобрели только одно место. Но рядом с нами оказался инвестор с опытом)))), он сразу купил 10 парковочных мест, хотя при этом в жилом комплексе у него была однокомнатная квартира. Через 1 год эти парковочные места уже стоили 700 тыс. руб. Желающих арендовать место было достаточно».

Татьяна Горбатюк,

финансовый консультант, https://t.me/fin_bp

Негде жить. Ипотека или аренда?

Не всегда в наличии квартира или деньги на ее покупку. Предположим, вы стоите перед выбором: ипотека или аренда плюс инвестиции.

Как в данной ситуации поступит фаер?

Дано:

У вас есть капитал в размере 500 000 рублей.

Решение номер раз.

Приобретаете квартиру в ипотеку, стоимостью 5 000 000 рублей.

Первоначальный взнос 500 000 рублей.

Срок 15 лет.

Ставка 13,3%.

Страхование жизни не оформляем. Ставка по ипотеке чуть выше, но будет значительная экономия из-за отсутствия оплаты страховки.

Ежемесячный взнос 58 000 рублей.

Через 15 лет квартира, стоимостью 10,39 млн рублей, перейдет в вашу собственность.

Обойдется она вам в итоге в 10,94 млн рублей.

По факту, вы ничего не приобрели и не потеряли.

Вы можете возразить: «Такого быть не может, что-то не так посчитано, банк должен был заработать на мне, а так, вроде, ничего он и не заработал».

Заработал. Не забывайте, что деньги сейчас дороже, чем деньги завтра. И получаемые от вас средства банк инвестирует в другие проекты. Он на этих деньгах зарабатывает, а не складывает под подушку.

Фаер должен быть таким же умным, как банк. Поэтому рассмотрим другой вариант решения.

Решение номер два.

Арендуете такую же квартиру за 21 000 рублей в месяц.

Ставка аренды каждый год растет на 5%.

Открываете индивидуальный инвестиционный счет, вносите 500 000 рублей. Ежемесячно пополняете счет на разницу между взносом по ипотеке и арендой.

Доходность инвестиционного портфеля 15% годовых.

Через 15 лет у вас в наличии капитал 21,92 млн рублей.

Поздравляю, вы – фаер. Ваш капитал в два раза больше, чем в первом решении.

Применяя правило 8%, фаер с этого капитала будет получать 146 000 рублей в месяц (53 000 рублей в сегодняшних деньгах).

Если все-таки ипотека.

Мы уже выяснили, что для фаера аренда квартиры имеет свои преимущества. Но не у всех есть деньги на квартиру сразу. Первое, что приходит на ум, как мы уже выяснили, – ипотека.

Ипотека – это приобретение квартиры на кредитные деньги при условии, что недвижимость остается в залоге банка до полной выплаты долга.

По факту во владение квартирой вы вступите только после полной выплаты кредита, через 15–30 лет. Владение квартирой в данном случае – иллюзия. Перестанете выплачивать банку деньги и все потеряете.

Почему?

Во-первых, вы сначала выплачиваете

Во-вторых, если случится сбой в доходах, то квартира будет продана с молотка, скорее всего ниже рыночной стоимости. Вам вернут копейки, которых не хватит ни на что.

Давайте подытожим разницу между своей квартирой и арендованной:

• Аренда дешевле ипотеки. Раза в полтора-два.

• Вы мобильнее. Можете пару лет пожить рядом со старшей дочкой, пока внук не пошел в детский сад. А потом пару лет рядом с младшим сыном, пока внучка не пошла в сад.

• Вы не привязаны к работе – меняете и переезжаете в соседний с работой дом, экономя на проезде часы, которые потом вырастают в годы.

• Вы свободнее. В прошлом году жили в Геленджике с апреля по сентябрь. В этом – в Сочи, в следующем – в Испании. Аренда небольшой квартирки на курорте не дороже московской.

• Ликвидность. Квартиру по адекватной цене быстро не продашь.

• Выгода. Капитал, равный стоимости квартиры, будет приносить гарантированный доход на аренду такой же квартиры. Плюс у вас будут оставаться деньги на проживание.

Я не призываю всем поголовно продавать квартиры и жить на съемных. Я призываю принимать решение взвешенно. Тем более, если вы решили ступить на путь фаера.

Возьмите калькулятор и посчитайте. Решайте по ситуации. Будьте с собой честны. Ответьте на вопросы:

• Вы точно хотите жить именно в этом месте всю свою жизнь?

• Точно не захотите пожить несколько лет в центре рядом с любимыми театрами и выставками?

• Потом еще несколько лет рядом с работой?

• Еще несколько лет рядом с лицеем детей?

• Потом у большого парка?

• А потом за городом у реки и леса?

• Вы сможете каждый месяц выплачивать банку ипотечные платежи 20 лет?

Даже если стоимость жилья поднимется, этот рост вряд ли перекроет расходы, проценты и упущенную выгоду. Период бурного роста стоимости недвижимости прошел.

Когда есть смысл избавляться от ипотеки?

Необходимо рассчитать, есть ли смысл избавляться от ипотеки досрочно.

Когда мы выплачиваем банку ипотеку, сначала отдаем проценты, а тело кредита только в конце.

Когда ипотека взята на 10 лет и прошло уже 5 лет с начала выплат, вряд ли есть смысл закрывать кредит досрочно, так как все основные переплаты уже сделаны.

А вот если будете инвестировать сумму, которую можете направить на досрочное погашение, возможно, сможете заработать в полтора раза больше.

Также иногда наступает момент, когда есть смысл пересмотреть необходимость владения недвижимостью, приобретенной ранее в кредит. Дети выросли и улетели из гнезда. У них своя жизнь и свои семьи. И трехкомнатная квартира пустует. Может быть, ее поменять на меньшую или продать? А себе жилье арендовать?

Ищем выгоду.

У вас есть возможность снизить переплату в несколько раз. Внося дополнительные платежи, вы можете:

1. Снизить срок ипотеки.

2. Снизить ежемесячный платеж.

3. Снизить и срок, и ежемесячный платеж.

Первый вариант:

Плюс: Самая низкая переплата.

Минус: Ежемесячный платеж не меняется.

Резюме: Применять, когда платеж для бюджета комфортен.

Второй вариант:

Плюс: Ежемесячный платеж уменьшается до комфортного.

Минус: Переплата банку снижается не так сильно, как в первом варианте.

Резюме: Применять, когда в первую очередь необходимо уменьшить нагрузку на семейный бюджет.

Третий вариант:

Внося дополнительные платежи, вы можете каждый раз на выбор уменьшать либо регулярные платежи, либо срок ипотеки.

Еще несколько лайфхаков. Как брать ипотеку.

История первая:

У Алексея есть ежемесячный доход в размере 100 000 рублей, накопленный 1 млн рублей и давнее желание жить в своей однокомнатной квартире.

• Стоимость квартиры на вторичном рынке 5 млн рублей.

• Первоначальный взнос 1 млн рублей.

• Ставка 10%.

• Ипотека на 30 лет.

Итог:

✓ Ежемесячный платеж 35 102 рубля.

✓ Срок кредита 30 лет.

✓ Переплата составит 8 638 283 рублей (215% от суммы кредита).

1. Дополнительно вносим 5 000 рублей в месяц. Снижаем срок кредита.

Итог:

✓ Ежемесячный платеж 40 102 рубля.

✓ Срок кредита уменьшится до 18 лет.

✓ Переплата составит 4 572 895,63 (114% от суммы кредита).

Вывод:досрочное погашение ипотеки путем дополнительного взноса в размере 5 000 рублей уменьшает срок кредита на 12 лет и переплату на 4 млн рублей, то есть в 2 раза.

2. Дополнительно вносим 10 000 рублей в месяц. Снижаем срок кредита.

Итог:

✓ Ежемесячный платеж 45 102 рубля.

✓ Срок кредита уменьшится до 13,5 лет.

✓ Переплата составит 3 273 661,42 (82% от суммы кредита).

Вывод:досрочное погашение ипотеки путем увеличения ежемесячных платежей всего на 10 000 рублей уменьшает срок кредита более чем в 2 раза и переплату на 5 млн рублей, то есть в 2,5 раза.

Помните: даже небольшое увеличение регулярного платежа значительно снижает переплату банку.

История вторая:

У Владимира и Ольги ежемесячный доход семьи 180 000 рублей. В наличии 5 млн рублей и желание жить в своей трехкомнатной квартире.

• Стоимость квартиры в новостройке без ремонта 12 млн рублей.

• Затраты на ремонт 1 млн рублей.

• Ставка 10%.

• Ипотека на 30 лет.

1. Неправильный вариант.

• Первоначальный взнос 4 млн рублей.

• Ремонт квартиры 1 млн рублей.

Итог:

✓ Ежемесячный платеж 70 205 рублей.

✓ Срок кредита 30 лет.

✓ Переплата составит 17 276 547,08 (215,96% от суммы кредита).

2. Правильный вариант.

• Первоначальный взнос 2 млн рублей (минимальный).

• Ремонт квартиры 1 млн рублей.

• Досрочное погашение с уменьшением срока кредита во время первого ипотечного взноса 2 млн рублей.

Итог:

✓ Ежемесячный платеж 87 757 рублей.

✓ Срок кредита 14,5 лет.

✓ Переплата составит 7 148 204,58 (71,48% от суммы кредита).

Вывод:досрочное погашение ипотеки путем единовременного взноса в размере 2 млн рублей уменьшило срок кредита в 2 раза и сэкономило 10 млн рублей.

Помните: небольшое единовременное погашение задолженности по ипотеке значительно снижает переплату банку и уменьшает срок кредита.

Секретный план действий:

1) Берите ипотеку на максимальный срок.

2) Вносите минимально возможный первоначальный взнос.

3) Все свободные деньги направляйте на досрочное погашение с уменьшением срока кредита.

Как видите, недвижимость – это консервативный, низкодоходный и низколиквидный инструмент, который нам нравится по причинам психологическим. Наша любовь к ней объясняется детством, когда родители получали свои квадратные метры от государства и наличие собственного жилья считалось показателем достатка.

Однако способ зарабатывать на недвижимости все-таки существует. На иностранных рынках торгуются фонды недвижимости, так называемые REIT (Real Estate Investment). На Московской бирже можно купить паи пары десятков Закрытых ПИФов недвижимости. Большинство из них выплачивает пайщикам дивиденды от аренды 2–12 раз в год на уровне 7–12% годовых.

Такие фонды – самый простой, удобный и ликвидный способ инвестирования в недвижимость.

Инвестиции в бизнес. Мгновенный путь при огромных рисках

Инвестиции в чужой бизнес относятся к разряду альтернативных.

Так это называется с академической стороны.

Кстати, покупка акций – это тоже инвестиции в бизнес, как вы уже знаете. Только в более прозрачный и стабильный, чем пиццерия за

Уверен, среди вас есть любители пощекотать нервы и проспонсировать микро-бизнес соседа.

Как это можно сделать?

1. Краудинвестинговые площадки.

Сводит инвестора и стартап, получает свою комиссию.

Доходность инвестора – 15–25%.

Риск – низкая ликвидность и банкротство кредитора.

Плюсы для компаний – получение денег зачастую без залогов и поручительств.

Минусы для компаний – высокий процент заимствований.

Плюсы для инвестора – гарантирован высокий доход.

Минусы для инвестора – доход гарантирован мелкой компанией, которой не дали денег банки (или не дадут, если те обратятся), без залога и поручительства.

Чаша весов тут явно в пользу стартапа.

Был однажды у меня случай. С клиенткой разбираем ее активы. На одной подобной площадке у нее проинвестировано почти 5 млн рублей.

– Какая доходность в год, можете сказать?

– Конечно, могу. 24%.

– То есть Вы за прошлый год получили 1 200 000 рублей?

– Нет-нет, точно меньше. Надо посчитать.

…

– 11% получилось. А там говорили, что 24% будет. Как так-то?

– Наверное, не получилось у них. Площадка просто вас сводит, получая за это свой процент. Доходность получилась в итоге как в облигациях крупных компаний, сейчас разберемся.

…

– Смотрите, из двадцати заемщиков шесть перестали выплачивать проценты. Что будет с телом долга, пока неизвестно. Может, подберем другой инструмент, с более предсказуемым риском?

2. На бизнес соседу.

Новый или действующий.

Как только вы объявите всем, что стали инвестором, гарантирую, отбоя от предложений не будет.

К вам обратятся все, кому не лень. И те, у кого просто идея, но своим рисковать не хочется, и те, кто уже имеет какой-то бизнес и готов расширяться.

Пощекотать нервы можно, особенно если вы разбираетесь в бизнесе, в который инвестируете и готовы ему помогать и контролировать. Но тогда я бы называл вас совладельцем, предпринимателем, работающим без зарплаты. А это немного не мой путь.

Вот есть у меня стойкое убеждение, что все, даже предприниматель в своем деле, должны получать за работу вознаграждение.

Я часто слышу от собственника: «Это же мой бизнес! Я его масштабирую. Зачем мне зарплата? Дивидендами заберу».

Ха-ха! Я отвечу: «Зачем тебе зарплата? После того, как ты скажешь мне, чем ты хуже своего бухгалтера, получающего за работу 100 000 рублей».

Дивиденды от бизнеса – это не оплата труда. Это проценты от инвестированных средств.

Как-то сдуру в шапке профиля на Фейсбуке я указал «инвестор». Ежедневно получал по 2–3 предложения профинансировать перспективный бизнес с эксклюзивной идеей и конкурентным продуктом. Мне обещали озолотиться завтра, в крайнем случае послезавтра. Требовалось обычно от одного до пяти миллионов рублей. На вопрос, зачем им я, не проще ли заложить квартиру и почку, взяв кредит в Сбере, или набрать в строительных магазинах кредиток, погасив через недельку все задолженности, нормального ответа я не слышал. Ну и никаких бизнес-планов, конечно, никто мне не предоставлял. Некогда им готовить такие глупости.

3. Франшиза известной компании.

Вы платите деньги за торговую марку, открываете филиал уже работающего бренда под свое юридическое лицо и берете на себя обязательства работать по их модели, покупать расходные материалы у головной компании, слушать их во всем, что касается бизнеса. И, возможно, делиться прибылью.

Мой клиент Александр, совладелец страховой компании, открыл уже десять пиццерий «Додо-пицца» и очень доволен. А я за него рад.

Инвестиции ли это?

Скорее это бизнес с уже готовой моделью. И тот факт, что для вас все разработали и настроили, дает плюс к скилу успешности и узнаваемости.

Почему бы и да, если Саша любит пиццу?

Как выбирать объект инвестирования?

• Лучше, если бизнес будет действующим, реальным – от пары-тройки лет хотя бы. Годовая выручка должна быть не менее 12–15 млн руб. Репутация – чистая.

• Новый проект может выстрелить, а может и ранить себя в ногу. Вывод: осторожнее со стартапами, они кричат о высоких инвестиционных рисках.

• Инвестиционное предложение не должно вызывать у вас вопросов. Если бизнесмен не может внятно сформулировать бизнес-план, представьте, какой бардак в его делах!

Как понять, насколько вы рискуете?

• Поговорите с предпринимателем, в разговоре многое разъяснится.

• Изучите Интернет. Что пишут о компании и ее владельце? Особое внимание на негатив. Не слушайте сказки о происках конкурентов. Кстати, это жирный минус.

• Запросите налоговую декларацию и финансовую отчетность. Проанализируйте ее со специалистом. Также можно обратиться к платным сервисам, где можно получить доступ к финансовой отчетности.

В кулуарах одной из конференций я разговорился с посевным инвестором Александром.

Инвестиции в стартапы называют «посевными». Александр, как сеятель с картины Остапа Бендера, разбрасывает семена своего капитала в надежде, что какое-то взойдет и будет кормить его самого, а потом и детей с внуками.

Саша выступал на панели венчура, а я – на панели фондового рынка. При беседе я убедился в своей правоте: посевной инвестор – это состояние души, это призвание, это образ жизни.

Вот что он мне поведал:

1. Нужно иметь достаточно крупный капитал, чтобы соблюдать диверсификацию.

2. В портфеле должно быть не менее десяти, а лучше 20–30 стартапов.

3. Выбирать проект надо не сердцем, а головой.

4. Привлекать к выбору специалиста, либо иметь сильные компетенции самому не только в бизнесе в общем, но и в сфере деятельности проекта.

5. Не ждать суперприбылей. Надеяться можно, но где-то глубоко в душе.

6. Рассчитывать на доходность на уровне динамики портфеля акций.

И совет от него неспециалисту: «В венчур не более 10% своего капитала».

И помните, что предприниматель, который ищет деньги у инвестора, будь то на краудинвестинговой площадке, будь то в инвестиционном клубе, получил отказ в банке. Задумайтесь, почему? Банк же зарабатывает на кредитах бизнесу. Возможно, в бизнес-проекте не все так радужно?

Криптовалюта. Хайп или актив в портфелее фаера?

В широких народных массах альтернативные деньги на слуху, но не в ходу – в них мало кто разбирается. Однако, в отличие от привычных рублей, долларов и евро, криптовалюта мобильнее, проще и анонимней. Сначала приведу краткий справочник терминов.

Криптовалюта– цифровые денежные единицы, которые генерируются компьютерами и используются вместо традиционных денег. К ним относятся Bitcoin, TRON, Dogecoin, Ethereum, Litecoin, Cardano, Stellar и другие. Биткоин – одна из разновидностей криптовалюты, наиболее известная и распространенная.

Блокчейн– основа платежной системы. Это архив данных, представляющий собой набор последовательных блоков. В них хранится информация обо всех движениях криптовалюты с момента ее появления. Создатель биткоина Сатоши Накамото (которого по слухам никто не видел) считает своей особой заслугой неуязвимость блокчейна. Его нельзя взломать.

Майнинг– это процесс создания новых блоков. Если упрощать, то специальная программа перебирает случайные цифры, пока не будет найдено нужное. Скорость добычи зависит от мощности компьютера. Майнер,

Чтобы решать криптографические задачи, то есть добывать биткоины, майнеры создают целые фермы из устройств. Премию получает первое, обнаружившее нужную комбинацию.

Сейчас майнить новичку уже дорогое удовольствие. Слишком большие вложения требуются, и не помешает доступ к дешевому электричеству.

На криптовалютных биржах крипта торгуется активно. Цифровые деньги там можно обменять на фиатные (привычные нам валюты).

Вложения в биткоин относятся к высокорискованным. Это волатильный актив – рынок цифровых денег постоянно трясет, котировки скачут. Всем, кто хочет спокойно спать, проверяя портфель раз в году, крипта решительно не подойдет. Сторонникам здоровой доли риска не стоит вкладывать в нее более 5–10% своих активов. Повезет – заработаете, не повезет – потерять 10% будет не так обидно.

Где приобрести биткоины? На криптовалютной бирже. Это специальные сервисы для хранения и проведения операций с криптовалютой. Желательно выбрать известную и стабильную площадку. Преимущество такого способа в том, что крупные иностранные криптобиржи уже играют в правовом поле. А значит, инвесторы более защищены. Но при этом риски высоки: сервис могут взломать. Также крипту можно намайнить. Однако если это делать дома, то овчинка выделки не стоит: прибыль будет скромной, а расходы – огромными. Чтобы хорошо заработать, нужна ферма из нескольких тысяч машин. Если оба способа не подходят, можно вложить средства в привычные инструменты, связанные с цифровой валютой.

Например, акции биржевых фондов, фьючерсы на крипту – тут защита инвестора выше, так как бумаги торгуются на регулируемых биржах. А потенциальная прибыль примерно такая же.

Также можно купить акции криптобирж и производителей майнингового оборудования. Волатильность здесь гораздо ниже, но и доходы тоже.

Резюме:играться с криптовалютой на всю котлету обычным инвесторам я не советую. Этот способ инвестиций больше подходит спекулянтам и любителям адреналина. Фаеру можно часть капитала направить в активы, связанные с криптой, но не более 5–10%.

Синица в рукаве или журавль в небе как раз про это. Синицу мы можем хотя бы увидеть и пощупать.

Как торговать криптой?

1. Определить стратегию.

«Купил и забыл».

• Покупка на «холодный» кошелек. То есть хранить дома на флешке. Надежно, но неудобно проводить операции.

• На бирже – удобно проводить операции в любой момент, но есть риски самой биржи.

«Усреднение».

Покупка актива несмотря на цену с определенной периодичностью. Раз в день, неделю, месяц. Хоть по $10 в день.

«Диверсификация».

Покупать не одну валюту, а несколько разных.

«Спекуляция».

Спекулировать на криптобирже, как и с обычными ценными бумагами. Эта история требует времени, сил, опыта, навыков. Если решили поспекулировать, то вы должны понимать все риски.

2. Купить биткоин (или любую другую валюту).

Непосредственно на бирже.

Выбираете биржу, лучше крупную и именитую. Создаете учетную запись. Пополняете счет с карты или через платежную систему.

Через обменник.

Тут рисков больше. Можно напороться на мошенников. Выбирайте проверенные. Обменник подойдет, если вы хотите держать крипту дома и не собираетесь ей активно торговать на бирже.

Помните о диверсификации и рисках!

Искусство, антиквариат и драгоценные металлы

Один мой приятель ругает на чем свет стоит художников-авангардистов. Он называет их графоманами от живописи. Тут я с ним в корне не согласен: автор «Черного квадрата» без сомнения легко справится с самым сложным пейзажем или портретом!

Казимир Малевич создал новое направление живописи –Сумперматизм.

Он упростил формы и дал чистые цвета, он призвал отказаться от фигуративности (изображения объектов и предметов). Наступал век массовой культуры, и Малевич придумал новый живописный язык этой культуры. И «Черный суперматический квадрат» (именно так звучит полное название картины) – первая буква в алфавите этого языка. «Нуль форм», как говорил он сам. Первоформа. Черная, так как черный поглощает все цвета.

Именно для этого Малевич добавил в краску мел, чтобы убрать глянец.

Потом были «Черный крест», 1915 – форма из нескольких квадратов. «Черный круг», 1923 – форма из крутящегося квадрата.

Стали появляться слова этого нового языка.

«Черный квадрат и красный квадрат», 1915; «Супрематизм», 1916; «Супрематическая композиция», 1916.

Прошло несколько лет, и художник стал составлять из фразы и предложения.

«Спортсмены», 1932; «Красный дом», 1932; «Девушка с гребнем в волосах», 1934.

Эль Лисицкий, вдохновленный новым языком, создал передовые печатные шрифты и дизайн книг.

Язык супрематизм так прочно вошел в нашу жизнь, что мы даже не задумываемся, что простые цветоформы в оформлении плакатов, книг, зданий, презентаций инвесторов пошли от Малевича.

Да-да, презентаций в Power Point тогда не было, но инвесторы просто взяли этот «язык».

«Черных квадратов» четыре. Два в Третьяковке, один в Русском музее в Питере, и один в Эрмитаже. Они разные. Цветом, размерами и формами. Они не квадраты. Они динамичны и подвижны.

У Малевича цветоформы передают объем.

Всмотритесь в картину. Не в репродукцию, а в картину в музее. Вы увидите, что на самом деле это куб.

Не все в этом мире дуально. Нет черного и белого, нет строгих прямых, нет плохих и хороших. Мир глубже, чем кажется на первый взгляд. За кажущимся примитивизмом кроется что-то большее. И уже не вы смотрите на картину, а она на вас.

Свой первый «Черный квадрат» Малевич представил на выставке футуристов в 1915 году. Картина висела в «красном углу», где обычно расположены иконы. Под потолком, в углу двух стен, напротив входа. Вызов и новая религия в искусстве передачи смыслов и самовыражения.

Квадраты на полотнах были и до Малевича.

• «Великая тьма», 1617, Роберт Фладд.

• «Вид на Ла Хог (ночной эффект), Жан-Луи Пети», 1843, Берталь.

• «Сумеречная история России», 1854, Гюстав Доре.

• «Ночная драка негров в подвале», 1882, Пол Билхолд.

Но взбудоражить мир на века, а прошло уже больше века, поэтому именно «на века», смог только Казимир Малевич.

Так как найти такой «квадрат» среди тысяч произведений, чтобы со временем он стоил 1,5 млрд рублей?

При оценке картины учитывается много факторов:

• История создания;

• Репутация;

• Легенды вокруг художника и произведения;

• Подробности жизни автора;

• Новое слово, новая азбука, новый язык, новая эпоха.

Где покупать антиквариат и современное искусство?

• в ломбардах;

• на выставках;

• у частных коллекционеров;

• на аукционах, в том числе онлайн;

• на блошиных рынках;

• в антикварных магазинах.

У таких инвестиций есть свои минусы:

Первыйзаключается в том, что для приобретения старинных предметов или модных картин нужен хороший стартовый капитал. Найти антикварную посуду или мебель дешевле тысячи долларов вряд ли получится.

Второйнедостаток заключается в опасности нарваться на подделку или мошенников. Экспертиза – это дополнительные затраты, которые

Третий– надо понимать, что покупаешь.

Предлагаю послушать специалиста:

«Для того чтобы приобрести произведение искусства, которое станет для вас не только предметом эстетики, но и хорошей инвестицией, необходимо знать имена, следить за ценами на локальном и мировом рынке, чувствовать тенденции арт рынка, проводить аналитику цен.

Антикварное искусство определено, исследовано,подтверждено экспертами,средний рост его показателей 5–7%. В случае грамотной покупки вы получаете инвестицию и вход в сообщество коллекционеров-антикваров. Показатели роста на современное искусство – от 10 до 500% в год.

Индекс Мея-Мозеса (Mei/Moses Fine Art Index) учитывает более 100 факторов оценки роста. За последние 50 лет индекс фиксирует среднегодовую доходность от инвестиций в художественные ценности на уровне 12,6%, что сопоставимо со среднегодовыми 11,7% рынка ценных бумаг по S&P 500.

Показатели роста зависят от многих факторов: насколько известен художник, работают ли с ним авторитетные галереи и дилеры, есть ли устойчивые продажи у этих галерей и многих других.

Тем самым формируется 2 главных показателя – ликвидность и устойчивый рост.

Еще один фактор: коллаборации с брендами. Например, RayBan работает с Вовой Перкиным, Gucci – с Машей Янковской, Даблби – с Алисой Йоффе, Кофемания – с Петро Аэстетикс. Такие коллаборации в России стали возможными только недавно, и мы наблюдаем их сильное влияние на арт-рынок.

КАКИЕ СУЩЕСТВУЮТ ВИДЫ ИСКУССТВА И СКОЛЬКО ЭТО СТОИТ.

Две главные категории – антиквариат и современное искусство.

Антиквариат – произведения искусства, которым не менее 100 лет. Это дорогое удовольствие для искушенных коллекционеров, однако можно приобрести и «недорогие» рисунки малого формата за 10–15 тысяч евро и, например, литографию Марка Шагала за 1500 евро.

Процесс выбора и покупки современного искусства сложнее. На арт-рынке уже есть признанные авторы, чьи работы продаются наизвестныхаукционах, таких как Sotheby's, Phillips, международных ярмарках Art Basel,Untitled,Frieze. Это искусство высокой ценовой категории, представляющее инвестиционную ценность.

Более доступными являются работы тех авторов, которые выставляются в галереях, на ярмарках Cosmoscow, Blazar, |catalog|.

Благодаря сотрудничеству с галеристами и продюсерами, у художников есть возможность выходить на международный рынок и расти в цене.

Стоимость современного инвестиционного искусства, которое с бОльшей вероятностью не будет падать в цене, начинается от 5 тысяч евро. Самая коммерчески привлекательная цена на международном арт-рынке – 20 тысяч евро за работу. Гарантированно устойчивая категория по европейским меркам 50 тысяч евро.

Хорошей покупкой может стать тиражное искусство известных авторов. Это тираж из 8–20 работ, подписанных автором, но вполне приемлемых по цене. От 1000 евро и выше.

При покупке работ стоимостью 3000 евро и выше, целесообразно обращаться к арт-консультанту, потому что он обладает комплексными сведениями об авторе и знает его местоположение в арт-рынке.

ЮРИДИЧЕСКИЕ НЮАНСЫ ПОКУПКИ.

Итак, вы определились с целью покупки. Возможно, уже выбрали работу и провели свой анализ.

Теперь вам необходимо убедиться в том, что покупаете подлинное произведение искусства. Поинтересуйтесь у галериста или арт-консультанта,о биографии художника, его образовании, реноме, участии в выставках и ярмарках, премиях. Узнайте историю создания понравившейся работы (поверьте, это очень интересно, впоследствии вы сможете показывать её своим гостям и коллегам – рассказывать о концепции, идеях автора, вместе обсуждать искусство и свои собственные ассоциации).

Из документов необходимо оформить сертификат подлинности. Если приобретаете напрямую у художника или с помощью арт-дилера, то требуется составить акт приемки-передачи произведения искусства между покупателем и автором.

Усилить провенанс работы помогут дополнительные сертификаты от экспертов. Если есть возможность их получить, обязательно воспользуйтесь этим. Провенанс обеспечивает дополнительную ценность работе».

Ирина Богатикова,

коллекционер, арт-консультант, президент фонда изучения и сохранения культурного наследия

«МИРОВОЕ СОЗВЕЗДИЕ».

https://irinabogatikova.art/

https://t.me/club_art_Q_by_Irina_Bogatikova

В любом виде инвестиций должна быть стратегия.

Фаер должен знать, что, зачем, почему он покупает.

Во-первых,не направляйте на такой вид инвестиций более 5–10% капитала.

Во-вторых,не бросайтесь покупать первое понравившееся.

В-третьих,изучите тему, походите по выставкам, пообщайтесь со специалистами.

Тут такая же история, как и в традиционных инвестициях – не зная броду, не лезь в воду.

Инвестиции в драгоценные металлы

Мы уже говорили про золото как защитный актив. Также можно рассматривать и другие металлы – серебро или платину.

В портфеле такой актив должен быть.

Самый простой способ инвестиций в золото и иные товары – биржевые фонды. Это быстро, ликвидно, дешево.

Но в моменте текущего турбулентного времени, когда вокруг ситуация похлеще 2008 или 2014 годов, можно рассмотреть вариант физического золота.

Слитки, монеты и раунды.

Слиткине являются платежным средством в отличие от монет. Это самый дешевый физический способ купить любой драгметалл.

Монеты– самый привычный для нас вид инвестирования в золото и серебро.

Раунды– это комбо того и другого. Они выполнены в виде монеты, но не могут служить платежным средством.

Любая царапина снизит стоимость слитка или монеты очень значительно, поэтому хранить физическое золото лучше в депозитарии банка. В большинстве случаев это обойдется в 1% от стоимости.

Самый надежный способ покупки – в банке. Вам продадут монету или слиток, запечатанные в пластик, что исключает повреждение поверхности.

Мое фаерское мнение– инвестировать в драгметаллы можно и нужно. Хотя бы по соображениям диверсификации: монеты или слитки могут сбалансировать портфель. Только не увлекайтесь.

Главные ошибки и психологические ловушки инвестора и спекулянта.

В толковых словарях про слово «жадность» пишут, что это неконтролируемое желание владеть и потреблять.Начинающий инвестор всегда немного жадина: ему хочется положить в свой портфель всего и много!Ему постоянно кажется, что чего-то не хватает.Это первая ошибка.Как всех денег не заработаешь, так и не впихнешь в портфель все ценные бумаги рынка. Не стоит и пытаться – вы просто надорветесь.

Ошибка номер два – топтаться на одной поляне.По мере погружения в тему у новичков появляются собственные предпочтения. Кто-то становится адептом акций, кто-то – поклонником облигаций. Если идти на поводу у такой вкусовщины, то вместо заработка можно получить убыток. Так что никакой моногамии! Что для супругов хорошо, то для инвесторов – верная смерть. Ни в коем случае нельзя делать ставку на акции одной компании, какой бы надежной и прибыльной она ни казалась! Портфель должен быть разнообразным, а значит, диверсифицированным! Нельзя фокусироваться только на агрессивных или исключительно пассивных инструментах. Как бы ни хотелось скорого результата, нельзя отдавать предпочтение краткосрочным активам! Нельзя составлять портфель только из акций перспективного IT-сектора. Он не всегда перспективный. Вспомните главу про кризис.

Третья ошибка – паника.Как бы ни трясло рынок, как бы экономика ни замедлялась, принимайте решения с холодной головой. Потому

Отсутствие цели – это четвертая ошибка.Не зная, куда идешь, нельзя куда-то прийти. Не зная особенностей дороги, легко ошибиться в выборе обуви. Надеюсь, эта притча понятна. Вы уже определили свою конечную цель – через 15 лет жить на пассивный доход и стать молодым пенсионером. Не зависеть от работодателя и заниматься любимым делом. Но если вы эту цель еще не записали – запишите. Помните? Цель должна быть четко сформулирована и прописана. Вам будет легче в пути.

Ошибкой пятойназову недооценку сложного процента и откладывание инвестиций на потом. Чем раньше начнешь – тем быстрее создашь капитал. Таков эффект сложного процента. Я уже показывал это на примере двух братьев. Оба вышли на пенсию одновременно, но у одного капитал больше.

Излишний оптимизм – шестая ошибка инвестора.Решая инвестировать, многие продумывают позитивный сценарий и отмахиваются от негативного. Однако план Б должен быть всегда! Вы должны четко знать ответ на вопрос: «Что я буду делать, если все пойдет наперекосяк?». А тут вам поможет Резервный фонд или «подушка безопасности». Не пренебрегайте ей.

Ну и седьмая ошибка – инвестировать на заемные средства.Кредит надо отдавать всегда, а гарантировать стабильную прибыль на рынках невозможно. Не загоняйте себя в угол, не берите кредитов, пусть даже на самые надежные истории.

Теперь о психологических ловушках

Перваяиз них – святая вера в брокера. Он нам не мама и не няня, и не лояльный помощник, хотя иногда нам так кажется. У брокера – свои интересы. Ему невыгоден долгосрочный инвестор, который редко совершает сделки: на нем особо не заработать. Другое дело – тот, кто бойко продает или покупает. Особенно, если это брокерские продукты (структурные ноты, к примеру) с большой комиссией. Думайте о себе, а не о том, как понравиться брокеру.

Еще одна ловушка, вторая,– скорые выводы на основе случайных данных. Человеку свойственно систематизировать факты, анализировать их и на основе этого анализа строить стратегии. Акции такой-то компании дают положительную динамику? Срочно покупаем!

Скажите себе: «Стоп!» Это может быть просто случайностью. Учитесь не видеть закономерности в рандомных вещах. Ошибка философа – это дело житейское, он смотрит на нее философски. Ошибка инвестора – удар по портфелю. Кстати, этой психологической ловушкой лихо пользуются инфобизнесмены и прочие шарлатаны. Не введитесь на их уловки и не делайте далеко идущие выводы на основе неполной информации.

Через несколько лет инвестирования будущий фаер попадает вловушку самоуверенности. Вокруг дураки, а он уже знает, как нужно. Он перестает осторожничать и начинает «играть» с рынком. Рискует там, где это не нужно, и тормозит, где можно было бы ускориться. Конечно, так инвестор нарабатывает опыт – а, как известно, это сын ошибок трудных. Плохо то, что ошибки эти бывают весьма затратными. Так что больше думайте, господа. И реже торгуйте!

И, наконец, самая неприятная ловушка, в которую попадает начинающий инвестор, –разочарование. Редко у кого все идет как по маслу в заданном направлении. Если честно, я таких людей еще не видел. Постоянно что-то случается – и хорошее, и плохое.

Рынок ведет себя непредсказуемо, жена начинает развод и дележ имущества, прорванная труба затапливает соседей, машина решает сломаться на сумму с двумя нулями.

Либо другая сторона – нам поднимают зарплату, хобби начинает приносить доход, квартира удачно продается, дальний родственник оставляет наследство.

Чем больше сила воздействия, тем более яркие эмоции мы переживаем. Подумайте об этом и не спешите разочаровываться в себе и своей удаче.

Но самым неожиданным в начале моей фаерской жизни для меня оказалась потеря идентичности. Поясню. Я привык отождествлять себя с определенной профессией, занимаемой должностью и размером оклада. Каждый день я вкалывал с утра до вечера и обязательно что-то преодолевал. Преодоление трудностей служило мерилом качества моей работы и моей собственной незаменимости на этом месте. Если мне было легко, значит, я филонил. Так думало мое начальство, да и, если честно, я сам. А если я филонил, то страдало дело и те, кто от меня зависел. Кто я такой, чтобы их подвести?

Это было бы крайне эгоистично.

После долгого рабочего дня я опять что-то преодолевал: пробки по дороге домой, очереди к кассе супермаркета и желание послать все к черту. И вот однажды, когда я наконец-таки это сделал и настал светлый день моей мечты, я «завис». Мне было не нужно напрягаться. Я мог расслабиться и делать повседневные дела в спокойном, комфортном для меня режиме. Всю свою жизнь я считал, что праздность и ничегонеделание – это худший из пороков. Так меня учили в семье и школе. И вот я – праздный бездельник, которому не нужно заботиться о куске хлеба. Как же так? Мне пришлось привыкать к новому себе. К человеку, который если кому и должен, то только себе и своим близким. А больше – никому. Пожалуй, это самое трудное, что мне приходилось делать. Наверное, вы тоже с этим столкнетесь. Это нездоровое чувство – фантомные боли загнанной рабочей лошади. Не позволяйте призракам прошлого испортить вам наслаждение пенсией. Вы это заслужили!

Как я справился с собой. Основные приемы и установки

Большинство начинающих инвесторов похожи на маленьких детей. Создание капитала для них словно новая увлекательная игра. Она затягивает, но иногда так хочется на что-нибудь отвлечься. На модную дорогую сумочку, трендовую мебель, новую квартиру с видом на набережную, свежий айфон или престижную машину. Вам кажется, что это придаст уверенности в своих глазах и статусности – в чужих. На самом деле без этих всех прекрасных вещей можно прожить, если вспомнить, что ваша цель – быстрее выйти на пенсию, а не демонстрировать совершенно чужим людям, насколько вы состоятельны и круты.

Искушения такого рода сопровождают фаера на всем его пути. Только тот, кто уже познал счастье наслаждаться отсутствием «Дня сурка» и придирок работодателя, может им противостоять.

Когда-то я тоже противостоял изо всех сил. Иногда сбивался с пути, но некритично для кошелька, и тут же возвращался на главную дорогу. Я понимал, что каждая лишняя «статусная» вещь лишь чешет мое эго и отдаляет от выхода на пенсию. Чем больше покупаешь

Можно даже написать себе напоминалку:

Хотел купить Тойоту за 5 000 000 рублей.

Купил Киа за 3 000 000 рублей.

Разница в комфорте – никакая.

Разница в деньгах – 16 500 рублей в месяц пассивного дохода.

Чтобы побеждать желание покупать ненужное, я держал в уме это: «Все, что нас окружает, является чьим-то бизнесом». Покупая машину, я обогащаю концерн. Приобретая квартиру, укрепляю благосостояние застройщика. Покупаю жене люксовую сумку, кормлю модный дом. В журналах пишут, что дорогие сумки, одежда, часы и ювелирные украшения – это вещи-инвестиции. Пожалуй, это одна из самых наглых неправд. Инвестиции могут быть только в свое будущее, в свое благосостояние, в свой капитал и в свой стабильный пассивный доход. Все остальное – обман с целью выманить у вас деньги. Чтобы кто-то жил лучше и ни в чем себе не отказывал. И чтобы вы ходили на работу и вкалывали-вкалывали-вкалывали. Ведь этому кому-то так хочется стать еще богаче и обеспечить себя, своих детей и внуков до конца их жизни!

Правда, тут стоит оговориться. Я уже писал, что самым важным в жизни, что касается денег, считаю баланс, разумность и эффективность.

Безусловно, если вы можете себе позволить Бентли и сумочку Луи Виттон, если они вас держат в балансе, покупайте.

Но если эти покупки вы делаете с зарплаты в 100 000 рублей, сначала поработайте над доходом!

Итак,первая установка: покупка статусных вещей, без которых можно обойтись, – это работа на обогащение и без того богатых людей. С этим мы, вроде, разобрались.

Вторая установка:деньги любят счет. Даже недополученные деньги. Бросая рубли на ветер и покупая ненужное, неплохо бы понимать, чего мы лишаемся в перспективе. Например, я несколько раз недокладывал к своему капиталу по 10 000 руб. Находил им, как мне казалось в моменте, лучшее применение. А потом вдруг меня озарило: с учетом сложного процента через – надцать лет я недополучу весьма солидную сумму.

Вдумайтесь:недовложенная сегодня 1000 рублей через 30 лет отнимет у вас 66 000. А это 550 рублей в месяц пассивного дохода навсегда.

Подумайте, что важнее: короткое удовольствие здесь и сейчас или стабильный доход и возможность жить по своим правилам в будущем.

Третья установка:ваша цель не должна быть сухой. Она должна быть яркой. Не в том смысле, что купить остров, стать местным королем и плясать в гавайской рубашке под улюлюкание паствы. Хотя это тоже кому-то может быть отличной мотивацией. Я говорю про картину, нарисованную в воображении. Представьте свой обычный день в качестве фаера. Вот вы проснулись не по будильнику. Вот пьете кофе и планируете свои дела, не связанные с такими неприятными вещами, как распоряжения руководства и взаимодействие с коллегами. А потом еще и пробки по дороге домой. Или переполненное метро. Нарисуйте себе, чем вы будете заниматься. Что смотреть, что читать, с кем встречаться. Куда вы можете поехать в любой момент? В какую страну? Каким может быть ваш дом?

Поделюсь с вами опытом.

Сухо прописанная цель не мотивирует никого. Через год-два вы забудете о ней. Да, вы будет знать, что копите на скорую пенсию. Но когда уйдут первые эмоции, которые вы испытывали, когда запускали свою стратегию, станет тошно. Вы не будете видеть конца и края этих инвестиций. Помните, чуть выше мы говорили, что сразу результатов не чувствуется? Вот именно этот факт и будет тянуть вниз.

Выход в этом случае нам дают психологи. Я взял себе его на вооружение и прорабатываю с клиентами.

Надо визуализировать себя в этой цели и прочувствовать положительные эмоции от ее достижения. Именно положительные эмоции запоминаются и будут якорем, который не даст свернуть с пути.

Приведу пример на сторонней цели. Хотя такая цель тоже может быть у фаера, в дополнение к основной

Цель – дом у моря за 200 000 долларов.

Стратегия – ежемесячные инвестиции 500 долларов в течение 15 лет.

Зато потом – закаты на террасе с видом на море и с бокалом сухого белого. Рассветы с чашечкой кофе. Прогулки по пляжу с золотистым ретривером. Пикники с друзьями. Песочные замки с внуками. Именно такая зажигалка поможет не свернуть с пути по дороге к цели.

Сухо прописанная цель не мотивирует и не спасает от искушений. Поэтому не стесняйтесь. Больше красок и широких мазков! А иначе вас собьет с пути первое же обновление айфона.

При этом помните о правдоподобии. Не отрывайтесь в своем воображении от земли и не стройте воздушных замков. В случае несоответствия возможностей и желаний корректируйте то или другое. Есть 5 приемов корректировки:

1. Снизить стоимость мечты. Выбрать более доступный вариант будущего.

2. Увеличить срок до цели. Дать себе больше времени.

3. Оптимизировать расходы.

4. Увеличить доходы.

5. Отказаться от цели в пользу другой, более реалистичной.

Для этого важно адекватно оценить свои силы и возможности и не надеяться на то, что удача когда-нибудь вам улыбнется. А работать над этой удачей каждый божий день.

А если все-таки улыбнется и ваш доход увеличится, то вы всегда сможете пересмотреть план.

Чем раньше вы начнете планировать финансы, проработаете цели и станете накапливать капитал для их достижения, тем приятнее будет ваш путь. Чем реже вы будете отвлекаться на «хотелки», тем быстрее вы придете в конечную точку.

Выводы:ваши цели должны быть четко сформулированы, а силы оценены адекватно. Вы должны реалистично видеть конечную точку и приложить все силы, чтобы она была очень привлекательной и комфортной. Без эмоциональной привязки путь будет гораздо сложнее.

Задание для самостоятельной работы.

Визуализируйте свою цель, проживите ее. Чем вы занимаетесь? Что с вашим капиталом? Какой доход он приносит дивидендами и купонами? Опишите свой обычный день. Что вы делаете? В какое время встаете, что читаете, с кем встречаетесь, на чем ездите, где питаетесь?

Не стесняйтесь, пусть этот рассказ будет светлым и прекрасным!

Глава 5

Мифы о капитале

Капитал съест ближайший кризис

Большинство экономических кризисов, которые переживала планета Земля, развиваются по типичному сценарию. На определенную вещь (актив) появляется дикий спрос, и цена на него закономерно подскакивает. Вот она достигла потолка, и рынок ее обрушивает. Продавцы толкают эту вещь по бросовой цене, но покупателей уже нет. Наступает паника. Цены пробивают дно, отталкиваются и стремятся вверх. Вновь появляется спрос. И так по кругу. Мы с вами уже подробно рассмотрели кризис и его природу в отдельной главе.

Мне очень нравится фраза: «Не жди полной ясности,

Если механизмы кризиса мы можем себе представить, то даты и сроки – очень приблизительно. Ясности нет. Есть предположения, которые основываются на каких-то явлениях, которые предшествовали кризисам прошлых лет. Например, на всплеске рыночной волатильности. С этим связано большинство фобий начинающих инвесторов.

«Что будет с моим капиталом, со всей моей жизнью, если грянет кризис? Вдруг он съест все мои накопления, и мне – о ужас! – придется возвращаться к ненавистным будням наемного сотрудника?! И зачем тогда я годами инвестировал половину зарплаты?»

Такая вероятность есть только в одном случае – если вы будете невероятным остолопом и совершите все самые грубые ошибки. К примеру, продадите все на падении, потом перевернетесь в шорт, а рынок выстрелит вверх. И брокер закроет вас по маржинколу.

Но сейчас, после прочтения книги, вы так не сделаете, я уверен.

Вы будете действовать правильно – сохраните и в итоге приумножите капитал. Потому что кризис – это время возможностей и стратегий. И мы эти стратегии уже с вами подробно разобрали.

Сколько всяких кризисов было в мировой истории! И сколько будет еще! Как бы ни было тяжело, рано или поздно экономика всегда свое отыграет – если, конечно, на Землю не высадятся инопланетяне или не начнется глобальная ядерная война, при которой будет уничтожено буквально все.

Итак, что делать, когда рынок «турбулентит»? Я совершенно точно знаю, чего делать не стоит. Сидеть сложа руки в надежде, что все само рассосется. Паниковать и суетиться. Хаотичные действия ничем не лучше полного паралича воли. Кризис – время подумать. Для начала именно подумать. В кризис как никогда вам нужна четкая последовательная стратегия реагирования. Нужно выявить основные факторы риска и избавиться от них.

Про портфель мы уже говорили подробно. Он готов, ведь так?

Поговорим про жизнь.

1. Не паниковать. Вы можете кардинально повлиять на то, что происходит? Нет? Ждите. Все проходит. Будьте в дзене.

2. Проведите ревизию «подушки безопасности». Выпишите, что где находится. Увеличьте долю наличных дома. Лучше в валюте. Если курс резко вырос и скачет, то не спешите покупать, пока не устаканится.

3. Выпишите обязательные траты. Я о кредитах. Если они есть, то отдавать все равно надо. Личное банкротство – так себе удовольствие.

4. Сократите расходы. Минус развлечения, рестораны, кофе с собой, кофе на вынос и прочие ненужные сейчас штучки. Питайтесь дома. Омаров оставьте на потом. Высвобождающиеся деньги складывайте в кубышку.

5. Покупайте только то, без чего нельзя прожить. Крупа? Да. Наушники? Нет. И проверяйте цены в интернете. Сравнивайте. Я видел, как при растущей инфляции в одном магазине молоко стоило 50 рублей, а в другом такое же – уже 80.

6. Откажитесь от автомашины, каршеринга и такси. Успеете. А пока походите пешком – приводит мысли и кошелек в норму.

7. Если кризис видится затяжным, можно поменять автомашину и арендуемую квартиру на попроще.

8. Не пытайтесь накупить кучу бутовой техники. Я помню 2014 год – народ покупал по четыре телевизора. Смысл? Их потом не продашь. Это не сохранение денег. Это смех. Повесить еще один телек в спальне? Поставить второй в гостиной? В туалете и в прихожей?

9. Займитесь собой. Например, книги мне всегда помогали, когда вокруг все рушилось. В них уже все это есть. Кризис в экономике, в жизни, в семье, кризис личности – уже у кого-то был. И в книгах можно узнать, кто и как с подобным справлялся.

10. Анализируйте и трезво оценивайте ситуацию. Мне помогает общение с собой. Я вычленяю главное, разбираю все ситуации, раскладываю по полочкам. И тогда я начинаю понимать, что происходит, что мне надо делать, что важно, а что нет.

Начинать инвестировать уже поздно

Это один из самых распространенных мифов. Многие люди после 30 лет считают, что начинать копить им уже поздно. Плюсом ко всему может подключиться распространенная установка «одним днем живем»: мол, будущее – туман, до него еще нужно дожить, и не лучше ли получать удовольствие сейчас? В результате человек не думает на несколько шагов вперед, тратит на потребление весь заработок и усугубляет свое положение в будущем, когда в силу возраста он никому не нужен как профессионал.

Ошибочность такой установки мы разбирали на примере двух братьев. Очень наглядно получилось – чем раньше человек начинает создавать капитал, тем большие перед ним открываются возможности. Но это не значит, что начинать накопления в 40–45 лет поздно. Дорога в тысячу миль начинается с первого шага. И если вы немного с ним запоздали, вам потребуется всего лишь чуть больше дисциплины.

Про необходимость думать о будущем, а не жить одним днем я придумал метафору в виде притчи.

Однажды мудрый старец решил показать своим внукам, как важно планировать свою жизнь и думать о завтрашнем дне.

Он поставил перед ними корзинку с яблоками и сказал: «Посмотрите на эти яблоки. Они все как на подбор – красивые и сладкие. Но если я сегодня не позабочусь о нашем яблочном саде, в котором выросли эти яблоки, то в следующем году яблоки будут не такими красивыми и сладкими. Это произойдет потому, что я не подумал о завтрашнем дне».

Так же и с нашей жизнью. Если мы не планируем наше будущее и не заботимся о том, чтобы наша жизнь была наилучшей из возможных, то мы можем потерять то, что мы действительно ценим. Поэтому важно всегда думать о завтрашнем дне и стремиться к лучшему.

Вообще, стиль финансового поведения зависит от установок в семье. Если родители не привили вам культуру обращения с деньгами, не поступайте так с собственными детьми. Подумайте об их будущем уже сейчас, пока они маленькие. Представьте, что с момента рождения сына или дочери и до достижения ими 10 лет вы ежемесячно откладывали по 100 долларов. В результате проинвестировали 12 000 долларов. Деньги продолжают работать под 10% годовых. Какая сумма накопится к 65 годам вашего ребенка? 4 миллиона долларов при вложенных 12 000. Время и сложный процент творят чудеса!

Начинать в 40 лет поздно?

Отнюдь.

Начинаем инвестировать по 20 000 рублей в месяц.

К 55 годам будет капитал 13 130 000 рублей. А это 109 000 рублей пассивного дохода в месяц.

Поздно начинать в 40 лет? Нет, не поздно. И если вы не начинаете, вы просто придумываете себе оправдания. Кто хочет – ищет возможности, кто не хочет – ищет причины.

Какие выводы можно сделать? Начинать инвестировать никогда не поздно. Неважно, сколько вам лет, важны дисциплина и следование стратегии.

На инвестиции нужно

Неправда. И вы уже это знаете. Мы разбирали пассивные стратегии – составили портфель и следите за ним 2 часа в год.

Чтобы достичь цели, фаеру важно регулярно пополнять портфель.

И тут помогает золотое правило: «Заплати сначала себе». То есть сначала вы откладываете часть дохода в инвестиции, а уже потом тратите на повседневные нужды.

Жизнь не в найме невыносимо скучна

Этот вредный миф придумали работодатели, чтобы мы не смели смотреть по сторонам и тянули лямку трудовой повинности до старости. Это, конечно, шутка. Никто не устраивал сходки, чтобы выдумать такие инсинуации.

Но, если задуматься, доля правды тут есть. Корпорациям и концернам невыгодно, чтобы движение фаеров ширилось и росло. Инвесторы, живущие на пассивный доход, – их главные враги. Они смеют тратить свое время, силы и здоровье не на обогащение чужого дяди, а на себя и собственную жизнь. Потребители из фаеров никудышные: они вряд ли возьмут кредит на новый кроссовер или навороченный айфон.

Работодателю нужны трудоголики и «достигаторы». А чтобы их было как можно больше, нужны соблазны и конкуренция. Крут тот, кто имеет роскошную квартиру, престижную машину, брендированные шмотки и отдых на Мальдивах. А кто на это не ведется, пусть «спасает мир»: работает на благо человечества и прочее бла-бла-бла. Конечно же, есть люди, у которых такое призвание: врачи, пожарные, ученые. Они достойны уважения, их труд нельзя недооценить. Но я говорю сейчас о другом: о психологической ловушке, в которую работодатель загоняет своих сотрудников.

В нашем обществе большинство людей отождествляет себя со своим местом работы и должностью. И к другим подходит с тем же мерилом: скажи мне, где ты трудишься, и я скажу, кто ты. В советское время того, кто не работал, клеймили пренебрежительным словом «тунеядец». А современного индивидуального предпринимателя называли бы «лицом, живущим на нетрудовые доходы». А чего стоит знакомый всем из детства вопрос: «Кем станешь, когда вырастешь?» Попробовали бы вы ответить: «Собой!»

Современные зумеры (поколение двадцатилетних) больше не хотят убивать себя на работе. Они хотят тратить больше времени на себя, свое хобби и саморазвитие. Они независимы от производственной иерархии и записи в трудовой книжке. В отличие от людей старшего поколения, воспитанных советскими мамами и папами. Отними у многих из нас запись в трудовой – и что останется? Большинство рассуждает так: «Если ты нигде не работаешь – значит, ничего из себя не представляешь». И неважно, что работа нелюбимая, а по статусу ты – пятый подносящий.

Согласно соцопросам, только 12% трудоспособных граждан готовы уволиться, если им на работе скучно, некомфортно и нет роста. Остальные готовы тянуть лямку ради стабильности.

Кто-то рассуждает, что работа – это не хобби, поэтому нечего ждать удовольствия.

Как жаль, что не все понимают: работа может приносить удовольствие, а хобби – деньги. И необязательно тянуть трудовую лямку, чтобы иметь кусок хлеба с маслом и чувствовать себя хорошо.

Итак, откуда взялся миф о том, что жизнь в найме невыносимо скучна, мы с вами догадались. Но как мы своими вредными привычками и страхами его подкрепляем?

Мы боимся свободного времени. Самый показательный пример – новогодние каникулы, которые в нашей стране длятся 10 дней. Казалось бы – отдыхай, смотри фильмы, читай себе книги, ходи на выставки и встречайся с друзьями. Так нет же. Голос недовольных звучит из каждого утюга: каникулы нужно сократить, страна спивается и так далее. А все потому, что большинство людей не умеет распоряжаться временем и бросается во все тяжкие. Если нет задач от руководства – значит, в жизни настала полная анархия: ешь, пей, веселись, отрывайся на полную катушку. Так проявляется детский паттерн: мама ушла, малыши в доме одни.

Вот и получается: когда-то труд сделал из обезьяны человека. А сейчас, похоже, только он продолжает поддерживать в нас человеческие качества.

Но чем заниматься «на пенсии», выбирать только вам. Неужели вы не сможете сделать свою жизнь яркой и разнообразной?

Можно делать, что хочешь. Открою тайну: даже работать! Только быть спокойным за тыл и не пресмыкаться ради сохранения места.

Еще одна установка, которая сбивает нас с пути: без работы нет развития

Только повышая профессиональное мастерство, мы растем как личности. Это вредное заблуждение. Подумайте, кто имеет больше времени и возможностей расширять кругозор и осваивать новые навыки – тот, кто 12 часов в сутки отдает неинтересному труду, или тот, кто имеет в своем распоряжении весь день и занимается интересными ему вещами?

Какие выводы мы можем сделать?

Фаеру следует относиться критически к любым аксиомам, принятым на веру в обществе. Критически мыслящий человек всегда ищет, кому выгодно то, в чем его убеждают. Поинтересуйтесь и вы.

Cui prodest? Работодателю? Значит, дело того не стоит. Ведь мы работаем ради жизни, а не живем ради работы. Как говорит Оскар Уайльд: «Работа – последнее пристанище тех, кто больше ничего не умеет».

Эпилог

– Счастье не в деньгах, но использовать их нужно грамотно.

С тех пор, как я влился в движение FIRE, мне стало грустно смотреть, как большинство людей гробят свою молодость и здоровье на работе. Их собственная жизнь идет мимо. Любая престижная и высокооплачиваемая работа отбирает все время и силы. А что дает взамен? Статус. Принадлежность к определенному кругу людей. Чувство превосходства. Привилегии и льготы. Деньги. Возможность тратить их, не считая. Но в этой соблазнительной картине есть темное пятно. Заключается оно в том, что все в мире относительно… Всегда найдутся те, кто вас круче, значимей, богаче и моложе. А над ними – те, кто еще круче… Ну вы поняли. Поэтому найти счастье в этой вечной гонке невозможно. Как не нашла его старуха в сказке Пушкина, и осталась у разбитого корыта. Так стоит ли овчинка выделки? Я для себя решил однозначно – нет.

Многие психологи пишут, что гонка за успехом, карьеризм и достигаторство – это выученное поведение. Синдром отличника. Отсутствие собственной воли. Будь прилежным, не балуйся, хорошо учись и слушайся старших. Эти установки из детства сыграли с нами злую шутку. В школе мы подчинялись родителям и учителям, а на работе находимся под прессом руководства и негласных правил коллектива. Мы привыкли опираться на чужое мнение, искать одобрения других. А где мы сами? Мы счастливы? Как пел Высоцкий, настоящих буйных мало.

Когда я научился вкладывать деньги с толком и стал получать хороший пассивный доход, то да, почувствовал себя очень счастливым. Но не потому,

Конечно, у меня есть клиенты и дедлайны, но эти дедлайны себе устанавливаю я сам, и от клиента могу отказаться, если мы с ним не совпадаем по ценностям. Извиниться и отказаться.

Теперь я понимаю, что гонка за успехом – это настоящая чума 21 века. Чем азартнее ты гонишься за этим горизонтом, тем дальше убегает от тебя его линия. Всех денег не заработаешь. А вот грамотно распорядиться тем, что у тебя есть, по силам. Сохранить его и приумножить.

Психология богатого и бедного человека определяется не размером кошелька, а умением обращаться с деньгами и способом мышления.

Бедный (по типу мышления, не по размеру доходов) человек испытывает в отношении денег сильные эмоции и всегда находится в состоянии напряжения. Он отождествляет себя и свои ценности с количеством денег. Много – доволен. Мало – подавлен и тревожен. Его эмоциональный фон зависит исключительно от суммы на карте.

Психология богатого человека – это спокойное отношение и зрелый подход. Деньги для него не самоцель, а их количество – и не мерило успеха, а всего лишь средство, которое ведет к цели. У такого человека не будет спонтанных эмоциональных трат и покупок, которые ему не по карману либо которые ему не нужны. Он не хочет поражать других, он хочет жить комфортно для себя. Его отличает сосредоточенность на себе, своих нуждах, интересе и мнении. Другие им не управляют, он свободен.

От коллективных установок нам придется избавляться. В том числе от тех, что были усвоены в семье. Знакомые, которые так и не научились грамотному финансовому поведению, жалуются, что в их доме это было не принято. Старшие родственники до сих пор считают, что деньги – зло и у хорошего человека их не может быть много. Много у того, кто нечист на руку. И если что-то очень хочется, то нужно избавляться от желаний, а не искать способы как заработать. Мол, так поступают нечестные люди. А добрые, хорошие, законопослушные в деньгах ничего не понимают и дел с ними не имеют. В этой ложной установке особенно плохо то, что мы прививаем ее своим детям. Но есть и хорошая новость: финансовое поведение не передается по наследству. Оно формируется в процессе жизни. То есть каждый из нас в любом возрасте может избавиться от вредных установок и приобрести полезные. Большинству делать это лень. А еще страшно осваивать новую территорию.

Чтобы стать успешным фаером, нужно перестать казаться тем, кем вы не являетесь. На мой взгляд, нет ничего глупее, чем отдать четыре зарплаты за дорогую фирменную сумку, чтобы возить ее в трамвае. Люди, которые оценят эту вещь, в общественном транспорте не ездят, а пассажиры вряд ли отличат ее от сумки с вещевого рынка. Такая же история со свежими айфонами. Выплачивать кредит за телефон, чтобы через год влезть в новый кредит на более свежую модель? Серьезно?

От другой крайности – скопидомства – тоже следует избавиться. Это не экономия. Это нищебродство. Копить на черный день, отказывая себе и своим близким во всем, экономить на продуктах, годами не снимать одни и те же ботинки – еще хуже безудержного мотовства. В основе и того, и другого – неграмотность и неумение управлять своим доходом. Уверен, что такие скруджи хранят свои деньги под матрасом, скармливая их инфляции и прозябая на копейки. Как говорила моя бабушка: «С собой не унесешь, за тобой не понесут».

Как живет человек, который умеет обращаться с деньгами? Рационально. С уважением к себе и к своему заработку. Он не будет питаться одной гречкой, чтобы сэкономить, но и заказывать дефлопе на завтрак тоже не станет. Он много и качественно трудился, получил вознаграждение за свой труд, и для него логично, чтобы эти деньги работали. И приносили дополнительный доход. Деньги работают, а он занимается своими делами – интересными, полезными. Что бы ни говорили скептики, фаерство – это не про безделье. Это про счастливую жизнь.

Счастье не в деньгах, а в том, что они дают: удовлетворение базовых потребностей, возможность путешествовать и знакомиться с жизнью других стран, свободу выбора – где жить, с кем общаться, чем заниматься, на что тратить свое время.

Но даже с большими деньгами без рационального подхода к тратам добиться всего этого не получится. Сколько было историй, когда человек выигрывал миллионы в лотерею или становился богатым наследником. И кто-нибудь из этих счастливчиков остался богатым человеком, приумножил капитал? Единицы! Остальные проматывались в пух и прах и залезали в долги. Они не были готовы к большим деньгам. И достались им эти деньги без труда.

Итак, любые деньги – маленькие или большие – нужно использовать грамотно. Если вы прочитали эту книгу и поняли, что фаерство – это ваш путь, прекрасно. А если я не убедил, то вы ничего не потеряли. Теперь вы лучше разбираетесь в финансах, и эти знания вам непременно пригодятся. Даже если вы решили, что не хотите становиться молодым пенсионером, рациональное обращение с деньгами вам не повредит.

Давайте посмотрим, в чем оно заключается? Это подытожит все, что я сказал в этой книге, и станет памяткой для тех, кто хочет освоить финансовую культуру.

• Поставьте себе четкие цели. Просчитайте и пропишите их. Найдите свою эмоциональную привязку к целям.Инвестиции без цели – деньги на ветер.

• Ведите учет доходов и расходов. Регулярно анализируйте, куда уходят деньги.Мы не можем управлять тем, что не контролируем.

• Подумайте, какие траты вы могли бы исключить, не меняя качество жизни.

• Прежде чем накапливать, разберитесь с долгами. По крайней мере, с плохими.

• Найдите дополнительный источник доходов. Подумайте, как вы могли бы монетизировать хобби.

• Избавьтесь от неработающих и ненужных активов: дачи, бабушкиной квартиры, мощного и не особо нужного автомобиля.

• Создайте резервный фонд.

• 30 минут в день посвящайте финансовому образованию: читайте книги и посты в специальных пабликах, смотрите ролики и новости экономики.

• Избавьтесь от вредных привычек, например, курения. Перестаньте ежедневно покупать кофе навынос, вы удивитесь тому, сколько денег удастся сэкономить.

• Помните про налоговые вычеты. Не упускайте возможность их получить.

• Пользуйтесь банковскими картами с кешбэком, следите за акциями в магазинах и сезонными скидками.

• Если вы наемный работник и на хорошем счету у руководства, попросите прибавку к зарплате.

• Пропишите понятную вам стратегию инвестирования, запустите и следуйте ей. Пропишите свои действия на случай кризисов и бурного роста рынка, чтобы не поддаваться панике в периоды бурной волатильности.Инвестор должен спать спокойно.

У меня есть книга «Энциклопедия начинающего инвестора. Как начать инвестировать. Первые восемь шагов», которая стала победителем конкурса «Это факт» в номинации «Управление финансами», в которой я кратко и емко показал, как поставить цель, контролировать бюджет, разобраться с активами, эффективно управлять личными финансами, составить портфель и инвестировать, при этом имея спокойный сон. «Энциклопедия начинающего инвестора» будет прекрасным дополнением к этой книге.

Также вам поможет курс для начинающего инвестора «Мой капитал», в котором мы пройдем вместе от постановки целей до инвестиций со спокойным глубоким сном в кризис.

Заходите в закрытый раздел для читателей моих книг, в котором есть огромное количество полезных материалов, а также ссылки на книгу и курсы.

Если вы считаете, что в книге я упустил какой-то важный момент, пишите на почту:[email protected]. С удовольствием обсудим вашу точку зрения.

Также присылайте на почту:[email protected]интересные случаи из вашей финансовой жизни – неудачные и удачные инвестиции, лайфхаки по личному бюджету и планированию, ваши маленькие победы и досадные упущения, от которых хотите предостеречь других людей. Самое интересное и полезное с вашего согласия я включу в свою следующую книгу.

Друзья, четкая привлекательная цель, регулярные инвестиции и мозги – вот и все, что нужно будущему молодому пенсионеру. Ну и способность раздвигать горизонты своих представлений.

У меня получилось. Я уверен, получится и у вас!

Приложение

Мотивирующая статья «Благодарность себе».

Главная и единственная задача этой статьи – самопоощрение и мотивация к осознанному и ответственному поведению, к дисциплине.

Размер статьи должен быть достаточно существенным, 2–5% от бюджета.

Эти деньги вы тратите на себя в благодарность за то, что в течение месяца ответственно подходили к бюджету, вели учет, анализировали расходы, потребляли разумно и вовремя инвестировали.

Если вы себя с дисциплиной подвели, то никаких покупок и поощрений. Для полноты психологического эффекта эти деньги надо сжечь. По моей практике, после подобного человек уже никогда не будет безответственно относиться к своим деньгам.

Неправильные варианты:

1. Оставить нетронутыми на будущее– «в следующем месяце я же все равно этими деньгами воспользуюсь, ничего страшного, куплю шоколадку не сегодня, а через месяц».

2. Пополнить «подушку безопасности»– «хоть и был не дисциплинирован, а вон, резервный фонд пополнил, все равно я молодец».

3. Пополнить инвестиционный портфель– «ну и ничего, что шоколадку не купил себе, зато эти 5000 рублей через 15 лет в 40 000 превратятся. А 40 000 – это 340 рублей пассивного дохода ежемесячно».

4. Направить на благотворительность– «пусть я своим разгильдяйством себе пенсию не создам, зато я человек хороший, в фонд помощи голодающим котятам 5000 перевел. Чтобы там ни говорили, а я лучше всех этих скряг-фаеров».

Эти варианты не отвечают назначению статьи «Благодарность себе». Задача фаера не грустить над безвозвратно сгоревшим, а настроить четко работающую систему, которая приведет его к цели. И такие кардинальные действия как раз помогут в настройке и контроле системы.

Задача про кофе и накопленные баллы.

Выгоднее баллы списывать при первой возможности, так как с каждым днем деньги дешевеют и покупательская способность 100 рублей сегодня выше, чем завтра.

Если вы считаете, что в книге я упустил какой-то важный момент, пишите на почту:[email protected].

С удовольствием обсудим вашу точку зрения.

Также присылайте на почту[email protected]интересные случаи из вашей финансовой жизни: неудачные и удачные инвестиции, лайфхаки по личному бюджету и планированию, ваши маленькие победы и досадные упущения, от которых хотите предостеречь других людей. Самое интересное и полезное – с вашего согласия – я включу в свою следующую книгу.

Закрытое клубное пространство для читателей книги – с дополнительными материалами, ссылками на полезные ресурсы, чек-листами, возможностью получить ответы на свои вопросы и обратную связь по вашей финансовой стратегии.